52
Данная методика предполагает исследование заемщика по трем направлениям
(рисунок 3.5):
Рисунок 3.5 – Направления анализа кредитоспособности по
методике ПАО «Сбербанк»
Для оценки финансового положения Кредитополучателя в Банк
предоставляется следующая информация:
- кредитная заявка по формам, приведенным во внутрибанковском
Порядке;
- правоустанавливающие документы Кредитополучателя – юридического
лица, использующего определенную систему налогообложения;
- анкета клиента Кредитополучателя, заполненная по форме приведенной
во внутрибанковском Порядке;
- годовой баланс с отметкой о сдаче в налоговый орган и налоговая
декларация, если используется упрощенная система налогообложения.
- расчетный баланс, отчет о прибылях и убытках на последнюю отчетную
дату и два предыдущих квартала.
В таблице 3.3 представим показатели, которые используются для оценки
финансового положения Кредитополучателя:
Таблица 3.3
Показатели оценки финансового положения заемщика по методике
ПАО «Сбербанк»
Наименование
Коэффициент
значимости
1. Коэффициент текущей ликвидности
0,2
2. Коэффициент покрытия
0,15
3. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
0,13
4.Коэффициент рентабельности основной деятельности
0,1
Собственная методика оценки
Финансовое
положение, вес 0,5
Дополнительные
факторы оценки, вес
0,35
Кредитная
история, вес 0,15
53
5.Коэффициент рентабельности продаж
0,15
6.Существенность оборотов по расчетному счету
0,05
7.Коэффициент оборачиваемости готовой продукции
0,05
8. Темп прироста выручки, в %
0,1
9.Соотношение собственных средств и обязательств перед банком
0,04
10. Доля просроченной дебиторской задолженности сроком свыше 90
дней
0,03
1) Коэффициент текущей ликвидности характеризует отношение части
оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Максимальный балл при
значении, большем 1,2 – для российских компаний именно этот показатель
является нормативным. При низком коэффициенте текущей ликвидности
компания неплатежеспособна.
2) Коэффициент покрытия характеризуется отношением оборотных
активов к обязательствам. Максимальный балл достигается при значении,
большем 2. Низкий коэффициент покрытия означает недостаток оборотных
средств – возможно, существуют проблемы с уровнем продаж.
3) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств
характеризуется отношением собственного капитала к заемным средствам.
Максимальный балл достигается при значении, большем 1. При низком уровне
собственного капитала компания в случае объявления банкротства будет
отвечать в рамках уставного капитала. Риск для банка заключается в вероятном
банкротстве и неполучении выданных средств
4) Коэффициент рентабельности основной деятельности характеризует
отношение чистой прибыли к выручке и показывает эффективность
деятельности компании. Низкий показатель рентабельности означает проблемы
- как с реализацией продукции, так и с уровнем себестоимости. Кроме того,
могут быть высоки проценты к уплате, то есть компания нарушает договорные
обязательства перед поставщиками;
5) Коэффициент рентабельности продаж показывает, насколько
эффективно компания держится в сегменте рынка. Низкая рентабельность
продаж – свидетельство, в первую очередь, проблем с рынками сбыта
54
продукции (услуг). Кроме того, компания может иметь высокие коммерческие
и управленческие расходы;
6) Существенность оборотов по расчетному счету показывает, насколько
эффективно организовано управление денежными средствами в компании.
Только при эффективном управлении денежными потоками и рациональном
финансовом планировании, компания будет генерировать положительный
денежный поток;
7) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции важен для
производственных предприятий. При большом уровне товарных остатков,
оборачиваемость запасов на низком уровне. Как следствие, повышаются
расходы на хранение запасов, а также риски, связанные с порчей или хищением
запасов. К тому же, высокий уровень запасов означает проблемы с реализацией
продукции;
8) Важным показателем является и темп прироста выручки. Компания,
которая активно развивается на рынке, демонстрирует высокий темп прироста,
перекрывающий общее повышение уровня цен в экономике. Максимальный
балл по данному показателю установлен при приросте от 10% по итогам
отчетного периода. Риском для банка при отрицательном приросте выручки
является возможная стагнация рынка компании – при этом ухудшается
платежеспособность;
9) Соотношение собственных средств к планируемой сумме кредита
(обязательствами перед банком) показывает, какая сумма может быть
предоставлена компании в качестве займа. При этом, банк учитывает не только
пожелания заемщика, но и собственные возможности предоставления искомой
суммы в настоящий момент времени;
10) Наконец, доля просроченной дебиторской задолженности
характеризует наличие проблемных долгов в структуре оборотных активов.
При достаточности коэффициентов ликвидности и покрытия, компания может
иметь значительный процент так называемой «мертвой» дебиторской
задолженности. По сути, данные средства не смогут стать оборотными, поэтому
55
при наличии такой задолженности компания может оказаться
неплатежеспособной.
ПАО «Сбербанк», кроме оценки финансового положения заемщика,
использует еще и дополнительные факторы оценки, представленные в таблице
3.4:
Таблица 3.4
Дополнительные факторы оценки по методике ПАО «Сбербанк»
Наименование
Коэффициент значимости
Фактический срок работы
0,3
Положение на рынке
0,2
Наличие постоянных договорных отношений
0,18
Наличие имущества
0,18
Судебные разбирательства
0,14
1) Фактический срок работы предприятия дает представление о
длительности его пребывания на рынке. Как правило, если предприятие
работает незначительный период, то существует множество факторов,
способных привести к неплатежеспособности. К примеру, отсутствие
отлаженных хозяйственных связей с поставщиками при неблагоприятных
колебаниях приводит к повышению закупочных цен. Кроме того,
продолжительность работы на рынке – это деловая репутация, бренд, которые
влияют на уровень спроса;
2) Положение на рынке характеризуется уровнем спроса на продукцию.
Если спрос превышает предложение, то выставляется максимальный балл.
Напротив, если компания не может загрузить свои мощности, то это является
дополнительным риском для банка ввиду возможного дальнейшего снижения
спроса;
3) При наличии постоянных договорных отношений (к примеру, по
контракту), выставляется максимальный балл. Так, компании, имеющие
несколько контрактов в портфеле, имеют большую кредитоспособность,
поскольку существует гарантированный уровень реализации продукции;
4) Наличие имущества отражается в балансе в группе внеоборотных
активов. К имуществу относятся основные средства – здания, оборудование,
56
транспорт и т.д. Если все вышеперечисленное компания берет в аренду, то в
случае утраты платежеспособности, у нее не оказывается имущества для
погашения задолженности перед банком;
5) Судебные разбирательства также могут стать препятствием для
получения кредита. Так, Гражданским кодексом определен досудебный
порядок урегулирования споров, касающихся исполнения обязательств. То есть
если компания выступает в качестве ответчика в суде, это означает, что
досудебный порядок не принес необходимого результата. Как правило,
компании, по которым ведутся судебные разбирательства, имеют низкий
уровень платежеспособности.
Наконец, третьим направлением оценки кредитоспособности является
Кредитовая история (таблица 3.5):
Современные информационные технологии позволяют банкам вести
единый реестр юридических лиц, в которых отражается их
кредитоспособность. Если компания только создана, то ей выставляется
показатель в 0 ввиду отсутствия Кредитовой истории. Компании, нарушившие
обязательства перед любым банком, будут иметь отрицательную историю, что,
безусловно, скажется на решении о выдаче Кредита.
Таблица 3.5
Кредитовая история как направление оценки кредитоспособности
Показатель
Характеристика признака
Присвоенный балл
Кредитовая история
Весовой коэффициент 0,15
Положительная
100
50
0
Отрицательная
-100
Проведем анализ кредитоспособности ООО «Сварби» по данной
методике. В таблице 3.6 представлена динамика показателей финансового
состояния и их вес:
57
Таблица 3.6
Динамика показателей оценки финансового состояния ООО
«Сварби»
Наименование
Коэффициент
значимости
Значение
Балл
Вес*балл
1. Коэффициент текущей
ликвидности
0,2
0,13
0
0
2. Коэффициент покрытия
0,15
1,30
50
7,5
3. Коэффициент соотношения
собственных и заемных средств
0,13
0,31
0
0
4.Коэффициент рентабельности
основной деятельности
0,1
1,00%
0
0
5.Коэффициент рентабельности продаж
0,15
2,18%
0
0
6.Существенность оборотов по
расчетному счету
0,05
0
0
0
7.Коэффициент оборачиваемости
0,05
16
100
5
8. Темп прироста выручки, в %
0,1
6,09%
0
0
9.Соотношение собственных средств и
обязательств перед банком
0,04
0,10
25
1
10. Доля просроченной дебиторской
задолженности сроком свыше 90 дней
0,03
37,04%
0
0
ИТОГО ПО ФИНАНСОВОМУ СОСТОЯНИЮ:
13,5
Отразим показатели финансового состояния на графике (рисунок 3.6):
Рисунок 3.6 – График оценки показателей финансового
состояния ООО «Сварби»
0
50
0
0
0
0
100
0
25
0
0
7,5
0
0
0
0
5
0
1
0
0 20 40 60 80 100 120
1. Коэффициент текущей ликвидности
2. Коэффициент покрытия
3. Коэффициент соотношения собственных и заемных
средств
4.Коэффициент рентабельности основной
деятельности
5.Коэффициент рентабельности продаж
6.Существенность оборотов по расчетному счету
7.Коэффициент оборачиваемости
8. Темп прироста выручки, в %
9.Соотношение собственных средств и обязательств
перед банком
10. Доля просроченной дебиторской задолженности
сроком свыше 90 дней
Вес*балл Балл
58
Из представленного графика видно, что получен низший балл по многим
показателям. При этом, возможны 2 варианта оптимизации финансового
состояния для повышения кредитоспособности:
- увеличение уровня продаж и соответствующее повышение
коэффициента рентабельности продаж;
- повышение обеспеченности оборотных активов за счет
реструктуризации краткосрочных обязательств.
В таблице 3.7 представлен анализ дополнительных показателей,
характеризующих деятельность ООО «Сварби»:
Таблица 3.7
Анализ дополнительных показателей ООО «Сварби»
Наименование
Коэффициент
значимости
Значение
Балл
Вес*балл
Фактический срок работы
0,3
5
75
22,5
Положение на рынке
0,2
стабилен
50
10
Наличие постоянных договорных
отношений
0,18
нет
0
0
Наличие имущества
0,18
нет
0
0
Судебные разбирательства
0,14
нет
100
14
ИТОГО ПО ДОПОЛНИТЕЛЬНЫМ ФАКТОРАМ:
46,5
График оценки по дополнительным показателям представлен на рисунке
3.7:
Рисунок 3.7 – Оценка по дополнительным факторам ООО
«Сварби»
75
50
0
0
100
22,5
10
0
0
14
0 20 40 60 80 100 120
Фактический срок работы
Положение на рынке
Наличие постоянных договорных отношений
Наличие имущества
Судебные разбирательства
Вес*балл Балл
59
Предприятие работает на рынке достаточно недавно и еще не обладает
должной репутацией для получения максимальных баллов по дополнительным
факторам. Впрочем, сформировавшееся положение на рынке достаточно
стабильно.
Систематизируем полученные данные в таблице 3.8 для итоговой оценки
кредитоспособности:
Таблица 3.8
Итоговая оценка кредитоспособности ООО «Сварби»
Наименование
Весовой коэффициент
Значение
Балл
Вес*балл
1. Финансовое состояние
0,5
13,5
7
2. Дополнительные факторы
0,35
46,5
16
3. Кредитная история
0,15
нет
0
0
ИТОГО:
23
Примечание к таблице – учитывая отсутствие кредитной истории у ООО
«Сварби», по данному показателю выставлено 0 балллов.
Представим на рисунке 3.8 итоговую оценку в баллах:
Рисунок 3.8 – Итоговая оценка кредитоспособности ООО
«Сварби»
Отрезок от 20 до 70 баллов по методике ПАО «Сбербанк»
характеризуется как средний уровень кредитоспособности. Значение в 23 балла
ближе к нижней границе. По методике Альтмана предприятие имеет высокий
уровень кредитоспособности. Однако, для повышения вероятности
7
16
0
23
0 5 10 15 20 25
1. Финансовое состояние
2. Дополнительные факторы
3. Кредитная история
ИТОГО:
60
положительного решения по займу в 1000 тыс. рублей необходимо
оптимизировать некоторые аспекты задолженности, касающиеся управления
капиталом предприятия.
В предыдущей части работы в качестве повышения эффективности учета
и использования собственного капитала предлагался переход от кредитного
финансирования к лизинговому в части приобретения новых транспортных
средств. Компания ООО «Сварби» осуществляет доставку продукции по
адресам физических и юридических лиц – при этом, используются автомобили
Газель грузоподъемностью в 1,5 тонны, взятые в аренду. На балансе
предприятия не числится транспортных средств, однако, экономия по
сравнению с дорогостоящей арендой может быть существенна при
приобретении автомобилей в собственность. Поэтапная модернизация
предполагает закупку новых автомобилей Газель NEXT, которые позволят
экономить на расходе дизельного топлива. Потенциальная экономия в месяц
рассчитана в таблице 3.8:
Таблица 3.8
Экономия топлива при приобретении новых автомобилей
Рабочих дней в году
260
Длина маршрута, км
50
Число полных ходок в день, шт.
10
Итоговый пробег в день,км
500
Расход топлива до
70
Расход топлива после
60
Цена дизельного топлива, руб./л
44
Экономия в день, тыс. рублей
0,88
Экономия в месяц на топливе, тыс. рублей
57,20
Как видно из представленной таблицы, достигнута существенная
экономия в расходах на дизельное топливо при использовании автомобилей
Газель NEXT с расходом топлива 12л/100 км (по сравнению с 14 л у
арендуемых автомобилей).
Основные условия лизинга представлены в таблице 3.9:
61
Таблица 3.9
Основные условия лизингового договора
Лизинговый процент
15%
Первый платеж
30%
Количество платежей в год
12
Срок лизингового договора мес.
36
Убывающие платежи
Да
Срок полезного использования имущества
120
Расчет платежей по лизингу представлен в таблице 3.10:
Таблица 3.10
Расчет платежей по лизингу
Месяц
Ост.ст-ть
Платеж
КВ
Платеж
1
910,00
25,3
11,4
36,7
2
902,42
25,3
11,3
36,6
3
894,83
25,3
11,2
36,5
4
887,25
25,3
11,1
36,4
5
879,67
25,3
11,0
36,3
6
872,08
25,3
10,9
36,2
7
864,50
25,3
10,8
36,1
8
856,92
25,3
10,7
36,0
9
849,33
25,3
10,6
35,9
10
841,75
25,3
10,5
35,8
11
834,17
25,3
10,4
35,7
12
826,58
25,3
10,3
35,6
13
819,00
25,3
10,2
35,5
14
811,42
25,3
10,1
35,4
15
803,83
25,3
10,0
35,3
16
796,25
25,3
10,0
35,2
17
788,67
25,3
9,9
35,1
18
781,08
25,3
9,8
35,0
19
773,50
25,3
9,7
34,9
20
765,92
25,3
9,6
34,9
21
758,33
25,3
9,5
34,8
22
750,75
25,3
9,4
34,7
23
743,17
25,3
9,3
34,6
24
735,58
25,3
9,2
34,5
25
728,00
25,3
9,1
34,4
26
720,42
25,3
9,0
34,3
27
712,83
25,3
8,9
34,2
28
705,25
25,3
8,8
34,1
29
697,67
25,3
8,7
34,0
30
690,08
25,3
8,6
33,9
31
682,50
25,3
8,5
33,8
32
674,92
25,3
8,4
33,7