54
Московская фабрика ООО «МИЛАНА СТАЙЛ» более 15 лет имеет
собственное производство швейных и трикотажных изделий, бижутерии и
аксессуаров, и является малым предприятием. Помимо производства, фабрика
занимается оптовой продажей трикотажа и другой продукции по всей России, а
так же экспортирует свою продукцию в страны СНГ. Цены на продукцию
находятся в малом и среднем ценовом сегменте.
ООО «МИЛАНА СТАЙЛ» имеет собственный веб-сайт, на котором
можно получить всю необходимую информацию. Благодаря
высокопроизводительному современному оборудованию и новейшим
технологиям, фабрика является одним из лидеров в области производства
вязанного трикотажа в России.
На базе ООО «МИЛАНА СТАЙЛ» создано и успешно функционирует
собственное дизайн-бюро по индивидуальным заказам. Вся одежда фабрики
ООО «МИЛАНА СТАЙЛ» неповторима и высочайшего качества,
подтвержденного сертификатами ЕАС.
Финансовая деятельность ООО «МИЛАНА СТАЙЛ» организована и
контролируется главным бухгалтером. На основе показателей приложения 4
получили следующие выводы:
- коэффициент автономии за три анализируемых года не достиг нормативного
значения, из чего можно сделать вывод о том, что не все обязательства фабрики
могут быть покрыты за счёт собственных средств;
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств за период 2016-
2018 годов показал превышение заемных средств над собственными, что
свидетельствует о финансовой нестабильности организации и зависимости от
внешних финансовых источников;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами за анализируемый
период не достиг нормативного значения и свидетельствует о том, что не все
расходы фабрики могут быть покрыты собственными средствами;
- коэффициент абсолютной ликвидности в 2016-2018 годах не соответствовал
достаточному уровню, что означает, что фабрика ООО «МИЛАНА СТАЙЛ»
55
способна только лишь на 2% погасить свои обязательства;
- коэффициент текущей ликвидности в 2016-2018 годах не соответствовал
нормативному значению, а следовательно, фабрика не способна погасить свои
обязательства в полной мере, даже если переведет в наличность все оборотные
средства;
- коэффициент критической ликвидности в 2017 году достиг нормативного
значения, а в 2018 году значительно снизился и отклонился от нормы;
- коэффициент восстановления платежеспособности в 2017, 2018 годах был
ниже нормативного значения (≥1), следовательно, у ООО «МИЛАНА СТАЙЛ»
пока не наблюдается тенденция к восстановлению платежеспособности;
- коэффициент рентабельности всего капитала показал, что в 2016 году на 1
рубль имущества приходилось 0,04 рубля чистой прибыль, в 2017 г. – 0,05, а в
2018 г. – - 0,01;
- коэффициент рентабельности собственного капитала за анализируемый период
снижался.
Следовательно, фабрика ООО «МИЛАНА СТАЙЛ» не обладает
достаточной суммой собственных средств и имеет значительную сумму
кредиторской задолженности, что привело к отрицательной сумме чистой
прибыли (убытку) в 2018 году.
Проанализировав принципы антикризисного финансового управления,
было выявлено не соблюдение данных принципов на фабрике ООО «МИЛАНА
СТАЙЛ». По результатам расчетов, полученных при анализе моделей
банкротства, можно сказать, что на предприятии ООО «МИЛАНА СТАЙЛ»
вероятность наступления банкротства имеется, но минимальная (до 10%). По
модели А.В. Постюшкова в 2018 году был выявлен риск вероятности
наступления банкротства.
Таким образом, впоследствии необходимо разработать меры,
направленные на оптимизацию антикризисного финансового управления
фабрики ООО «МИЛАНА СТАЙЛ».
56
ГЛАВА 3. ОПТИМИЗАЦИЯ АНТИКРИЗИСНОГО
ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ООО «МИЛАНА СТАЙЛ»
3.1 Реализация инвестиционного проекта, направленного на увеличение
собственного капитала ООО «МИЛАНА СТАЙЛ»
Для улучшения антикризисного финансового управления фабрики ООО
«МИЛАНА СТАЙЛ», необходимо снизить риск банкротства и восстановить
финансовую устойчивость.
Финансовая устойчивость - это стабильность финансового положения
предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в
составе источников финансирования. Следовательно, для восстановления
финансовой устойчивости ООО «МИЛАНА СТАЙЛ», необходимо разработать
инвестиционный проект, направленный на увеличение собственного капитала,
путем увеличения выручки и чистой прибыли.
В качестве мероприятия по увеличению собственного капитала ООО
«МИЛАНА СТАЙЛ» необходимо разработать и внедрить новый вид
продукции. Если новый вид продукции будет пользоваться спросом, то
увеличение объёма продаж позволит фабрике получать больше прибыли.
Новый вид продукции - новый бренд детской девичьей одежды «Милана
Кидс» («Milana Kids») от 1 до 5 лет. Положительным фактором для фабрики,
при внедрении нового вида продукции является наличие рабочего помещения,
современного оборудования, постоянных покупателей, а так же достойное
качество и доступная цена уже выпускаемой продукции. Следовательно, ООО
«МИЛАНА СТАЙЛ» - это уже известный бренд, о котором известно
покупателям, что позволит сократить средства на рекламу.
К тому же, изучая фабрику, выяснилось, что в процессе шитья женской
одежды остаются выпады ткани (остатки), из которых было бы выгодным шить
детскую одежду. Таким образом, фабрика ООО «МИЛАНА СТАЙЛ» получит:
- рациональное использование остатков ткани;
- создание моделей «Мама + дочка», что является популярным трендом в
последние годы («Family look»);
57
- иметь минимальные расходы только на вспомогательные материалы (нитки,
фурнитуру, лейблы, резинки, пакеты для упаковки);
- невысокую себестоимость новой линии детской девичьей одежды;
- прибыль, которая поможет увеличить собственный капитал.
Основным поставщиком вспомогательных материалов является
"Шнурок". Планируется расходовать на вспомогательное сырье около 8 000
рублей в месяц.
Для пошива новой линии одежды необходимо дополнительно нанять
следующий персонал:
- дизайнер-модельер по созданию детской коллекции – 1 человек;
- закройщица – 1 человек;
- швеи – 2 человека;
- технолог-конструктор – 1 человек.
В таблице 7 представлен оклад для нового персонала.
Таблица 7
Оклад для нового персонала ООО «МИЛАНА СТАЙЛ»
(авторская разработка)
Персонал Кол-во, чел.
Сумма оклада, руб. Итого, руб.
Дизайнер-модельер 1 43 000 43 000
Закройщица 1 43 600 43 600
Швеи 2 45 000 90 000
Технолог-конструктор 1 46 000 46 000
Итого: 222 600
Дизайнером-модельером была разработана коллекция детской одежды
«Милана Кидс», ассортимент которой представлен в таблице 8.
Таблица 8
Ассортимент детской одежды «Милана Кидс»
(авторская разработка)
№
Ассортимент Кол-во моделей Размерный ряд
1. Платья 15 С 24 по 30 размер
2. Юбки 2 С 24 по 30 размер
3. Рубашки 3 С 24 по 30 размер
4. Футболки 2 С 24 по 30 размер
5. Спорт костюмы 5 С 24 по 30 размер
6. Пальто 2 С 24 по 30 размер
7. Куртки 3 С 24 по 30 размер
8. Свитер 4 С 24 по 30 размер
58
Технолог-конструктор, разработав лекала и рассчитав остатки ткани,
предполагает выпуск предложенных дизайнером моделей в трех экземплярах
для каждого размера. Рассчитаем, сколько всего единиц будет производиться в
месяц, учитывая четыре размера – 24, 26, 28, 30.
Всего единиц = 3*4* (15+2+3+2+5+2+3+4) = 432 единицы
При пятидневном графике работы среднее количество рабочих дней в
месяц – 22 дня. Следовательно, 432 : 22 ≈ 20, около 20 единиц изделий должно
быть пошито за один рабочий день.
Рассчитаем экономический эффект предложенного мероприятия.
В приложении 5 представлены цены на новую детскую одежду «Милана
Кидс». Если вся продукция будет продана, то за первый месяц фабрика получит
выручку в размере:
23 810 + 28 203 + 32 990 + 38 274 = 369 831 рублей
Сумма себестоимости произведенной продукции будет состоять из
расходов на оплату труда, вспомогательные материалы и электроэнергию.
Ежемесячная оплата за электроэнергию будет составлять 10 000 рублей.
Рассчитаем себестоимость нового бренда детской одежды «Милана Кидс»:
222 600 + 8 000 + 10 000 = 240 600 рублей
Рассчитаем валовую прибыль (прибыль от продаж):
369 831 – 240 600 = 129 231 рубль
Налог с прибыли составляет 20% от прибыли от продаж. Рассчитаем
налог с прибыли:
129 231 * 0,2 = 25 846,2 рублей
Рассчитаем чистую прибыль, которую получит фабрика за один месяц от
внедрения нового бренда «Милана Кидс»:
129 231 – 25 846,2 = 103 384,8 рублей
Далее рассчитаем окупаемость расходов внедренного мероприятия. Для
этого рассчитаем выручку за 1 рабочий день:
369 831 : 30 (дней) = 12 327,7 рублей
Тогда окупаемость расходов данного мероприятия составит:
59
240 600 : 12 327,7 = 19,5 дней
Таким образом, расходы на производство нового вида продукции
окупятся за 19 дней. Следовательно, внедряемое мероприятие является
экономически выгодным для ООО «МИЛАНА СТАЙЛ», так как сумма чистой
прибыли за месяц составит 103 384,8 рублей, а за год около 1 240 617,6 рублей
(103 384,8*12). Соответственно, помимо прибыли от основного производства
женской одежды фабрика будет получать прибыль от реализации детской
девичьей одежды «Милана Кидс», что поможет увеличить собственный капитал
фабрики и восстановить финансовую устойчивость предприятия.
3.2 Меры управления финансовой устойчивостью ООО
«МИЛАНА СТАЙЛ»
По результатам финансового анализа был сделан вывод, что
наибольшую угрозу финансовому благосостоянию ООО «МИЛАНА СТАЙЛ»
оказывает значительная сумма кредиторской задолженности и недостаточная
сумма собственного капитала, что привело к низкому уровню коэффициента
автономии за период 2016-2018 годов. В качестве второго финансового
предложения по восстановлению финансовой устойчивости необходимо
спрогнозировать, на сколько нужно увеличить собственный капитал или
уменьшить кредиторскую задолженность, чтобы коэффициент автономии
достиг норматива (0,5).
Коэффициент автономии рассчитывается по формуле 34:
K
Собственный капитал
Валюта баланса
(34)
По результатам финансового анализа коэффициент автономии ООО
«МИЛАНА СТАЙЛ» в 2018 году был равен 0,09. Необходимо увеличить размер
собственного капитала, чтобы коэффициент автономии стал равен 0,5.
1. Увеличим собственный капитал ООО «МИЛАНА СТАЙЛ» в 4 раза:
6 345 тыс. руб. * 4 = 25 380 тыс. руб.
Тогда коэффициент автономии будет равен:
60
K
= 0,35
Полученный результат не соответствует нормативу.
2. Увеличим собственный капитал ООО «МИЛАНА СТАЙЛ» в 5 раз:
6 345 тыс. руб. * 5 = 31 725 тыс. руб.
Тогда коэффициент автономии будет равен:
K
= 0,44
Полученный результат не соответствует нормативному значению.
3. Увеличим собственный капитал ООО «МИЛАНА СТАЙЛ» в 5,5 раз:
6 345 тыс. руб. * 5,5 = 34 897,5 тыс. руб.
Тогда коэффициент автономии будет равен:
K
,
= 0,49
Полученный результат близок к нормативному значению. Поэтому,
фабрика может увеличить собственный капитал в 5,5 раз, что на 0,01 % не
достигает до нормативного значения коэффициента автономии. Или же,
попытаться увеличить собственный капитал в 6 раз.
4. Увеличим собственный капитал ООО «МИЛАНА СТАЙЛ» в 6 раз:
6 345 тыс. руб. * 6 = 38 070 тыс. руб.
Тогда коэффициент автономии будет равен:
K
= 0,53
Следовательно, полученный результат не только соответствует
нормативу, но и превышает его на 0,03%, что свидетельствует о том, что
обязательства фабрики могут быть покрыты за счёт собственных средств, и
соответственно поспособствуют увеличению финансовой устойчивости ООО
«МИЛАНА СТАЙЛ».
Увеличить собственный капитал предприятия можно путем увеличения
уставного капитала. Увеличить уставный капитал можно тремя способами:
1. За счёт дополнительных вкладов участников предприятия.
2. За счёт вкладов третьих лиц.
61
Так же, фабрике ООО «МИЛАНА СТАЙЛ» необходимо уменьшить
кредиторскую задолженность, чтобы уменьшить финансовые риски и стать
финансово независимой. Проведем анализ динамики и структуры заемного
капитала, чтобы определить долю кредиторской задолженности в его составе.
Анализ динамики и структуры заемного капитала ООО «МИЛАНА
СТАЙЛ» за 2016-2018 года представлен в таблице 9.
Таблица 9
Динамика и структура заемного капитала ООО
«МИЛАНА СТАЙЛ» за 2016-2018 года (авторская разработка)
Источник
капитала
Сумма, тыс. руб. Удельный вес, %
2016 2017 2018
(2018-
2016)
2016 2017 2018
(2018-
2016)
1.Долгосрочные
обязательства
157 0 447 290 0,2 0 0,7 0,5
2.Краткосрочные
обязательств, в
т.ч.:
Кредиторская
задолженность
68478 81581 65073 - 3405 99,8 100 99,3 -0,5
Итого:
68635
81581 65520 -3115 100 100 100 0
Анализ показал, что к 2018 году кредиторская задолженность снизилась
на 3 405 тыс. руб., но это все равно не привело к её снижению в удельном весе
заемного капитала – 99,3 %.
С одной стороны, кредиторская задолженность экономически выгодна
предприятию, как источник финансирования. С другой стороны, она ведет к
снижению конкурентоспособности, потери имиджа на рынке, штрафным
санкциям, процентам, неустойкам, прописанным в договорах. Так же, основным
моментом в управлении кредиторской задолженностью является соблюдение
срока возврата кредитных средств, так как может пострадать репутация
предприятия перед поставщиками и подрядчиками.
Для расчётов будем использовать ту же формулу коэффициента
автономии (34):
K
Собственный капитал
Валюта баланса
62
Валюта баланса = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства +
Краткосрочные обязательства
При расчёте, собственный капитал и долгосрочные обязательства будут
оставаться константами, а краткосрочные обязательства необходимо
скорректировать (уменьшить), чтобы коэффициент автономии стал равен 0,5.
1. Уменьшим краткосрочные обязательства в 6 раз:
Валюта баланса = 6 345 + 447 + (
) = 17 637,5 тыс. руб.
Тогда коэффициент автономии будет равен:
K
,
= 0, 36
Полученный результат не соответствует нормативному значению.
2. Уменьшим краткосрочные обязательства в 8 раз:
Валюта баланса = 6 345 + 447 + (
) = 14 926,1 тыс. руб.
Тогда коэффициент автономии будет равен:
K
,
= 0,43
Полученный результат не соответствует нормативному значению.
3. Уменьшим краткосрочные обязательства в 10 раз:
Валюта баланса = 6 345 + 447 + (
) = 13 299,3 тыс. руб.
Тогда коэффициент автономии будет равен:
K
,
= 0,48
Полученный результат не соответствует нормативному значению, но
близок к нему.
4. Уменьшим краткосрочные обязательства в 11 раз:
Валюта баланса = 6 345 + 447 + (
) = 12 707,7 тыс. руб.
Тогда коэффициент автономии будет равен:
K
,
= 0,5
63
Полученный результат соответствует нормативному значению.
Следовательно, фабрике ООО «МИЛАНА СТАЙЛ» необходимо приложить
значительные усилия, чтобы уменьшить кредиторскую задолженность в 11 раз.
Отразим скорректированные показатели собственного капитала и
кредиторской задолженности на рисунке 11.
Рисунок 11 - Скорректированные показатели собственного капитала
и кредиторской задолженности (авторская разработка)
Для снижения кредиторской задолженности фабрике можно предложить
следующие мероприятия:
1. Рассрочка или отсрочка платежа.
2. Взаимозачет платежных требований.
Подводя итоги третьей главы, можно сделать следующие выводы.
Для оптимизации антикризисного финансового управления фабрики
ООО «МИЛАНА СТАЙЛ» было предложено 2 мероприятия:
1. Внедрения нового вида продукции.
2. Корректировка собственного капитала и кредиторской задолженности, чтобы
коэффициент автономии достиг 0,5.
В качестве нового вида продукции было предложено производить
детскую девичью коллекцию «Милана Кидс» от 1-5 лет. При этом, шить новую
коллекцию из остатков ткани от уже производимой ими женской одежды.
Произведенная детская одежда будет иметь невысокую себестоимость, так как
фабрике не нужно арендовать помещение, закупать оборудование и сырье, а так
же иметь издержки на рекламу, так как ООО «МИЛАНА СТАЙЛ» уже
0
10 000 000
20 000 000
30 000 000
40 000 000
50 000 000
60 000 000
70 000 000
Фактические показатели Скорректированный
собственный капитал
Скорректированная
кредиторская задол-ть
Собственный
капитал
Кредиторская
задолженность