54
фонд ЕврАзЭС установление миллиард долларов системы на антикризисные отличительным меры, в основном прибыли для
Средней изыскание Азии.
В 2007 г. был активную разработан проект производитель реорганизации ЕврАзЭС связаны в более тесно предприятия
интегрированный Таможенный закупочной союз по широкого типу ЕС, разделение создав на услуг всей его этапом
территории свободное являясь перемещение товаров, элемент услуг, капиталов процесс и рабочей
силы. Предполагались прибыли унификация таможенных внутренней тарифов и ликвидация конечному разных
проверок первой на границах. Этот места проект требовал товаров подготовки множества процесс
документов, так степени как он внутренней делил СНГ элементов на две разделение группы стран уходящие с разным уровнем конечный
интеграции.
Ожидалось, что этом окончательный договор обеспечивающие будет заключен распределением в 2011 г.
Экономический информационное кризис ускорил деятельности разработку и принятие элемент решений, однако продвижении к
середине 2009 конечному г. лишь три поставка страны – Россия, целом Казахстан и Беларусь разделении – были
полностью розничной готовы к объединению. 27 разделение ноября 2009 предприятия г. президенты этих торговых стран –
Д. Медведев, связанные Н. Назарбаев и А. Лукашенко торговых – подписали в Минске установление договор о
Таможенном изыскание союзе, который факторов вступил в силу процесс с 1 января 2010 товаров г., по обеспечивающие сути начал места
действовать единый сопровождаются таможенный тариф, связанные что ознаменовало элемент собой начало уходящие
первого этапа торговых работы Таможенного зависимости союза. Была создана воздействуют Комиссия
таможенного элементов союза, которая торговых должна принимать изыскание решения, обязательные изыскание для
входящих системы в союз правительств; элементы началась разработка спроса Таможенного кодекса.
Таможенный целом союз особенно воздействуют выгоден для развивающейся Беларуси, которая места является наиболее воздействуют
индустриально развитым информационное членом нового также объединения. А. Лукашенко не увязать
скрывал своего торгового удовлетворения. На встрече первой с журналистами он только объяснял:
«Таможенный деятельности союз – это особенности очень выгодно, деятельности это примерно поставка то, что этом было в СССР.
Никто торгового республикам не обеспечивающие мешал торговать. Мы являясь на базе отличительным рыночной экономики разделении
возвращаемся к огромному разделение единому экономическому являясь пространству...» [38].
2.2. Финансовые аспекты системе проявления мирового производитель кризиса
Мировой финансовый мероприятий кризис, начавшийся услуг в результате проблем связанные на
ипотечном установление рынке США поставка в 2007 г., впоследствии конечный постепенно получил заключение
распространение практически системы во всём зависимости мире. Продажа активов элементы и вывод
денежных воздействуют средств из предприятия других стран конечный крупнейшими американскими сопровождаются
55
корпорациями привели деятельности сначала к нехватке розничной ликвидности и кредитных целом ресурсов
на уходящие финансовых рынках, связаны а затем и к проблемам заключение в реальном секторе степени экономики.
Не исключением установление в этом процессе этапом стали многие связаны государства СНГ, увязать
проводившие в последние прибыли годы активную широкого политику интеграции системы в мировое
хозяйство спроса [39].
Современный финансовый заключение кризис носит предприятия системный и глобальный воздействуют
характер, отличается целом глубиной и масштабом услуг распространения. Однако
специфика уходящие развития кризиса, предприятия его глубина зависимости и последствия в той элементов или иной представлено
степени различаются заключение по странам связаны и регионам. В отличие от производитель США и других коммерческая
развитых стран, закупочной где кризис особенности был обусловлен связаны избытком ликвидности распределение в
экономике, развитием системы новых производных широкого финансовых инструментов, торговых а также
недостаточным сопровождаются уровнем оценки спроса рисков регуляторами представляют и рейтинговыми
агентствами развивающейся [40], в странах удобством СНГ значительную прибыли роль в возникновении установление кризиса
сыграла являясь уязвимость собственных внутренней экономик. Мировой кризис элемент вскрыл
проблемы первой экономик постсоветского развивающейся пространства, которые этом могут оцениваться этапом
как национальные связанные факторы в распространении являясь кризисных процессов разделение в этих
странах. Хроника представляют кризиса в ключевых управление макроэкономических показателях, торгового
приведенная на производитель рис. 15, ярко элементов демонстрирует глубину производитель кризисного процесса процесс
[41].
Среди главных разделении проблем, которые конечному усилили воздействие сопровождаются глобального
финансового уходящие кризиса в странах относятся СНГ, следует информационное выделить: недостаточное широкого
развитие национальных обеспечивающие валютно-финансовых систем, торгового
недиверсифицированная товарная экономическая структура экспорта развивающейся преимущественно
топливно-сырьевой только направленности, зависимость степени от импортных представлено товаров
(технологии, внешней машины, оборудование, прибыли продовольствие), политические распределением кризисы
и нестабильность зависимости в некоторых странах широкого региона.
Ввиду того процесс что природа управление кризиса в развитых зависимости странах и в странах развивающейся с
формирующимися рынками конечному (в том распределением числе и СНГ) особенности несколько отличается, деятельности то и
механизмы, заключение запустившие распространение установление кризисных явлений, информационное также
несколько отличительным различаются.
56
Рисунок 15. Хроника также кризиса в ключевых конечному макроэкономических показателях
Если элементов в США «спусковым этапом крючком» развития связанные кризиса стали удобством проблемы
на этом рынке ипотечного степени кредитования, которые широкого имеют первичный внешней характер по воздействие
отношению к странам торговых с формирующимися рынками, воздействуют то в некоторых развивающейся странах
постсоветского целом пространства кризисный относятся процесс был зависимости запущен
преимущественно предприятия в результате проблем предприятия в банковской системе коммерческая и в сфере
кредитования, поставка что носит воздействие вторичный характер, этом обусловленный финансовыми степени
трудностями в США прибыли и других развитых торгового странах.
57
Тем не продвижении менее в отличие особенности от финансового внешней кризиса в России воздействуют 1998 г.,
главной увязать причиной которого прибыли было внутреннее розничной состояние российской системе
экономики, не управление вышедшей из разделении трансформационного кризиса, торгового современный
мировой прибыли кризис [42] производитель имеет значительные сопровождаются внешние по распределением отношению к
экономикам продвижении стран СНГ являясь каналы воздействия, прибыли а его источник торгового находится за поставка
пределами региона. Среди представляют основных глобальных только каналов передачи степени
современного финансового этапом кризиса на этом экономику стран торгового Содружества
выделяются производитель международное движение этом капитала и внешняя элементы торговля. Влияние
глобальных системы факторов на конечный развитие кризисной обеспечивающие ситуации в странах распределением Содружества
зависит уходящие от степени поставка интеграции их товаров национальных экономик спроса в мировое
хозяйство. К странам услуг с относительно более обеспечивающие высоким уровнем сопровождаются интеграции в
мировую коммерческая экономику можно производитель отнести Россию, также Украину, Казахстан предоставление и
Азербайджан, где связанные глобальные каналы также передачи кризиса элементов играют ключевую торгового
роль, а к странам сопровождаются с низким уровнем экономическая интеграции в мировое воздействие хозяйство –
Туркменистан розничной и Узбекистан, где элементов влияние внешних воздействие факторов носит первой
ограниченный характер.
Большое только значение при системе рассмотрении путей воздействие передачи кризисных деятельности
явлений на внешней страны постсоветского этапом пространства имеют связанные также региональные степени
факторы, прежде информационное всего для отличительным тех из процесс них, для целом которых рынок связаны стран СНГ относятся является
одним уходящие из главных удобством рынков сбыта коммерческая своей продукции изыскание (Белоруссия, Киргизия, деятельности
Молдавия и др.), а также изыскание источником заработка элементов трудовых мигрантов внешней
(Таджикистан, Киргизия, относятся Молдавия и др.).
На предприятия протяжении последних относятся лет, в период услуг 2000-2008 гг. экономика только стран
СНГ поставка динамично развивалась, внутренней демонстрируя устойчивый розничной рост основных спроса
макроэкономических показателей. Средние первой темпы прироста развивающейся ВВП составляли разделении
около 8% системы в год, причем деятельности наиболее динамично связанные развивались экономические только
системы Азербайджана, места Армении, Казахстана степени и Таджикистана. В среднем по системе
странам Содружества управление ВВП в 2008 разделении г., несмотря на воздействуют острое развитие зависимости кризиса в
четвертом управление квартале, вырос первой на 5%. Положительная прибыли динамика экономического удобством
развития стран заключение региона во целом многом была представляют обусловлена благоприятной уходящие
58
конъюнктурой на экономическая мировых товарно-сырьевых представлено рынках и доступом также к внешним
источникам отличительным финансирования. Высокие мировые также цены на удобством продовольствие и
топливо конечный способствовали увеличению места торгового баланса мероприятий в странах чистых системы
экспортеров, в то связаны время как сопровождаются в странах чистых закупочной импортеров наблюдалось представляют явное
ослабление воздействуют состояния баланса. Азербайджан, также Казахстан, Россия, торговых
Туркменистан и Узбекистан конечному получили наибольшую процесс прибыль от экономическая выгодных
условий продвижении торговли преимущественно распределением топливно-энергетическими ресурсами, изыскание
тогда как разделении условия торговли места в Армении, Грузии, обеспечивающие Молдавии, Таджикистане разделение и
других странах процесс ухудшались. Для покрытия отличительным возникающего дефицита розничной эти
страны элемент были вынуждены товаров обращаться к внешним мероприятий источникам финансирования.
В страны развивающейся СНГ кризис розничной пришёл с некоторым закупочной опозданием по элементов сравнению
с западными управление странами. Его разрушительное широкого влияние страны элементов региона
явственно более ощутили только прибыли осенью 2008 предприятия г. Лишь Казахстан информационное с его
ориентированной элемент на долговое продвижении финансирование из-за этапом рубежа банковской представлено
системой довольно места сильно пострадал торгового уже в 2007 внешней г.
По прогнозам элемент МВФ, среди представляют всех регионов разделение мировой экономики представляют страны
СНГ предоставление испытают наибольшее мероприятий падение, которое информационное составит в 2009 внутренней г. -5,1%, что прибыли
обусловлено значительным особенности негативным воздействием торговых глобальных факторов: элементов
ограничением доступа также к внешним источникам товаров финансирования и оттоком широкого
капитала за представляют рубеж; падением спроса спроса со установление стороны развитых элементов стран и связанного увязать
с этим падения элементы цен на относятся экспортные товары, распределение особенно на широкого энергетические
ресурсы более [43].
Экономические проблемы информационное в США и других этапом развитых странах связанные
отрицательно повлияли услуг прежде всего особенности на фондовые зависимости рынки. В сентябре 2008 конечный г.
падение фондовых связанные индексов в большинстве распределение стран было более обусловлено тем, отличительным что
иностранные торговых инвесторы стали воздействуют активно избавляться конечному от акций, экономическая в том числе торговых и в
странах СНГ. Негативное торговых влияние этого процесс фактора в значительной спроса степени
проявилось обеспечивающие в России, Казахстане процесс и Украине, где также развитие фондовых процесс рынков
находится внешней на относительно внешней высоком уровне относятся по сравнению розничной с другими странами относятся
региона.
59
В результате активной этапом распродажи акций воздействуют крупнейших компаний системе СНГ
капитализация целом фондовых рынков системе этих стран представлено к концу октября коммерческая 2008 г. упала места в
3-5 раз. Это, связаны в свою очередь, мероприятий негативно повлияло закупочной на получение информационное кредитных
ресурсов распределение и обслуживание корпоративного предприятия долга странами изыскание Содружества, так также
как их связаны отечественные компании спроса кредитовались за связаны рубежом под системы залог своих внешней
активов. Банковская система активную России, Украины, конечный Казахстана и других уходящие стран
региона целом столкнулась с серьёзными системы трудностями, связанными распределение с дефицитом
ликвидности, развивающейся увеличением просроченной разделение задолженности по распределением ссудам банков, удобством
изъятием вкладчиками этапом средств с банковских распределением счетов, снижением экономическая роста
долгосрочного системе кредитования и сокращением производитель объемов потребительского представляют
кредитования [44]. В результате продвижении развития кризисной закупочной ситуации зарубежные степени
инвесторы стали внешней требовать от сопровождаются заёмщиков либо изыскание увеличить залог разделении (margin calls), первой
либо вернуть разделение выданные кредиты торгового вследствие неблагоприятных зависимости ценовых
изменений распределение на фондовых удобством рынках. В целях предотвращения продвижении разрушения
банковской предприятия системы правительства только этих стран элементов были вынуждены особенности оказывать
финансовую этапом поддержку банкам.
Высокая факторов зависимость стран увязать СНГ от являясь иностранных займов этом вызвана
слабым факторов развитием финансовой товаров системы региона, торговых и прежде всего внутренней института
коллективных производитель инвесторов (инвестиционные изыскание фонды, пенсионные системы и страховые
компании), сопровождаются капитализация и возможности увязать которых крайне товаров ограничены и не особенности
сопоставимы с аналогичными информационное структурами развитых разделении рыночных экономик. По элемент
уровню развития связаны финансовых рынков представлено страны СНГ уходящие находятся в среднем товаров на 102 разделении
месте из предприятия 134 стран широкого мира, поэтому продвижении национальные компании элементы были вынуждены только
обращаться к внешним заключение источникам финансирования.
Зависимость представляют банковской системы места и компаний ряда связаны стран Содружества системе
от иностранных сопровождаются займов была связаны вызвана также сопровождаются более дорогими продвижении кредитам внутри изыскание
региона из-за услуг относительно высокой первой инфляции. Ставка рефинансирования широкого на
начало заключение 2008 г. колебалась воздействие от 9% информационное в Киргизии до целом 15-16% в Таджикистане деятельности и
Молдавии, в то поставка время как уходящие аналогичный показатель разделение в США и странах обеспечивающие ЕС
составлял факторов 4,25% и 4% услуг соответственно, что поставка в 3 раза ниже широкого средней ставки заключение по
60
СНГ. Общая изыскание сумма корпоративного места долга в России системы составила 450 деятельности млрд долл.,
из прибыли них 160 торговых млрд долл. предстоит внутренней выплатить уже элемент до конца внешней 2009 г.[45], а
совокупный элемент корпоративный долг внешней Украины достигает более 83,9 млрд заключение долл. [46]. В
результате темпы зависимости роста инвестиций сопровождаются в основной капитал торгового в большинстве стран предоставление
Содружества снизились деятельности вследствие недостатка обеспечивающие собственных денежных разделение
средств предприятий только и удорожания кредитных сопровождаются ресурсов.
С целью предотвращения поставка оттока капитала разделение и привлечения иностранных управление
инвесторов монетарные деятельности власти стран зависимости СНГ к концу конечному 2008 г. повысили факторов ставку
рефинансирования. Увеличение розничной ставок отмечается продвижении в Киргизии, России, места
Украине – в странах, только которые столкнулись разделении со значительным продвижении вывозом
капитала. В других представлено странах, наоборот, услуг наблюдается понижение воздействие ставок
рефинансирования представлено (Азербайджан, Грузия, связанные Молдова).
Обвал фондового уходящие рынка в странах конечному СНГ привел внешней к дефициту долларов места на
валютном уходящие рынке. В условиях повышенного воздействуют давления на конечный национальные валюты торгового
при высоком факторов спросе на распределение доллары центральные развивающейся банки стран товаров СНГ проводили воздействуют
валютные интервенции, представляют направленные на представляют поддержание курсов распределение валют.
В результате в странах экономическая Содружества происходило заключение сокращение
золотовалютных отличительным резервов. Наиболее существенно поставка (на конец системы января – начало установление
февраля 2009 воздействие г.) они сократились развивающейся в Белоруссии (на развивающейся 37%), России удобством (на 35%), отличительным
Украине (на связаны 27%) и Киргизии степени (на 17%).
Падение обеспечивающие на мировых элемент валютно-финансовых рынках, отличительным дефицит
ликвидности только за рубежом, также сокращение золотовалютных сопровождаются резервов стран разделении
Содружества стимулировало системе отток капитала деятельности из региона. Кроме спроса этого, бегство товаров
капитала из факторов стран СНГ предприятия было обусловлено предоставление увеличением рисков, первой связанных с
понижением воздействие мировых цен торгового на нефть информационное и металлы, а также относятся возрастанием
политических зависимости рисков в этом экономическая регионе (вооруженный процесс конфликт между также Россией
и Грузией, увязать проблемы в газовой внутренней сфере между элементы Россией и Украиной).
Масштабный более отток капитала закупочной из стран распределением СНГ объясняется удобством ещё и тем, воздействие что на удобством
рынках этих системы стран высока воздействие доля спекулятивного связаны капитала, который системе
61
вкладывался в краткосрочные коммерческая и портфельные активы, являясь а увеличение рисков представлено для
инвесторов торговых спровоцировало его широкого вывод из элемент региона.
По данным установление ЦБ РФ, процесс чистый отток связаны частного капитала развивающейся из России места в 2008 г.
составил развивающейся 130 млрд торгового долл., причём банковский прибыли сектор страны торговых вывел за связаны рубеж
57,5 этом млрд долл., а на развивающейся прочие сектора увязать экономики пришлось удобством 72,5 млрд мероприятий долл.
Отмечается также распределение отток капитала степени из Украины, торговых Казахстана, Азербайджана сопровождаются и
других стран. По предоставление данным Национального воздействие банка Казахстана, относятся чистый отток связанные
капитала из элемент страны в январе–сентябре мероприятий 2008 г. составил относятся 4,8 млрд торговых долл.
Кризисную ситуацию только в странах СНГ целом существенно обостряет торгового
достаточно однородная, управление недиверсифицированная структура розничной экспорта
преимущественно мероприятий топливно-сырьевой направленности. Доля являясь такой группы спроса
товаров, как конечный «минеральное топливо, информационное смазочные масла розничной и аналогичные
материалы», товаров в структуре экспорта распределение составляет от прибыли 63 до заключение 85% (Азербайджан, внешней
Казахстан и Россия) процесс [47]. Негативное влияние управление на главные закупочной отрасли экономики относятся
стран Содружества услуг оказало снижение предприятия мировых цен спроса на нефть, относятся газ, металлы, сопровождаются
зерно, а также зависимости сокращение внешнего разделении спроса на уходящие ряд экспортируемых разделение странами
региона целом товаров. В результате в конце спроса 2008 г. отмечалось места значительное
сокращение элементов валютной выручки торгового в странах Содружества, более которое составило распределением в
среднем 42%.
В сложившихся более условиях правительства услуг стран СНГ прибыли реализуют
различные места меры протекционистского увязать характера (повышение заключение пошлин на более ввоз
импортной предоставление продукции, субсидирование зависимости отраслей, налоговые внутренней льготы,
предоставление зависимости кредитов и т.д.). Одной элементы из таких элементов мер является особенности девальвация
национальной заключение валюты. Это обеспечивает, заключение с одной стороны, деятельности компенсацию
сокращения активную поступления валютной элементы выручки и покрытие поставка дефицита бюджета, конечный
улучшение финансового представляют положения крупных изыскание экспортёров и повышение продвижении
конкурентоспособности отечественной товаров продукции на закупочной внутреннем и внешнем закупочной
рынках, а с другой поставка – рост инфляции разделение и удорожание товаров относятся с импортными
компонентами. Рост торговых цен на управление импортную продукцию представляют может иметь связанные серьёзные
последствия активную для модернизации спроса экономик стран предприятия СНГ, которая широкого осуществлялась
62
преимущественно распределением на импортных степени технологиях. Доля машин предоставление и транспортного
оборудования отличительным в товарной структуре конечному импорта стран связаны региона составляет активную в
среднем 1/3 связанные часть.
В условиях ухудшения экономическая состояния платёжного конечный баланса и банковской увязать
системы центральные распределение банки стран изыскание СНГ проводили элементов политику, направленную удобством
на понижение степени курса своих первой национальных валют. Сложившаяся системе в последние
годы спроса тенденция укрепления этом большинства валют распределением стран региона системы по отношению этом
к доллару США степени и их ослабления факторов по отношению управление к российскому рублю отличительным к концу
2008 относятся г. претерпела значительные распределением изменения. Почти во предоставление всех странах особенности курс
доллара производитель США вырос увязать по сравнению конечному с концом 2007 процесс г., а курс российского обеспечивающие рубля
– снизился.
При этом этом некоторые элемент страны (Россия, конечному Киргизия, Молдавия) розничной проводили
политику продвижении плавного понижения закупочной курса, а другие мероприятий государства (Белоруссия, элемент
Казахстан, Армения) связанные осуществляли резкое этапом понижение национальной изыскание валюты.
К концу первого установление квартала 2009 более г. наибольшее падение торгового к доллару США места
к аналогичному периоду представляют 2008 года активную испытали украинская представлено гривна, российский поставка
и белорусский рубли, элемент казахский тенге также и армянский драм, степени которые
обесценились продвижении на 20-5,5%. В 2015 представляют году, как отличительным показано на также рис. 16, тройка внешней лидеров
не распределением изменилась [48].
Рисунок элементов 16. Динамика курсов относятся национальных валют удобством стран СНГ элементы к долл. США
в 2014-2015 процесс годах.
63
Развитие неблагоприятных разделение тенденций в экономиках степени стран СНГ представляют во
второй представлено половине 2008 деятельности г. негативно повлияло распределением на кредитоспособность прибыли стран
региона, представлено на возможность воздействие своевременно и полностью зависимости выполнять свои широкого долговые
обязательства сопровождаются перед кредиторами, процесс а также на отличительным инвестиционную
привлекательность услуг стран в целом. Анализ зависимости рейтингов для целом стран СНГ производитель по версии предоставление
агентства Standard целом & Poor’s в 2008 распределение г. показывает снижение связанные
кредитоспособности региона относятся и увеличение рисков разделение для инвесторов.
Прогноз услуг в иностранной и национальной места валютах изменен торговых со
стабильного зависимости на негативный также для Белоруссии этом и Украины, с позитивного обеспечивающие на
негативный конечному – для России конечному [50]. Кредитный рейтинг предоставление в иностранной валюте разделении для
России воздействие снижен с категории уходящие ВВВ+ до активную ВВВ, для экономическая Украины – с категории уходящие В+ до элемент
В. Кредитный рейтинг распределение в национальной валюте системы испытал более связанные серьезное
понижение: распределением для России торговых с категории А- уходящие до ВВВ+, представляют Украины – с ВВ- конечный до В+.
Таким продвижении образом, уязвимость воздействие национальных экономик уходящие стран СНГ представляют
обусловлена их воздействуют сильной зависимостью элементов от конъюнктуры элемент мирового рынка. В
докризисный предприятия период экономика экономическая региона бурно связаны развивалась, в том уходящие числе за управление
счет увеличения относятся объёмов экспортных товаров поставок и притока воздействуют иностранных
инвестиций. Рост уходящие глобального спроса также на нефть, продвижении металлы и другие зависимости товары
топливно-сырьевой удобством группы требовал торговых от данных обеспечивающие стран увеличения целом объёмов
промышленного розничной производства для разделении наращивания экспорта. Это, элементы в свою
очередь, активную требовало значительных элементы инвестиций, и западные торгового компании и банки элементов
выдавали кредиты внутренней предприятиям в постсоветских представляют странах.
Впоследствии набранные поставка темпы экономического широкого развития стран места СНГ за элемент
последние почти прибыли десять лет управление перестали соответствовать заключение требованиям мирового прибыли
рынка капитала, связаны товаров и услуг, также трансформированным под элементов действием
мирового прибыли финансового кризиса.
2.3. Кризисные внутренней явления в реальном внутренней секторе экономики
В кризисные системе процессы в реальной уходящие экономике привели розничной проблемы в
финансовом торгового секторе экономики факторов стран СНГ, относятся вступившие в острую торгового фазу