32
- развивающиеся
страны
465306,6
625330,3
670149,3
658773,7
662405,6
698493,6
764670,4
Разница:
189060,1
74558,92
147265,5
128585,1
17869,42
-176451
197825,8
Таблица 2.2.5 Приток ПИИ по регионам мира по данным UNCTADstat,
млн. дол. США
Регион
2010
2015
Отклонения
ПИИ
Доля
ПИИ
Доля
Абс.
Отн.
Развивающиеся страны
по регионам
625330,3
47,19%
764670,4
44,27%
139340,1
22,28%
Африка
43571,48
3,29%
54079,48
3,13%
10507,99
24,12%
Восточная Африка
6686,241
0,50%
13937,04
0,81%
7250,803
108,44%
Центральная Африка
4298,065
0,32%
14032,48
0,81%
9734,415
226,48%
Северная Африка
15745,92
1,19%
12924,19
0,75%
-2821,73
-17,92%
Южная Африка
4833,655
0,36%
3291,846
0,19%
-1541,81
-31,90%
Западная Африка
12007,61
0,91%
9893,919
0,57%
-2113,69
-17,60%
Америка
167117,7
12,61%
167582,1
9,70%
464,3862
0,28%
Карибский бассейн
2978,774
0,22%
4738,788
0,27%
1760,014
59,09%
Центральная Америка
32752,03
2,47%
41913,03
2,43%
9160,992
27,97%
Южная Америка
131386,9
9,91%
120930,3
7,00%
-10456,6
-7,96%
Азия
412406,6
31,12%
540722,3
31,31%
128315,7
31,11%
Восточная Азия
203579,4
15,36%
322144,2
18,65%
118564,8
58,24%
Южная Азия
35068,85
2,65%
50484,75
2,92%
15415,89
43,96%
Юго-Восточной Азии
110572,4
8,34%
125731,7
7,28%
15159,3
13,71%
Западная Азия
63185,91
4,77%
42361,62
2,45%
-20824,3
-32,96%
Океания/Австралия
2234,555
0,17%
2286,555
0,13%
52,00
2,33%
Развитые страны по регионам
699889,2
52,81%
962496,3
55,73%
262607,1
37,52%
Америка
226736,4
17,11%
428332,9
24,80%
201596,5
88,91%
Азия
5083,19
0,38%
9315,957
0,54%
4232,767
83,27%
Европа
431688,4
32,57%
503568,8
29,16%
71880,46
16,65%
Океания/Австралия
36381,31
2,75%
21278,65
1,23%
-15102,7
-41,51%
Всего:
1325220
100,00%
1727167
100,00%
-
-
Анализ движения ПИИ показывает, что по их привлечению по прежнему
лидируют развитые страны, но ТНК испытывают повышенный интерес и к
странам развивающимся, показавшим хороший результат, что видно по
данным таблицы 2.2.5. Например, приток ПИИ в развивающиеся странны
Центральной Африки увеличился на 226,48% за 5 лет, а в Восточную – на
108,4%.
На основе выше сказанного, можно сделать вывод, что развитые и
развивающиеся страны – основные субъекты в мировой экономике, и роль
33
вторых будет только усиливаться. Одновременно с этим ТНК не станут
осуществлять рискованные вложения в экономически уязвимые страны, что и
привело к снижению притока в ряде развивающихся регионов.
Необходимо отметить, что главными инвесторами по прежнему
остаются развитые страны, что приводит к пониманию ПИИ как признака
капитала, переросшего свои границы и ставшего центром формирования
мирового производства.
Проведем анализ специализации мировых ТНК.
Таблица 2.2.6 Специализация ТНК, входящих в рейтинг Financial Times
Global 500 [27]
Отрасль
2010
2015
Отклонение
Кол-
во
Доля,%
Кол-
во
Доля,%
Абс.
Отн,
%
Стр,%
Банки
69
13,80
71
14,20
2
2,90
0,40
Фармацевтические препараты и
биотехнология
20
4,00
30
6,00
10
50,00
2,00
Нефть и газ
45
9,00
31
6,20
-14
-31,11
-2,80
Программное обеспечение
12
2,40
16
3,20
4
33,33
0,80
Оборудование
21
4,20
19
3,80
-2
-9,52
-0,40
Ритейл
19
3,80
16
3,20
-3
-15,79
-0,60
Финансовые услуги
18
3,60
28
5,60
10
55,56
2,00
Автомобили и запчасти
11
2,20
17
3,40
6
54,55
1,20
Страхование
13
2,60
15
3,00
2
15,38
0,40
Мобильные телекоммуникации
17
3,40
15
3,00
-2
-11,76
-0,40
Напитки
9
1,80
10
2,00
1
11,11
0,20
СМИ
11
2,20
16
3,20
5
45,45
1,00
Промышленность
13
2,60
11
2,20
-2
-15,38
-0,40
Химия
13
2,60
16
3,20
3
23,08
0,60
Фиксированные линии
телекоммуникации
16
3,20
11
2,20
-5
-31,25
-1,00
Персональные товары
9
1,80
13
2,60
4
44,44
0,80
Путешествия и досуг
8
1,60
17
3,40
9
112,50
1,80
Медицинское оборудование
12
2,40
14
2,80
2
16,67
0,40
Страхование жизни
14
2,80
10
2,00
-4
-28,57
-0,80
Продолжение таблицы 2.2.6
Производители продуктов питания
9
1,80
8
1,60
-1
-11,11
-0,20
Космос и оборона
10
2,00
10
2,00
0
0,00
0,00
Табак
6
1,20
7
1,40
1
16,67
0,20
Промышленная транспортировка
9
1,80
10
2,00
1
11,11
0,20
Промышленная инженерия
11
2,20
13
2,60
2
18,18
0,40
34
Еда и ритейлеры препаратов
7
1,40
8
1,60
1
14,29
0,20
Электричество
17
3,40
11
2,20
-6
-35,29
-1,20
Нефтяное оборудование и службы
7
1,40
7
1,40
0
0,00
0,00
Горнодобывающая промышленность
12
2,40
5
1,00
-7
-58,33
-1,40
Предметы домашнего обихода и
жилищное строительство
3
0,60
2
0,40
-1
-33,33
-0,20
Развлекательные товары
4
0,80
3
0,60
-1
-25,00
-0,20
Инвестиционные трасты недвижимости
3
0,60
8
1,60
5
166,67
1,00
Электроника и электрооборудование
6
1,20
7
1,40
1
16,67
0,20
Конструирование и материалы
8
1,60
7
1,40
-1
-12,50
-0,20
Газ, вода
10
2,00
5
1,00
-5
-50,00
-1,00
Инвестиции в недвижимость
5
1,00
6
1,20
1
20,00
0,20
Информационно-техническая
поддержка
5
1,00
5
1,00
0
0,00
0,00
Добыча и металлургия
18
3,60
1
0,20
-17
-94,44
-3,40
Альтернативная энергия
0
0,00
1
0,20
1
-
0,20
Всего
500
100,00
500
100,00
-
-
-
Анализ динамики и структуры показывает, что финансовый сектор
восстанавливается после кризиса 2008 г.: самую высокую долю занимают
банки, а их количество в рейтинге за год увеличилось на 2,9% Также,
количество корпораций, предоставляющих финансовые услуги увеличилось
на 55,56%. В сумме, можно говорить о том, что финансовый сектор – наиболее
широко представлен и имеет позитивную динамику развития.
Вслед за ним по многочисленности следуют ТНК, занимающиеся
добычей и обработкой газа и нефти, их доля составляла 9% и 6,2% в 2010 г. И
2015 г. Их доля заметно сократилась, как и количество, уменьшившееся на
31,11% Можно предположить, что сокращение сектора вызвано
перераспределением инвестиций в проекты, связанные с альтернативной
энергетикой. Более того, такая компания появилась в рейтинге 2015 года.
В целом, наблюдается тенденция к выходу добывающих предприятий из
рейтинга, т.к, предположительно, инвестиции перераспределяются в более
перспективные направления
В рейтинге увеличилось количество компаний, занимающихся
фармакологией и биотехнологиями на 50%, их доля в 2015 году составила 6%,
благодаря чему они следуют сразу же нефтегазовым сектором.
35
2.3 Роль и место российских ТНК в мировой экономике
В рейтинге Global Fortune 500 за 2015 год фигурировало только 5
компаний, и все они специализируются на добыче ресурсов. Также
необходимо отметить, что это лидирующие корпорации России по таким
параметрам как активы, продажи, количество сотрудников.
Наиболее важной отраслью в промышленности России является
нефтедобыча, что конечно увеличивает значимость ТНК, работающих в
данной отрасли.
Второй можно считать корпорации, работающие на рынках горюче-
смазочных материалов и производством ряда химикатов, которые
используются в промышленности и транспорте.
Плотно связано с уже названными отраслями промышленности создание
розничной сети по продажам бензина и сопутствующих ГСМ. Данный рынок
отличается особо острой конкуренцией отечественных и иностранных
корпораций.
Для создания ТНК в России были свои предпосылки, к которым можно
отнести создание совместных производственных и научно-производственных
объединений, выступавших в роли среднего звена управления целыми
отраслями экономики и кооперируя свои действия с государственными
внешнеторговыми объединениями, которыми были монополизированы
экспорт и импорт.
Такие объединения имели много общего с современными ТНК, по
крайней мере, ими выполнялась вся цепочка, от разработки стратегии до сбыта
и последующего обслуживания.
Иными словами, отечественные транснациональные корпорации не
являются чем-то новым в российской экономике. Еще в 90-х годах ЮНКТАД
считала такие корпорации как «Лукойл» и «Газпром» транснациональными.
Рассмотрим динамику последних лет в разрезе количества российских
36
компаний в рейтинге Financial Times Global 500 и их специализации.
Таблица 2.3.1 Российские транснациональны корпорации и их
специализация, 2010 г. [27]
Отрасль
Количество
Компания
Позиция в
рейтинге
Добыча нефти и
газа
5
Газпром
33
Роснефть
62
Лукойл
140
Сургутнефтегаз
174
Новатек
394
Банки
2
Сбербанк
86
ВТБ Банк
263
Металлургия
2
Норильский Никель
207
Новолипецкий
металлургический
комбинат
383
Мобильные
телекоммуникации
2
МТС
470
Вымпелком
493
Всего:
11
-
-
Российские ТНК присутствуют в 4 отраслях, их доля в рейтинге
составила 2,2 процента. Из числа представленных компаний, больше
половины из них – сырьевые.
Необходимо отметить, что часть корпораций совершила значительный
подъем в позициях рейтинга. Например, «Сбербанк России» в 2009 г. занимал
374 позицию, а «Норильский Никель» 430.
Преимущества российских ТНК базируется на таких факторах как
богатые природные ресурсы и количество жителей страны. От первого
фактора выигрывают сырьевые корпорации. Второй дает преимущества
компаниям, работающим в сфере телекоммуникаций и банковском секторе.
Из угроз следует выделить высокую подготовленность зарубежных ТНК
к конкуренции на мировом рынке, технологическое превосходство мировых
лидеров в своих отраслях, слабую диверсификацию российских ТНК как по
отраслям, так и по принимающим странам.
37
Рассмотрим, как изменилась ситуация за 5 лет.
Таблица 2.3.2 Российские транснациональны корпорации и их
специализация, 2015 г. [27]
Отрасль
Количество
Компания
Позиция в
рейтинге
Движение
в
рейтинге
Добыча нефти и
газа
4
Газпром
170
-137
Роснефть
213
-151
Лукойл
271
-131
Сургутнефтегаз
441
-267
Металлургия
1
Норильский
Никель
421
-214
Всего:
5
-
-
Таблица показывает, российских ТНК в рейтинге Financial Times Global
500 осталось только 5 и все они сырьевые. Наблюдается снижение их позиций
в рейтинге, вызванное уменьшением их рыночной стоимости, что рассмотрено
в таблице 2.3.3.
Таблица 2.3.3 Динамика рыночной цены российских ТНК [27]
Позиция в рейтинге
Рыночная
стоимость, млн.
дол. США
Отклонение
Компания
2010
2015
2010
2015
Абс.
Отн.
Газпром
33
170
137995,6
56569,8
-81425,8
-59,01%
Роснефть
62
213
84133,3
45973,8
-38159,5
-45,36%
Лукойл
140
271
48293,8
39581,6
-8712,2
-18,04%
Сургутнефтегаз
174
441
39406,8
27469,4
-11937,4
-30,29%
Норильский Никель
207
421
35182,3
28310,2
-6872,1
-19,53%
Итоги можно объяснить последствиями введения санкций и падением
цен на сырье.
Не все российские ТНК относятся к сырьевым отраслям. Среди них
такие корпорации как «АвтоВАЗ», «Микрохирургия глаза» и многие другие.
38
Россия значимый инвестор в страны ближнего зарубежья и СНГ. А всего
за рубеж в 2015 г. по данным Центробанка было инвестировано 22 188 млн.
дол. США.
Подобное положение дел нельзя считать случайным, страны СНГ
оказываются первыми получателями прямых иностранных инвестиций у
многих российских ТНК.
Причинами становятся отсутствие языкового барьера, так как русский
язык широко распространен в СНГ. Также транспортные издержки не так
высоки при налаживании бизнес-связей. Необходимо подчеркнуть, что рынки
в странах СНГ и менталитет населения понятны российским
предпринимателям. Более того, емкость рынков сбыта, и лояльное
отношением к продукции российских компаний делает эти страны легкими
для входа.
Российские корпорации осуществляют инвестиции и за пределами стран
СНГ.
Одна из российских ТНК, обладающих значительными зарубежными
активами, это «Лукойл», оценка превышает 4 млрд. долл.
Необходимо отметить и широкую географию деятельности корпорации.
Она осуществляет свою деятельность в странах Каспийского бассейна,
Ближнего Востока.
Также, инвестиции «Лукойла» в нефтегазовые проекты Казахстана
достигли отметки в 1,5 млрд. долл.
В США корпорацией была приобретена компания «Getty Petroleum
Marketing», активность которой распространялась на Колумбию и страны
Северной Африки. Другое ее приобретение пакет акций греческой нефтяной
компании.
Один из наиболее крупных российских инвесторов за рубеж это
«Газпром», инвестиции которого осуществляются в 20 странах. Ресурсы
корпорации направляются с целью содействия ее экспорту и укреплению
позиций на мировом рынке.
39
Но нефтегазовые корпорации не единственные инвесторы,
развернувшие свою деятельность за рубежом за рубежом. Это сделали и
другие крупные корпорации:
РАО "ЕЭС России" приобрели 75% акций тбилисских электросети и
ГРЭС. Была приобретена почти половина генерирующих мощностей
электроэнергетики Армении. Корпорация намерена продолжить активное
инвестирование в электроэнергетику в зарубежье;
Компания «Алроса» осуществляет инвестиции в области добычи
алмазов.
«Норильский никель» специализирующийся на цветной металлургии,
совместно с бельгийской компанией создал совместное предприятие в
Норвегии, а также вложил 260 млн. долл. в покупку 51% акций в компанию
«Stillwatermining», производящей платину и палладий;
«Северсталь» осуществляет инвестиции в области черной металлургии;
«Русский алюминий» расширила географию своей деятельности, купив
крупные заводы, производящие глинозема в Гвинее, Румынии, Украине, а
также создало совместное предприятие в Аргентине.
Отмечается, что статистика Министерства экономического развития и
торговли существенно расходится с зарубежной статистикой,
предоставляемой международными финансовыми организациями. По ряду
оценок, только в оффшорных зонах таких фирм находится несколько десятков
тысяч.
Выделяют несколько видов российских ТНК, их мотивы к
интернационализации деятельности значительно отличаются. А вместе с этим
отличаются и их перспективы.
Первый тип, это так называемые «классические ТНК», который можно
легко встретить в любой крупной развивающейся стране.
Обычно в эту группу входят нефтяные и металлургические гиганты,
которые были приватизированы. Благодаря благоприятным условиям на
мировых рынках их выручка от экспорта исчисляется миллиардами долларов.
40
Часть полученных средств, собственники российских корпораций
инвестируют за рубежом. Одна из таких сделок, это покупка компанией
«Норникель» 20% акций золотодобывающей фирмы, расположенной в ЮАР
– «GoldFields» в 2004 г. за сумму более чем 1,2 млрд. дол. США.
Другой пример, это совершенная концерном «Русал» в 2006 г. за сумму
приблизительно в 1 млрд. дол. США покупка 56,2% акций глиноземной
компании «EurAllumina» в Италии.
В большинстве случаев, российские ТНК такого типа стремятся к
достижению двух целей.
Это осуществление законных капиталовложений за рубежом,
позволяющее диверсифицировать свой бизнес в случае начала проблем в
одном из регионов и повышение имиджа корпорации. Последнее особо
полезно при выходе на западные фондовые рынки.
Также, ПИИ могут быть обоснованны производственной
целесообразностью. Например, доступом к дешевому сырью или технологиям.
Последнее происходит при поглощении западных фирм. Иногда причиной
становится облегчение выхода на национальный рынок зарубежной страны.
Ожидается, что в будущем, российские ТНК будут происходить такие
же крупные сделки во всем мире, но нельзя исключить, что возникнут и
неудачи, вроде слияния за срывом слияния компаний «Северсталь» и
«Arcelor» в странах ЕС.
III ВЛИЯНИЕ ТНК НА РОССИЙСКУЮ ЭКОНОМИКУ
3.1 Зарубежные ТНК как фактор развития экономики
Иностранные ТНК могут стать благоприятным фактором для развития
российской экономики в том случае, если будут созданы условия, в которых
учитываются не только интересы государства, но и самих корпораций.
41
Корпорации, как в России, так и других странах, преследуют
собственные интересы. Среди них захват новых рынков, увеличения списка
источников ресурсов и, конечно, извлечение прибыли, и рост благополучия
корпорации в целом.
Реализация своих целей предопределила результаты от деятельности
ТНК в начале 90-х в России. Были вложены значительные финансовые
ресурсы, передача опыта введения бизнеса и технологий, появление на рынке
дефицитных товаров, стимулирование конкуренции в ряде отраслей.
В процессе своей деятельности на территории РФ, ТНК сталкиваются с
рядом преград, среди которых бюрократические барьеры, неравномерное
развитие регионов. Последнее не является задачей ТНК, а целью государства.
Следствием неравномерного развития стали ПИИ идущие в
большинстве случаев в регионы наиболее развитые, что рассмотрено в
таблице ниже.
Таблица 3.1.1 Поступление иностранных инвестиций по субъектам РФ,
млн. долл. США
Территория
2010
2011
2012
2013
ПИИ
Доля
ПИИ
Доля
ПИИ
Доля
ПИИ
Доля
Центральный ФО
77670
67,2%
136253
71,5%
91913
59%
111359
65,5%
Северо-Западный
ФО
9324
8,1%
10332
5,4%
17960
12%
20819
12,2%
Южный ФО
2314
2,0%
3609
1,9%
3867
3%
3514
2,1%
Приволжский ФО
7929
6,9%
6966
3,7%
6931
4%
9478
5,6%
Уральский ФО
7531
6,5%
18038
9,5%
15872
10%
10983
6,5%
Сибирский ФО
3565
3,1%
4891
2,6%
3952
3%
7938
4,7%
Дальневосточный
ФО
7310
6,3%
9906
5,2%
13582
9%
5970
3,5%
РФ
115643
100,00%
190643
100%
154570
100%
170061
100%
Как показывают данные таблицы, инвестиции распределены по России
крайне неравномерно, а Центральный ФО, самый близкий к Европе и всегда
получающий больше половины всех инвестиций в РФ.
Решением проблем недостаточной инвестиционной активности в ряде
регионов может стать привлечение азиатских инвесторов. Европейские
корпорации предпочитают вести деятельность в европейской части РФ, а