46
деления каждой строчки по анализируемому году на валюту баланса и
умножения на 100%.
Так, например, в ООО «Центр-Метиз» расходы по обычной
деятельности (стр. 2120) в 2015 году составили 96,75%, а в 2016 – 95,96 %.
Получается, что расходы сократились лишь на 0,79% по сравнению с прошлым
годом.
Проанализируем строку 2350 «Прочие расходы». 31 / 1487 *100% =
2,08% - это показатель за 2016 год, в 2015 по аналогии он составил 0,98%.
Расходы прочего характера увеличились на 1,1%.
Налоги на прибыль снизились незначительно. Разница составила 0,3%. В
2016 году – 0,47%, в 2015 – 0,77%.
Чистая прибыль ООО «Центр-Метиз» осталась практически неизменной.
В 2016 году она составляет 1,48% , в 2015 году 1,49%.
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса показал, что в отчетном
периоде значительных изменений в общей структуре имущества и капитала не
происходило.
Понятно, что увеличение чистой прибыли означает, что компания
поработала в определённый период хорошо и напротив снижение её
показателей, а тем более их уход в «минус» означает, что следует принимать
определённые меры по предотвращению банкротства. Именно поэтому важно
знать, как определяется чистая прибыль.
Для расчета чистой прибыли необходимо вычесть все издержки и налоги
предприятия из общей прибыли за определенный период. Как следует из
формулы расчета, для повышения прибыльности необходимо либо увеличить
валовой доход, либо снизить издержки. В зависимости от рыночной ситуации
менеджмент принимает решение о стратегии дальнейшего развития. Если
анализ показал, что чистая прибыль отрицательная это связано с превышением
расходов над доходами и требует незамедлительного принятия мер по выходу
из сложившегося положения.
47
Доход бизнеса – это ещё не прибыль. Сначала из дохода нужно вычесть
все расходы. На рисунке 1 показан пример распределения расходов и
оставшаяся прибыль.
Рис.1 Распределение денежных средств в организации
На рисунке показаны некоторые затраты, которые может нести бизнес.
Разные компании имеют разную структуру затрат. Она зависит от
производимой продукции и эффективности бизнеса. Все, что остается у
компании после вычета расходов и есть прибыль.
Существуют две стратегии, которые позволяют повысить прибыльность
предприятия: увеличение доходов или сокращение расходов. Рассмотрим их
ниже.
Стратегия развития применяется на растущем рынке. Экономический
анализ говорит о том, что чем больше производит компания, тем меньше
себестоимость одной единицы продукции. Однако чем больше производится
товаров и услуг, тем сложнее организовать сбыт в связи с насыщением рынка.
Когда прогноз сигнализирует о росте экономики, производитель стремится
увеличить количество выпускаемого товара и нарастить производственные
мощности. Делается это в расчете на увеличение спроса. Так же, для этих целей
проводятся рекламные и маркетинговые мероприятия. Они включают в себя:
20%
20%
16%
14%
30%
Реклама
Материалы
Аренда оборудования
Фактическая прибыль
Трудовые затраты
48
- проведение акций по привлечению новых клиентов и повышению
узнаваемости бренда;
- поиск новых ниш и увеличение ассортимента продукции и услуг;
- выход на новые территориальные рынки, развитие дилерской сети.
В свою очередь, стратегия экономии выглядит следующим образом. В
кризисной ситуации организации наоборот, стремятся всеми силами сократить
издержки. За счет оптимизации производства, сокращения программ развития и
фонда оплаты труда. Происходит сокращение персонала, замораживаются
программы развития. Кроме того, возможны следующие шаги:
- переход в более низкую или высокую ценовую категорию;
- сокращение производства;
- уменьшение складских запасов;
- отказ от кредитования в ущерб модернизации и развития.
Так, во время кризисного 2015 года в России предприятия на 10%
снизили инвестиции в модернизацию собственного производства. Не обошло
это стороной и ООО «Центр-Метиз». Снизилась оптовая и розничная торговля
строительными материалами. Заморозилось строительство зданий и
сооружений по причине не платежеспособности заказчика. По этой же причине
упал спрос на капитальное строительство и ремонт объектов недвижимости.
Сложившуюся ситуацию подтверждает отчет о финансовых результатах за
отчетный период.
49
Глава 3. Оптимизация финансового состояния ООО «Центр-
Метиз» на основе анализа бухгалтерской отчетности
3.1. Оценка финансового состояния ООО «Центр-Метиз» по данным
бухгалтерской отчетности
Ознакомившись с информацией, которая представлена в бухгалтерской
отчетности, можно сделать мониторинг и дать оценку финансового состояния
Общества.
Анализ ликвидности баланса является составной частью методики
оценки платежеспособности организации. Платежеспособность – это
возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать
платежные обязательства.
Оценка платежеспособности – важный аспект анализа финансового
состояния и имеет весомое значение при оценке кредитоспособности
ссудозаемщика коммерческими банками, оценки делового партнера для
создания совместного бизнеса или реализации инвестиционного проекта, а
также для внутреннего управления финансовым состоянием организации.
Основываясь на характеристике ликвидности оборотных активов
осуществляется оценка платежеспособности по балансу. Она определяется
временем, которое необходимо для превращения их в денежные средства.
Высокий уровень ликвидности говорит о том, что требуется меньше времени
для инкассации актива.
Анализ ликвидности предприятия отображает анализ ликвидности
баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по
степени ликвидности и расположенных в порядке убывания, с обязательствами
по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания
сроков.
Единой группировки статей баланса для оценки ликвидности баланса не
существует. Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того,
покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения
которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.
50
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие
соотношения:
А
1
> П
1;
А
2
> П
2
; А
3
> П
3
; А
4
< П
4
Допускается вариант, что неравенства могут быть со значением
равенства, т.е. актив больше или равен пассиву.
Таблица 3
Группировка активов по степени ликвидности и обязательств
пассива по степени срочности их оплаты
Группа актива и пассива
Статья бухгалтерского баланса
Наиболее ликвидные активы А
1
Денежные средства и денежные
эквиваленты
Финансовые вложения (за исключением
денежных эквивалентов)
Быстрореализуемые активы А
2
Краткосрочная дебиторская
задолженность
Медленно реализуемые активы А
3
Запасы
НДС
Долгосрочная дебиторская
задолженность
Прочие оборотные активы
Труднореализуемые активы А
4
Внеобортные активы
Наиболее срочные обязательства П
1
Кредиторская задолженность
Краткосрочные обязательства П
2
Заемные средства
Прочие краткосрочные обязательства
Долгосрочные обязательства П
3
Долгосрочные обязательства за
вычетом статьи «Оценочные
обязательства»
Постоянные пассивы П
4
Капитал и резервы
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Невыполнение одного или нескольких неравенств свидетельствует о
нарушении ликвидности баланса.
Для более удобного анализа можно расшифровать группировку активов
и пассивов по строкам баланса.
А
1
=
строка 1240 Формы 1 + строка 1250 Формы 1
Быстрореализуемые активы А
2
– эти активы с высокой ликвидностью
представляют собой дебиторскую задолженность, срок погашения которой не
превышает 12 месяцев с момента отчетной даты. Также здесь учитываются и
прочие оборотные активы.
51
В предыдущей редакции быстрореализуемые активы отражены в строке
240 бухгалтерского баланса. Согласно актуальной версии документа этот
показатель заносят в строку 1230 активной части баланса.
Прочие оборотные активы, относящиеся к быстрореализуемым, состоят
из следующих показателей:
- выполненные этапы по незавершенным работам;
- стоимость порчи и недостачи, дальнейшее решение по которым пока
не принято;
- исчисленный с авансов НДС;
- суммы возмещаемых акцизов;
- НДС и акцизы, начисленные с неподтвержденных отгрузок, например,
в случаях экспорта товаров;
- размер собственных выкупленных акций с целью дальнейшей
перепродажи.
Перечисленные быстрореализуемые активы в балансе заносятся в строку
1260. При использовании упрощенной формы баланса данные по активам А
2
отражаются в строке 1230.
К низколиквидным относят А
3
и А
4
.
Медленно реализуемые активы в балансе (А
3
) – это имеющиеся запасы
материалов и сырья в организации, долгосрочная задолженность, НДС по
приобретенным товарам.
Активы предприятия, составляющие группу А
3
, обладают низкой
способностью обращения в наличные денежные средства. Входят во второй
раздел активной части баланса, среди которых следующие:
- запасы (строка 1210). Практически каждое предприятие обладает
некоторыми материальными запасами, обеспечивающими текущую
деятельность. Состав их зависит от специфики деятельности организации.
Сюда же относят и сырье. При необходимости продажа этих запасов в короткие
сроки, как правило, невозможна.
52
- НДС по приобретенным ценностям (строка 1220). Отражает по каким-
либо причинам не принятую к вычету сумму налога по полученным от
поставщиков ценностям. Обычно поступление товара, сопровождаемое
необходимыми документами, дает основания для автоматического включения
входного НДС к вычету. Но встречаются и исключения: при совершении
экспортных операций, когда необходимо изначально подтвердить факт
экспортной сделки, или при отсутствии требуемых для вычетов документов.
- долгосрочная дебиторская задолженность (строка 1230). К этой группе
относят суммы задолженностей покупателей и прочих контрагентов, срок
расчетов по которым наступает не ранее 12 месяцев с отчетной даты. В целом
разграничение в балансе по краткосрочной и долгосрочной задолженности
отсутствует. Поэтому при необходимости допускается введение
дополнительных строк, среди которых строка 1232 будет отражать реальную
долгосрочную дебиторскую задолженность.
В балансе упрощенного вида медленно реализуемые активы, такие как
НДС по приобретенным ценностям и долгосрочная дебиторская задолженность,
находят отражение по строке «Финансовые и другие оборотные активы»,
расположенной в конце активной части.
Последние (А
4
– строка 1100) превратить в денежные средства наиболее
трудно. Это внеоборотные активы.
Пассивы:
П
1
– строка 1520;
П
2
– относятся строки 1510 + 1540 + 1550;
П
3
– строка 1400;
П
4
– относятся строки 1300 + 1530.
Обратимся к бухгалтерскому балансу ООО «Центр-Метиз»
2
. В данном
случае неравенства выглядят следующим образом
А
1
< П
1
(22 < 145);
2
см. Приложение 1
53
А
2
> П
2
(52 > 0);
А
3
>
П
3
(171 > 0);
А
4
< П
4
(0 < 100).
Таким образом, можно охарактеризовать ликвидность баланса.
Невыполнение одного неравенства, говорит о нарушении ликвидности баланса.
Первое неравенство свидетельствует о том, что у предприятия имеется
платежный недостаток.
Первые два неравенства характеризуют текущую ликвидность. Текущая
ликвидность ТЛ свидетельствует о платежеспособности или
неплатежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому
моменту промежуток времени и определяется по формуле:
ТЛ = (А
1
+ А
2
) – (П
1
+ П
2
) = (22 + 52) – (145 + 0) = -71
Совпадение второго неравенства говорит о том, что, организация может
рассчитаться по краткосрочным обязательствам перед кредиторами быстро
реализуемыми активами.
Третье неравенство показывает перспективную ликвидность ПЛ:
ПЛ = А
3
– П
3
= 171 – 0 = 171
Вывод, ООО «Центр-Метиз» может погасить долгосрочные займы с
помощью медленно реализуемых активов.
Выполнение или невыполнение четвертого неравенства показывает, что
у организации имеется излишек/недостаток собственных оборотных средств,
т.е. нарушена или нет финансовая устойчивость.
Анализ ликвидности баланса позволяет определить наличие ресурсов
для погашения обязательств перед кредиторами, но он является общим и не
позволяет точно определить платежеспособность предприятия. Для этого, на
практике, используют относительные показатели ликвидности. Рассмотрим их
более подробно.
Коэффициент текущей ликвидности – показатель отражающий степень
покрытия активами наиболее срочных и среднесрочных обязательств
предприятия. Формула расчета коэффициента следующая:
54
К
ТЛ
= (А
1
+ А
2
+ А
3
) / (П
1
+ П
2
) = (22 + 52 + 171) / (145 + 0) = 1,69
Было принято, что значение данного коэффициента на практике должно
быть > 2. Сейчас же в мировой практике значение этого коэффициента должно
находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при
которых значение этого показателя может быть и больше, однако, если
коэффициент текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о
нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента
текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности
предприятия.
Коэффициент быстрой ликвидности – показатель отражающий степень
покрытия высоколиквидными и быстро реализуемыми активами текущих
обязательств предприятия. Формула расчета коэффициента абсолютной
ликвидности следующая:
К
БЛ
= (А
1
+ А
2
) / (П
1
+ П
2
) = (22 + 52) / (145 + 0) = 0,51
Оптимальным значением данного показателя на практике считают > 0,7.
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности:
К
АЛ
= А
1
/ (П
1
+П
2
) = 22 / 145 = 0,15
Он показывает степень покрытия наиболее ликвидными активами
текущих обязательств предприятия. Формула расчета быстрой ликвидности
имеет следующий вид:
Значение данного показателя не должно опускаться ниже 0,2.
Получается, что ООО «Центр-Метиз» не может погасить наиболее срочные
обязательства с помощью абсолютно ликвидных активов.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом рекомендуется
использовать общий показатель ликвидности баланса предприятия, который
показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме
всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных)
при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных
обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми
55
коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков
поступления средств и погашения обязательств.
Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:
К
ОЛ
= (А
1
+ 0,5*А
2
+ 0,3*А
3
) / (П
1
+ 0,5*П
2
+ 0,3*П
3
) =
= (22 + 0,5*52 + 0,3*171) / (145 + 0 + 0) = 0,68
Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.
Показатель ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что
предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.
В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных
коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного
периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует
нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение
или снижение значения).
В одном из учебников приводится следующая классификация
финансового состоянии. В нем предлагается на основе мониторинга сделать
следующие заключения о финансовом состоянии: «стабильное»,
«нестабильное» или «критическое».
Стабильное, т.е. хорошее – это когда в общей сумме капитала
превышают собственные средства предприятия; собственные средства
предприятия превышают внеоборотные средства; оборотные активы
сформированы в большей степени за счет собственного капитала; отсутствует
просроченная дебиторская и кредиторская задолженность; оборотные средства
предприятия превышают краткосрочные обязательства; быстроликвидные
активы достаточны для покрытия срочных обязательств.
Нестабильное: собственный капитал предприятия меньше
привлеченного капитала и его недостаточно для покрытия внеоборотных
активов; текущих активов недостаточно для покрытия текущих обязательств,
большая доля дебиторской и кредиторской задолженности; наиболее
ликвидных активов, т.е. денежных средств, недостаточно для покрытия