15
Стоит заметить, что активы и пассивы компании (собственный капитал
и обязательства) составляют балансовое уравнение: активы равны сумме
обязательств и собственного капитала. Это означает, что сумма активов должна
быть равной сумме источников финансирования компании
22
.
Активы генерируются либо путем покупки (инвестиционная
деятельность), либо создаются с помощью хозяйственной деятельности
(операционной деятельности), либо в процессе финансовой деятельности
(например, выдача долга).
Используя данные об обязательствах и собственном капитале, аналитик
может определить, как активы покупаются или финансируются. Источники
финансирования могут быть получены от собственников или от кредиторов
(через прямое финансирование или непрямое финансирование (торговое
финансирование))
23
.
Активы – это ресурсы, контролируемые предприятием в результате
прошлых событий, от которых можно получить будущие экономические
выгоды. Это формальное определение актива говорит о том, что его суть
заключается в способности генерировать будущие выгоды, которые,
следовательно, привлекает внимание читателя финансовой отчетности
компании и позволяет сформировать мнение о потенциальной эффективности
активов и будущих доходах предприятия
24
.
Элементы финансовой отчетности (активы и пассивы) должны быть
отражены в финансовой отчетности только в том случае, если:
- существует вероятность того, что любые будущие экономические
выгоды, связанные с этим активом, будут получены предприятием.
- элемент имеет стоимость, которая может быть надежно измерена
25
.
Стоимость активов будет включать в себя суммы, которые были
22
Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л,
2012. – С.38
23
Архипов А.И., Большаков А.К. Экономика: учебник / Архипов А.И., Большаков А.К., Дерябина М.А. – Изд. 3-
е, переработанное и дополненное. – М.: Проспект, 2014. – С521
24
Анализ бухгалтерской отчетности. URL: https://www.finalon.com/ru/finansovyj-analiz-obshchaya-
kharakteristika/233-analiz-bukhgalterskoj-otchetnosti
25
Заббарова О.А. Бухгалтерская (финансовая) отчетность организации: учебное пособие / О.А. Заббарова - М.:
Эксмо, 2013. – С.36
16
потрачены для их приобретения или создания, но которые не были учтены в
качестве расходов в отчете о прибылях и убытках (как в случае с товарно-
материальными запасами) в силу принципа сопоставления. Также они могут
включать в себя суммы, которые были заработаны и отображены в отчете о
финансовых результатах, но не были еще получены (как в случае дебиторской
задолженности)
26
.
Активы в балансе организации делятся на внеоборотные и оборотные.
Различие между оборотным и внеоборотным активом состоит в следующем.
Оборотный актив превратится в денежные средства в течение периода до
одного года после даты баланса (за исключением ситуации, когда
операционный цикл превышает один год). Соответственно, внеоборотный
актив будет превращен в денежные средства и эквиваленты без потери его
стоимости в течение периода больше одного года
27
.
Существуют следующие виды активов, которые отражаются в
бухгалтерском балансе:
- материальные активы (основные средства) - отражаются по
первоначальной стоимости за вычетом накопленной амортизации.
Первоначальная стоимость, как правило, состоит из стоимости поставки в
счетах-фактурах, транспортных расходов, а также любых других
дополнительных расходов, которые обеспечивают начало использования актива
в операционном процессе компании. К материальным активам относятся
земельные участки, здания, оборудование, машины, мебель и природные
ресурсы, которые принадлежат компании, например, медные рудники, залежи
нефти и газа, лесные массивы. Если какой-либо из этих активов не
используются в деятельности компании, он должен быть классифицирован как
инвестиционные активы
28
.
26
Бокова М. М. Содержание и анализ финансовой отчетности организации // Современный бухучет. - 2013. - №
11. - С. 34
27
Грибов В.Д., Грузинов В.П. Экономика организаций (организации): учебное пособие для студентов вузов /
Грибов В.Д., Грузинов В.П., Кузьменко В.А. – М.: Кнорус, 2014. – С.88
28
Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. - М.:
Финансы и статистика, 2013. – С.123
17
- нематериальные активы - это суммы, выплачиваемые компанией для
того, чтобы приобрести определенные права, которые не представлены в
физической форме. Их можно разделить на идентифицируемые
нематериальные активы и неидентифицируемые нематериальные активы.
Идентифицируемые нематериальные активы можно приобрести по
отдельности, и, как правило, они связаны с конкретными правами или
привилегиями, имеющими конечные периоды с установленными выплатами.
Примерами являются патенты и товарные знаки. Неидентифицируемые
нематериальные активы не могут быть приобретены по отдельности, и, как
правило, обладают неопределенным периодом выгоды. Примером может
служить деловая репутация
29
.
Баланс раскрывает информацию о балансовой стоимости
нематериального актива за вычетом накопленной амортизации в начале и конце
периода
30
.
Финансовые аналитики традиционно относятся к заявленной стоимости
нематериальных активов с осторожностью. Следовательно, при оценке
финансовой отчетности они часто исключают балансовую стоимость
нематериальных активов, в частности неидентифицируемых нематериальных
активов, что приводит к сокращению чистого капитала на эту величину и к
увеличению прибыли до вычета налогов на сумму амортизации, связанной с
нематериальными активами. Произвольное присвоение нулевого значения для
нематериальных активов не рекомендуется. Аналитик должен изучить все
перечисленные нематериальные активы и оценить, следует ли проводить
корректировку
31
.
- обязательства (и капитал собственников) представляют собой фонды,
которые были привлечены для приобретения активов. Обязательства
29
Архипов А.И., Большаков А.К. Экономика: учебник / Архипов А.И., Большаков А.К., Дерябина М.А. – Изд. 3-
е, переработанное и дополненное. – М.: Проспект, 2014. – С.588
30
Бабаев Ю.А. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра –М,
2015. – С.236
31
Анализ бухгалтерской отчетности. URL: https://www.finalon.com/ru/finansovyj-analiz-obshchaya-
kharakteristika/233-analiz-bukhgalterskoj-otchetnosti
18
технически определяются как вероятные будущие потери экономических
выгод, вытекающие из нынешних обязательств субъекта по передаче актива
или предоставлении услуги другим лицам.
Также обязательства могут быть описаны следующим образом:
- полученные суммы, которые не были зарегистрированы в качестве
доходов в отчете о финансовых результатах и которые должны быть погашены
(например, векселя к оплате);
- суммы, которые были зарегистрированы в качестве расходов в отчете о
финансовых результатах, но которые не были оплачены (например,
кредиторская задолженность, отложенные налоговые платежи и т.д.)
32
.
Активы и обязательства возникают в результате хозяйственных
операций. Бухгалтерское уравнение полезно при оценке влияния сделок на
баланс предприятия. Например, если компания заимствует деньги в обмен на
вексель, активы и обязательства увеличиваются на одинаковую сумму. Активы
и обязательства возникают также в процессе начисления. Отчет о финансовых
результатах отражает доходы и расходы, о которых предприятие сообщает по
методу начисления независимо от периода, в котором денежные средства
получены и товар оплачен. Различия между начисленными доходами,
расходами и денежными потоками приведет к изменению активов и
обязательств
33
.
Так если доход отображен в отчете о финансовых результатах до
получения наличных средств; это приводит к росту начисленной выручки или
дебиторской задолженности, которая является активом. Это в конечном счете
отражается на балансе как увеличение дебиторской задолженности и
нераспределенной прибыли.
Если денежные средства получены до момента начисления дохода
компании; это приводит к росту кредиторской задолженности по полученным
авансам, что является обязательством. Например, если компания получает
32
Финансовый менеджмент: проблемы и решения в 2 ч. Часть 1: учебник для бакалавриата и магистратуры / А.
З. Бобылева [и др.]; под ред. А. З. Бобылевой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2016. – С.372
33
Финансовый менеджмент: Учебник для бакалавров / Воронина М.В. - М.: Дашков и К, 2016. – С.175
19
аванс за поставку нестандартного оборудования, баланс отражает увеличение
денежных средств и увеличение обязательств
34
.
Расходы отображены в отчете о финансовых результатах до того, как
выплаты были реально произведены. В балансе это отражается как увеличение
обязательств и уменьшение нераспределенной прибыли.
Денежные средства, уплаченные перед тем, как расходы отображены в
отчете о финансовых результатах; это приводит к увеличению, например,
дебиторской задолженности, которая является активом. Также в балансе сумма
денежных средств будет уменьшаться
35
.
Обязательства классифицируются как текущие или долгосрочные.
Текущие обязательства являют собой те обязательства, которые, как
ожидается, будут погашены в рамках обычного операционного цикла
предприятия в течение 12 месяцев после отчетной даты.
Долгосрочные обязательства будут погашены позже, чем в течение 12
месяцев после даты баланса. Обязательства могут быть классифицированы как
долгосрочные, если:
- исходный срок обязательства превышает 12 месяцев;
- существует намерение рефинансировать или реструктурировать
обязательства, или соглашение о рефинансировании или реструктуризации
обязательства завершается на дату или до даты составления баланса
36
.
Кредиторская задолженность представляет собой суммы, которые
бизнес обязан погасить своим поставщикам за приобретенные у них товары и
услуги, и которые еще не были оплачены.
Заемные средства являют собой сумму, которую бизнес должен
кредиторам в результате привлечения заемных средств, о чем свидетельствует
краткосрочный кредитный договор (договор краткосрочного кредитования).
34
Заббарова О.А. Бухгалтерская (финансовая) отчетность организации: учебное пособие / О.А. Заббарова - М.:
Эксмо, 2013. - С.63
35
Архипов А.И., Большаков А.К. Экономика: учебник / Архипов А.И., Большаков А.К., Дерябина М.А. – Изд. 3-
е, переработанное и дополненное. – М.: Проспект, 2014. – С.601
36
Финансовый менеджмент: проблемы и решения в 2 ч. Часть 1: учебник для бакалавриата и магистратуры / А.
З. Бобылева [и др.]; под ред. А. З. Бобылевой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2016. – С.281
20
Это банковские кредиты и другие займы, которые получены не на условиях
коммерческого (товарного) кредитования. Заемные средства могут также быть
отображены в разделе долгосрочных обязательств в балансе, если они не будут
погашены по истечении одного года или операционного цикла.
Собственный капитал представляет собой часть пассивов, которая
принадлежит владельцам или акционерам бизнеса. Собственный капитал
является остаточной долей в активах предприятия после вычета его
обязательств.
Собственный капитал увеличивается за счет взносов со стороны
владельцев или за счет прибыли, сгенерированной в течение года. Сумма может
уменьшаться из-за убытков, которые получила компания, или из-за изъятия
капитала в виде дивидендов
37
.
Почти каждый аспект компании прямо или косвенно зависит от наличия
и стоимости собственного капитала. Достаточность собственного капитала
является одним из ключевых факторов, которые необходимо учитывать при
определении безопасности и устойчивости той или иной компании.
Достаточный объем собственного капитала служит подушкой безопасности для
различных рисков, которым любой экономический субъект подвергается в
процессе своей деятельности. Собственный капитал обеспечивает абсорбцию
возможных потерь и, таким образом, обеспечивает основу для поддержания
доверия кредиторов компании. Собственный капитал также является конечным
фактором, определяющим кредитоспособность компании
38
.
На практике бухгалтерский баланс компании не может быть расширен за
пределы уровня, определяемого его собственным капиталом, без увеличения
риска ухудшения финансового положения до неприемлемого уровня; наличие
собственного капитала, следовательно, определяет возможный максимальный
уровень активов, при котором интересы кредиторов защищены, а компания
37
Архипов А.И., Большаков А.К. Экономика: учебник / Архипов А.И., Большаков А.К., Дерябина М.А. – Изд. 3-
е, переработанное и дополненное. – М.: Проспект, 2014. – С.603
38
Анализ бухгалтерской отчетности. URL: https://www.finalon.com/ru/finansovyj-analiz-obshchaya-
kharakteristika/233-analiz-bukhgalterskoj-otchetnosti
21
использует имеющийся в нее потенциал
39
.
Отчет о финансовых результатах является второй обязательной формой
бухгалтерской отчетности и сообщает о сумме дохода компании в течение
определенного периода времени, также о сумме расходов, которые были
совершены для генерации этого объема доходов. Чистая прибыль формируется
как разность между суммой доходов и расходов.
Так доходы представляют собой положительный денежный поток от
заработанных посреднических операций, продаж товаров и услуг,
предоставления собственных средств в кредит и т.д.
Расходы являют собой негативный денежный поток, который
формируется в целях получения дохода. Сюда относятся деньги, которые были
израсходованы в течение отчетного периода, а также расходы, для которых
будущая стоимость не может быть измерена
40
.
В верхней строке отчета о финансовых результатах находятся сведения
о выручке - сумме, взимаемой за поставку товаров или услуг в обычной
деятельности бизнеса. Выручка часто используется как синоним дохода от
продаж, продажи, товарооборот.
Следует отметить, что признание доходов может происходить
независимо от движения денежных средств.
Так Совет по международным стандартам финансовой отчетности
(IASB) предусматривает, что выручка за продажу товаров должна быть
признана, когда выполняются следующие условия:
- предприятие передало покупателю значительные риски и выгоды,
связанные с правом собственности на товары;
- предприятие не сохраняет за собой ни управленческих функций в той
степени, которая обычно ассоциируется с правом собственности, ни
эффективного контроля над проданными товарами;
39
Финансовый менеджмент: учебник для бакалавров / В. Н. Незамайкин, И. Л. Юрзинова, Фин. ун-т при
Правительстве РФ. – М. : Юрайт, 2014. – С.212
40
Грибов В.Д., Грузинов В.П. Экономика организаций (организации): учебное пособие для студентов вузов /
Грибов В.Д., Грузинов В.П., Кузьменко В.А. – М.: Кнорус, 2014. – С.88
22
- сумма выручки может быть точно оценена.
- вполне вероятно, что экономические выгоды, связанные с операцией,
поступят на предприятие.
- расходы, понесенные или которые будут понесены в связи со сделкой,
могут быть надежно оценены
41
.
Компании могут раскрывать свою политику в области признания
доходов в пояснениях к их финансовой отчетности. Аналитики должны
внимательно изучить эту политику, чтобы понять, как и когда компания
признает выручку, которая может отличаться в зависимости от видов
продукции, проданных и оказанных услуг.
Себестоимость продаж является второй строкой Отчета о финансовых
результатах и включает в себя расходы на непосредственное производство
проданных товаров и услуг.
На основании разницы выручки и себестоимости продаж определяется
показатель валовой прибыли. Когда отчет о финансовых результатах
показывает валовую прибыль, то компания использует многоступенчатый
формат отображения данные, в противном случае применяется
одноступенчатый формат. Для промышленных и торговых компаний, для
которых валовая прибыль является наиболее актуальной, валовая прибыль
рассчитывается как выручка за вычетом стоимости товаров, которые были
проданы. Для сервисных компаний валовая прибыль рассчитывается как
выручка за вычетом стоимости услуг, которые были предоставлены. Таким
образом, валовая прибыль является суммой дохода после вычета расходов на
производство товаров или услуг. Прочие расходы, связанные с управлением
бизнесом, привлечением капитала и т.д. вычитаются с валовой прибыли
42
.
Чистая прибыль является конечной строкой в отчете о финансовых
результатах. Ее рассматривают как наиболее соответствующее для описания
41
Бабаев Ю.А. Бухгалтерский финансовый учет: Учебное пособие. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра –М,
2015. – С.236
42
Анализ бухгалтерской отчетности. URL: https://www.finalon.com/ru/finansovyj-analiz-obshchaya-
kharakteristika/233-analiz-bukhgalterskoj-otchetnosti
23
эффективности компании в течение определенного периода времени.
Отчет о движении денежных средств обобщает существенные причины
изменения денежных средств и их эквивалентов в компании в течение
определенного периода времени. Элементы представлены в следующих
категориях: операционная деятельность инвестиционная, финансовая
деятельность, а также дополнительная информация.
Отчет о движении денежных потоков содержит информацию о
денежных поступлениях компании и ее денежных выплатах в течение
отчетного периода, показывая, как эти денежные потоки связывают конечный
остаток денежных средств на балансе со значением на начало периода
43
.
Информация в отчете, составленная на кассовой основе, контрастирует с
информацией в отчете о финансовых результатах, которая составлена по
методу начислений. Например, отчет о финансовых результатах отражает
доходы в момент совершения сделки, а не после получения денежных средств;
в отличие от него, отчет о денежных средствах отражает поступление денег в
тот момент, когда они непосредственно получены предприятием (на расчетные
счета или через кассу)
44
.
Процесс сопоставления указанных в отчетности доходов и потоков
денежных средств от операционной деятельности дает полезную информацию о
том, когда и как компания способна генерировать денежные средства от
операционной деятельности. Хотя доход является важным показателем
результатов деятельности компании, движение денежных средств также имеет
важное значение для аналитика
45
.
В дополнение к информации о полученных денежных средствах (или
использованных денежных средствах) в рамках операционной деятельности,
отчет о движении денежных средств содержит информацию о денежных
43
Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л,
2012. – С.302
44
Анализ бухгалтерской отчетности. URL: https://www.finalon.com/ru/finansovyj-analiz-obshchaya-
kharakteristika/233-analiz-bukhgalterskoj-otchetnosti
45
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное
пособие. – М. Инфра-М, 2013. – С.38
24
средствах, полученных (или использованных), в инвестиционной и финансовой
деятельности компании. Эта информация позволяет определить:
- генерирует ли компания достаточно денежных средств от своих
операций, чтобы заплатить за ее новые инвестиции, или она опирается на
новый выпуск долговых обязательств для их финансирования;
- платит ли компания свои дивиденды держателям обыкновенных акций,
используя денежные средства, которые получены от операционной
деятельности, от продажи активов, или от выпуска долговых ценных бумаг
46
.
Так генерировать денежные потоки от операций можно бесконечно, но
генерировать денежные средства путем продажи активов возможно только до
тех пор, пока есть активы на продажу. Так же генерировать денежные средства
от долгового финансирования возможно только до тех пор, пока кредиторы
готовы кредитовать, а решение по кредитованию зависит от ожиданий того, что
компания будет, в конечном счете, иметь достаточно наличных средств для
погашения своих обязательств
47
.
Так информация об источниках и использовании денежных средств
помогает кредиторам, инвесторам и другим пользователям отчетности оценить
ликвидность компании, платежеспособность и финансовую гибкость.
Таким образом, информационная база анализа бухгалтерской отчетности
организации представлена основными двумя ее формами. Бухгалтерский
баланс содержит информацию о ресурсах компании и источниках ее капитала,
позволяющий определить платежеспособность и финансовую устойчивость
компании и предоставляющий информацию о ее способности получать доход в
будущем, а также о движении денежных потоков, которые могут возникнуть
из-за изменения суммы дебиторской задолженности и объема товарно-
материальных запасов. И Отчет о финансовых результатах, который сообщает о
сумме дохода компании в течение определенного периода времени, также о
46
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л.Т. Гиляровская и др. – М.:ТК
Велби, 2013.- С.122
47
Анализ бухгалтерской отчетности. URL: https://www.finalon.com/ru/finansovyj-analiz-obshchaya-
kharakteristika/233-analiz-bukhgalterskoj-otchetnosti