41
итоговой добычи углеводородов. Главной целью данной стратегии считается
коммерциализация резервов газа и сокращение зависимости Компании с
мощной стоимостной волатильности в международном рынке нефти.
В 2017 году совокупная добыча газа группой «ЛУКОЙЛ» (с учетом
доли в добыче, осуществляемой зависимыми организациями) составила
19 437 млн. м3 (1 875 млн. фут3/сут). При этом добыча товарного газа (после
собственного потребления, закачки в пласт и транспортных потерь)
составила 17 020 млн м3 (1 642 млн фут3/сут). Среднесуточная добыча
товарного газа выросла по сравнению с 2016 годом на 21,3%. Чистая
прибыль группы «ЛУКОЙЛ» по газовым проектам в России составила более
170 млн. долл. (рис. 5)
Рис 5. Добыча товарного газа
Эксплуатационный фонд газовых скважин Компании по состоянию на
конец 2017 года составил 387 скважин, фонд скважин, дающих продукцию, –
278. (рис. 6, 7)
42
«Рис 6» - «Эксплуатационный фонд газовых скважин»
Рис 7. Фонд газовых скважин, дающих продукцию
Российская федерация. Добыча товарного газа в Российской федерации
в 2016 г. составила 15 184 миллионов. м3, то что в 4,5% больше по
сравнению с 2015 годом. Присутствие данном доля природного газа
составила 68%, увеличившись в 1,5 п.п. Эксплуатационный фонд газовых
скважин Компании в Российской федерации согласно каприз в конец 2017
года составил 278 скважин, фонд скважин, предоставляющих продукцию, –
209.[34]
Интернациональные планы. Добыча товарного газа согласно
международным проектам составила 4 192 миллионов. м3, то что в 149,2%
больше по сравнению с 2017 годом. Присутствие данном доля природного
газа составила 94%, увеличившись практически в 6 п.п. Эксплуатационный
фонд газовых скважин Компании согласно иностранным планам по
43
состоянию в конец 2017 годы составил 88 скважин, фонд скважин,
предоставляющих продукцию- 69.
В 2015 году в рамках реализации Программы стратегического развития
на 2015–2020 годы в ОАО «ЛУКОЙЛ» был создан новый бизнес-сектор –
«Электроэнергетика». В долгосрочной перспективе этот сектор станет
важным фактором роста капитализации Компании.
Новейший раздел будет объединять в для себя все без исключения
направления энергетического коммерциала, включая с генерации и завершая
транспортировкой и проданном термической и электрической энергии, с
целью достоверного предоставления личных нужд Компании и внешних
потребителей тепла и электроэнергии. В предпринимательство-сектор
«Электроэнергетика», кроме приобретенного в отчетном году ОАО «ЮГК
ТГК-8» и собственных электростанций в месторождениях в Российской
федерации, вступают кроме того предприятия, производящие электрических
- и теплоэнергию в Болгарии, Румынии и в Украине.[34]
Общая выработка электрической энергии организациями бизнес-
сектора «Электроэнергетика» ОАО «ЛУКОЙЛ» в 2017 году составила более
16,2 млрд. кВт/ч (на ОАО «ЮГК ТГК-8» пришлось 90% от общего объема
выработки электроэнергии). Общая выработка тепловой энергии превысила
18,1 млн. Гкал (доля ОАО «ЮГК ТГК-8» в общем объеме составляет 85%).
Согласно планам Компании структура бизнес-сектора
«Электроэнергетика» будет включать в себя 4 ключевых блока:
- производство и эксплуатация;
- транспорт тепловой и электрической энергии;
- энергосбыт;
- инвестиции и реновации.
В следствии приведения нынешней структуры бизнес-сектора в
соотношение с его целенаправленный структурой предполагается
приобретение положительного результата в объеме вплоть до СОРОК
миллионов. долл./год и увеличение валютного потока с реализации тепловой
44
энергии в 6 миллионов. долл./год из-за счет ликвидации объединенного
субсидирования среди созданием и сбытом тепла.
ОАО «ЮГК ТГК-8». В марте 2008 года группа «ЛУКОЙЛ» подписала
соглашение о приобретении 64,31% акций ОАО «ЮГК ТГК-8» (далее – ТГК-
8) за 2 117 млн. долл. Стоимость приобретения включает 23,55 млн.
обыкновенных акций Компании (рыночная стоимость приблизительно равна
1 620 млн. долл.). Сделка была завершена в мае 2008 года. В течение периода
с мая по декабрь 2008 года компания Группы приобрела дополнительную
долю в уставном капитале ТГК-8 за 1 075 млн. долл. Эти приобретения
увеличили долю участия Группы в ТГК-8 до 95,53%.[26]
Крупнейшим производителем электрической и тепловой энергии в
Южном федеральном округе с годовым потреблением около 6 млрд. м3/год
газа является ОАО «ЮГК ТГК-8». В состав ОАО «ЮГК ТГК-8» входят 20
электростанций и 42 котельных (совокупная установленная электрическая
мощность составляет 3 602 МВт, тепловая мощность – 13 542 Гкал/ч).
Электростанции Компании расположены в Астраханской, Волгоградской,
Ростовской областях, Краснодарском и Ставропольском краях и Республике
Дагестан Российской Федерации. В целом в регионах присутствия доля
компании на рынке электроэнергии составляет около 17%, теплоэнергии –
около 60%.[34]
Протяженность собственных тепловых сетей компании превышает 1,5
тыс. км. Общая протяженность тепловых сетей (с учетом аренды и
доверительного управления) ОАО «ЮГК ТГК-8» составляет около 2,2 тыс.
км.[26]
Компания ожидает от приобретения ОАО «ЮГК ТГК-8» значительных
синергетических эффектов за счет бесперебойных поставок природного газа
с месторождений Компании, расположенных на Северном Каспии и в
Астраханской области.
45
2.2 Анализ финансово-экономических показателей ОАО «Нефтяная
компания ЛУКОЙЛ»
В главных сферах своей деятельности нефтяная компания «ЛУКОЙЛ»
захватывает фаворотный позиции в российском и всемирном рынках.
Деятельность компании содействует долговременному финансовому
увеличению в регионах, социальной стабильности, способствует прогрессу,
гарантирует разумное применение природных ресурсов. Нефтедобывающая
отрасль в этапы регресса дает возможность экономике стабилизироваться, по
этой причине проблема о экономической эффективности аналогичных
предприятий считается актуальным.
Общей оценкой эффективности деятельности хозяйствующего
субъекта считается завоеванные им экономические результаты и
экономическое положение. Целью деятельность организации в рыночных
условиях — приобретение чистейшего заработка либо доходы. Доход с
торговель либо прибыль с главной работы находится в зависимости с
масштабов деятельности организации.
Формирование показателей, определяющих доход компании за период
2003- 2014 года в соответствии с экономическим докладам ОАО «ЛУКОЙЛ»,
вынашивает изменчивый вид. Таким образом, среднегодовая величина
доходы с главной деятельности отклонялась с среднегодовой в среднем в
36,3%, либо в 3519,6 миллионов. долл. США. Посредственная темп перемены
прибыли с главной деятельности с года в время увеличивалась в 372,0
миллионов. долл., либо в 8,55%.
Необходимо выделить, то что в 2015 и 2016 годах наличие негативной
направленности формирования показателя доходы с основной деятельности
обуславливается уменьшением стоимости в черное золото в 2,3-2,7% в
разных регионах. Кризис 2008 года стремительно подействовал в
коэффициент прибыли в сторонку снижения. Вплоть до 2010 г. прибыль с
торговель увеличивалась, но в случае если анализировать последние года
этапа, динамика признака считается отрицательной.
46
С целью исследования процесса развития экономического капиталом
предприятия в период, проложен динамичный анализ прибыли от продаж. В
докризисный промежуток (2010-2015 гг.) наблюдается направленность
увеличения доходы с торговель фирмы ОАО «ЛУКОЙЛ» с небольшими
замедлениями в 2004г. и в 2006г., какие в основном связаны с уменьшением
цен в нефтепродукты. В период всемирного финансово-финансового кризиса,
тронувшего Российскую федерацию в 2008-2009 гг., доход компании
существенно сократилась. В последующие года (2014-2016гг.)
прослеживается внезапное повышение основной статьи доходности нефтяной
компании.
Эту позитивную динамику в собственную очередность предрешила
посткризисная стабильность экономики. Однако ранее к 2014 г. прибыль с
торговель фирмы ОАО «ЛУКОЙЛ» уменьшилась вплоть до степени 2004
годы. Отрицательная динамика осматриваемого показателя подтверждается
прогнозными значимостями, приобретенными в основе выстроенной
полиномиальной чертой изменения курса 2-ой уровня. Многоточечный
мониторинг в 2015 время предоставляет значение 6 312 миллионов. долл.
США. В 2016 г. ожидаемый уровень прибыли с продаж по некоторым
предположениям станет близиться к 3721 миллионов. долл. США, а ранее в
2017 г. доход с торговель уменьшится вплоть до 863 миллионов. долл. (с
вероятностью 95%).
Показатель детерминации приобретенного уравнения довольно
возвышен и превосходит 0,836, то что указывает о важности осматриваемой
модификации и значительной правильности приобретенных прогнозных
значений. Уравнением, обрисовывающим динамику доходы компании ОАО
«ЛУКОЙЛ», объясняется 83,6 % дисперсии продуктивного показателя,
присутствие данном в часть других условий приходится 16,4 % (остаточная
дисперсия).
Доходом компании необходимо принимать повышение экономических
выгод в результате поступления активов в форме валютных средств либо
47
другого собственности. Доходом с главного вида деятельности считается
прибыль с продаж продуктов, продукции, работ, услуг. Повышение выручки
влечёт из-за собою повышение средства доходы и степени рентабельности.
Структура выручки с основной деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ» колеблется
согласно секторам деятельности (Таблица 5). В 2016 г. согласно сравнению с
2014 годом из-за результат повышения размеров торговель нефти в 50,68%
либо в 12474 миллионов. долл., общая выручка возросла в 11,58% ,таким
образом ведь за счет повышения размеров продаж нефтепродуктов в 29,8%
либо в 22775 миллионов. долл., выручка увеличилась в 21,15%. (таб. 5)
Таблица 5
Структура влияния выручки по видам продукции на изменение совокупной
выручки
Продажи по видам
продукции
Структура, %
Изменение
Влияние объёма
продаж на общее
изменение, %
2015
2016
П.п
%
Нефть
0,23
0,26
0,03
1,13
11,58
Нефтепродукты
0,71
0,69
-0,02
0,97
21,15
Продукты нефтехимии
0,02
0,01
-0,01
0,39
-0,93
Газ и продукция его
переработки
0,01
0,02
0,01
1,29
1,29
Реализация энергии и
сопутствующих услуг
0,01
0,01
0,01
1,86
0,91
Прочие продажи
0,02
0,01
-0,01
0,70
-0,11
Всего
1,0
1,0
0,0
-
33,88
За счет повышения продаж газа и продуктов его обработки в 72,48%
либо в 1385 миллионов. долл., совокупная выручка возросла в 1,29%,
незначительный темп прироста выручки, невзирая в большой рост торговель
газа, и продуктов его обработки определен небольшой частью данного типа
продукта в структуре выручки. За счет повышения объемов продаж согласно
сектору реализация энергии и сопутствующих услуг в 149,54% (либо 978
миллионов. долл.) выручка возросла в 0,91%. Невзирая в стремительный рост
48
размеров выручки сегмента энергия и сопутствующие обслуживание,
выручка увеличилась только в 0,91 %, то что обуславливается невысокой
долей этого сектора в структуре продаж. Сокращение размеров торговель
согласно сегментам продукты нефтехимии в 47,44% (либо 1002 миллионов.
долл.) и другие реализации в 6,1% (либо в 121 миллионов. долл.), совокупная
выручка уменьшилась в 0,93 % и 0,11% в соответствии с этим.
Присутствие характеристике перемен структуры возможно обнаружить
ее устойчивость либо мобильность в периоде. Присутствие данном
рассчитываются характеристики структурных отличий, из числа каковых
более популярными считаются индексы структурных различий,
разработанные В. Рябцевым, К. Гатевым, Салаи. Расчетные значения
индексов структурных различий: I
Рябцева
=0,026 п.п.; I
Гатева
=0,037 п.п.;
I
Салаи
=0,235 п.п.
Значимость индекса структурных сдвигов обусловливается в
промежутке с 0 вплоть до 1 (критерий нормированности), в соответствии с
этим никакое значение индекса свидетельствует о абсолютном схожести
строений, а часть – о абсолютном их отличии. Детальная сетка
нормированности изобретена О.Ф. Чистик только лишь с целью индекса
Рябцева. Значимость 2-ух 1-ый индексов не слишком велико, то что говорит
в крайне незначительный степень отличий в структуре выручки ОАО
«ЛУКОЙЛ» за последние года. Данное разъясняется тем, что согласно
сопоставимый заметкам масштабных перемен за этот промежуток не
произошло.
В состоятельность предприятия воздействует его умение генерировать
доход. С целью оценки данной возможности рассчитываются показатели
рентабельности в полном согласно предприятию либо согласно единичным
сегментам. В базе мультипликативной двухфакторной модификации нами
определено равно как менялась эффективность торговель из-за результат
изменения выручки с продаж (выручки от реализации) и затрат в реализацию
(себестоимость). В 2015 г. согласно сопоставлению с 2014 годом
49
рентабельность торговель уменьшилась в 2,3 п.п. За счет повышения
расходов в реализацию в 5836 миллионов. долл., рентабельность продаж
уменьшилась в 4,05 %, а за счет повышения выручки в 2715 миллионов.
долл., рентабельность продаж возросла в 1,75 % (табл. 6).
Таблица 6
Абсолютное изменение показателей за базисный 2015 г. и отчётный 2016 г.
Показатели
2015г
2016г
Абсолютное
изменение
Рентабельность продаж, %
7,24
4,94
-2,30
Выручка, млн.долл
141452
144167
2715
Затраты на реализацию,
млн.долл
131205
137041
5836
В соответствии расчётным сведениям согласно каждому показателю,
доход организации уменьшалась. Доход с основного вида деятельности в
2016 г. по сравнению с 2015 уменьшилась в 30,5% результат повышения
затрат и других расходов. Доход вплоть до налогообложения ранее обладала
наиболее высокие темпы уменьшения -35,2%, данное обусловлено в
основном тем, то что сальдо прочих прибыли и затрат ОАО «ЛУКОЙЛ»
стремительно уменьшилось в 2016 г. в 139 миллионов. долл. Чистая прибыль
уже после уплаты налогов снизилась в 38,2 %, либо в 2913 миллионов. долл.,
а чистая прибыль, принадлежащая к ОАО «ЛУКОЙЛ» в окончательном
результате уменьшилась в 39,4 %, либо в 3086 миллионов. долл. США, за
счет снижения прибыли, имеющей отношение к неконтролирующей доле в
173 миллионов. долл.
Наравне с расходами в производство и реализацию, каждое
организация содержит также другие типы доходов и затрат, приобретает и
оплачивает проценты по кредитам и займам, каждый год выплачивает налог
на прибыль и страховые взносы. Все без исключения данные
50
вспомогательные статьи формируют чистую прибыль. Сопоставить скорость
изменения разных видов прибыли возможно с поддержкой показателей
посредственных темпов прироста согласно каждому виду (табл. 7).
Таблица 7
Темпы прироста в 2016 г. по сравнению с 2015 г. по видам прибыли
Показатель
Темп прироста, %
Прибыль от основного вида деятельности
-30,5
Прибыль до налогообложения
-35,2
Чистая прибыль
-38,2
Чистая прибыль, относящаяся к ОАО
-39,4
Отрицательное воздействие в очищенную прибыль компании в 2015 г.
проявило сокращение всемирных цен в углеводороды, в характерные черты в
четвёртом квартале, а кроме того убытки с списания сухих скважин и
обесценения активов, имеющих отношение к сегментам геологоразведки и
добычи и обработки и реализована в объеме 2 123 и 218 миллионов. долл.
США в соответствии с этим (за вычетом налога в прибыль и
неконтролирующей доли). Присутствие данном откорректированный
коэффициент EBITDA снизился в 829 миллионов. долл. СШ, либо в 4,3%. В
показатель EBITDA компании в 2015 г. существенное положительное
воздействие проявило основание воздаяния расходов согласно плану
«Западная Курна-2» в Ираке. В 2015 г. свободный денежный поток
«ЛУКОЙЛ» составил 0, 9 млрд. долл. США.
Подобным способом, в 2015 г. 95% спасения с торговель ОАО
«ЛУКОЙЛ» было сформировано за счет главного типа деятельности –
реализация нефти и нефтепродуктов. В 2008-2009 гг. в торге нефти случился
кризис, то что незамедлительно сказалось в экономических результатах
компании. Существенная часть прибыли компании проявлена в долларах