Анализ динамики показателей ликвидности организации
Наименование
коэффициента
Рекомендуемые
величины
Величина показателя Изменение
2014 г. 2015 г. 2016 г.
2015 /
2014 г.
2016 /
2015г.
Коэффициент
текущей
ликвидности Ктл
1,0 -2,0 1,00 0,998 1,011 -0,002 0,013
Коэффициент
критической
ликвидности Ккл
0,8–1,0 0,895 0,901 0,903 0,006 0,002
Коэффициент
абсолютной
ликвидности Кал
0,2–0,25 0,106 0,059 0,059 -0,047 -
Расчеты показали:
- за счет имеющихся средств предприятие имеет возможность погасить
только 5,9 % своих текущих обязательств;
- 90,3 % текущих обязательств могут быть выполнены за счет
имеющихся средств и ожидаемых поступлений от взыскания дебиторской
задолженности;
- текущие активы превышают текущие обязательства на 1,1 %.
Организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов,
формируемых за счет собственных источников, а с точки зрения кредиторов,
подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее
предпочтительным.
Таким образом, к концу 2016 года только часть коэффициентов,
характеризующих платёжеспособность ООО «Вектор Транс» соответствуют
минимальным нормативам – из этого следует, что предприятие недостаточно
надежно в 2016 году с точки зрения кредитоспособности и ликвидности.
Для оценки текущей финансовой устойчивости с использованием
абсолютных показателей применяют методику оценки достаточности
источников финансирования для формирования запасов (таблица 2.12).
Таблица 2.12
44
Динамика финансовой устойчивости ООО «Вектор Транс»
Показатели 31.12. 2014 г. 31.12 2015 г. 31.12. 2016 г.
Источники собственных
средств
39344 55626 54574
Основные средства и
вложения
33220 58753 40755
Наличие собственных
оборотных средств
6124 -3127 13819
Долгосрочные кредиты и
долгосрочные заемные
средства
0 0 0
Наличие собственных и
долгосрочных и
среднесрочных источников
формирования запасов и
затрат
6124 -3127 13819
Краткосрочные кредиты и
заемные средства
0 0 0
Общая величина основных
источников формирования
запасов и затрат
6124 -3127 13819
Общая величина запасов и
затрат
94494 123658 138963
Излишек (+) или
недостаток (-) собственных
оборотных средств
-88370 -126785 -125144
Излишек (+) или
недостаток (-) собственных
и долгосрочных
источников формирования
запасов и запасов и затрат
-88370 -126785 -125144
Излишек (+) или
недостаток (-) общей
величины основных
источников формирования
запасов и затрат
-88370 -126785 -125144
Трехкомпонентный
показатель
0;0;0 0;0;0 0;0;0
Тип финансовой
устойчивости
Кризисное
финансовое
состояние
Кризисное
финансовое
состояние
Кризисное
финансовое
состояние
Оценка риска
Зона
катастрофического
риска
Зона
катастрофического
риска
Зона
катастрофического
риска
Таким образом, согласно данным таблицы 2.12 в течение всего
анализируемого периода (2014-2016 гг.) трёхкомпонентный показатель
финансовой ситуации 0;0;0 - то есть предприятие находится в кризисном
финансовом состоянии
45
Абсолютные показатели не информируют о достаточности собственного
и собственного оборотного капитала, поэтому в практике финансового
менеджмента рассчитывается ряд относительных показателей
(коэффициентов) финансовой устойчивости
Анализ динамики относительных показателей финансовой
устойчивости ООО «Вектор Транс» представлен в таблице 2.13.
Таблица 2.13
Анализ динамики относительных показателей финансовой устойчивости
Показатель Норма
31.12
2014 г.
31.12
2015 г.
31.12
2016 г.
Абсолютный
прирост к
величине
предшествующей
даты
за
2015г
за
2016 г.
Коэффициент автономии
(финансовой
независимости)
>0,5 0,044 0,040 0,039 -0,004 -0,001
Коэффициент финансовой
устойчивости
>0,6 0,044 0,040 0,039 -0,004 -0,001
Коэффициент соотношения
заёмных и собственных
средств
<0,7 24,39 23,53 21,53 -0,86 -2,0
Коэффициент
финансирования
1,0–1,5 0,040 0,042 0,046 0,002 0,004
Коэффициент
манёвренности
>0,5 0,155 -0,05 0,253 -0,205 0,303
Коэффициент
обеспеченности оборотных
активов собственными
средствами
0,1–0,6 0,007 - 0,002 0,010 -0,009 0,012
Коэффициент
обеспеченности запасов
собственными средствами
0,6–0,8 0,064 0,025 0,099 -0,039 0,074
Таким образом, по представленным в таблице 2.13 данным можно
отметить незначительное ухудшение коэффициента автономии, который
снижается на 0,001, и составляет на конец 2016 года 0,039, то есть не
соответствует нормативу. Соответственно коэффициент финансовой
устойчивости также снижается по отношению к 2015 году – в 2016 году
предприятие только имеет 3,9 % доли стабильных источников финансирования
в общей стоимости имущества организации.
46
Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств в
2016 году уменьшается по отношению к 2015 году на 2,0 (в 2015 году - 0,86),
но не соответствует нормативному значению, т.е. на 1 руб. собственного
капитала предприятие привлекло 21 руб. 53 коп. заемного.
Коэффициент финансирования имеет тенденцию к росту, и на конец
2016 года составляет 0,046, что значительно ниже минимально необходимого
и показывает, что на 1 руб. заемных средств предприятие привлекло только
0,46 коп. собственных.
Рост коэффициента маневренности показывает, что в отчетном периоде
можно говорить об увеличении в финансировании текущей деятельности
организации за счет собственных оборотных средств, тем не менее значение
коэффициента значительно ниже нормативного.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
характеризует наличие собственных оборотных средств у организации,
необходимых для её финансовой устойчивости. Нормативное значение этого
коэффициента равно 0,1. В нашем случае наблюдается не выдерживание
нормативного значения показателя в течение всего анализируемого периода.
Это также относится и к коэффициенту обеспеченности запасов собственными
средствами.
В итоге можно сделать заключение, что организация является
финансово-зависимой (нормативные значения коэффициентов финансовой
устойчивости не выдерживаются).
Для сводной оценки составим комплексную рейтинговую модель финансового
состояния по формуле 1.
R = 0,10 Ктл + 2,0 Косс + 0,08 Коб + Кр + 1,33 Км; (2.1)
В таблице 2.14 представлен расчет комплексной рейтинговой модели
финансового состояния ООО «Вектор Транс».
Таблица 2.14
Расчет комплексной рейтинговой модели финансового состояния
ООО «Вектор Транс»
47
Коэффициенты Норматив 2014 г. 2015 г. 2016 г.
Абсолютный прирост
2015/
2014
2016/
2015
Коэффициент
текущей ликвидности
Ктл
> 1,5 1,00 0,998 1,011 -0,002 0,013
Коэффициент
обеспеченности
оборотных активов
собственными
средствами Косс
>0,1
0,007 - 0,002 0,010 -0,009 0,012
Коэффициент
оборачиваемости
оборотного капитала
Коб
>2,5 1,40 1,33 1,23 -0,07 -0,10
Коэффициент
рентабельности
собственного
капитала Кр
>0,2 0,325 0,292 -0,019 -0,033 - 0,311
Коммерческая маржа
(рентабельность
продаж) Км
>0,15 0,102 0,105 0,125 0,003 0,02
Рейтинг R
Удовлетворительное финансовое состояние >1,0
Неудовлетворительное финансовое состояние <1,0
Расчет рентинга
R
0,686 0,551 0,259 -0,135 -0,292
Финансовое состояние уд уд уд
ухудше
ние
ухудшение
Уровень риска низкий низкий низкий
Рост
риска
Рост риска
Таким образом, можно отметить, что в течение всего анализируемого
периода финансовое состояние неудовлетворительное и уровень финансовых
рисков достаточно высокий, при этом наблюдается устойчивый тренд
снижения рейтинга финансового состояния и роста риска банкротства.
3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО РОСТУ ЭФФЕКТИВНОСТИ
УПРАВЛЕНИЯ ЗАЕМНЫМИ СРЕДСТВАМИ ООО «ВЕКТОР ТРАНС»
48
3.1 Оценка эффективности управления заемными средствами ООО
«ВЕКТОР Транс»
Анализ динамики и структуры источников капитала ООО «Вектор
Транс» за 2014 - 2016 гг. представлен в таблице 3.1.
Таблица 3.1
Анализ динамики и структуры источников капитала ООО «Вектор Транс»
Источник
капитала
Объем средств, тыс. руб.
Структура источников
финансирования
Год
2016/2014
Год
2016/2014
2014 2015 2016 2014 2015 2016
Собственный
капитал
39344 55626 54574 15230
4,4 4,0 3,9
-0,5
Заемный
капитал
847135 1309209 1331190 484055 95,6 96,0 96,1 0,5
Итого: 886479 1364835 1385764 499285 100 100 100 -
Из таблицы 3.1 видно, что на предприятии основной удельный вес в
формировании активов в 2014-2016 гг. занимает заемный капитал, при этом в
2016 году его удельный вес увеличился до 96,1 % (+ 0,5 % по отношению к
2014 году).
Динамика структуры заемных средств ООО «Вектор Транс» за 2014-
2016 гг. представлена в таблице 3.2
Таблица 3.2
Динамика структуры заемного капитала ООО «Вектор Транс» за 2014-2016 гг.
Источник
заемных
средств
Объем средств, тыс. руб. Структура заемных средств
Год
2016/2014
Год
2016/
2014
2014 2015 2016 2014 2015 2016
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Долгосрочные
заемные
средства
12 50 20
8 0,001 0,003 0,001 -
- отложенные
налоговые
обязательства
12 50 20
8 0,001 0,003 0,001 -
Продолжение таблицы 3.2
1 2 3 4 5 6 7 8 9
Краткосрочные
заемные
средства
847123 1309158 1331169
484046 99,999 99,997 99,999 -
Кредиторская 845940 1307436 1329438 483498 99,86 99,886 99,869 0,009
49
задолженность
Оценочные
обязательства
1183 1722 1731 548 0,139 0,131 0,130 -0,009
Итого: 847135 1309208 1331189 484054 100 100 100 -
На основании таблицы 3.2 можно сделать следующие выводы:
долгосрочные заемные средства занимают в течение всего анализируемого
периода не более 0,003 %. То есть заемные средства сформированы за счет за
счет краткосрочной задолженности, где преобладающий удельный вес у
кредиторской задолженности (более 99 %).
Исходя из этого, в процессе проведения анализа необходимо в
обязательном порядке четко понимать структуру долга по заемным средствам,
в том числе и возможные корректировки, которые возникли.
В таблице 3.3 отражен анализ оборачиваемости кредиторской
задолженности ООО «Вектор Транс» за 2014-2016 гг.
Таблица 3.3
Анализ количества оборотов кредиторской задолженности ООО «Вектор
Транс» в 2014-2016 гг.
Показатель
2014 г. 2015 г. 2016 г.
Абсолютный прирост в
сравнении с предыдущим годом
за 2015 г. за 2016 г.
Себестоимость
реализованной
продукции, работ, услуг,
тыс. руб.
844231 1239115 1047534 394884 - 191581
Кредиторская
задолженность, тыс. руб.
845940 1307436 1329438 461496 22002
Количество оборотов
кредиторской
задолженности, дни.
1,41 1,33 1,24 -0,08 -0,09
В 2016 году коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
ООО «Вектор Транс» меньше аналогичного показателя в 2015 году на 0,17,
что показывает незначительное замедление оплаты обязательств предприятия.
Визуально изменение коэффициента оборачиваемости кредиторской
задолженности ООО «Вектор Транс» отражено на рисунке 3.1.
50
Рис.3.1. Динамика коэффициента оборачиваемости кредиторской
задолженности ООО «Вектор Транс» в 2014 – 2016 гг.
Показатель срока кредиторской задолженности ООО «Вектор Транс» за
2014 - 2016 гг. представлен в таблице 3.4.
Таблица 3.4
Анализ срока кредиторской задолженности
ООО «Вектор Транс» в 2014-2016 гг.
Показатель 2014 г. 2015 г. 2016 г.
Абсолютный прирост
2015/2014 г. 2016/2015 г.
Себестоимость
реализованной
продукции, работ, услуг,
тыс. руб.
844231 1239115 1047534 394884 - 191581
Кредиторская
задолженность, тыс.
руб.
845940 1307436 1329438 461496 22002
Число дней периода 360 360 360 - -
Средний период
оборота кредиторской
задолженности, дни
361,0 380,1 457,4 19,1 77,3
Визуально изменение срока оборачиваемости кредиторской
задолженности ООО «Вектор Транс» отражено на рисунке 3.2.
51
Рис.3.2. Динамика срока оборачиваемости кредиторской задолженности ООО
«Вектор Транс» за 2014 – 2016 гг.
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности ООО «Вектор
Транс» в 2016 году значительно вырос как по отношению к 2014 году, так и к
2016 году. Темп роста срока оборачиваемости кредиторской задолженности
ООО «Вектор Транс» в 2016 году по отношению к 2014 году составил более
26 %.
В таблице 3.5 приведен состав и структура кредиторской задолженности
ООО «Вектор Транс» и проведен анализ ее изменения за 2014-2016 годы.
Таблица 3.5
Анализ состава и структура кредиторской задолженности ООО «Вектор
Транс» за 2014-2016 гг.
Показатель
Кредиторская
задолженность
Расчеты с
поставщиками
и
подрядчиками
Задолженность
перед прочими
кредиторами
Задолженность
перед
государственными
внебюджетными
фондами
1 2 3 4 5
2014 год
Сумма,
тыс.руб.
845940 825637 15227 5076
Удельный вес,
%
100 97,6 1,8 0,6
2015 год
Сумма,
тыс.руб.
1307436 1277365 23534 6537
52
Продолжение таблицы 3.5
1 2 3 4 5
Удельный вес,
%
100 97,7 1,8 0,5
Абсолютный
прирост, тыс.
руб. 2015/2014
гг.
461496 451728 8307 1461
Темп роста,
%,2015/2014 гг.
54,5 54,7 54,5 28,7
Изменение
удельного
веса, %,
2015/2014 гг.
- 0,1 - -0,1
2016 год
Сумма,
тыс.руб.
1329438 1322790 3988 2660
Удельный вес,
%
100 99,5 0,3 0,2
Абсолютный
прирост, тыс.
руб. 2016/2015
гг.
22002 45425 -19546 -3877
Темп роста,
%,2016/2015 гг.
1,6 3,5 -83,1 -59,4
Изменение
удельного
веса, %,
2016/2015
- 1,8 -1,5 -0,3
Таким образом, наибольшую долю (более 99 %) в 2016 году в общей
сумме обязательств перед кредиторами ООО «Вектор Транс» составляет
задолженность перед поставщиками и подрядчиками.
В 2016 году сумма задолженности ООО «Вектор Транс» перед
поставщиками и подрядчиками составила 1322790 тыс. руб.
В абсолютном выражении темп роста задолженности перед
поставщиками и подрядчиками составил в 2016 году 1,6 % в сравнении с 2015
годом (в 2015 году темп роста составлял 54,5 %).
Визуально динамика изменения объема задолженности перед
поставщиками и подрядчиками представлена на рисунке 3.3.
53