5
ВВЕДЕНИЕ
Современный рынок валют представляет собой сложную и динамичную
экономическую систему, которая работает в рамках всей мировой экономики.
Рынок валют постоянно развивается, усложняется и адаптируется к новым
условиям, от местных торговых центров в иностранных валютах до
действительно единого, подлинного международного рынка, чья
экономическая роль трудно переоценить.
Вместе с развитием и улучшением валютного рынка развивались и
совершенствовались валютные операции, появились новые виды, техника их
осуществления улучшилась. Эту разработку можно проследить по
следующим признакам: до появления кредитных институтов с валютными
операциями в стране занимался только один кредитный институт –
Внешэкономбанк, ныне «Точиксодиротбанк". Сегодня многие
провинциальные кредитные институты, имеющие валютные лицензии,
предлагают почти весь спектр валютных услуг своим клиентам.
Банковская деятельность в сфере осуществления валютных операций
неизбежно ведет к созданию единого ценового диапазона для определенной
валюты во всех финансовых центрах мира. Если в какой-то момент рыночная
цена в финансовом центре будет отличаться от средней, баланс будет
восстановлен путём арбитражного разбирательства, которое является
процессом извлечения прибыли из разницы в ценах в разных местах. Таким
образом, валютная компания выступает в качестве очень важного регулятора
в денежной системе.
С быстрым развитием кредитной системы в Республики Таджикистан и
появлением новых кредитных институтов, получивших лицензии на
проведение валютных операций, возникает необходимость дальнейшего
развития внешнеэкономической деятельности нашей страны. Многие
кредитные институты, получив лицензию на проведение валютных операций,
имели трудности по их проведению.
6
В связи с этим необходимо изучить и использовать опыт иностранных
кредитных институтов на рынках валют и механизм проведения на них
валютных операций.
Знание техники валютных операций на рынке позволяет кредитным
институтом и участникам внешнеторговых операций застраховаться от
валютных рисков, избежать необоснованных потерь иностранной валюты,
получить дополнительную прибыль на спекулятивной игре и разницу курсов.
Все это должно помочь кредитным институтом Республики Таджикистан в
развитии международного валютного рынка.
Расширяющиеся международные связи, растущая интернационализация
экономической жизни вызвали объективную необходимость изучения обмена
национальными валютными единицами на другие.
Создание высокоэффективной экономики в Республике Таджикистане
невозможно без развитого финансового рынка, составляющего часть
валютного рынка. Проведение операций в иностранной валюте кредитного
института Республики Таджикистан приобретает огромное значение в
банковской системе страны, что вызвало актуальность наших исследований.
Целью исследования является изучение валютных операций кредитных
институтов и анализ валютных операций ОАО "Банк Эсхата".
Для достижения этой цели можно выделить следующие задачи:
- введите понятие валютного рынка;
- рассмотрим классификацию и типы валютных операций;
- узнайте организационные основы проведения валютных операций;
- определите методы регулирования валютных рисков;
- рассмотреть вопрос о валютных операций;
- проверка сделок по привлечению и размещению валютных средств;
- проверьте операции по международным расчетам;
- укажите свойство ОАО "Банк Эсхата" и операцию проводимую им;
- анализ операций ОАО " Банк Эсхата»;
7
- обеспечить меры по улучшению валютных операций объекта
исследования
Методы исследования:
- обработка, анализ научных источников;
- анализ научной литературы, учебников и руководств по исследуемой
проблеме.
Объект исследования- валютные операции кредитных институтов.
Предметом исследований- механизм и технология проведения валютных
операций.
При написании работы широко использовались действующие законы и
положения Национального Банка Республики Таджикистан, регулирующие
валютные операции, многие периодические расходы, которые предоставляют
аналитические материалы и данные, а также информационные ресурсы (сети)
Интернет.
Работа состоит из трех глав, введения, заключения и списка
использованной литературы.
Во введении обосновывается актуальность проблемы, а также цели и
задачи исследования.
Первая глава раскрывает понятие и организационные основы валютных
операций коммерческих банков Республики Таджикистан.
Вторая глава посвящена изучение валютных операций коммерческих
банков Республики Таджикистан.
Третья глава работы посвящена анализу валютных операций ОАО "Банк
Эсхата".
8
ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ И ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ОСНОВЫ
ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ
РЕСПУБЛИКИ ТАДЖИКИСТАН
1.1. Валютный рынок как часть финансового рынка Таджикистана
Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация
временно свободных средств физических и юридических лиц и их
распределение, перераспределение на кредитной основе между различными
секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот
процесс осуществляется на финансовых рынках.
Финансовые инструменты - различные формы краткосрочных и
долгосрочных инвестиций, которые торгуются на финансовых рынках. К ним
относятся денежные средства, ценные бумаги, форвардные контракты,
фьючерсы и свопы.
Финансовый рынок представляет собой механизм перераспределения
капитала между кредиторами и заёмщиками с помощью посредников на
основе спроса и предложения. На практике это совокупность финансовых
институтов, которые возвращают денежный поток от собственников к
заёмщикам и обратно.
Рис.1. Структура финансового рынка
Денежный рынок - это рынок краткосрочных кредитных операций (до
одного года). Денежный рынок предлагает высоко ликвидные средства для
9
удовлетворения краткосрочных потребностей финансовых ресурсов.
Денежный рынок подразделяется:
- Рынок учета, на котором основными инструментами являются
финансовые и торговые счета, другие виды краткосрочных обязательств.
Таким образом, на рынке счетов рисуется огромная масса краткосрочных
ценных бумаг, главной особенностью которых является высокая ликвидность
и мобильность;
- Межбанковский рынок - часть рынка ссудных капиталов, где временно
свободные средства привлекаются кредитными институтами и размещаются
кредитными институтами между собой, преимущественно в виде
межбанковских вкладов в короткие сроки. Наиболее распространенный
депозитный срок -1, 3 и 6 месяцев, срок -от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет).
Средства межбанковского рынка используются банками не только для
краткосрочных, но и для средне и долгосрочных активных операций,
регулирования баланса, выполнения требований государственных органов;
- валютные рынки обслуживают международный платежный оборот,
связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц
из разных стран. Особенностью международных расчетов является
отсутствие общепризнанного для всех стран платежного средства. Таким
образом, обмен валюты в форме покупки или продажи иностранной валюты
плательщиком или получателем является необходимым условием для расчета
внешней торговли, инвестиций, межгосударственных платежей. Валютные
рынки, официальные центры, где покупка и продажа валют осуществляется
на основе спроса и предложения.
Рынок капитала включает в себя среднесрочные и долгосрочные
кредиты, а также акции и облигации. Она подразделяется на рынок ценных
бумаг (среднесрочный и долгосрочный) и среднесрочный и долгосрочный
рынок банковских кредитов. Рынок капитала является важным источником
долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, предприятий и
кредитных институтов.
10
Валютный рынок-это область экономических отношений,
проявляющихся при проведении сделки по купле-продаже валютных и
ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию
валютного капитала.
Валютный рынок -официальный финансовый центр, где сосредоточена
покупка и продажа валют и ценных бумаг в иностранной валюте, на основе
спроса и предложения на них. Функциональной точки зрения валютный
рынок представляет своевременное осуществление международных расчетов,
страхование валютных рисков, диверсификация валютных резервов,
валютные интервенцию, прибыли в виде разницы валютных курсов своих
участников. С институциональной точки зрения валютный рынок - это
уполномоченных кредитных институтов, инвестиционных компаний, бирж,
брокеров, иностранных банков, осуществляющих валютные операции.
Организационной точки зрения валютный рынок - это совокупность
коммуникационных систем, которые соединяют кредитных институтов
разных стран, выполняющих международные расчеты и другие валютные
операции.
Основными участниками валютного рынка являются:
1) кредитные институты разных стран мира
2) кредитные институты
3) биржи и брокерские дома
4) инвестиционные фонды и фонды страхования
5) корпоративные спекулянты
6) частных инвесторов
Основными участниками валютного рынка являются кредитные
институты, которые диверсифицируют не только свои портфели
иностранными активами, но и валютные операции от имени компаний,
входящих на иностранные рынки в качестве экспортеров и импортеров.
Валютные операции по экспорту и импорту товаров и услуг каждой страны
составляют основу для определения стоимости национальной валюты.
11
Рынок валют выполняет следующие основные функции:
1) услуги международного оборота товаров, услуг и капитала;
2) формирование валютного курса на основе спроса и предложения на
валюту;
3) страхование (страхование) валютных и кредитных рисков;
4) проведение денежно-кредитной политики (национальные кредитные
институты, казначейства);
5) прибыль в виде разницы курсов валют и процентных ставок по
различным долговым обязательствам (кредитные институты, предприятие).
На валютном рынке существует система отношений между различными
экономическими единицами, действующими в качестве основных тем
валютного рынка: транснациональными банками, кредитными институтами,
промышленными и финансовыми компаниями, национальными кредитными
институтами, биржами, международными и региональными организациями,
брокерскими компаниями, физическими лицами и другие.
На современном этапе валютный рынок выглядит как совокупность
национальных, региональных и глобальных рынков, площади между
которыми практически стираются. Однако валютный рынок изначально
формируется в виде национального рынка валют.
В зависимости от степени организации формируются различные виды
валютных рынков:
1) организованные или биржевые рынки валют;
2) неорганизованные или межбанковские рынки валют.
На организованных валютных рынках осуществляется более 1/2 всех
валютных операций на валютных рынках, которые служат некредитными
предприятиями и основными задачами по мобилизации временно свободных
валютных ресурсов и организации торговли.
Неорганизованный валютный рынок включает в себя все внебиржевые
валютные операции, которые проводятся более непосредственно между
кредитными институтами и это называется межбанковским. В промышленно
12
развитых странах около 90% валютных операций осуществляется на этом
валютном рынке.
Рынки валют могут быть классифицированы по ряду признаков: в
области распространения, в отношении валютных ограничений, по видам
валютных ресурсов, в зависимости от степени организации.
В области распространения, т. е. на ширине покрытия, можно различать
международные и внутренние валютные рынки. В свою очередь, как
международные, так и внутренние рынки состоят из ряда региональных
рынков, сформированных финансовыми центрами в определенных регионах
мира или определенной страны.
По типам используемых валютных курсов валютный рынок может быть
с одним режимом и с двойным режимом.
Валютный рынок представляет собой валютный рынок со свободными
обменными курсами, т. е. с плавающими обменными курсами, предложение
которых устанавливается на биржевой торговле.
Двухрежимный рынок валют - это рынок с одновременным
применением фиксированного и плавающего курса валют. Введение
двойного валютного рынка используется государством в качестве меры
регулирования движения капитала между национальным и международным
рынком кредитного капитала. Эта мера призвана ограничить и
контролировать влияние международного рынка кредитов на экономику
этого государства.
По степени организации валютного рынка это биржа и внебиржевой.
Рынок валют - это организованный рынок, представленный валютной
биржей. Валютный риск-предприятие, управляющее расходами на торги
валютами и ценными бумагами в иностранной валюте. Фондовая биржа не
является коммерческой компанией. Его основная функция заключается не в
получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денег
13
путем продажи валюты и ценных бумаг в валюте и в определении курса
валюты, т. е. её рыночной стоимости.
1
Рынок валют имеет ряд преимуществ: является самым дешевым
источником валюты и валюты; заявки, выданные на биржевой торговле,
имеют абсолютную ликвидность.
Ликвидность валюты и ценных бумаг в валюте означает, что они могут
быть быстро и без потерь в цене конвертированы в национальную валюту.
Внебиржевой валютный рынок организован трейдерами, которые не
могут быть членами биржи и запустить его по телефону, факсу,
компьютерной сети.
Биржа и внебиржевые рынки в определенной степени противоречат друг
другу и дополняют друг друга. Это относится к тому, что они используют
различные методы и формы осуществления валют и ценных бумаг в валюте,
выполняя общую функцию валютной торговли и обработки ценных бумаг в
валюте.
При классификации валютных рынков следует учитывать рынки
евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также «черные» и
«серые» рынки.
Рынок евровалют (eurovalut) - является международным валютным
рынком в Западной Европе, где проводятся операции в валютах этих стран.
Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в
безналичных операциях по депозитам и кредитам за пределами стран
эмитентов этих валют.
Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения с долговыми
обязательствами по долгосрочным кредитам в евровалютах, выпускаемым в
виде облигаций заёмщиков. Облигация содержит данные о сумме долга,
условиях и сроках погашения, порядке процентов в соответствии с купонами.
Купон-это часть сертификата, который даёт владельцу право на
получение процентов.
1
14
Рынок евродепозитов (eurodepository) - выражает устойчивые
финансовые отношения к формированию депозитов в валюте в кредитных
институтов иностранных государств за счет средств, имеющихся на рынке
евровалют .
Рынок кредитования еврокредитов выражает устойчивые кредитные и
финансовые отношения с иностранными кредитными институтами для
предоставления международных кредитов в евровалюте (иностранной
валюте).
1.2. Понятие и классификация валютных операций
Чтобы выявить суть и содержание понятия "валютных операций",
необходимо дать определение основных, ключевых понятий. В соответствии
с законом Республики Таджикистан "О валютном регулировании и валютном
контроле", валюта Республики Таджикистан это:
2
- валюта в виде банковских карт (банкнот) Нац. банка Республики
Таджикистан и монет;
- средства в сомони на счетах и вкладах в кредитных институтах и
других небанковских финансовых институтов в Республике Таджикистан и
за её пределами.
Закон " О валютном регулировании и валютном контроле", который
принципиально заявляет о другом подходе к государственному воздействию
на участников валютных операций. Операция будет совершена свободно,
если иное не установлено законом.
Имеется три принципа, лежащих в основе Закона:
- в случае, если порядок выполнения операций не в валюте, он будет
выполняться, без ограничений,
- международных (нерезидентные) являются свободными, за
исключением валютных операций, операций с капиталом круг, указанных в
законе,
2
Закон РТ "О валютном регулировании и валютном контроле" от 13 июня 2013 года №964