46
В целом имущество предприятия увеличилось в 2017 г. по сравнению с
2016 г. на 334610 руб. или 21,8%. Это свидетельствует о стабильности компании
в условиях финансового кризиса;
В активе баланса наблюдается рост внеоборотных активов на 20,9% и
увеличение оборотных активов на 21,9%.
Таблица 2.3
Вертикальный анализ актива баланса
Показатели
2015
г.
% к
итогу
2015
г.
2016
г.
% к
итогу
2016 г.
2017
г.
% к
итогу
2017 г.
Откло-
нение
2017 г.
к 2016
г., %
Внеоборотные
активы:
- основные
средства, руб.
8300
1,62
6870
0,44
5430
0,29
-1,33
Оборотные
активы:
- всего
оборотных
средств, руб.
501660
98,2
152967
0
99,5
18657
20
99,6
1,4
Налог на
добавленную
стоимость по
приобретенны
м ценностям,
руб.
6780
1,3
58860
3,8
11094
0
5,9
4,6
Дебиторская
задолженност
ь, руб.
209150
40,9
110879
0
72,1
13179
10
70,4
29,5
Денежные
средства, руб.
1370
0,3
4120
0,3
5380
0,3
0
Всего
имущества,
руб.
510840
153742
0
18720
30
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса, расчет которого приведен
выше, позволяет сделать вывод, что 2017 год не принес существенных сдвигов в
структуре имущества. Так, на 1,33% понизилась доля внеоборотных активов.
Доля оборотных активов в структуре баланса повысилась за счет повышения
доли дебиторской задолженности.
47
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
2000
основные средства оборотные средства дебиторская задолженность
2015 2016 2017
Рисунок 2.1. Анализ динамики актива баланса
На данном предприятии стоимость имущества увеличивается в
основном за счет оборотных средств. Это свидетельствует об увеличении
размеров хозяйственной и финансовой деятельности предприятия.
На основе данных бухгалтерского баланса за 2015-2017гг.,
проанализируем структуру пассивов ООО «Леруа Мерлен Восток» (таблица
2.4).
Таблица 2.4
Состав и структура пассивов баланса ООО «Леруа Мерлен Восток»
в 2015 – 2017г.г.
Показатели
2015г.
2016г.
2017г.
Изменение
2017г. к
2015г.
(+/-)
тыс.руб
.
доля,
%
тыс.руб.
доля,
%
тыс.руб.
доля,
%
тыс.руб.
Собственный
капитал, в
т.ч.:
96669
18,92
57548
3,74
164884
8,81
68215
- уставный
капитал
5430
1,06
5982
0,389
140204
7,48
134774
-
нераспредел
енная
прибыль
91239
17,86
51566
3,35
24680
1,31
-66559
48
Продолжение таблицы 2.4
Краткосрочн
ые пассивы,
в т.ч.:
414171
81,07
1479872
96,25
1707146
91,19
1292975
-
кредиторская
задолженнос
ть
366551
71,75
1447272
94,13
1674336
89,4
1307785
Баланс
510840
100,00
1537420
100,00
1872030
100,00
1361190
На основе таблицы 2.4 можно сделать вывод, в ООО «Леруа Мерлен
Восток» полностью отсутствует показатель резервного капитала и
нераспределенной прибыли, однако существует показатель, на который
уменьшается общий показатель собственных средств ООО «Леруа Мерлен
Восток» – это непокрытый убыток в 2016 - 2017гг.
За три года доля собственного капитала уменьшилась с 18,92% до 8,81%,
однако, рост этот нельзя назвать значительным. Показатель кредиторской
задолженности в 2017г. составляет 89,4% от всего капитала. Предприятие с
такой структурой собственного и заемного капитала не в состоянии покрывать
убытки.
Если у фирмы показатели отклоняются от рекомендуемых значений, то
аналитик должен выяснить его причину.
Для оценки степени ликвидности организаций отдельных
организационно-правовых форм (акционерные обществ, обществ с
ограниченной ответственностью, унитарных предприятий) установлен
показатель стоимости чистых активов.
Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы
активов, принимаемых к расчету, суммы ее обязательств, принимаемых к
расчету.
Активы, участвующие в расчете, - это денежное и неденежное
имущество организации.
Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства организации.
49
Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых
активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31
декабря отчетного года.
Важным моментом оценки имущества является деление его по степени
мобильности:
1) мобильные средства – это средства, подвергающиеся наибольшим
изменениям в процессе хозяйственной деятельности.
2) иммобилизованные средства – не гибкие, которые еще называют
устойчивыми активами.
Оценка риска дебиторской задолженности является составной частью
оценки деловой активности предприятия.
Для оптимизации управления дебиторской задолженности необходимо
придерживаться следующих принципов:
- продавать за наличные;
- покупать в кредит;
- кредитовать покупателя на меньший срок, чем получаем кредит у
поставщика;
- при сделке определять и проверять платежеспособность партнера;
- при заключении договора проверять правильность заключения сделки.
209150
366551
1108790
1447272
1317910
1674336
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
2015 2016 2017
дебиторская задолженность кредиторская задолженность
Рисунок 2.2 Динамика дебиторской и кредиторской задолженности,
руб.
50
Улучшение управления дебиторами приводит к увеличению прибыли
(см. рисунок 2.2).
Делая выводы об эффективности финансовой устойчивости ООО «Леруа
Мерлен Восток», можно отметить, что предприятие по всем показателям
неплатежеспособно и не может отвечать по своим обязательствам. Но так как
предприятие реализует продукцию все более пользующуюся спросом у
покупателей, то следуя предложенным рекомендациям вполне возможно, что
оно продержится на плаву и улучшит свое финансовое состояние, при этом не
переставая изменять свою политику в сторону сближения с покупателем.
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Леруа Мерлен
Восток»
Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным
формированием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее
внешним проявлением. Одна из важнейших характеристик финансового
состояния предприятия – стабильность его деятельности с позиции
долгосрочной перспективы. Она связана, прежде всего, с общей финансовой
структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и
инвесторов.
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату
позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло
финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.
После определения общей характеристики финансового состояния и его
изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа
финансового состояния является исследование показателей финансовой
устойчивости предприятия.
Проанализируем финансовую устойчивость предприятия (таблица 2.5).
На данном предприятии наблюдается недостаток обеспеченности
собственными оборотными средствами, и также недостаток заемных средств.
51
Таблица 2.5
Анализ финансовой устойчивости ООО «Леруа Мерлен Восток»
Показатели
2015 г.
2016 г.
Абсолют.
отклон.
2016 г. к
2015 г.
2017 г.
Абсолют.
отклон.
2017 г. к
2016 г.
Источники собственных
средств, тыс.руб.
96,67
57,55
-39,12
164,88
107,33
Основные средства и
вложения, тыс.руб.
9,18
7,75
-1,43
6,31
-1,44
Общая величина
запасов и затрат,
тыс.руб.
291,14
416,76
125,62
542,43
125,67
Излишек или
недостаток
собственных оборотных
средств, тыс.руб.
-187,69
-300,35
-112,66
-266,61
33,74
Излишек или
недостаток
собственных и
долгосрочных заемных
источников
формирования запасов
и затрат, тыс.руб.
-196,87
-308,1
-111,23
-272,92
35,18
Излишек или
недостаток общей
величины основных
источников
формирования запасов
и затрат, тыс.руб.
217,3
1171,77
954,47
1434,23
262,46
В результате этого у предприятия кризисное финансовое состояние.
Проанализируем причины, которые обеспечивают предприятию такое
состояние.
У предприятия увеличилось наличие собственных оборотных средств за
счет:
1) увеличение источников собственных оборотных средств, т.к.
зависимость между наличием собственных оборотных средств и источниками
собственных средств – прямая. Это увеличение произошло за счет увеличения
фонда накопления и стабильности уставного капитала;
2) так как между наличием собственных оборотных средств и основными
средствами зависимость обратная, то увеличение собственных оборотных
средств привело к уменьшению основных средств, что и оказало огромное
52
влияние на финансовую устойчивость предприятия.
На данном предприятии кризисное финансовое состояние, при котором
предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации
денежные средства, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не
покрывают даже его кредиторской задолженности.
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итог
приведенных групп по активу и пассиву (таблица 2.6).
Таблица 2.6
Анализ платежного баланса предприятия
Актив
2016 г.
2017 г.
Пассив
2016 г.
2017 г.
Платежный
излишек или
недостаток
2016
г.
2017 г.
1. Наиболее
ликвидные
активы (А1),
тыс.руб.
4120
5380
1.
Наиболее
срочные
обязательс
тва (П1),
тыс.руб.
144727
2
16743
36
+1443
152
+16689
56
2. Быстро-
реализуемы
е активы
(А2),
тыс.руб.
110879
0
13179
10
2. Кратко-
срочные
пассивы
(П2),
тыс.руб.
-
-
11087
90
131791
0
3. Медленно
реализуемы
е активы
(А3),
тыс.руб.
542430
41676
0
3.
Долгосроч-
ные
пассивы
(П3),
тыс.руб.
-
-
54243
0
416760
4. Трудно
реализуемы
е активы
(А4),
тыс.руб.
7750
6310
4.Постоянн
ые
пассивы
(П4),
тыс.руб.
197694
90148
18994
4
83838
Итог,
тыс.руб.
153742
0
18720
30
Итог,
тыс.руб.
153742
0
18720
30
.
.
Из таблицы 2.6 видно, что баланс анализируемого предприятия не
является абсолютно ликвидным как на начало, так и на конец анализируемого
периода:
53
А-1 < П-1
А 2 > П-2
А-3 > П-3
А-4 > П-4
Таким образом, можно сделать выводы, что эти неравенства
обуславливаются возможностью невозвратности кредита в ближайшее время.
Баланс ликвидности за несколько периодов дает представление о
тенденциях к изменению финансового положения предприятия.
Баланс ликвидности является одним из источников информации для
составления финансового плана.
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных
источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости
финансового состояния предприятия наряду с соотношением реального
собственного капитала и уставного капитала. На предприятии наблюдается
прирост собственного капитала, т.к. отвлеченные собственные средства
остаются неизменными.
Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступают
в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или
неплатежеспособности) организации.
Для дальнейшего анализа необходимо рассмотреть коэффициенты,
характеризующие платежеспособность предприятия.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных
средств и их эквивалентность, достаточных для расчетов по кредиторской
задолженности, требующей немедленного погашения.
Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:
а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Коэффициенты, характеризующие платежеспособность предприятия,
различаются набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве
покрытия текущих (краткосрочных) обязательств:
54
1) Коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует
платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Этот
коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности
предприятие может погасить в ближайшее время за счет имеющихся денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений, быстрореализуемых в случае
надобности.
Нормальное ограничение данного показателя следующее:
Кабл > 0,2.
Ограничение распространено в экономической литературе и означает,
что каждый день подлежат погашению 20% краткосрочных обязательств
предприятия. Иными словами в случае поддержания остатка денежными
средствами на уровне отчетной даты краткосрочная задолженность, имеющая
место на отчетную дату может быть погашена за 10 дней в начале периода и за
33 дня на конец периода.
2) Коэффициент критической ликвидности (промежуточный
коэффициент покрытия) – характеризует ожидаемую платежеспособность
предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота
дебиторской задолженности. Коэффициент ликвидности отражает
прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии
своевременного проведения расчетов с дебиторами. Нижней нормальной
границей коэффициента ликвидности считается Ккл 1. Для повышения
уровня коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал и
обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной
дебиторской задолженности.
3) Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) –
характеризует платежеспособность предприятия с учетом предстоящих
поступлений от дебиторов и ожидаемую платежеспособность предприятия на
период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных
средств.
Коэффициент текущей ликвидности показывает возможности
55
предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с
дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажи в
случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства,
длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и других
факторов. Нормальным для него считается ограничение Ктл > 2.
Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять
реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост
внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности. В отличие
от коэффициентов абсолютной ликвидности и уточненной (текущей)
ликвидности коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на
относительно отдаленную перспективу.
Перечисленные показатели ликвидности не только дают
разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния
предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают
интересам различных внешних пользователей аналитической информации
(таблица 2.7, рисунок 2.3).
Таблица 2.7
Коэффициенты ликвидности
Формула
Нормальн
ые
ограничен
ия
2015
г.
2016 г.
2017
г.
Показатели
1.Коэффициент
покрытия
К
тл
=
ТОТА /
>= 2
0,19
0,19
1,04
2.Коэффициент
быстрой
ликвидности
Кс
р.л.
=
>= 1
0,42
0,42
0,74
3.Коэффициент
абсолютной
ликвидности
К
абс.л. =
>= 0,2
0,003
0,003
0
0,003
Как видно из таблицы 2.7, на анализируемом предприятии коэффициент
ликвидности ниже рекомендуемых, что говорит о низкой платежеспособности
ООО «Леруа Мерлен Восток».