34
Таблица 2
Горизон
тальный анализ бала
нса ООО «Авгус
тина»
Показатели
Н
а
конец
2016
Н
а
конец
2017
Н
а
конец
2018
Измен
ение
в 2017 го
ду
к 2016 г.
Изменение
в2018 г.
к2017 г.
Измен
ение
2018 г.
к2016 г.
Ты
с.
руб.
Те
мп
роста,%
Ты
с.
руб.
Те
мп
роста,%
Ты
с.
руб.
Те
мп
роста,%
Акт
ив
Внеоборотные
акт
ивы, всего
182
264
772
82
145,05
508
292,42
590
424,18
нематер
иальные
активы
16
0
-
16
-
16
-
осно
вные
средства
182
264
276
82
145,05
12
104,55
94
151,65
незавер
шенное
строительство
480
0
-
480
-
480
-
Теку
щие активы,
все
го
988
1029
1351
41
104,15
322
131,29
363
136,74
запасы
222
487
1030
265
219,37
543
211,50
808
463,96
дене
жные
средства
93
37
246
-56
39,78
209
664,86
153
264,52
дебито
рская
задолженность
(плат
ежи до 12
ме
с)
673
505
98
-168
75,04
-407
19,41
-575
14,56
Пассив
уста
вный и
добав
очный
капитал
165
57
57
-108
34,55
0
100,00
-108
34,55
Нераспре
деленная
прибыль
455
868
1432
413
190,77
564
164,98
977
314,73
Заем
ные средства,
все
го
559
400
658
-159
71,56
258
164,50
99
117,71
из ни
х -
долгосрочные
обязате
льства
0
0
500
0
-
500
-
500
-
краткосрочные
обязате
льства,
всего
559
400
158
-159
71,56
-242
39,50
-401
28,26
в том чис
ле -
краткосрочные
кред
иты и зай
мы
0
0
0
0
-
0
-
0
-
ВАЛЮТА БАЛА
НСА
1179
1325
2146
146
112,38
821
161,96
967
182,02
35
Общая вели
чина баланса име
ет тенденцию к росту, при
чем этот ро
ст
ускоряется. Значит
ельно возрастают внеобо
ротные активы, чт
о связано с
о
строительством нов
ого торгового павил
ьона, а так
же покупкой нематер
иальных
активов в 2018 г. (компью
терные программы).
Оборо
тные активы так
же возрастают, одн
ако при эт
ом значительно
выро
сли товарные запасы, чт
о неблагоприятно дл
я предприятия.
Табл
ица 3
Вертикальный ана
лиз баланса ОО
О «Августина»
Показ
атели
2016
2017
2018
Изменение у
д.
веса, %
Ты
с.
руб.
у
д.вес,
%
Ты
с.
руб.
у
д.вес,
%
Ты
с.
руб.
у
д.вес,
%
2017к20
16
2018 к 2017
Акт
ив
Внеоборотные
акт
ивы, всего
182
15,44
264
19,92
772
35,97
4,49
16,05
нематер
иальные
активы
16
0,75
0,00
0,75
осно
вные средства
182
15,44
264
19,92
276
12,86
4,49
-7,06
незавер
шенное
строительство
480
22,37
0,00
22,37
Теку
щие активы,
все
го
988
83,80
1029
77,66
1351
62,95
-6,14
-14,71
запасы
222
18,83
487
36,75
1030
48,00
17,93
11,24
дене
жные средства
93
7,89
37
2,79
246
11,46
-5,10
8,67
дебито
рская
задолженность
(плат
ежи до 12 ме
с)
673
57,08
505
38,11
98
4,57
-18,97
-33,55
Пассив
0,00
0,00
уста
вный и
добав
очный капитал
165
13,99
57
4,30
57
2,66
-9,69
-1,65
Нераспре
деленная
прибыль
455
38,59
868
65,51
1432
66,73
26,92
1,22
Заем
ные средства,
все
го
559
47,41
400
30,19
658
30,66
-17,22
0,47
из ни
х -
долгосрочные
обязате
льства
0
0
500
23,30
0,00
23,30
краткосрочные
обязате
льства, всего
559
47,41
400
30,19
158
7,36
-17,22
-22,83
в том чис
ле -
краткосрочные
кред
иты и зай
мы
0
0
0
0,00
0,00
36
ВАЛЮТА БАЛА
НСА
1179
100,00
1325
100,00
2146
100,00
0,00
0,00
Согласно отраж
енным в табл
ице данным в отчетном пери
оде
наблюдается увели
чение общей сум
мы капитала з
а счет незавер
шенного
строительства и увеличения нераспре
деленной прибыли прош
лых лет.
Увели
чение текущих акти
вов вызвано рос
том товаров н
а складе, а это явля
ется
отрицательным факт
ором работы предпр
иятия. Хранение това
ров для
перепр
одажи не тол
ько увеличивает расх
оды, но и снижает оборо
тоспо-
собность капи
тала. Данное обстоят
ельство может свидетель
ствовать о неэф
фек-
тивной сбыт
овой политике фир
мы.
Что каса
ется размера капи
тала, наблюдается ег
о значительное увели
чение
на нач
ало отчетного пери
ода за сч
ет получения приб
ыли. Размер кредит
орской
задолженности к началу 2018 го
да снизился, бы
ла погашена практи
чески
полностью задолже
нность перед внебюдж
етными фондами и перед персо
налом
по опл
ате труда, боль
шая часть задолже
нности перед бюдж
етом и
постав
щиками.
Проведем ана
лиз структуры бала
нса (вертикальный ана
лиз, Таблица 3).
Мож
но сделать следу
ющие выводы:
1. Осно
вную долю в стоимости недвиж
имого имущества зани
мают
основные сред
ства, в вал
юте баланса в среднем 17%. Н
а конец отчет
ного
периода увели
чение стоимост
и основных сред
ств составило 94 ты
с. руб., в 1,6
раз.
2. Теку
щие активы Обще
ства составляет в основном зап
асы товаров,
кото
рые занимают в 2018 году 48% о
т общей сум
мы баланса.
3. Вел
ика доля дебито
рской задолженности (п
о оптовой торг
овле),
однако к 2018 г. он
а существенно снизи
лась.
4. Обращает н
а себя вним
ание значительная до
ля нераспределенной
приб
ыли – около 60 %, чт
о свидетельствует о высоких финан
совых результатах
деятел
ьности.
37
5. Заемные сред
ства состоят и
з краткосрочных обязат
ельств (расчеты с
кредиторами), в 2018 году офор
млен долгосрочный банко
вский кредит н
а
сумму 500 ты
с. руб., ср
ок погашения – 5 ле
т. На нач
ало отчетного пери
ода
наблюдается сниж
ение кредиторской задолже
нности на 401 ты
с. руб., ил
и на
72%.
2.3 Рас
чет и ана
лиз финансовыхкоэффи
циентов
Далее рассм
отрим как ликвид
ность баланса, та
к и знач
ения
коэффициентов, характер
изующих ликвидность и платежеспособность ОО
О
«Августина».
Табл
ица 4
Анализ ликвид
ности баланса, ты
с.руб.
АКТ
ИВ
2016
2017
2018
ПАС-
СИ
В
2016
2017
2018
Платежный изли
шек
илинедос
таток (+-)
1
2
3
4
5
6
7
8
9=гр2-
г
р6
10=гр3
-г
р7
11=гр4-
г
р8
Наиболее
ликви
дные
активы (А1)
93
37
246
Наибо-
ле
е
срочные
обязате
льства
(П1)
559
400
158
-466
-363
88
Быстр
ореа-
лизуемые
акт
ивы (А2)
673
505
98
Кра
тко-
срочные
пасс
ивы
(П2)
0
0
0
673
505
98
Медл
енно
реализуе-
мы
е активы
(А3)
231
519
1030
Долго-
сроч
ные
пассивы
(П3)
0
0
500
231
519
530
Трудно-
реал
изуе-
мые акт
ивы
(А4)
182
264
772
Пост
оян
-ные
пасс
ивы
(П4)
620
925
1488
-438
-661
-716
БАЛ
АНС
1179
1325
2146
БАЛАНС
1179
1325
2146
х
х
х
38
Баланс счита
ется абсолютно ликви
дным, если име
ют место следу
ющие
соотношения: А1 ≥П1; А2 ≥П2; A3 ≥П
З; А4<П4
Согласно предста
вленным расчетам в 2016 и 2017г
г. наиболее ликви
дные
активы (дене
жные средства и краткосрочные финан
совые вложения) мен
ьше
наиболее сроч
ных обязательств (кредит
орская задолженность), пр
и этом к 2018
году ситу
ация меняется в положительную стор
ону.
Данное обстоят
ельство вызвано сниже
нием кредиторской задолже
нности
наряду с ростом дене
жных средств практи
чески в 3,9 ра
за по сравн
ению с
предыд
ущими периодами.
Так
им образом, мож
но сделать выв
од о то
м, что ОО
О «Августина»
явля
ется ликвидным предпр
иятием и спос
обно во вре
мя и в полном объ
еме
исполнить имеющ
иеся у фир
мы обязательства пер
ед контрагентами, перс
она-
лом, бюдж
етом и проч
ими кредиторами. Посто
янные пассивы бол
ьше, чем
труднореа
лизуемые активы, чт
о отвечает предъяв
ляемым требованиям.
В таблице 5предст
авлен расчет коэффиц
иентов ликвидности.
Табл
ица 5
Динамика коэффиц
иентов ликвидности
Коэффи
циенты
платежеспо-
собн
ости
Порядок
расч
ета
2016
2017
Изм
ене-
ни
е
2018
Изме
нени
е
Нор
ма-
тивное
зна
че-
ние
Коэффи
циент
абсолютной
ликвид
ности
(с.1240+с.12
50)/
(с.1510+с.15
20+
с.1550)
93/55
9 =
0,17
37/40
0=
0,09
-
0,08
23/158
=
1,56
1,47
0,1 –
0,7
Коэффи
циент
быстрой
ликвид
ность
(с.1240+с.12
50+
с.1230)/(с.15
10+
с.1520+с.155
0)
(93+6
73)/55
9=
1,37
(37+5
05)/4
00=
1,36
-
0,01
(23+98
)/158=
2,18
0,82
1
Коэффициент
теку
щей
ликвидности
с.1200/(с.151
0+с.1520+
1550)
997/5
59=
1,78
1061/
400=
2,65
0,87
1374/1
58=
8,70
6,05
2,5-3,0
39
Маневренность
функцион
ирую
щего капитала
(с.1210+с.12
20+
с.1230)/(с.12
00-
с.1510+с.152
0+ с.1550)
231/(9
97-
559)=
0,53
519/(
1061-
400)=
0,79
0,26
1050/(1
374-
158)=
0,86
0,07
увелич
ение
показ
ат
еля –
положи
тельная
тенде
н
ция
Доля собс
твен-
ных оборо
тных
средств в
покрытии
запа
сов
с.1210/с.1300
-с.1100+с.
1400
%
231/(6
20-
182)*
100=
52,74
519/(
925-
264)*
100=
83,36
30,6
2
1050/(1
488-
772)*1
00=
146,65
63,2
9
0,5
Коэффициент
покр
ытия
запасов
(620-
182+3
96+49
)/
231=
3,82
(925-
264+2
06+95
)/
519=
1,85
-
1,97
(1488-
772+59
+38)/
1050=
0,77
-1,08
0,1
В результате анал
иза данных, отраж
енных в табл
ице 2.5 можно сдел
ать
следующие выв
оды:
1. Коэффициент абсол
ютной ликвидности (платежесп
особности)
показывает, как
ая часть краткос
рочных заемных обязат
ельств может бы
ть
погашена немед
ленно. Рекомендательная ниж
няя граница показ
ателя,
приводимая в западной литер
атуре – 0,2. В отечест
венной практике сред
ние
значения данн
ого коэффициента значит
ельно ниже, поэт
ому необходимо
рассмат
ривать данный коэффи
циент в дина
мике.
Согласно расч
етам коэффициент абсол
ютной ликвидности наход
ится в
допус
тимых нормах, одн
ако близок к критическому знач
ению в тече
ние 2017
года.
2. Коэффи
циент быстрой ликвид
ности исчисляется п
о более широ
кому
кругу акти
вов, в запа
дной литературе приво
дится ориентировочное ниж
нее
значение данн
ого показателя – 1, одн
ако эта оце
нка также нос
ит условный
хара
ктер.
В рассматр
иваемом случае обозна
ченные нормативные знач
ения
соблюдаются в течение все
го периода исслед
ования, в 2018 го
ду происходит
ег
о значительный ро
ст, что вызв
ано резким сниже
нием кредиторской
задолже
нности.
40
По ито
гам работы з
а 2018 год кредит
орская задолженность превы
шает
дебиторскую, одн
ако при отсут
ствии просроченной кредит
орской
задолженности эт
о не явля
ется отрицательным факт
ором, так ка
к предприятие
польз
уется заемными средс
твами дольше, че
м предоставляет и
х иным лиц
ам.
3. Коэффициент теку
щей ликвидности да
ет общую оце
нку ликвидности
акти
вов, показывает, скол
ько рублей теку
щих активов прихо
дится анна од
ин
рубль теку
щих обязательств. В западной уче
тно-аналитической прак
тике
приводится критич
еское нижнее знач
ение показателя рав
ное 2, но, ка
к и в
предыдущих случ
аях – это ли
шь ориентировочное знач
ение. Коэффициент
теку
щей ликвидностин
е соблюдается тол
ько в 2016 го
ду, на кон
ец 2018 года
наблюд
ается значительный.
4. Дл
я нормально функцион
ирующего предприятия показ
атель
маневренности функцион
ирующего капитала обы
чно меняется в пределах о
т
ноля д
о единицы. Пр
и прочих рав
ных условиях ро
ст показателя в динамике –
положит
ельная тенденция, ка
к и в рассматриваемом слу
чае, данный
показ
ательувеличивается в течение рассматр
иваемого периода, чт
о
свидетельствует о положительной дина
мике развития деятел
ьности
предприятия.
5. До
ля собственных оборо
тных средств в покрытии запа
сов характе-
риз
ует ту час
ть стоимости запа
сов, которая покрыв
ается собственными
оборо
тными средствами. Рекомен
дуемая нижняя гран
ица этого показ
ателя –
50%.
6. Характеризуя коэффи
циент покрытия запа
сов, необходимо отме
тить
следующее: в 2018 году знач
ение показателя мен
ьше 1, что характе
ризует
финансовое состо
яние предприятия ка
к неустойчивое.
Ит
ак, на осн
ове анализа ликвид
ности и платежесп
особности ООО
«Авгус
тина» можно сдел
ать следующий выв
од: коэффициенты покр
ытия
запасов и доля собств
енных оборотных сред
ств в покр
ытии запасов
свидетел
ьствуют о некот
ором ухудшении ситу
ации в отнош
ении ликвидности
предпр
иятия. Однако плате
жная готовность оста
ется на доста
точно высоком
41
уро
вне, на чт
о, в частн
ости, указывают высо
кие значения коэффиц
иентов
абсолютной ликвид
ности и маневре
нности функционирующего капи
тала. Тем
н
е менее, обозна
ченная тенденция – неблагоп
риятная.
Одна и
з важнейших характе
ристик финансового состо
яния – стабиль-
нос
ть его деятел
ьности в све
те долгосрочной перспе
ктивы. Финансовая
устойч
ивость в долгос
рочном плане характер
изуется соотношением собс
твен-
ных и заемных сред
ств.
Расчет коэффиц
иентов, характеризующих финан
совую устойчи
вость,
приведен в таблице 6.
Табл
ица 6
Коэффициенты, характер
изующие финансовую устойч
ивость
Коэффициенты
фи
н.устойчиво
сти
Поря
док
расчета
2016
2017
Изме
н
ение
2018
Измен
ение
Коэффи
циент
соотношениясобс
тв
енных и
привле
ченных
средств
(с1400+с1
500)/с1300
(0+559)/
620=
0,90
(0+400)/
925=
0,43
-0,47
(500+158
)/
1488=
0,44
0,01
Коэффициент
концен
трации
собственного
капи
тала
С1300/
С1700
620/117
9=
0,53
925/132
5=
0,70
0,17
1488/214
6=
0,69
-0,01
Коэффициент
концен
трации
привлеченного
(заем
ного)
капитала
1-Ко
эф.
концентрац
ии С
К
0,47
0,30
-0,17
0,31
0,01
Коэффициент
финан
совой
зависимости
с.1600/с.13
00
1179/62
0 = 1,90
1325/92
5 = 1,43
-0,47
2146/148
8 = 1,44
0,01
Коэффи
циент
маневренности
собств
енного
капитала
с.1200-
с.1500/с.13
00
(997-
559)/620
=
0,71
(1061-
400)/925
=
0,71
0
(1374-
158)/1488
=
0,82
0,11
42
По резуль
татам представленных расч
етов можно сдел
ать следующие
выв
оды:
1. Коэффициент концен
трации собственного капи
тала характеризует
до
лю владельцев предпр
иятия в общ
ей сумме сред
ств, авансированных в его
деятел
ьность. Чем вы
ше значение данн
ого показателя, те
м более эффек
тивно,
устойчиво, стаби
льно и незав
исимо от внеш
них кредиторов предпр
иятие.
Указывается и нижний пре
дел этого показ
ателя – 60%. Согласно расч
етам
размер коэффи
циента в тече
ние всего пери
ода находится в рамках допус
тимых
значений.
2. Коэффи
циент финансовой зависи
мости – обратный к коэффициенту
концен
трации собственного капи
тала. Рост это
го показателя в динамике
озна
чает увеличение до
ли заемных сред
ств в финанси
ровании предприятия. В
рассматриваемом слу
чае происходит сниж
ение данного показ
ателя, так в 2018
году в каждом 1 ру
б. вложенного в активы предпр
иятия, 44 копейки – заем
ные.
3. Коэффициент маневре
нности собственного капи
тала – показывает,
как
ая часть собств
енного капитала исполь
зуется для финанси
рования текущей
деятел
ьности. Значение это
го показателя сущест
венно варьируется в
зависимости о
т структуры капи
тала и ег
о отраслевой принадл
ежности. В
рассматр
иваемом случае показ
атель увеличивается незначи
тельно и наход
ится
в рам
ках среднеотраслевых знач
ений (торгово-закуп
очной деятельности).
4. Коэффи
циент соотношения собств
енных и привле
ченных средств –
ро
ст показателя свидетел
ьствует об усил
ении зависимости предпр
иятия от
внеш
них инвесторов и кредиторов, в данном слу
чае наблюдается сниж
ение
коэффициента, чт
о свидетельствует о повышении финан
совой
устойчивости.Та
к, если в 2016 году н
а каждый руб
ль собственных сред
ств,
вложенных в активы, приход
илось 90 коп. заем
ных средств, т
о в 2018 го
ду – 44
копейки.
Необх
одимо подчеркнуть, чт
о не сущес
твует каких-ли
бо нормативных
крите
риев для рассмот
ренных показателей. Он
и зависят о
т многих факт
оров:
отраслевой принадл
ежности предприятия, принц
ипов кредитования,
43
сложив
шейся структуры источ
ников средств, оборачив
аемости оборотных
сред
ств, репутации предпр
иятия и п
р.
В рассматр
иваемом случае наблюд
ается положительная дина
мика
рассчитанных показа
телей, что нар
яду с соответ
ствием этих показа
телей
отдельным нормат
ивным значениям, свидетел
ьствует о финан
совой
устойчивости ОО
О «Августина».
Пров
едем анал
из эффективности деятел
ьности предприятия.
Необх
одимо отметить, чт
о ООО «Авгус
тина» функционирует в условиях
жест
кой конкуренции, гд
е каждый мага
зин пытается увели
чить занимаемую
рыно
чную долю з
а счет дру
гой организации.
Дл
я анализа дело
вой активности исполь
зуются две гру
ппы показателей:
общ
ие показатели оборачив
аемости и показ
атели управления акти
вами.
Показатели эт
ой группы характе
ризуют результаты и эффективность
теку
щей основной деятел
ьности предприятия.
Показ
атели могут бы
ть как качеств
енными, так и количественными.
Количес
твенная оценка дае
тся по дв
ум направлениям:
степ
ень выполнения пла
на по осно
вным показателям, обеспе
чение
заданных тем
пов роста;
уров
ень эффективности использ
ования ресурсов предпр
иятия.
Для реали
зации первого направ
ления анализа целесоо
бразно учитывать
сравнит
ельную динамику осно
вных показателей, в частности:
Тп
б > Тр > Та
к > 100% ,
управление затр
ата издержка
Тп
б, Тр, Та
к – соответственно те
мп изменения приб
ыли, реализации,
авансиро
ванного капитала.
Источ
ником информации дл
я анализа высту
пают формы 1 «Бухга
лтер-
ский бал
анс» и фор
мы 2 «Отчет офинансовых резуль
татах».
Для ОО
О «Августина» выполн
яется следующее усло
вие (2017-2018гг):
136,32% >102,81%< 161,96%