Алгоритм дифференциации условий предоставления отсрочки платежа
представлен на рисунке 3.7.
Рис.3.7. Алгоритм дифференциации условий предоставления отсрочки
платежа
Критерии сегментации задолженности контрагента представлены в
таблице 3.10. Таблица 3.10
Критерии сегментации задолженности контрагента
Показатели
Баллы
1 2 3 4 5
1 2 3 4 5 6
Сумма среднего
остатка
дебиторской
задолженности
Менее 50000
руб.
50000 -
100000 руб.
100000
-200000 руб.
200000
-400000
руб.
Более
400000 руб.
Срок работы с
клиентом
Новичок
От 0 до 1
года
От 1 до 3 лет
От 3 до 5
лет
Более 5 лет
Кредитная история
покупателя
Просрочен-
ная более 12
мес.
Просрочен-
ная от 6 до
12 мес.
Просрочен-
ная от 3 до 6
мес.
Просро-
ченная до
3 мес.
Нет
Продолжение таблицы 3.10
Синий
уровень
платеже-
способности
Определение принципов присвоения кредитных рейтингов клиентам компании;
рейтинг присваивается на определенный период, по истечении которого должен
пересматриваться
Желтый
уровень
платежеспособности
Разработка кредитных условий для каждого кредитного рейтинга
Красный уровень
платежеспособности Зеленый уровень
платежеспособности
Отбор показателей, на основании которых будет проводиться оценка
кредитоспособности контрагента
64
1 2 3 4 5 6
Оценка деловой
репутации
покупателя
Крайне
неудовлетво-
рительная
Неудовлетво-
рительная
Удовлетво-
рительная
Хорошая Отличная
Стабильность
состояния и
развития отрасли
Устойчивая
отрицатель-ная
динамика
Неустойчивая
динамика
развития
Динамика отрасли
положительная
Устойчивая
динамика
роста
Положение в
отрасли
Неустойчиво занимает
определенный рыночный
сегмент
Устойчиво занимает определенный
рыночный сегмент
Диверсификация
бизнеса
1 торговая точка/ 1
транспортное средство/ 1
бизнес-единица
Диверсифицированная сеть
платежеспособных поставщиков /
дистрибьюторов
Мотивированное суждение
Уровень
Количество
баллов
Менее 10 10- 15 15-20 20-30 Более 30
Действия по
регламенту
Отказ от
сотрудни-
чества, либо
работа строго
по предоплате
Только по
предоплате не
менее 50 %
Предо-
ставление
отсрочки
на
обычных
условиях
Кратков
ременна
я
отсрочка
со
скидкой
Предо-
ставление
отсрочки в
больших
объемах со
скидкой
Также для роста эффективности управления дебиторской
задолженностью предлагается дополнительная мотивация дебиторов,
основные положения которой представлены в таблице 3.11
Таблица 3.11
Предложения по дополнительной мотивации дебиторов
Условия Дополнительный бонус
100 % предоплата работ, услуг Скидка 5 % от общей стоимости товаров, работ, услуг
50 % предоплата работ, услуг Скидка 3 % от общей стоимости товаров, работ, услуг
Отсутствие просроченной
дебиторской задолженности в
течение финансового года
Скидка 2 % от общей стоимости товаров, работ, услуг
в течение следующего года
(при возникновении просрочки – скидка
автоматически отменяется)
Победитель мотивационной
программы
Мотивационная программа для дебиторов в период с
01.05.2018 по 01.10.18 (период наибольших продаж)
по нескольким критериям:
- общая сумма продаж;
- удельный вес предоплаты, удельный вес дебиторской
задолженности, уплаченной в течение 7 дней;
- срок работы с клиентом
- кредитная история
Победитель получает 5 % скидку на продукцию,
выполнение работ, услуг на следующий год без учета
способа оплаты и объема заказа (при возникновении
просрочки – скидка автоматически отменяется)
За счет применения различных значений повышающих коэффициентов
создается возможность управления структурой дебиторской задолженности и
65
мотивирования контрагентов в плане выбора способов платежей, оптимальных
для предприятия, что в результате обеспечит построение эффективной
структуры дебиторской задолженности и минимизирует потери предприятия.
В свою очередь создание уровней контрагентов позволит существенно
сэкономить средства предприятия за счет более долгого испрользования
кредиторской задолженности официальных дистибьютеров и свовременного
погашения кредиторской задолженности, просрочка по которой приведет к
штрафным санкциям.
3.3 Расчет эффективности предложенных мероприятий
Конечная цель разработанных мероприятий – оптимизация управления
заемными средствами за счет снижения дебиторско-кредиторской
задолженности.
По оценке кредитных экспертов, применение инкассационных методов
оптимизации дебиторской задолженности позволит сократить задолженность в
абсолютном измерении, просроченную от 1 до 30 дней не менее чем на 15 %;
задолженность от 30 до 60 дней на 30 %; задолженность от 60 до 90 дней на 45
%; задолженность от 90 до120 дней на 50 %; а отказ в реализации продукции,
работ, услуг предприятию-покупателю с низкой оценкой кредитоспособности
позволит практически полностью исключить вероятность возникновения
безнадежной задолженности и сократить ее объем задолженности на 70 %.
В таблице 3.12 представлены прогнозные значения дебиторской
задолженности ООО «Вектор Транс» при реализации предложенных
мероприятий.
Таблица 3.12
Прогнозная оценка состояния дебиторской задолженности ООО «Вектор
Транс» на 2018 г. при реализации предложенных мероприятий, тыс. руб.
66
Дебиторы
по
срокам
возникновен
ия,
дней
Дебиторскаязадолженность за 2016 год,тыс. руб.
Удельный вес, %
Прогнозный % снижения показателя
Прогнозная сумма дебиторской задолженности,
тыс. руб.
Прогнозный удельный вес, %
Сумма дополнительных денежных
поступлений, тыс. руб.
0 – 30 829989 74 15 705490 80,6 124499
30 – 60 145809 13 30 102066 11,6 43743
60 – 90 67296 6 45 37012 4,2 20284
90 – 120 33648 3 50 16824 1,9 16824
120 – 150 44866 4 70 13460 1,7 31406
свыше 150 0 - 70 0 0 0
Итого 1121608 100 Х 874852 236756
В таблице 3.13 приведен сравнительный анализ дебиторской и
кредиторской задолженности ООО «Вектор Транс» после предложенных
мероприятий.
Таблица 3.13
Сравнительный анализ показателей состояния дебиторской и кредиторской
задолженности после внедрения предложенных мероприятий, тыс. руб.
Показатели
До
внедрения
После
внедрения
Изменение
Сумма дебиторской задолженности, тыс.
руб.
1121608 874852 - 236756
Оборот дебиторской задолженности,
обороты
1,47 1,89 0,42
Срок погашения дебиторской
задолженности, дни
244,8 190,4 -54,4
Сумма кредиторской задолженности, тыс.
руб.
1329438 1284865 -44573
Оборот кредиторской задолженности,
обороты
0,787 0,815 0,028
Срок погашения кредиторской
задолженности, дни
457,4 441,7 -15,7
67
Таким образом, при реализации предложенных мероприятий:
- срок погашения дебиторской задолженности сократится на 54,4 дня
- срок погашения кредиторской задолженности сократится на 15,7 дня
(планируется уменьшит ее объем на 44573 тыс. руб. за счет погашения
кредиторской задолженности 1,2 и 3 уровня ранжирования);
- доля кредиторской задолженности в пассиве предприятия сократится
за счет погашения наиболее срочной задолженности, просрочка по которой
может привести к штрафным санкциям.
Используя баланс за отчетный 2016 г, и прогноз изменения статей с
учетом предложенных мероприятий в таблице 3.14 составим прогнозный
баланс ООО «Вектор Транс».
Таблица 3.14
Прогнозный баланс ООО «Вектор Транс» с учетом реализации
предложенных мероприятий, тыс. руб.
Показатели 2016 год Прогнозный период Изменение
Внеоборотные активы
40755 40755 -
Оборотные активы, в
т.ч.
1345009 1300436 -44573
Запасы
138963 138963 -
НДС
2515 2515 -
Дебиторская
задолженность
1121608 874852 - 236756
Краткосрочные
финансовые вложения
0 192183 192183
Денежные средства
78974 78974 -
Прочие оборотные
активы
2949 2949 -
Баланс
1385764 1341191 -44573
Собственный капитал
54574 54574
Долгосрочные
обязательства
20 20 -
Краткосрочные
кредиты и займы
0 0 -
Кредиторская
задолженность
1329438 1284865 -44573
Оценочные
обязательства
1731 1731 -
Баланс
1385764 1341191 -44573
Изменение статей баланса произойдет по следующим статьям:
68
- сумма дебиторской задолженности сократится на 236756 тыс. руб. за
счет реализации предложенных мероприятий по ее оптимизации;
- сумма кредиторской задолженности сократится на 44573 тыс. руб. за
счет погашения кредиторской задолженности 1,2 и 3 уровня ранжирования;
- на сумму 192183 тыс. руб. возрастут краткосрочные финансовые
вложения (часть поступлений от дебиторской задолженности планируется
вложить в высоколиквидные финансовые инструменты, которые позволяют
получить дополнительный доход).
Таким образом, за счет уменьшения дебиторской задолженности, ООО
«Вектор Транс» получит дополнительные денежные потоки, не связанные с
дополнительными затратами по их обслуживанию, а так как основная часть
кредиторской задолженности ООО «Вектор Транс» - это задолженность
эксклюзивным поставщикам (ООО «НИССАН МЭНУФЭКЧУРИНГ РУС»), то
долговременное погашение кредиторской задолженности не несет за собой
штрафных санкций и позволяет предприятию пользоваться дешевыми
заемными ресурсами для финансирования торговой деятельности не создавая
угрозу экономической безопасности.
69
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
При исследовании теоретических аспектов управления заемными
средствами в первой главе проанализированы основные понятия и процессы,
относящиеся к теме выпускной квалификационной работы:
- заемные средства - это денежное выражение различных форм
долговых обязательств предприятия, образовавшихся за счет внешних
источников;
- предприятия, которые используют заемный капитал, имеют более
высокий финансовый потенциал развития и возможность роста финансовой
рентабельности, однако заемный капитал порождает финансовый риск и
угрозу банкротства;
- размер и эффективность использования заемного капитала - одна из
основных характеристик оценки эффективности управленческих решений;
- многообразие существующих на сегодняшний день видов заемных
средств позволяют наиболее гибко адаптироваться к условиям постоянно
изменяющейся внешней среды;
- сущность управления формированием заемного капитала предприятия
проявляется в реализации оперативных, координационных, контрольных и
регулирующих функций управления этим процессом, которые обеспечивают
достижение цели и выполнение комплекса задач данного процесса;
- политика управления заёмными средствами предприятия представляет
собой систему принципов и методов разработки и реализации финансовых
решений, регулирующих процесс привлечения заемных средств, а также
определяющих наиболее рациональный источник финансирования заемного
капитала в соответствии с потребностями и возможностями развития
предприятия;
- степень зависимости компании от кредиторов показывает финансовый
рычаг, то есть величину риска потери платежеспособности. Чем выше
70
финансовый рычаг, тем выше риск, неполучения чистой прибыли,
следовательно, банкротства предприятия. Однако с другой стороны,
финансовый рычаг способствует рентабельности собственного капитала: без
инвестиций в дополнительный собственный капитал, владельцы получают
чистую прибыль «заработанную» заемным капиталом.
- целью управления формированием заемного капитала предприятия
является определение его наиболее рационального источника заимствования,
способствующего повышению стоимости собственного капитала предприятия.
В аналитической части выпускной квалификационной работы проведен
анализ эффективности деятельности ООО «Вектор – Транс» и оценка его
финансового состояния.
Основной вид деятельности ООО «Вектор Транс»: финансовое
посредничество при оптовой и розничной торговле автотранспортными
средствами.
На сегодняшний момент ООО «Вектор Транс» является единственным
официальным дилером марки Nissan в г. Воскресенск. Технический центр
компании предлагает широкий спектр услуг по техническому обслуживанию
любой степени сложности: от диагностики до ремонта автомобилей.
Оснащенный самыми передовыми средствами диагностики и ремонта,
сервисный центр компании ООО «Вектор Транс» осуществляет все услуги по
гарантийному и послегарантийному обслуживанию и ремонту автомобилей
всех марок. Для постоянных клиентов действует накопительная система
скидок на сервисное обслуживание.
Основной отрицательный фактор деятельности ООО «Вектор Транс» за
2016 год – это, что конечным финансовым результатом деятельности является
чистый убыток в размере 1052 тыс. руб.
Динамика показателей рентабельности ООО «Вектор Транс» имеет
неоднородную динамику:
- рентабельность совокупных активов и собственного капитала ежегодно
снижается и не соответствует среднеотраслевым нормативам;
- показатели рентабельности продаж, продукции и оборотных активов
наоборот имеют положительную динамику роста, а их значения находятся в
71
пределах нормативных значений (например среднеотраслевой показатель
рентабельности продаж 12-15 %).
По результатам проведенного анализа можно отметить
неудовлетворительные показатели деловой активности – отмечен рост периода
оборачиваемости практически всех показателей, их значения в большинстве не
соответствуют среднеотраслевым нормативам, что во многом обусловлено
снижением объема продаж в 2016 году на 4,8 % по отношению к 2015 году.
При оценке финансового состояния ООО «Вектор Транс» были
получены следующие результаты:
- в течение 2016 года происходит рост стоимости имущества
предприятия на 20929 тыс. руб. или на 1,5 %, что является положительным
фактором ( в 2015 году темп роста имел еще больший показатель + 53,9 %);
- структура совокупных активов характеризуется значительным
превышением в их составе доли оборотных средств, которые составляют в
2016 году 97 %;
- в качестве отрицательного фактора можно отметить, преобладающую
долу заемного капитала, удельный вес которого возрос в течение
анализируемого периода (2014-2016 гг.) на 0,5 % и составил в 2016 году 96,0
%;
- к концу 2016 года только часть коэффициентов, характеризующих
платёжеспособность ООО «Вектор Транс» соответствуют минимальным
нормативам – из этого следует, что предприятие недостаточно надежно в 2016
году с точки зрения кредитоспособности и ликвидности;
- что организация является финансово-зависимой (нормативные
значения коэффициентов финансовой устойчивости не выдерживаются);
Таким образом, можно отметить, что в течение всего анализируемого
периода финансовое состояние неудовлетворительное и уровень финансовых
рисков достаточно высокий, при этом наблюдается устойчивый тренд
снижения рейтинга финансового состояния и роста риска банкротства.
72
В проектной главе выпускной квалификационной работы была
проведена оценка эффективности управления заемными средствами и
предложены мероприятия по ее росту.
По результатам оценки управления заемными средствами ООО «Вектор
Транс» были получены следующие результаты:
- на предприятии основной удельный вес в формировании активов в
2014-2016 гг. занимает заемный капитал, при этом в 2016 году его удельный
вес увеличился до 96,1 % (+ 0,5 % по отношению к 2014 году);
- заемные средства сформированы за счет за счет краткосрочной
задолженности, где преобладающий удельный вес у кредиторской
задолженности (более 99 %);
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ООО
«Вектор Транс» меньше аналогичного показателя в 2015 году на 0,17, что
показывает незначительное замедление оплаты обязательств предприятия;
- срок оборачиваемости кредиторской задолженности ООО «Вектор
Транс» в 2016 году значительно вырос как по отношению к 2014 году, так и к
2016 году. Темп роста срока оборачиваемости кредиторской задолженности
ООО «Вектор Транс» в 2016 году по отношению к 2014 году составил более
13 %;
- наибольшую долю (более 99 %) в 2016 году в общей сумме
обязательств перед кредиторами ООО «Вектор Транс» составляет
задолженность перед поставщиками и подрядчиками;
- в 2016 году отношение дебиторской задолженности к кредиторской
возросло, при этом количественно кредиторская задолженность больше, чем
дебиторская. Это говорит о том, что ООО «Вектор Транс» не может в полном
объеме погасить свои обязательства.
- отрицательное значение эффекта финансового рычага показывает, что
рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств
уменьшилась, т.е. создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит
"проедание" собственного капитала и это может стать причиной банкротства
73