24
Чтобы вывести предприятие из кризисной ситуации, необходима
разработка бизнес-плана по финансовому оздоровлению компании путем –
комплексного использования всех внутренних и внешних механизмов
финансовой стабилизации.
Важным источником финансового оздоровления предприятия является
факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании, которая вправе
вернуть себе дебиторскую задолженность или договор уступка, по которой
компания предъявляет свои требования к дебиторам банка, как залог для
погашения кредита.[20, с.596]
Один из эффективных методов обновления материальной базы
компании является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты
арендуемого имущества и служит одним из видов инвестиций. Использование
ускоренной амортизации для лизинговых операций позволяет быстро обновить
оборудование и проводить техническое перевооружение производства.
Привлечение кредитов для прибыльных проектов, которые могут
приносить высокий доход предприятию также является одним из методов
финансового оздоровления предприятия. Виды процедур и форм финансового
оздоровления представлены в приложении (см. приложение 3)
Реализация политики антикризисного управления финансами
предприятия с угрозой банкротства предусматривает:[9, с.81]
1. Периодическое изучение финансового состояния предприятия с целью
раннего выявления признаков его кризисного развития, вызывающего угрозу
банкротства.
2. Определение масштабов кризисного состояния предприятия, которое можно
определить как «легкий кризис», «глубокий кризис» и «катастрофа».
3. Изучение основных факторов, способствующих (и вызывающих в
предстоящий период) кризисное развитие предприятия. В процессе этого
исследуются:
• какие факторы сгруппированы по основным определяющим признакам;
• исследуется степень влияния отдельных факторов на форму и масштабы
25
кризиса финансового состояния предприятия;
• прогнозируется развитие основных факторов, оказывающих такое негативное
влияние.
4. необходимо формирование целей и выбор основных механизмов
антикризисного управления предприятием в случае угрозы банкротства. Цели и
механизмы антикризисного управления должны соответствовать масштабам
кризисного состояния предприятия и учитывать прогноз развития основных
факторов, определяющих угрозу банкротства. Учитывая эти условия,
финансовый менеджмент на данном этапе может быть направлен на
реализацию трех основных целей:
• обеспечение финансового оздоровления предприятия за счет реализации
внутренних резервов хозяйственной деятельности;
• достижение финансового оздоровления предприятия за счет внешней помощи
и его частичной реорганизации;
• прекращения предпринимательской деятельности и начала процедуры
банкротства (из-за невозможности финансового оздоровления).
Соответственно этим целям формируется и соответствующая система
механизмов управления финансами предприятия с угрозой банкротства,
которые составляют содержание последующих этапов разработки
антикризисной политики;[9, с.83]
5. Внедрение внутренних механизмов финансовой стабилизации предприятия.
Эти механизмы призваны обеспечить реализацию срочных мер по
восстановлению платежеспособности и восстановлению финансовой
устойчивости предприятия за счет внутренних резервов. Они основаны на
последовательном определении моделей управленческих решений, выбранных
в соответствии со спецификой хозяйственной деятельности предприятия и
масштабами кризисных явлений в его развитии. В системе кризисного
финансового менеджмента этой области политики уделяется первостепенное
внимание;
6. Выбор эффективных форм реабилитации предприятия. Если масштабы
26
кризиса финансового состояния предприятия не позволяют выйти из него из-за
реализации внутренних резервов, предприятие вынуждено прибегать к внешней
помощи, которая обычно принимает форму его реабилитации. Реорганизация
предприятия может проводиться как до, так и во время процедуры банкротства.
В первом случае компания сама может инициировать ее реабилитацию и выбор
ее форм. В процессе реорганизации необходимо обосновать выбор наиболее
эффективных его форм, чтобы в кратчайшие сроки добиться финансового
оздоровления и предотвратить банкротство предприятия.
7. Финансовое обеспечение ликвидационных процедур в случае банкротства
предприятия. В большинстве случаев такое положение носит принудительный
характер и применяется законом. Реализация ликвидационных процедур
последует за принятием решения арбитражного суда о признании предприятия
банкротом (случаи самоликвидации, не связанные с финансовыми причинами и
банкротством предприятия, не рассматриваются в политике антикризисного
управления).
Финансовая поддержка ликвидационных процедур связана с
разработкой соответствующего бюджета, подготовкой активов к продаже,
обеспечением удовлетворения требований кредиторов за счет продаваемого
имущества.
Таким образом, возникновение кризиса, является прямой опасностью
для существования и продолжения деятельности компании в целом, а также
огромных финансовых потерь собственников, поэтому необходимо заранее
определить возможность возникновения кризиса своевременно принимать все
необходимые защитные меры.[7, с.134]
Скорость оказывающего влияния на проявления кризиса. Как только
возникли первые признаки кризиса, с каждым днем его опасность будет только
возрастать, а потери от нее будут усиливаться и расширяться. В связи с этим,
для того, чтобы свести к минимуму финансовые потери, а также
максимизировать процесс будущего восстановления, необходимо как можно
скорее принять защитные меры.
27
Становится ясным, что своевременное признание характера
возникновения и признаков кризиса, его ограничение, применение элементов
исследования и восстановления платежеспособности составляют суть
диагностических целей в антикризисном управлении. Другими словами, цель
диагностики - определить диагноз изучаемого объекта и дать мнение о его
положении на дату завершения этого исследования, а также о перспективах на
будущее. A разработать качественную и правильную экономическую
(социальную, политическую) программу и тактику действий, основанную на
данных этой диагностики, будет возможно только после определения этой
цели.
1.3 Информационное обеспечение анализа банкротства предприятия
Диагностическим и профилактическим механизмам и инструментам не
уделяется должного внимания. Вопросы разработки комплексного
многофункционального метода экономического анализа выявления и
предотвращения банкротства, который имеет официальный статус и
объединяет особенности анализа показателей производственно-финансовой
составляющей экономического субъекта, остаются без ответа.
По мнению Донцовой Л.В., Риполь-Сарагоси Ф.Б. оценка кризисных
факторов финансового развития и прогнозирование возможного банкротства
должны проводиться с использованием двух систем: экспресс-анализ и
детальный анализ или фундаментальная диагностика. Экспресс-анализ
характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового
развития предприятия, осуществляемую на основе данных его финансового
учета с использованием стандартных алгоритмов анализа.
Детальный анализ банкротства характеризует систему параметров
кризисного финансового развития предприятия, который проводится на основе
методов факторного анализа и прогнозирования. Для комплексной оценки
финансового состояния и прогнозирования банкротства Винникова Е.В.
28
предлагает применять рейтинг. По ее мнению, данный метод является «...
методом сравнительной оценки деятельности нескольких предприятий».
Жминько Н.С., Жминько А.Е., напротив, считают, что экспресс-модели
являются предпочтительными и предлагают модель дискриминантного
рейтинга для практического применения в диагностике банкротства
организаций. По мнению ученых, «... результаты анализа существующих
быстрых методов показали, что в современных условиях экономического
моделирования использование рейтингового и дискриминантного подходов
является наиболее приемлемым ...».[8, с.161]
Практическая ценность использования моделей дискриминантного
анализа обусловлена мультиколлинеарностью факторов, необходимостью
соблюдения нормального закона распределения модельных переменных,
наличием зон неопределенности.
Авторы уверены, что современные методы logit-анализа, нейронные
сети и нечеткие методы позволяют создавать эффективные модели оценки
риска банкротства, отвечающие современным условиям. Ученые предлагают
оригинальный метод построения нейросетевой модели оценки риска
банкротства на основе байесовской методологии регуляризации,
экспериментально протестированный организаций.
Таким образом, универсальность экономического анализа, выделяя
различные области его реализации, возможного применения набора методов и
приемов для расширения сферы и функций анализа, оказывают влияние на
мнения ученых и практиков, продолжение дискуссий в научной литературе по
выбору и применению методов банкротства.
Обзор авторских точек зрения на решение проблемы несостоятельности
и банкротства позволяет отметить то, что выбор метода анализа зависит от цели
и характера анализа и наличия источников информации. Для диагностики и
предотвращения банкротства используются в первую очередь авторские
методы и принцип их изменчивости.
Компьютерное моделирование повышает достоверность расчетов и
29
снижает сложность процесса. Аналитики предприятия могут использовать как
методы, рекомендованные ведущими учеными, так и свои собственные
(разработанные на предприятии). Для подтверждения факта банкротства
используются только официальные, нормативно-регулируемые методологии,
которыми должны четко руководствоваться субъекты контроля и надзора.
Вескими являются аргументы менеджмента о том, что необходимо
полагаться на модели и методы, которые позволяют своевременно
прогнозировать надвигающиеся трудности. Брыкин И.М. в связи с этим
отмечает, что «... более ранняя диагностика вероятности банкротства позволяет
руководству организации заранее предпринять определенные действия для его
предотвращения».
В то же время концепция развития экономики должна быть направлена в
первую очередь на механизм анализа не только с точки зрения краткосрочного
экономического эффекта, но и выявления факторов стабильного
функционирования на будущем. При этом, по словам В.Н. Алферовой,
«основные типы внутренних механизмов финансового оздоровления
организации, относятся к операционным, тактическим и стратегическим
видам».
Многофункциональный подход к проведению анализа банкротства
учитывает влияние как внутренних, так и внешних факторов. Так проведенные
исследования банкротства российских компаний учеными Кочугуевым М.Н.,
Киселевой Н.Н., Анпиловым С.Н., направлены на построение собственной
логит-модели для анализа банкротства, анализа внутренних и внешних
факторов. Из этого следует, что проводится анализ финансового и
управленческого компонента экономической деятельности организации
позволяет расширить масштаб анализа с учетом комплексной оценки всех
групп факторов для снижения риска ошибок и аналитических прогнозов.
По итогам первой главы можно сделать вывод: кризисы можно
рассматривать как слияние неблагоприятных ситуаций и как некую общую
закономерность, свойственную рыночной экономике. Организации в рыночной
30
экономике также подвержены влиянию различных типов кризисов:
социального, финансового, технологического, экономического, финансового
характера. Кризисы отражают собственные ритмы развития каждой отдельной
организации, иногда не совпадая с ритмами общественного развития или
развития других организаций.
Следовательно, банкротство предприятия является результатом
негативного влияния различных внешних и внутренних факторов развития
организации в рыночных условиях.
Наиболее важным показателем, характеризующим финансовое
состояние организации, является ее платежеспособность, то есть способность
имеющихся ресурсов своевременно погашать свои обязательства. Углубленный
анализ финансово-экономического состояния организации выглядит
следующим образом: анализ динамики и структуры бухгалтерского баланса;
анализ финансовой устойчивости организации; анализ баланса ликвидности и
платежеспособности организации; анализ активов; диагностика финансового
состояния; анализ деловой активности.
31
ГЛАВА 2. ДИАГНОСТИКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА
ООО «БАШКИРСКИЙ ФАРФОР»
2.1 Общая характеристика предприятия
ООО «Башкирский фарфор», ранее «Октябрьский завод фарфоровых
изделий» - один из крупнейших в России заводов специализирующийся на
производстве профессионального ресторанного фарфора европейского
качества. Расположен в городе Октябрьский Республике Башкортостан.
С момента основания, в 1963 году, завод многие десятилетия достойно
работает и динамично развивается.
В 2007 году была проведена масштабная модернизация завода.
Для этого был проанализирован опыт производства мировых лидеров,
выпускающих профессиональный фарфор, изучена сырьевая база, современные
технологические процессы. По результатам проведенного анализа выбрано
уникальное комплексное, экологически чистое и безопасное сырье
производства фирмы IMERYS (Германия), отвечающего всем международным
требованиям качества. Завод оснащен самым современным
высокотехнологическим оборудованием производства фирм SAMA (Германия),
ILMESERAM (Франция). Все линии производства максимально
автоматизированы. Подобраны оптимальные режимы высокотемпературного
обжига в современных печах производства SERIX WISTRA (Франция).
Сегодня наш фарфор знают и успешно на нем работают тысячи отелей и
ресторанов. Фарфор отличается особой прочностью, великолепным качеством и
многообразием предлагаемых форм. В ассортименте завода несколько линеек
посуды для всех возможных направлений в области кулинарного искусства, а
также завод производит сервизы и памятные сувениры, вазы, скульптуру малых
форм.
Регулярный анализ потребностей рынка HoReCa является
определяющим при формировании актуального ассортимента.
32
Все предметы коллекции сочетаются между собой, что позволяет
использовать фарфор в заведениях любого формата и создавать разноплановые
сервировки.
Рестораторы ценят фарфор данной организации за красоту, белизну
глазури, практичность и прочность. Этот фарфор по праву носит наименование
«Профессиональный фарфор №1 в России».
Большой ассортимент продукции завода включает в себя все
необходимые для сервировки предметы. Посуда предназначена для
интенсивного использования в условиях современного ресторана.
Качество, цвет изделия белый, белизна до 88%. Посуда ООО
«Башкирский фарфор» отличается низким водопоглощением - меньше 0,02%.
Утолщенные края изделий обеспечивают максимальную защиту от сколов и
трещин при эксплуатации. Толщина стенок 3,5-4,5 мм помогает сохранить
температуру блюда. Толщина глазури-0,2-0,25 мм обеспечивает устойчивость
глазури к образованию пятен и повреждению. У ножки изделия высокая
степень полировки, что позволяет избегать царапин стола.
Ассортимент товара ООО «Башкирский фарфор» представлен в таблице
2.
Таблица 2
Ассортимент товара ООО «Башкирский фарфор»
Наименование
Артикул
Кол-во в
упаковке
Габариты Вес Цена
Блюдо
круглое
ф.Принц
диам. 305 мм
ИБД
03.305
3
Объем 305 D,
мм 305 H, мм
34
1,025
391
Блюдо под
пиццу
ф.Принц
диам. 320 мм
ИБП
03.320
3
Объем 320 D,
мм 320 H, мм
11
1,000
489
Блюдо
овальное
ф.Принц
ИБД
03.240
3
Объем 240
длина / ширина
240*160 H, мм
27
0,466
224
Блюдце
ф.Принц
ИБЛ
03.120
12
Объем 120 D,
мм 120 H, мм
17
0,110
71
33
Таблица 2(окончание)
Блюдце
квадратное
ф.Принц
ИБК
03.120
12
Объем 120
длина / ширина
120*120 H, мм
16
0,130
86
Ваза суповая
ф. Принц
емк. 2600 см³
ИВС
03.2600
мл 2600
Объем 2600
длина / ширина
227*304 H, мм
145 V,
1,795
1308
Ёмкость для
запекания ф.
Классический
(с крышкой)
ИСО
23.400
2
Объем 400
длина / ширина
150*195 H, мм
55 V, мл 400
0,451
984
В данной таблице приведен основной ассортимент выпускаемой
продукции организацией ООО «Башкирский фарфор».
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности
Ликвидность предприятия означает, что у предприятия имеются
оборотные средства в количестве достаточном для погашения своих
краткосрочных задолженностей.
Платежеспособность предприятия– это способность субъекта
экономической деятельности полностью и в срок погашать свою кредиторскую
задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков
устойчивого финансового положения предприятия.
Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:
1. Наличие активов (имущества и денежных средства), достаточных для
погашения всех имеющих у организации обязательств.
2. Степень ликвидности имеющих активов достаточная для того, чтобы
при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме достаточной для
погашения обязательств.
Анализ финансового состояния проведем по методике Савицкой Г.В. с
изучения оценки ликвидности баланса. В таблице 3 распределена группировка
активов по степени ликвидности.