62
33
667,33
25,3
8,3
33,6
34
659,75
25,3
8,2
33,5
35
652,17
25,3
8,2
33,4
36
644,58
25,3
8,1
33,3
Итого:
910,00
349,78
1259,78
Примечание: КВ – комиссионное вознаграждение. Для оценки
эффективности лизинга для модернизации парка в ООО «Сварби» проведем
расчет чистого дисконтированного денежного потока, который будет
складываться:
- из отрицательного потока в виде ежемесячных денежных платежей;
- из положительного потока в виде экономии на топливе, аренде и
экономии налога на прибыль, рассчитанной следующим образом:
(Амортизация (лизинг) – Амортизация (кредит))*0,2 = (21,67-
10,83)*0,2=2,17 тыс. рублей
Важно отметить, что лизинговое финансирование позволяет и
увеличивать собственный капитал быстрее за счет удвоенной амортизации;
- кроме того, остаточная стоимость автомобилей будет учтена после 3
лет.
Расчет чистого дисконтированного денежного потока представлен в
таблице 3.11:
Таблица 3.11
Расчет чистого дисконтированного денежного потока
Месяц
Топливо
Аморт-
я
Пол.
ДП
Отриц.ДП
Сальдо
Диск.сальдо
NPV
1
57,20
2,17
59,37
36,7
22,71
22,53
22,53
2
57,20
2,17
59,37
36,6
22,81
22,43
44,96
3
57,20
2,17
59,37
36,5
22,90
22,34
67,30
4
57,20
2,17
59,37
36,4
23,00
22,25
89,55
5
57,20
2,17
59,37
36,3
23,09
22,15
111,70
6
57,20
2,17
59,37
36,2
23,19
22,06
133,76
7
57,20
2,17
59,37
36,1
23,28
21,97
155,73
8
57,20
2,17
59,37
36,0
23,38
21,88
177,61
9
57,20
2,17
59,37
35,9
23,47
21,78
199,39
10
57,20
2,17
59,37
35,8
23,57
21,69
221,08
11
57,20
2,17
59,37
35,7
23,66
21,60
242,68
12
57,20
2,17
59,37
35,6
23,76
21,50
264,18
13
57,20
2,17
59,37
35,5
23,85
21,41
285,59
63
14
57,20
2,17
59,37
35,4
23,95
21,32
306,91
15
57,20
2,17
59,37
35,3
24,04
21,23
328,14
16
57,20
2,17
59,37
35,2
24,14
21,13
349,28
17
57,20
2,17
59,37
35,1
24,23
21,04
370,32
18
57,20
2,17
59,37
35,0
24,33
20,95
391,27
19
57,20
2,17
59,37
34,9
24,42
20,86
412,13
20
57,20
2,17
59,37
34,9
24,51
20,77
432,89
21
57,20
2,17
59,37
34,8
24,61
20,67
453,57
22
57,20
2,17
59,37
34,7
24,70
20,58
474,15
23
57,20
2,17
59,37
34,6
24,80
20,49
494,64
24
57,20
2,17
59,37
34,5
24,89
20,40
515,04
25
57,20
2,17
59,37
34,4
24,99
20,31
535,34
26
57,20
2,17
59,37
34,3
25,08
20,22
555,56
27
57,20
2,17
59,37
34,2
25,18
20,12
575,68
28
57,20
2,17
59,37
34,1
25,27
20,03
595,72
29
57,20
2,17
59,37
34,0
25,37
19,94
615,66
30
57,20
2,17
59,37
33,9
25,46
19,85
635,51
31
57,20
2,17
59,37
33,8
25,56
19,76
655,27
32
57,20
2,17
59,37
33,7
25,65
19,67
674,94
33
57,20
2,17
59,37
33,6
25,75
19,58
694,52
34
57,20
2,17
59,37
33,5
25,84
19,49
714,01
35
57,20
2,17
59,37
33,4
25,94
19,40
733,41
36
57,20
2,17
59,37
33,3
26,03
929,31
1662,71
Финансовый контур проекта лизингового финансирования представлен
на рисунке 33:
Рисунок 3.9 – Финансовый контур проекта лизингового
финансирования
0,00
200,00
400,00
600,00
800,00
1000,00
1200,00
1400,00
1600,00
1800,00
0 5 10 15 20 25 30 35 40
64
Как видно из представленного графика, проект будет выгоден уже в
плане существенной экономии на топливе. Кроме того, важным фактором
является повышение собственного капитала компании более быстрыми
темпами за счет ускоренной амортизации, что в современных условиях
необходимо для повышения финансовой устойчивости ООО «Сварби».
Подводя итог предложенным мероприятиям, следует отметить, что от
финансовой устойчивости зависит не только внутреннее состояние компании.
Устойчивость является также информационным фактором для потенциальных
кредиторов. Недостаточность собственного капитала, высокий процент
кредиторской задолженности являются препятствием для получения
кредитного финансирования. Учитывая то, что компания демонстрирует
стабильные финансовые результаты в течение 3 лет, возможно и дальнейшее
развитие, которое без кредитных ресурсов не представляется возможным.
Данные аспекты являются основными при управлении собственным и заемным
капиталом предприятия.
65
Заключение
Капитал выполняет в деятельности предприятия не только операционную
функцию, обеспечивающую реализацию тактических целей. Формирование
капитала преследует и стратегические цели, к которым относится
поступательное развитие предприятия и повышение его
конкурентоспособности на рынке. Важным фактором при этом является
поддержание финансовой устойчивости.
Оптимизировать структуру капитала на практике невероятно сложно.
Если предприятию нужны оборотные средства в настоящий момент, которые
могут обеспечить высокий уровень рентабельности, то кредитные средства
более чем в 6 раз должны превышать собственный капитал. Подобная долговая
нагрузка непосильна практически для любого предприятия. Эффективное
развитие бизнеса возможно только при существенном снижении кредитных
ставок.
В работе проведен анализ финансового состояния ООО «Сварби» на
основании показателей бухгалтерской отчетности.
Динамика выручки за рассматриваемый период положительна.
Причинами увеличения выручки на 11,79% по сравнению с 2016 годом
являются:
- расширение клиентской базы компании за счет продвижения продукции
в сети Интернет;
- общее увеличение уровня цен на сварочное оборудование от импортных
поставщиков ввиду повышения курса иностранной валюты к рублю.
Уровень абсолютной ликвидности недостаточен – денежные средства в
кассе и на расчетном счете, а также краткосрочные финансовые вложения
смогут покрыть только 4% краткосрочных обязательств при нормативном
значении коэффициента в 0,2;
Уровень срочной ликвидности также недостаточен и существенно ниже
нормативного значения в 0,6;
66
Уровень текущей ликвидности составляет по итогам 2018 года 1,29, то
есть оборотные активы выше обязательств компании. Из проведенного анализа
платежеспособности видно, что она находится на низком уровне, и уровень
заемных средств высок по сравнению с уровнем собственного капитала.
Итог анализа коэффициентов, характеризующих управление капиталом -
отмечаем низкий уровень финансовой устойчивости. Повышение
эффективности управления капиталом должно преследовать цель,
заключающуюся в повышении финансовой устойчивости.
Для повышения эффективности управления капиталом рекомендуется:
- реструктуризация кредиторской задолженности и перевод ее большей
части в долгосрочные обязательства;
- начисление ускоренной амортизации и выбор лизингового
финансирования.
Подводя итог предложенным мероприятиям, следует отметить, что от
финансовой устойчивости зависит не только внутреннее состояние компании.
Устойчивость является также информационным фактором для потенциальных
кредиторов. Недостаточность собственного капитала, высокий процент
кредиторской задолженности являются препятствием для получения
кредитного финансирования. Учитывая то, что компания демонстрирует
стабильные финансовые результаты в течение 3 лет, возможно и дальнейшее
развитие, которое без кредитных ресурсов не представляется возможным.
Данные аспекты являются основными при управлении собственным и заемным
капиталом предприятия.
67
Список использованных источников
1. Налоговый кодекс РФ (НК РФ) 1 часть, (последняя редакция от
03.08.2018)// СПС Консультант Плюс
2. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском
учете» (последняя редакция от 29.07.2018)// СПС Консультант Плюс.
3. Федеральный закон "О контрактной системе в сфере закупок
товаров, работ, услуг для обеспечения государственных и муниципальных
нужд" от 05.04.2013 N 44-ФЗ (последняя редакция от 14.08.2018) // СПС
Консультант Плюс.
4. Федеральный закон "О закупках товаров, работ, услуг отдельными
видами юридических лиц" от 18.07.2011 N 223-ФЗ (последняя редакция от
01.07.2018) // СПС Консультант Плюс.
5. Положение по бухгалтерскому учету «Учет финансовых вложений»
19/02 от 06.04.2015 // СПС Консультант Плюс
6. «Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций»
от 30.12.1993 // СПС Консультант Плюс
7. Агеева, О.А. Бухгалтерский учет и анализ: Учебник для
академического бакалавриата / О.А. Агеева, Л.С. Шахматова. - Люберцы:
Юрайт, 2016. - 509 c.
8. Алисенов, А.С. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник и
практикум для академического бакалавриата / А.С. Алисенов. - Люберцы:
Юрайт, 2016. - 457 c.
9. Астахов, В.П. Бухгалтерский (финансовый) учет в 2 ч. Ч. 1:
Учебник для академического бакалавриата / В.П. Астахов. - Люберцы:
Юрайт, 2016. - 536 c.
10. Бархатов, А.П. Бухгалтерский учет внешнеэкономической
деятельности: Учебное пособие для бакалавров, 9-е изд / А.П. Бархатов. - М.:
Дашков и К, 2016. - 268 c.
11. Блау, С.Л. Инвестиционный анализ: Учебник для бакалавров /
С.Л. Блау. — М.: ИТК Дашков и К, 2016. — 256 c.
68
12. Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент. СПб:
Питер, 2015. 464 с.
13. Бурлуцкая, Т.П. Бухгалтерский учет для начинающих (теория
и практика) / Т.П. Бурлуцкая. - Вологда: Инфра-Инженерия, 2016. - 208 c.
14. Гартвич, А.В. Самоучитель. Бухгалтерский учет в 1С:
Бухгалтерии 8.3 / А.В. Гартвич. - СПб.: BHV, 2015. - 288 c.
15. Горячих, С.П. Бухгалтерский учет в схемах и таблицах:
Учебное пособие / А.В. Зонова, С.П. Горячих, Р.В. Зонова; Под ред. А.В.
Зонова. - М.: Магистр, НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 224 c.
16. Дмитриева, И.М. Бухгалтерский учет и анализ: Учебник для
академического бакалавриата / И.М. Дмитриева, И.В. Захаров, О.Н.
Калачева. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 358 c.
17. Жидкова, Е.Ю. Налоги и налогообложение / Е.Ю. Жидкова. -
М. :Эксмо, 2015. - 240 с.
18. Илышева А.Н. Анализ финансовой отчетности. Учебник. –
М.: Финансы и статистика, 2015. – 480 с.
19. Касьянова, Г.Ю. Бухгалтерский учет: просто о сложном:
Самоучитель по формуле "три в одном": бухучет + налоги +
документооборот / Г.Ю. Касьянова. - М.: АБАК, 2013. - 728 c.
20. Керимов, В.Э Бухгалтерский управленческий учет: практикум
для бакалавров / В.Э Керимов. - М.: Дашков и К, 2016. - 96 c.
21. Кондраков, Н.П Бухгалтерский учет на малых предприятиях:
Учебное пособие / Н.П Кондраков, И.Н. Кондраков. - М.: Проспект, 2015. -
640 c.
22. Лебедева, Е.М. Бухгалтерский учет: Практикум: Учебное
пособие для студентов учреждений сред. проф. образования / Е.М. Лебедева.
- М.: ИЦ Академия, 2016. - 176 c.
23. Липсиц, И.В. Инвестиционный анализ. Подготовка и оценка
инвестиций в реальные активы: Учебник / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. — М.:
НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 320 c.
69
24. Лунева, А.М. Бухгалтерский учет: Учебное пособие / М.П.
Переверзев, А.М. Лунева; Под общ. ред. М.П. Переверзев.. - М.: НИЦ
ИНФРА-М, 2015. - 221 c.
25. Мельник, М.В. Экономический анализ в аудите: Учебное
пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям
"Бухгалтерский учет, анализ и аудит", "Финансы и кредит", "Налоги и
налогообложение" / М.В. Мельник, В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТИ-ДАНА,
2016. - 543 c.
26. Мизиковский, Е.А. Бухгалтерский учет внеоборотных активов
и капитальных затрат: Практическое пособие / Е.А. Мизиковский. - М.:
Магистр, 2017. - 400 c.
27. Мильнер Б.З. Теория организации: учебник / Б.З. Мильнер. –
М.: ИНФРА-М, 2012. – 83 с.
28. Миславская, Н.А. Бухгалтерский учет: Учебник для
бакалавров / Н.А. Миславская, С.Н. Поленова. - М.: Дашков и К, 2016. - 592
c.
29. Островская, О.Л. Бухгалтерский финансовый учет: Учебник и
практикум для прикладного бакалавриата / О.Л. Островская, Л.Л.
Покровская, М.А. Осипов. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 394 c.
30. Павлов, П.В. Финансовое право: Учебное пособие для
студентов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит",
"Бухгалтерский учет, анализ и аудит", "Мировая экономика", "Налоги и
налогообложение" / П.В. Павлов. - М.: Омега-Л, 2017. - 302 c.
31. Погорелова, М.Я. Бухгалтерский (финансовый) учет: Теория
и практика: Учебное пособие / М.Я. Погорелова. - М.: ИЦ РИОР, НИЦ
ИНФРА-М, 2015. - 328 c.
32. Полковский, Л.М. Бухгалтерский управленческий учет:
Учебник для бакалавров / Л.М. Полковский. - М.: Дашков и К, 2016. - 256 c.
33. Самохвалова, Ю.Н. Бухгалтерский учет: Практикум: Учебное
пособие / Ю.Н. Самохвалова. - М.: Форум, НИЦ ИНФРА-М, 2016. - 232 c.
70
34. Сапожникова, Н.Г. Бухгалтерский учет: Учебник / Н.Г.
Сапожникова. - М.: КноРус, 2017. - 456 c.
35. Сулейманова, Е.В. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное
пособие / Е.В. Сулейманова, В.В. Хисамудинов. - М.: Финансы и статистика,
2014. - 192 c.
36. Сысоева, Г.Ф. Бухгалтерский учет, налогообложение и анализ
внешнеэкономической деятельности: Учебник для магистров / Г.Ф. Сысоева,
И.П. Малецкая. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 424 c.
37. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление
финансами предприятия. Учебник для ВУЗов.-М.:Издательский центр
«Академия», 2014.-450 с.
38. Трофимова, Т.И. Бухгалтерский финансовый учет / Т.И.
Трофимова. - М.: КноРус, 2015. - 672 c.
39. Харьков, В.П. Бухгалтерский финансовый учет: Учебно-
методическое пособие / В.П. Харьков. - М.: ФиС, ИНФРА-М, 2017. - 224 c.
40. Чеглакова, С.Г. Бухгалтерский учет и анализ: Учебное
пособие / С.Г. Чеглакова. - М.: ДиС, 2015. - 448 c.
41. Чувикова, В.В. Бухгалтерский учет и анализ: Учебник / В.В.
Чувикова, Т.Б. Иззука. - М.: Дашков и К, 2015. - 248 c.
42. Шадрина, Г.В. Бухгалтерский учет и анализ: Учебник и
практикум для прикладного бакалавриата / Г.В. Шадрина, Л.И. Егорова. -
Люберцы: Юрайт, 2015. - 429 c.
43. Швецкая, В.М. Бухгалтерский учет Учебник для ССУЗов /
В.М. Швецкая, Н.А. Головко. - М.: Дашков и К, 2016. - 392 c.
44. Щадилова, С.Н. Бухгалтерский учет для всех: книга пособие
для начинающих / С.Н. Щадилова. - М.: ДиС, 2015. - 224 c.
45. Материалы информационно-юридического портала
www.consultant.ru