54
Ликвидность баланса на начало анализируемого периода можно
охарактеризовать как недостаточную. При этом в ближайший к
рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся
поправить свою платежеспособность. Однако следует отметить, что
перспективная ликвидность отражает некоторый платежный излишек.
По состоянию на 2015 г. ситуация не изменилась. Ликвидность баланса
также можно охарактеризовать как недостаточную. При этом отсутствует
возможность увеличения текущей ликвидности в недалеком будущем , но
сохраняется – в отдаленной перспективе.
Деловая активность проявляется в динамичности развития организации
, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные
стоимостные и относительные показатели.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в
скорости оборота его средств . Анализ деловой активности заключается в
исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых
коэффициентов (таблица 8).
Таблица 8
Показатели деловой активности АО «Уралхиммаш»
за 2013-2015 годы
Наименование показателя
2013
2014
2015
Изменение
2015
от
2013гг.
Коэффициент общей оборачиваемости
капитала (Д1)
0.849
0.62
0.545
-0.304
Продолжительность оборота капитала,
дни (Д2)
424
581
661
237
Коэффициент оборачиваемости
мобильных средств (Д3)
1.38
0.992
0.881
-0.499
Продолжительность оборота
оборотных активов, дни (Д4)
261
363
409
148
Доля оборотных активов в общей
величине капитала (Д5)
0.615
0.625
0.618
0.003
Коэффициент отдачи нематериальных
активов (Д6)
6761.86
6882.666
10687.873
3926.013
Фондоотдача, обороты (Д7)
3.024
2.554
2.356
-0.668
55
Продолжение таблицы 8
Наименование показателя
2013
2014
2015
Изменение
2015
от
2013гг.
Коэффициент оборачиваемости
материальных средств (Д9)
2.256
2.134
1.928
-0.328
Продолжительность оборота (срок
хранения) запасов, дни (Д12)
160
169
187
27
Доля запасов в общей величине
оборотных активов (Д15)
0.532
0.425
0.423
-0.109
Коэффициент оборачиваемости
средств в расчетах (Д19)
3.162
1.785
1.561
-1.601
Срок оборачиваемости средств в
расчетах, дни (Д22)
114
202
231
117
Оборачиваемость кредиторской
задолженности, обороты (Д25)
3.786
2.74
3.064
-0.722
Период погашения кредиторской
задолженности, дни (Д26)
95
131
117
22
Соотношение дебиторской и
кредиторской задолженности (Д27)
1.197
1.535
1.963
0.766
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств (Д28)
96.507
131.822
432.179
335.672
Одним их показателей, на основе которого дается обобщающая оценка
финансового состояния организации, является прибыль.
С одной стороны, прибыль – это основной источник финансирования
деятельности организации , а с другой – источник доходов бюджетов
различных уровней.
В ст. 50 ГК РФ сказано, что извлечение прибыли является основной
целью деятельности коммерческих организаций.
Анализ формирования финансовых результатов проводится как в самой
организации – для целей управления активами , так и внешними
пользователями информации, партнерами по бизнесу или акционерами
(таблица 9).
В отчетный период доходы организации возросли на 7051 тыс. руб. и
составили 5568398 тыс. руб.
При этом:
56
доходы от обычных видов деятельности снизились на 909224 тыс
. руб. или 19.38%
проценты к получению снизились на 2371 тыс. руб. или 43.02%
доходы от участия в других организациях равны нулю.
прочие доходы возросли на 918646 тыс. руб. или 106.44%.
Таблица 9
Финансовый результат деятельности АО «Уралхиммаш»
за 2013-2015 годы (тыс. руб.)
Наименование показателя
2013
2014
2015
Изменение
2015
от
2013гг.
I. Доходы - всего
5561347
5313648
5568398
7051
в том числе:
1. Доходы от обычных видов
деятельности
4692731
3967857
3783507
-909224
2. Проценты к получению
5511
3216
3140
-2371
3. Доходы от участия в других
организациях
4. Прочие доходы
863105
1342575
1781751
918646
II. Расходы – всего
6032978
5377708
5981583
-51395
в том числе:
1. Расходы по обычным видам
деятельности
4675359
4238710
4079221
-596138
2. Проценты к уплате
375554
248313
312007
-63547
3. Прочие расходы
982065
890685
1590355
608290
III. Отношение общей суммы
доходов к общей сумме
расходов
0.922
0.988
0.931
0.009
IV. Отношение доходов от
обычных видов деятельности к
соответствующей сумме
расходов
1.004
0.936
0.928
-0.076
В отчетном периоде в составе доходов организации преобладали
доходы от обычных видов деятельности. Их удельный вес составлял 67.95%.
57
Расходы АО «Уралхиммаш» снизились на 51395 тыс. руб. и составили
5981583 тыс. руб.
При этом:
расходы по обычным видов деятельности снизились на
596138 тыс. руб. или 12.75%
проценты к уплате снизились на 63547 тыс. руб. или 16.92%
прочие расходы возросли на 608290 тыс. руб. или 61.94%
В отчетном периоде в составе расходов организации преобладали
расходы по обычным видам деятельности 68.2%.
Динамика факторов формирования финансовых результатов АО
«Уралхиммаш» за 2013-2015 годы показана в таблице 10.
Таблица 10
Динамика факторов формирования финансовых результатов АО
«Уралхиммаш» за 2013-2015 годы (тыс. руб.)
Наименование показателя
2013
2014
2015
Изменение
2015
от
2013гг.
1. Выручка (нетто) от продажи
4692731
3967857
3783507
-909224
2. Себестоимость продаж
4082342
3633115
3501555
-580787
3. Валовая прибыль от продаж
610389
334742
281952
-328437
4. Коммерческие расходы
99997
100598
132935
32938
5. Управленческие расходы
493020
504997
444731
-48289
6. Прибыль (убыток) от продаж
17372
-270853
-295714
-313086
7. Доходы от участия в других
организациях
8. Проценты к получению
5511
3216
3140
-2371
9. Проценты к уплате
375554
248313
312007
-63547
10. Прочие доходы
863105
1342575
1781751
918646
11. Прочие расходы
982065
890685
1590355
608290
12. Прибыль (убыток) до
налогообложения
-471631
-64060
-413185
58446
13. Текущий налог на прибыль
58
Продолжение таблицы 10
Наименование показателя
2013
2014
2015
Изменение
2015
от
2013гг.
15. Отложенные налоговые
активы
35057
67572
158014
122957
16. Иные обязательные платежи
из прибыли
-9222
19481
1078
10300
17. Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода
-411554
4703
-301457
110097
В анализируемом периоде валовая прибыль от продаж снизилась на
328437 тыс. руб.
Уменьшение прибыли на 276.83% продиктовано изменением выручки,
и на 176.83% - изменением себестоимости.
В отчетном периоде при осуществлении основного вида деятельности
был получен убыток в размере -295714 тыс. руб. При формировании убытка
от продаж отчетного периода влияние финансового результата
производственной деятельности составило -328437 тыс . руб., а изменения
суммы коммерческих и управленческих расходов - 15351 тыс. руб.
Снижение общего бухгалтерского убытка на 58446 тыс . руб.
произошло за счет роста сальдо прочих доходов и расходов.
В отчетном периоде на формирование чистого результата финансово-
хозяйственной деятельности предприятия оказывали влияние следующие
факторы: снижение убытка до налогообложения - 337.46%, снижение суммы
уплаченных налогов из прибыли - 46.91%.
Рентабельность характеризует отношение (уровень) прибыли к
авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их
элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Показатели
рентабельности отражают сумму прибыли, полученную организацией на
каждый рубль капитала, активов, доходов, расходов и т.д.
59
Таблица 11
Показатели рентабельности АО «Уралхиммаш»
за 2013-2015 годы
Наименование показателя
2013
2014
2015
Изменение
2015
от
2013гг.
Рентабельность совокупных активов (Р1)
-0.085
-0.01
-0.06
0.025
Эффективность внеоборотного капитала
(Р2)
-0.193
0.002
-0.114
0.079
Рентабельность оборотного капитала (Р3)
-0.121
0.001
-0.07
0.051
Рентабельность cобственного капитала (Р4)
-0.27
0.003
-0.217
0.053
Рентабельность вложенного капитала (Р5)
-0.155
0.002
-0.161
-0.006
Рентабельность перманентного капитала
(Р6)
0.008
-0.141
-0.187
-0.195
Рентабельность инвестиций (Р7)
0.01
0.067
0.013
0.003
Рентабельность заемного капитала (Р8)
0.004
-0.051
-0.051
-0.055
Рентабельность производства и реализации
расходов по обычным видам деятельности
(Р9)
0.004
-0.064
-0.072
-0.076
Рентабельность совокупных расходов (Р10)
-0.069
0.001
-0.051
0.018
Рентабельность производства (Р11)
0.004
-0.075
-0.084
-0.088
Рентабельность продаж (Р12)
0.004
-0.068
-0.078
-0.082
Рентабельность валовой продукции (Р13)
0.13
0.084
0.075
-0.055
Общая рентабельность (Р14)
-0.101
-0.016
-0.109
-0.008
Критерии оценки показателей финансовой устойчивости предприятия
показаны в таблице 12.
60
Таблица 12
Критерии оценки показателей финансовой устойчивости АО
«Уралхиммаш» за 2013-2015 годы
№
п.п
.
Показатели
финансового
состояния
Рейтинги
пока-
зателей
К Р И Т Е Р И И
высший
низший
Условия снижения
критерия
1
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
20
0,5 и
выше -
20
баллов
менее 0,1
-
0 баллов
За каждый 0,1 пункта
снижения, по сравнению
с 0,5, снимается по 4
балла
2
Коэффициент
критической оценки
18
1,5 и
выше -
18
баллов
менее 1,0
-
0 баллов
За каждый 0,1 пункта
снижения, по сравнению
с 1,5, снимается по 3
балла
3
Коэффициент
текущей ликвидности
16,5
2,0 и
выше -
16,5
балла
менее 1,0
-
0 баллов
За каждый 0,1 пункта
снижения, по сравнению
с 2,0, снимается по 1,5
балла
4
Коэффициент
финансовой
независимости
17
0,6 и
выше -
17
баллов
менее 0,4
-
0 баллов
За каждый 0,01 пункта
снижения, по сравнению
с 0,6, снимается по 0,8
балла
5
Коэффициент
обеспеченности
собственными
источниками
финансирования
15
0,5 и
выше -
15
баллов
менее 0,1
-
0 баллов
За каждый 0,1 пункта
снижения, по сравнению
с 0,5, снимается по 3
балла
6
Коэффициент
финансовой
независимости в
части формирования
запасов и затрат
13,5
1,0 и
выше -
13,5
балла
менее 0,5
-
0 баллов
За каждый 0,1 пункта
снижения, по сравнению
с 1,0, снимается по 2,5
балла
Итого:
100,0
100,0
0
Данные классификации финансовой устойчивости, по которой
оценивалась деятельность АО «Уралхиммаш» за 2013-2015 годы показаны в
таблице 13.
61
Таблица 13
Классификация финансовой устойчивости предприятий
Классификация финансовой устойчивости по сумме баллов
1 класс
2 класс
3 класс
4 класс
5 класс
100 - 94 балла
93 - 65 балла
64 - 52 балла
51 - 21 балла
20 - 0 балла
С учетом показателей таблиц 12-13 и баланса АО «Уралхиммаш», была
произведена оценка финансовой устойчивости (таблица 14).
Таблица 14
Оценка финансовой устойчивости АО «Уралхиммаш»
за 2013-2015 годы
Наименование показателя
2013
2014
2015
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2)
0
0
0
2. Коэффициент критической оценки (Л3)
0
0
0
3. Коэффициент текущей ликвидности (Л4)
4.08
0
0
4. Коэффициент финансовой независимости (У12)
0
0
0
5. Коэффициент обеспеченности собственными
источниками финансирования (У1)
0
0
0
6. Коэффициент финансовой независимости в части
формирования запасов и затрат (У24)
9.73
12.63
3.7
Сумма баллов
13.81
12.63
3.7
Класс
5
5
5
На конец периода: 2015 г . АО «Уралхиммаш» относится к пятому
классу финансовой устойчивости
Предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние.
Может быть признано банкротом. Взаимоотношения партнеров с данным
предприятием нецелесообразны.
Величина чистых активов характеризует наличие активов, не
обремененных обязательствами и на основании которого собственник может
оценивать действия менеджмента и принимать свои решения (таблица 15).
62
Таблица 15
Величина чистых активов АО «Уралхиммаш»
за 2013-2015 годы (тыс. руб.)
Наименование показателя
2013
2014
2015
Изменение
2015
от
2013гг.
Стоимость чистых активов
1535056
1539759
1238302
-296754
Уставной капитал
4000226
4000226
4000226
0
Превышение чистых активов над
уставным капиталом
-2465170
-2460467
-2761924
-296754
Величина чистых активов на 2015 года снизилась по сравнению с
положением 2013 годом на 296754 тыс. руб. и составила 1238302 тыс. руб.,
что свидетельствует о снижении активов, не обремененных обязательствами.
Целью проведения анализа рисков – определение возможности,
размера и условий предоставления кредита. Оценка финансового состояния
заемщика производится с учетом тенденций в изменении финансового
состояния и факторов, влияющих на эти изменения (таблица 16).
Таблица 16
Коэффициенты оценки предприятия-заемщика
Коэффициенты
1 категория
2 категория
3 категория
Вес показателя
К1
0,1 и выше
0,05-0,1
менее 0,05
0,05
К2
0,8 и выше
0,5-0,8
менее 0,5
0,10
К3
1,5 и выше
1,0-1,5
менее 1,0
0,40
К4
кроме торговли
0,4 и выше
0,25-0,4
менее 0,25
0,20
К5
0,10 и выше
менее 0,10
нерентаб.
0,15
К6
0,06 и выше
менее 0,06
нерентаб.
0,10
Сумма балов = 0,05 х Категория К1 + 0,10 х Категория К2 + 0,40 х Категория
К3 + 0,20 х Категория К4 + 0,15 х Категория К5 + 0,10 х Категория К6
Оценка результатов расчетов шести коэффициентов заключается в
присвоении Заемщику категории по каждому из этих показателей на основе
63
сравнения полученных значений с установленными достаточными
(таблица17).
Таблица 17
Оценка кредитоспособности АО «Уралхиммаш»
за 2013-2015 годы
Наименование показателя
2013
2014
2015
1. Коэффициент абсолютной
ликвидности (К1)
0.029
0.008
0.006
2. Промежуточный коэффициент
покрытия (К2)
0.525
0.587
0.378
3. Общий коэффициент покрытия (К3)
1.161
0.894
0.798
4. Коэффициент наличия собственных
средств (К4)
0.376
0.254
0.231
5. Рентабельность продаж (К5)
0.004
-0.068
-0.078
6. Рентабельность деятельности
предприятия (К6)
-0.088
0.001
-0.08
Сумма баллов
2.3
2.7
3
Класс кредитоспособности
2
3
3
По методике Сбербанка все заемщики делятся в зависимости от
полученной суммы баллов на три класса:
• первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма
баллов до 1,25);
• второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше
1,25 но меньше 2,35);
• третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,35 и
выше).
На конец анализируемого периода - на 2015 г. общий балл
кредитоспособности Уралхиммаш на равен 3. Организация относится к
третьему классу кредитоспособности. Выдача кредита связана с большим
риском.