42
свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации на предприятии.
Темп роста внеоборотных активов в 2017 г. составил - 20%. Снижение
произошло в результате начисленной амортизации, что свидетельствует о
полной загрузке оборудования. Из проведенного структурного анализа за три
года видно, что предприятие развивается и увеличивает свой потенциал.
Отрицательным моментом является то, что этот рост сопровождается ростом
дебиторской задолженности, запасов сырья и материалов. Если долги
дебиторов носят краткосрочный характер, то запасы являются
низколиквидными активами и их рост плохо влияет на платежеспособность
предприятия.
Анализируя источники ресурсов ООО «Агат», можно отметить, что
основным источником финансирования предприятия с момента создания
является заемный капитал. На конец 2015г. его доля составила 96% , что
говорит о полной финансовой зависимости предприятия от внешних
инвесторов, а именно от поставщиков сырья и материалов. Авансы,
полученные от покупателей в виде предоплаты, составляют 45%
кредиторской задолженности. Собственный капитал в этот период на 93%
состоял из нераспределенной прибыли и 7% - уставного капитала.
Источником финансирования производственного роста в 2016г.
послужил, увеличенный в два раза, заемный капитал. Данное привлечение
позволило получить прибыль и увеличить собственный капитал на 133 тыс.
руб. Темп роста собственного капитала составил 96%, однако его размеры
финансируют лишь 25% основных средств, т.е. 75 % оборудования и 100%
оборотных активов образовано за счет краткосрочной кредиторской
задолженности. Сбои в работе сбыта и отвлечение денежных средств на
формирование запасов, а так же несвоевременная инкассация дебиторской
задолженности привели к нарушению погашения счетов кредиторов, что
стало причиной снижения прибыли на 75 тыс. руб. в виде штрафа.
В текущем периоде собственный капитал увеличился почти в 2,5 раза,
что больше темпа роста заемных средств на 48%. Сумма собственного
43
капитала обеспечивает 77% внеоборотных активов. Позиция собственника
направлена на укрепление финансового состояния предприятия. Изменилась
структура заемных средств, общая доля которых по-прежнему превышает
нормативное значение (50%). 79% кредиторской задолженности составляют
обязательства перед поставщиками, 18% - краткосрочный кредит и 3% -
авансы покупателей. Из-за несвоевременного выполнения договорных
обязательств со стороны РЖД срок погашения кредиторской задолженности
был нарушен, в связи с чем, предприятию был предъявлен штраф на 36
тыс.руб. Положительным моментом в деятельности предприятия является
отсутствие задолженности перед персоналом, т.е. не смотря на трудности,
заработная плата выплачивается своевременно и в полном объеме.
Правильность размещения имущества определяется соотношением
имущества предприятия с источниками его формирования. Внеоборотные
активы должны формироваться за счет собственного капитала (СК) и
частично за счет долгосрочных пассивов (ДП). Источниками покрытия
оборотных активов в рентабельных предприятиях являются собственный
оборотный капитал (СОК) и краткосрочные пассивы (КП). Материальные
запасы формируются за счет собственного оборотного капитал,
краткосрочных заемных средств (КЗС) и кредиторской задолженности (КЗ).
Анализ размещения имущества ООО «Агат» представлен в таблице 9.
Таблица 9
Размещение имущества ООО «Агат»
Имущество
предприятия
2015г.
2016г.
2017г.
Источники
финансирован
ия
2015г.
2016г.
2017г.
тыс. руб.
тыс. руб.
1.Внеоборотн
ые активы
469
1068
851
1.(СК-СОС)+ДП
469
1068
851
2. Оборотные
активы
3377
7000
14915
2.СОС+КП
3377
7000
14915
3.Материальн
ые
запасы
966
3794
5938
3.СОС+КЗ+КЗС
3377
7000
14915
Как видно из таблицы 9 суммы внеоборотных и оборотных активов
равны источникам их покрытия, что говорит о правильном размещении
44
имущества. Несоответствие произошло при формировании запасов. Их
суммы намного меньше источников их формирования, что указывает о
неправильном использовании имущества предприятия. Основными
причинами несоответствия являются высокое содержание кредиторской
задолженности и низкая доля собственных оборотных средств.
Для более полного анализа финансового состояния используется
анализ финансовых коэффициентов, составленных на основании показателей
бухгалтерской отчетности.
Таблица 10
Баланс ликвидности
Активы
2015
год
2016
год
2017
год
Пассивы
2015
год
2016
год
2017
год
тыс. руб.
тыс. руб.
1.Текущие
Платежный дефицит
1546
2162
35
7762
190
12218
1. Срочные
обязательства
3708
7797
12408
2.
Быстрореализуемые
865
3171
8787
2. Краткосрочные
Излишек
865
3171
2703
6084
3
.Медленнореализуем
ые
966
3794
5938
3.Долгосрочные
Излишек
966
3794
5938
4.Труднореализуемы
е
468
1068
851
4.Постоянные
Дефицит
138
330
271
797
655
196
Сравнительный анализ состояния активов и пассивов баланса ООО
«Агат» отражен в таблице 10, по данным которой видно, что в
краткосрочном периоде предприятие испытывает нехватку средств в течение
всего периода деятельности. Риск неплатежеспособности предприятия с
каждым годом увеличивается из-за отвлечения денежных средств в
формирование материальных запасов, а так же роста дебиторской и
кредиторской задолженности. Такая тенденция может привести предприятие
к банкротству. Сопоставление последних групп активов и пассивов
указывает на нехватку собственных средств для покрытия внеоборотных
активов, что нарушает «золотое правило» баланса.
45
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности и финансовой
устойчивости
Оценка платежеспособности предприятия приведена в таблице 11.
Анализ данных коэффициентов проводят путем сопоставления их
фактических значений с нормативным.
Таблица 11
Показатели ликвидности ООО «Агат»
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Нормативно
е
значение
Изменения
2016г.
2017г.
1. Текущая ликвидность
0,91
0,9
0,99
1<Ктл<2
-0,01
+0,09
2. Быстрая ликвидность
0,65
0,41
0,59
Клб>0,8-1
-0,24
+0,18
3. Абсолютная
ликвидность
0,42
0,004
0,01
Кла>0,2-0,5,
-0,416
+0,006
4. «Цена» ликвидации
или общая
платежеспособность
1,03
1,03
1,04
Кц>1
-
-0,01
5. Ликвидность
предприятия
0,9
0,88
0,97
-0,02
+0,09
Как видно из таблицы 11, показатель текущей ликвидности за все три
года ниже нормативного значения. А снижение показателя в 2016 г.
обусловлено превышением темпа роста заемного капитала над темпом
оборотных активов. В 2017 г. показатель покрытия приближен к нижней
границе нормативного значения, что связано с увеличением оборотных
активов на 213% и снижением темпа роста краткосрочных обязательств.
Низкое значение коэффициента текущей ликвидности или покрытия
означает, что если предприятие направит все свои текущие активы на
погашение задолженности, то сможет покрыть лишь какую-то их часть,
потеряв при этом все свое мобильное имущество.
Показатель быстрой ликвидности или прогнозной
платежеспособности так же ниже нормативного уровня. Снижение значения
в 2016 г. связано с увеличением в 2 раза кредиторской задолженности и
сокращением свободных денежных средств. Значение быстрой ликвидности
46
в отчетном периоде увеличилось на 18% за счет снижения темпов роста
кредиторской задолженности и одновременным ростом дебиторской
задолженности и денежных средств. Не смотря на это нормативное значение
показателя выше фактического, что означает неспособность предприятия
оплатить текущие обязательства в полном объеме даже при условии полного
расчета дебиторов, т.е. на конец 2017 г. предприятие может погасить лишь 59
% своих долгов.
Коэффициент абсолютной ликвидности имел положительное значение
лишь в 2015г. Сокращение денежных средств на 97,8 % в 2016 г. при росте
кредиторской задолженности почти в два раза снизили значение показателя
до 0,004, что на 80% ниже допустимого значения. Фактически в этот период
предприятие являлось неплатежеспособным, в связи с чем несло убытки по
просрочке платежей перед поставщиками. В 2017 г. положение несколько
улучшилось, но значение платежеспособности все также носит критический
характер, так как сумма обязательств в значительной степени превышает
денежные средства.
Коэффициент «цены» ликвидации или общей платежеспособности в
2015 г. и 2016 г. показывает, что после погашения всех обязательств в
распоряжении предприятия останется еще 3% имущества. Значение «цены»
ликвидации 2017 г. показывает, что при ликвидации предприятие сможет
погасить все свои долги за счет имущества.
Более полный анализ платежеспособности проводится с учетом
периода их обращения. В таблице 12 приведены коэффициенты
оборачиваемости активов, а так же показатели платежеспособности.
Таблица 12
Показатели деловой активности и платежеспособности
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Изменения
2016
2017
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
1,04
3,18
1,35
2,14
-1,83
Длительность оборота оборотных активов
351
115
270
-236
155
47
Коэффициент оборачиваемости
материальных оборотных средств
3,6
5,9
3,4
2,3
-2,5
Длительность оборота материальных
средств
101
62
107
-39
45
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
8
11
3,4
3
7,6
Длительность оборота дебиторской
задолженности
46
33
107
-13
74
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
1,9
3,9
2,2
2
-1,7
Длительность оборота кредиторской
задолженности
192
93,5
166
-98,5
72,5
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
5
109
43
104
-66
Продолжительность операционного цикла
147
95
214
-52
119
Продолжительность финансового цикла
-45
1,5
48
46,5
46,5
Долгосрочная платежеспособность
-
-
-
Коэффициент восстановления
0,46
0,45
0,5
-0,01
0,05
Из таблицы видно, что в текущем периоде снизилась активность
оборотных средств, в общем, и запасов в частности. Снижение объемов
реализации привело к снижению активности использования собственного
капитала. Рост сверхнормативных запасов увеличил период их обращения на
45 дней. Так же увеличился период инкассации дебиторской задолженности,
который составил 107 дней. Положительным моментом является разрыв в 59
дней между поступлением средств от покупателей и погашением
кредиторской задолженности, длительность оборота которой увеличилась на
72,5 дня. Рост длительности оборотов дебиторской задолженности и запасов
увеличили продолжительность операционного цикла на 119 дней.
Таким образом, денежные средства, израсходованные на
приобретение материалов вернутся на предприятие в виде оплаты готовой
продукции лишь через 214 дней. Период полного оборота денежных средств
в 2017 г. составил 48 дней, что на 46,5 дней превышает финансовый цикл
прошлого года. Все имущество предприятия состоит из
медленнореализуемых активов, так как самый короткий период перехода
48
активов в денежные средства составляет 107 дней, а продолжительность
финансового цикла указывает на то, что счета предприятия пополняются
лишь раз в 48 дней. В данной финансовой ситуации платежеспособность
предприятия может быть восстановлена с вероятностью в 50%.
Основные показатели устойчивости анализируемого предприятия
приведены в таблице 13.
Таблица 13
Показатели финансовой устойчивости ООО «Агат»
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
норма
Изменения
2016г
2017г
1. Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
-0,098
-0,11
-0,13
>1
0,012
-0,002
2. Коэффициент
концентрации
0,035
0,033
0,04
<0,5
0,002
0,007
3.Коэффициент финансовой
зависимости
27,9
29,8
24
(1;0,6)
1,9
-5,8
4.Коэффициент
маневренности
-2,4
-2,9
-0,3
>0,2-0,5
0,5
2,6
5.Коэффициент
финансирования
0,04
0,03
0,04
>1
-0,01
0,01
6. Коэффициент финансовой
устойчивости
0,03
0,03
0,04
-
-
0,01
7. Коэффициент
прогнозирования
банкротства
-0,086
-0,098
-0,012
-
0,012
0,089
По данным таблицы видно, что все показатели, характеризующие
финансовую устойчивость предприятия, ниже нормативных значений на
протяжении всех трех лет. Низкое значение первых двух показателей связано
с недостаточной долей собственного капитала в источниках (таблица 13).
Проведенный финансовый анализ деятельности ООО «Агат» показал,
что финансовое положение предприятия крайне неустойчивое. Имущество
предприятия состоит из низколиквидных и медленнореализуемых активов,
образованных за счет растущей быстрыми темпами кредиторской
задолженности. В краткосрочном периоде предприятие является
неплатежеспособным, так как финансовый цикл составляет 48 дней.
Для предотвращения банкротства и восстановления устойчивого
финансового состояния необходимо оптимизировать запасы, так их
49
сверхнормативное значение не только отвлекает денежные средства из
оборота, но и требует дополнительных затрат на хранение и содержание.
Управление запасами позволит снизить объемы кредиторской
задолженности, которые составляют большую часть источников
финансирования деятельности предприятия.
Снижение объема дебиторской задолженности и сокращение
продолжительности ее оборота позволит увеличить текущую ликвидность
предприятия и тем самым повысить его привлекательность для кредитных
организации. Что позволит увеличить надежные источники финансирования,
обеспечит функционирование предприятия в долгосрочном периоде и
укрепит финансовую устойчивость предприятия.
2.4 Анализ финансовых результатов организации
Результаты деятельности предприятия и его эффективность
оцениваются на основании анализа прибыли. Анализ прибыли ООО «Агат»
представлен в таблице 14. В таблице приведены только те показатели, по
которым имеются в бухгалтерской отчетности, т. е. строки с нулевыми
показателями в таблицу не включены.
Как показывают данные таблицы 18, балансовая прибыль предприятия
в 2015г. на 100% образована прибылью от продаж. Чистая прибыль
образована как разница между балансовой прибылью и налогом на прибыль в
размере 40 тыс. руб. и составила сумму 128 тыс. руб. Вся сумма прибыли
пошла на увеличение собственного капитала.
Таблица 14
Анализ состава и динамики прибыли
Показатели
Сумма, тыс, руб
Темпы
роста,%
Удельный
вес,%
Изменения
удельного
веса,%
2015
2016
2017
201
6
2017
2015
2016
2017
2016
от
2015
2017
от
2016
Выручка от
реализации
3513
22271
20089
638
90,2
100
100
100
-
-
Себестоимость
3345
22021
19548
658
88,7
95,2
98,9
97,3
+3,7
-1,6
50
Валовая прибыль
168
250
541
149
216,
4,8
1,1
2,7
-3,7
+1,6
Прибыль от
продаж
168
250
541
149
216,
4,8
1,1
2,7
-3,7
+1,6
Прочие расходы
-
-74
-36
-
-107
-
-0,33
-0,18
-0,33
-0,51
Прибыль до
налогообложения
168
176
505
105
287
4,8
0,79
2,52
-4,01
+1,73
Налог на прибыль
33,6
35,2
101
105
287
1
0,15
0,5
-0,85
+0,35
Чистая прибыль
134,4
140,8
404
105
287
3,8
0,64
2,02
-3,16
+1,38
В 2016 г. чистая прибыль увеличилась на 49% и составила 250 тыс.
руб., что обусловлено высоким ростом объема продаж. На сумму балансовой
прибыли повлияли расходы, не вошедшие в себестоимость, которые
уменьшили общий результат предприятия на 74 тыс. руб.. В результате чего
темп роста чистой прибыли предприятия составил 5%.
В отчетном периоде (2017 г.) произошел спад объема реализации на
9,8%, но за счет экономии материальных и трудовых ресурсов прибыль от
продаж выросла в 2,5 раза и составила 541 тыс.руб. Однако, общий результат
опять был уменьшен на сумму штрафа в 36 тыс. руб. и составил 505 тыс.руб.
Результат деятельности за 3 года составил 655 тыс. руб. в виде
нераспределенной прибыли.
Анализ структуры одного рубля выручки от продаж по методике Банк
В.Р. показал изменения в 2017 г. за счет следующих факторов:
а) уменьшения себестоимости реализованной продукции и
оказанных услуг на 1,6 коп. по сравнению с прошлым годом ;
б) увеличения прибыли от продаж на 1,6 коп по сравнению;
в) отсутствия коммерческих и управленческих расходов.
На рост прибыли до налогообложения оказало влияние увеличение
прибыли от продаж по отношению к прошлому году на 1,6 коп. и снижение
на 0,51 коп. операционных расходов. Сумма прибыли могла быть увеличена
на сумму прочих доходов, которые в рассматриваемом периоде
отсутствовали. Положительная динамика балансовой прибыли
свидетельствует о том, что предприятие не несет убытки, а значит,
51
деятельность предприятия эффективна.
В таблице 19 приведены показатели рентабельности ОО «Агат».
Эффективность производственной и коммерческой деятельности
характеризует показатель рентабельности продаж. В 2016 г. этот показатель
снизился на 76,5% и составил 1,1 руб прибыли на рубль продаж.
Эффективность продаж 2017 г выросла в 2,5 раза за счет снижения
себестоимости реализованной продукции.
Экономическая рентабельность ООО «Агат» в 2016 г. снизилась на
54,8%, что говорит о снижении доходности имущества, темпы роста
которого составили 109,8%, в то время как выручка от продаж увеличилась
лишь на 5%. Это говорит об избыточном накоплении активов. В 2017 г. этот
показатель вырос на 45,5 % за счет ускорения темпов роста балансовой
прибыли и снижения темпов роста имущества предприятия.
Таблица 15
Показатели рентабельности предприятия
Показатели
Значение
показателя.
Абсолютное
отклонение.
Относительно
е
отклонение
2015
2016
2017
2016
2017
2016
2017
1. Выручка от продаж,
тыс. руб
3513
22271
20089
18758
-2182
634
90,2
2.Прибыль от продаж, тыс.
руб
168
250
541
82
291
149
216,4
3.Балансовая прибыль,
тыс. руб
168
176
505
8
329
105
287
4.Чистая прибыль, тыс.
руб
134,4
140,8
404
5
251
104
288,8
5.Себестоимость, тыс. руб
3345
22021
19548
18676
-2473
658
-88,8
6. Стоимость активов, тыс.
руб
3845
8068
15766
4223
7698
209,8
195,4
7.Стоимость основных
средств, тыс. руб
455
1054
837
599
-217
231,6
79,5
8.Собственный капитал,
тыс.
руб
138
271
655
133
384
196,3
241,7
9.Стоимость внеоборотных
активов, тыс. руб
468
1068
851
600
-217
228
79,7
10.Стоимость
перманентного капитала,
тыс. руб
138
271
655
133
384
196,3
241,7
11.Рентабельность
продаж, %
4,8
1,1
2,7
-3,7
1,6
-76,5
139,9
12.Экономическая
рентабельность, %
29,5
13,4
48,3
-16,2
34,9
-54,8
261,3