62
В ООО «Сибстрой» большая часть активов представлена дебиторской
задолженностью и денежными средствами, поэтому было ожидаемо получить
такие низкие показатели. В 2014 году – 5,96%, в 2015 году – 8,40%, в 2016 году
– 8,87% . Как и было рассчитано ранее, в данной организации огромный запас
абсолютной и быстрой ликвидности, что говорит об очень высокой
мобильности активов. Активы представлены, в большинстве, оборотными
активами в виде ДС и ДЗ. Сами по себе деньги в кассе и на расчетном счете, а
также задолженность наших покупателей не могут давать должной отдачи.
Руководству организации всерьёз следует задуматься над рациональным
инвестированием в основные средства, которые при правильном использовании
повысят отдачу от активов, а также, в перспективе, снизят себестоимость, что
положительно скажется на рентабельности продаж.
Следующий коэффициент очень важен для собственников и
потенциальных инвесторов. Коэффициент рентабельности собственного
капитала. Показывает, насколько эффективно был использован вложенным
собственниками капитал. По состоянию на 01.01.2017 различные банки
предлагают открыть вклад в среднем под 9-11% годовых. Следовательно,
показатель ROE должен превышать хотя бы 11%, т.к. бизнес связан с большими
рисками, чем вклад под проценты в банке.
В ООО «Сибстрой» данный показатель достиг наибольшего значения в
2015 году, рентабельность собственного капитала составила 19,95%, в 2014
году – 17,38% и 14,80% в 2016 году. В последнем отчётном году наблюдается
отрицательная тенденция приближения данного показателя к предлагаемой
банками ставке, сотрудникам стоящим во главе организации, так же стоит
обратить внимание и на этот коэффициент. Вызвано это ежегодным
накоплением нераспределенной прибыли, которая не используется, а также
небольшой величиной ЧП по сравнению с величиной выручки.
Обратный предыдущему показателю – период окупаемости собственного
капитала. Единица измерения – год. Рассчитывается наряду с коэффициентом
рентабельности собственных средств.
63
Нормативное значение для различных сфер зависит от представления
собственников об эффективности использования принадлежащего им капитала.
В нашем случае можно провести горизонтальный анализ, чтобы выявить
динамику данного показателя. Значения в 2014, 2015, 2016 годах в ООО
«Сибстрой» равны 6, 5 и 7 лет соответственно. Можно сделать вывод, что в
2015 году период окупаемости уменьшился почти на один год, однако в 2016
возрос на 2 года, что говорит о снижении эффективности использования
собственного капитала в 2016 году.
Динамику показателей рентабельности можно представить графически на
Рис. 2.4
Рис. 2.4. Динамика показателей рентабельности ООО «Сибстрой»
Все рассмотренные показатели объединяет наибольшая эффективность
финансовой политики в 2015 году , однако к 2016 году большинство
показателей не только не возрастают, но и становятся ниже, чем в 2014 году.
Руководству следует сделать соответствующие выводы, создать и реализовать
программу, направленную на исправление сложившейся ситуации.
4,01 3,93 3,15
8,87
14,80
9,60
9,37
7,50
8,40
19,95
7,98
7,75
6,20
5,96
17,38
0,00
5,00
10,00
15,00
20,00
25,00
Динамика показателей рентабельности
2016г
2015г
2014г
64
Т.к. период окупаемости измеряется не в процентах, но является,
несомненно, важным показателем - его следует представить отдельно на
рисунке 2.5. в динамике трёх лет. По оси X изображены рассматриваемые
годы, по оси Y – период окупаемости, измеряемый в годах.
Рис. 2.5. Период окупаемости собственного капитала ООО «Сибстрой»
График представляет ломаную линию – связано это, прежде всего, с
максимизацией прибыли в 2015 году, в связи с чем период окупаемости стал
меньше чем в 2014 году, однако далее последовал скачок вверх: период
окупаемости собственного капитала возрос на 2 года.
Следующей группой коэффициентов являются коэффициенты,
относящиеся к оценке деловой активности. Рассмотрим более подробно пять
показателей:
1. коэффициент оборачиваемости совокупного капитала,
2. коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности,
3. период оборота дебиторской задолженности,
4. коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
5. период оборота кредиторской задолженности.
В таблице 12 представлены полученные данные.
7
5
6
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2016г 2015г 2014г
Период окупаемости собственного
капитала, лет
Период окупаемости
собственного капитала, лет
65
Таблица 12.
Оценка деловой активности ООО «Сибстрой»
Оценка деловой активности
2016г
2015г
2014г
Коэффициент оборачиваемости
совокупного капитала
2,49
1,07
0,96
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
9,54
12,79
12,35
Период оборота дебиторской
задолженности, дней
38
29
30
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
5,61
2,30
2,24
Период оборота кредиторской
задолженности, дней
65
159
163
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала не имеет строгих
нормативных значений, его принято оценивать в динамике. Характеризует
скорость оборота активов, а также эффективность использования активов. Для
вычисления коэффициента оборачиваемости собственного капитала компании
понадобятся данные из:
бухгалтерского баланса (цифры по строке 1300 — по состоянию на
начало и конец года);
отчета о финансовых результатах (показатели строки 2110).
ООО «Сибстрой» имеет тенденцию к ежегодному росту значения данного
коэффициента. Если в 2015 году абсолютное отклонение составило 0,11, то уже
в 2016 году - 1,42. В сумме за два года отклонение составило 1,53 со
знаком«плюс». Такой рост вызван, в основном, двумя факторами :
первый – ежегодное увеличение выручки,
второй – снижение среднегодовой стоимости совокупного капитала.
Полученные значения коэффициента довольно велики, т.к. большинство
наших активов мобильны. ООО «Сибстрой» имеет достаточную
оборачиваемость и высокую мобильность активов, что еще раз гарантирует
платежеспособность фирмы.
Особое внимание следует уделить коэффициенту оборачиваемости
дебиторской задолженности, а также периоду её оборота. Т.к. непогашенная
66
дебиторская задолженность снижает нашу абсолютную платежеспособность,
ограничивает нас в аккумуляции денежных средств.
Рассмотрим эти показатели в динамике трёх лет в ООО «Сибстрой». Из
таблицы, можно увидеть, что данный коэффициент возрастает в 2015 году по
сравнению с 2014 годом, но резко уменьшается в 2016 году. Вместе с этим,
обратно пропорционально изменяется период оборота дебиторской
задолженности. В 2014 году рассматриваемый коэффициент составил 12,35,
период оборота 30 дней; в 2015 году – коэффициент достиг значения 12,79, а
период оборота 29 дней; в 2016 году – коэффициент резко уменьшился до 9,54,
период оборота резко возрос на 10 дней и составил 38 дней. Данные значения
обусловлены непрерывным возрастанием дебиторской задолженности в 2014,
2015, 2016 годах. В 2015 году изменения были незначительны. Резкий скачок
ДЗ произошел в 2016 году, в следствие чего почти на треть увеличился период
оборота дебиторской задолженности. Всё это отрицательно повлияло на нашу
абсолютную платежеспособность в 2016 году, привело к демобилизации
текущих активов по сравнению с предыдущим годом. Не смотря на большое
количество оборотных активов, высокую абсолютную и быструю
платежеспособность, руководству все равно следует обратить внимание на
данные показатели, т.к. если ООО «Сибстрой» продолжит увеличивать такими
темпами сумму дебиторской задолженности, то это приведет к многим
негативным факторам, например, к тому, что дебиторская задолженность
перерастет в стадию просроченной и наша организация потеряет огромную
сумму денег, что крайне негативно отразится на финансовой устойчивости
фирмы. Поэтому, в срочном порядке, следует разработать и реализовать
политику по взысканию дебиторской задолженности с целью изменения
структуры оборотных активов, а также избежания возможности недополучения
прибыли.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и период
оборота кредиторской задолженности – два не менее важных показателя,
относящихся к оценке деловой активности. Первый из них показывает сколько
67
раз на выбранный нами период предприятие погасило свои долги перед
кредиторами, второй – за какое время, в днях. Оценивать полученные
результаты также следует в динамике нескольких лет.
ООО «Сибстрой» каждый год улучшал данные показатели. В 2014 году
коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности составил 2,24; в
2015 – 2,30; в 2016 – 5,61. Период оборота составил – 163,159,65 дней
соответственно. Разберемся, за счет чего получилось достичь таких
результатов. Повлияли два фактора, участвующие в формуле расчёта данных
значений, а именно, величина кредиторской задолженности и величина
выручки. Абсолютное отклонение выручки в 2016 году по сравнению с 2015
составило +354614 тыс. , в то же время ООО «Сибстрой» сократил свою
кредиторскую задолженность за рассматриваемый промежуток времени с
144276 тыс. до 88766 тыс. и отрицательное абсолютное отклонение составило -
55510 тыс. Вместе с этим уменьшалась и среднегодовая сумма кредиторской
задолженности, применяемая в формуле. В 2014 году, чтобы рассчитаться с
кредиторами, данной организации понадобился бы 163 день и сделать это
можно было 2,24 раза за один год. Уже в 2016 рассматриваемая фирма
сократила период оборота кредиторской задолженности до 65 дней ( что на 98
дней меньше, чем в 2014) и способна была бы погасить свою кредиторскую
задолженность 5,61 раз.
На рис2.6. представлена графически динамика трёх рассмотренных
коэффициентов.
68
Рис 2.6. Динамика показателей деловой активности ООО «Сибстрой»
В целом, из диаграмм видно, что организации присущ рост общей
оборачиваемости активов предприятия. Коэффициенты оборачиваемости во
всех трёх годах выше коэффициентов оборачиваемости кредиторской
задолженности выше. Для нашего предприятия это благоприятный фактор,
однако еще раз следует отметить резкое возрастание дебиторской
задолженности, чтобы в дальнейшем этот фактор не отразился негативно на
финансовой устойчивости ООО «Сибстрой»
2.5.Анализ «отчёта о финансовых результатах» ООО «Сибстрой»
Отчёт о финансовых результатах и его анализ может быть не менее
полезен, чем бухгалтерский баланс, в качестве информационной базы для
дальнейшего принятия грамотных управленческих решений. В таблицах 13 и 14
представлен горизонтальный и вертикальный анализ отчёта о финансовых
результатах.
2,49
9,54
5,61
1,07
12,79
2,30
0,96
12,35
2,24
0,00 2,00 4,00 6,00 8,00 10,00 12,00 14,00
Коэффициент оборачиваемости
совокупного капитала
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
Показатели деловой активности
2014г
2015г
2016г
69
Таблица 13.
Горизонтальный анализ отчёта о финансовых результатах
Наименование
показателя
Данные для расчета
Горизонтальный анализ
Абсолютное изменение, тыс.
руб.
Относительное изменение,
%
2016г
2015г
2014г
2015г. -
2014г.
2016г. -
2014г.
2016г. -
2015г.
2015г/
2014г.
2016г/
2014г.
2016г/
2015г.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Выручка
677 097
340 974
322 483
18 491
354 614
336 123
105,73
209,96
198,58
Себестоимость
продаж
649 961
308 241
296 744
11 497
353 217
341 720
103,87
219,03
210,86
Валовая
прибыль
(убыток)
27 136
32 733
25 739
6 994
1 397
-5 597
127,17
105,43
82,90
Прибыль
(убыток) от
продаж
27 136
32 733
25 739
6 994
1 397
-5 597
127,17
105,43
82,90
Проценты к
получению
736
663
613
50
123
73
108,16
120,07
111,01
Прочие
расходы
1 235
1 432
1 346
86
-111
-197
106,39
91,75
86,24
Прибыль
(убыток) до
налогообложен
ия
26 637
31 964
25 006
6 958
1 631
-5 327
127,83
106,52
83,33
Текущий налог
на прибыль
5 328
6 393
5 002
1 391
326
-1 065
127,81
106,52
83,34
Чистая
прибыль
(убыток)
21 309
25 571
20 004
5 567
1 305
-4 262
127,83
106,52
83,33
70
Таблица 14.
Вертикальный анализ отчёта о финансовых результатах
Наименование показателя
Данные для расчета
Вертикальный анализ
Доля в структуре баланса, %
2016г
2015г
2014г
2016г
2015г
2014г
1
2
3
4
5
6
7
Выручка
677 097
340 974
322 483
100,00
100,00
100,00
Себестоимость продаж
649 961
308 241
296 744
95,99
90,40
95,99
Валовая прибыль (убыток)
27 136
32 733
25 739
4,01
9,60
4,01
Прибыль (убыток) от
продаж
27 136
32 733
25 739
4,01
9,60
4,01
Проценты к получению
736
663
613
0,11
0,19
0,11
Прочие расходы
1 235
1 432
1 346
0,18
0,42
0,18
Прибыль (убыток) до
налогообложения
26 637
31 964
25 006
3,93
9,37
3,93
Текущий налог на прибыль
5 328
6 393
5 002
0,79
1,87
0,79
Чистая прибыль (убыток)
21 309
25 571
20 004
3,15
7,50
3,15
Из полученных данных видно, что выручка от основной деятельности в
2015 году составила 105,7% от предыдущего года и выросла на 18491 тыс.
рублей. Резкий скачок выручки произошел в 2016 году: по сравнению с
2015годом выручка в 2016 году возросла практически в два раза на 336123 тыс.
рублей. Вместе с этим увеличивалась и себестоимость. В 2015 году она
составила 103,9% от предшествующего года, в 2016 году – также произошел
еще больший скачок, себестоимость составила 210,9% от 2015 года. Несмотря
на то, что в организации резко возросла выручка, говорить об однозначной
положительной тенденции не стоит. Если сравнивать рост выручки и
себестоимости от продаж, то можно увидеть, что в 2015 году темп роста
выручки за год был выше темпа роста себестоимости, зато в 2016 году ситуация
изменилась в обратную сторону: темп роста себестоимости превысил на 12,3%
темп роста выручки, что должно являться плохим знаком для руководящего
71
персонала организации. В связи с этим в 2015 году был положительный
прирост выручки на 6994 тыс. рублей, в 2016 году положительный прирост
сменился отрицательным, в связи с неэффективной управленческой политикой,
и составил -5597 тыс. рублей. Проценты к получению с каждым годом растут
на 50 тыс. рублей и на 73 тыс. рублей соответственно в 2015 и 2016 годах, в
общей сложности на 123 тыс. рублей за два года. Относительно прочих
расходов в рассматриваемом промежутке не наблюдается чёткой тенденции,
однако, в конечном итоге, прочие расходы удалось сократить на 111 тыс.
рублей в промежуток с 2014 по 2016 год. Из отчёта о финансовых результатах
видно, что выручка от основной деятельности составляет практически весь
доход организации за рассматриваемые годы. Поэтому вся налогооблагаемая
прибыль изменялась почти пропорционально налогооблагаемой прибыли от
продаж. В конечном итоге, чистая прибыль в 2015 году выросла на 5567 тыс.
рублей, а в 2016 году сократилась на 4262 тыс. рублей. Однако общий прирост
чистой прибыли в период с 2014 года по 2016 год остался положительным и
составил 1305 тыс. рублей. Ниже наглядно представлены темпы роста выручки
от продаж и темпы роста себестоимости продаж.
Рисунок 2.1. Рост выручки и себестоимости в течение трёх лет
0
200 000
400 000
600 000
800 000
1 000 000
1 200 000
1 400 000
2016г 2015г 2014г
Рост выручки и себестоимости за три года
Себестоимость продаж
Выручка