56
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
коэфф. покрытия коэфф.быстрой
ликвидности
коэфф.абсолютной
ликвидности
2015 2016 2017
Рисунок 2.3. Анализ динамики коэффициентов ликвидности
Показатель коэффициента покрытия растет с 0,19 до 1,04, что говорит о
том, что повышается реальный собственный капитал, что можно увидеть в
таблице 2.7.
Рост показателя коэффициента быстрой ликвидности 0,42 до 0,74
говорит о том, что реальный собственный капитал пополняется, однако не в
полной мере и этого недостаточно для платежных возможностей предприятия.
Финансовое положение предприятия можно считать нестабильным, т.к.
оно не имеет достаточных запасов средств для погашения кредиторской
задолженности на начало 2016 года.
К 2017 году он возрастает, но этого не достаточно для оптимального
норматива стабильного существования предприятия. Показатель коэффициента
абсолютной ликвидности показывает, что всего 0,3% предприятия может
погасить своих краткосрочных обязательств. Несмотря на чисто теоретическое
значение этого коэффициента, желательно иметь достаточным значение
коэффициента абсолютной ликвидности.
В ООО «Леруа Мерлен Восток» коэффициент ликвидности недостаточен
и предприятие не сможет погасить не только немедленно, но и через
небольшой срок, свои обязательства.
57
Основным фактором, обуславливающим общую платежеспособность,
является наличие у предприятия реального собственного капитала.
Для этого необходимо рассмотреть показатели ликвидности и
платежеспособности в совокупности (таблица 2.8).
Прогноз изменения платежеспособности предприятия можно строить с
помощью коэффициента восстановления (уплаты) платежеспособности также
на основе значений коэффициентов ликвидности и их нормативных значений.
Анализируя таблицу, стоит обратить внимание, что все коэффициенты,
рассчитанные здесь, не относятся к нормальным ограничениям данных
показателей. Они все ниже этих ограничений.
Таблица 2.8
Анализ платежеспособности предприятия
Показатели
Формула
Норма-
тивные
ограни-
чения
2015
г.
2016
г.
Откло-
нение
2016 г.к
2015 г.
2017
г.
Откло-
нение
2017 г.
к
2016 г.
Коэффи-
циент
абсолют-
ной
ликвид-
ности
К
абс.л. =
0,2
0,003
0,003
0
0,003
Коэффи-
циент
уточнения
ликвид-
ности
К
у.л. =
КО
ДЗКФВДС
1
0,42
0,76
0,34
0,74
-0,02
Коэффи-
циент
общей
платеже-
способ-
ности
2
1,10
1,04
-0,06
1,08
+0,04
Коэффи-
циент
покрытия
К
тл
=
ТОТА /
2
0,19
1,04
0,85
1,04
Это говорит о том, что предприятие не может погасить краткосрочную
задолженность даже на один процент. Предприятие неплатежеспособно даже
при обороте дебиторской задолженности и всех остальных оборотных средств.
58
2.4 Анализ деловой активности и рентабельности
В оценке имущественного положения предприятия используется ряд
показателей, рассчитываемых по данным бухгалтерской отчетности.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются
суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности.
Прибыль предприятия получают главным образом от реализации
продукции, а также от других видов деятельности.
Прибыль – это часть чистого дохода, который непосредственно
получают субъекты хозяйствования после реализации продукции.
Ниже, в таблице 2.9 и рисунке 2.4, отражены основные показатели
уровня и динамики прибыли ООО «Леруа Мерлен Восток».
Таблица 2.9
Анализ уровня и динамики прибыли
Показатели
2016 г.
2017г.
Отклонение
(+,-)
Выручка, руб.
2219432
2611393
391961
Себестоимость продаж, руб.
2002441
2426432
+423991
Прибыль (убыток) от продаж,
руб.
64458
30850
-33608
Прибыль (убыток) до
налогообложения, руб.
-
-
-
Текущий налог на прибыль,
руб.
12892
6170
-6722
Чистая прибыль (убыток), руб.
51566
24680
-26886
Данные таблицы 2.9 свидетельствуют о следующем: в течение
анализируемого периода выручка от реализации увеличилась на 391961 тыс.
руб., при этом себестоимость продукции и услуг также увеличилась на 423991
тыс. руб., что вызвало повышение прибыли от продаж на 33608 тыс. руб., это
положительно отражается на работе предприятия.
Текущий налог на прибыль уменьшился на 6722 тыс. руб., при этом
чистая прибыль уменьшилась на 26886 тыс. руб.
Объем реализации и величина прибыли, уровень рентабельности зависят
от производственной, снабженческой, маркетинговой и финансовой
59
деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все
стороны хозяйствования.
руб.
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
3000000
выручка от продажи
товаров
себестоимость
проданныхтоваров
прибыль (убыток) от
продаж
чистая прибыль
(убыток)
2017 2016
Рисунок 2.4. Анализ уровня и динамики прибыли
Показатели рентабельности являются относительными
характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности
предприятия. Показатели рентабельности предприятия представлены в таблице
2.10.
В 2015 году в ООО «Леруа Мерлен Восток» коэффициент
рентабельности продаж составлял 12,73% и снизился в 2017 году до 2,43%.
Уменьшение этого показателя в ООО «Леруа Мерлен Восток» свидетельствует
о росте затрат на выполнение работ (оказание услуг) при постоянных ценах, то
есть о снижении спроса на продукцию (услуги) предприятия. Остальные
показатели рентабельности имеют отрицательные значения вследствие наличия
у ООО «Леруа Мерлен Восток» убытков.
60
Таблица 2.10
Показатели рентабельности ООО «Леруа Мерлен Восток» в 2015 –
2017 гг.
Показатели
2015
год
2016
год
2017
год
Абс.изменение
2017г. к
2015 г.
2017г. к
2016 г.
Рентабельность продаж
0,437
0,023
0,009
-0,428
-0,014
Рентабельность всего
капитала
0,19
0,896
0,149
-0,041
-0,747
Рентабельность основных
средств
4,545
7,50
2,29
-2,255
-5,21
Важным показателем в оценке имущества является коэффициент
предпринимательства – это доля основного капитала (остаточной стоимости
основных средств) в имуществе предприятия.
Для получения объективных результатов анализа оценим деловую
активность данной организации на основе финансовых показателей,
представленных в табл. 2.11.
Таблица 2.11
Расчетные показатели деловой активности ООО «Леруа Мерлен
Восток» за 2015-2017 годы
№
Показатели деловой активности
Значения показателей
2017 г.
2016 г.
2015
г.
1
Выручка, тыс.руб.
2611393
2219432
43445
2
Общая величина имущества (средняя
величина), тыс.руб.
1704725
1024130
505820
3
Оборачиваемость активов, число об/год
1,39
1,44
0,09
4
Период оборачиваемости активов,
количество дней
258,99
250
4000
5
Средняя величина дебиторской
задолженности, тыс.руб.
1213350
658970
204625
6
Оборачив-ть дебитор. задолж, число
об/год
1,98
2,00
0,21
7
Период оборачиваемости дебиторской
задолженности, количество дней
181,82
180
1714,2
8
8
Средняя величина кредит.
задолженности, тыс.руб.
1560804
906911,
5
333525
9
Себестоимость, тыс.руб.
2426432
2002441
3644
10
Оборачиваемость кредиторской
задолженности, число оборотов/год
1,45
1,38
0,01
11
Период оборачиваемости кредиторской
задолженности, количество дней
248,27
260,86
36000
61
Продолжение таблицы 2.11
12
Средняя величина запасов, тыс.руб.
394695
321130
282330
13
Оборачиваемость запасов, число
оборотов/год
5,62
5,59
0,01
14
Период оборачиваемости запасов,
количество дней
64,05
64,40
36000
15
Собственный капитал (средняя
величина), тыс.руб.
111216
77108,5
93334,
5
16
Оборачиваемость собственного
капитала, число оборотов/год
15,83
38,57
0,45
17
Период оборачиваемости собственного
капитала, количество дней
22,74
9,33
800
18
Средняя величина текущих (оборотных)
активов, тыс.руб.
1697695
1015665
498330
19
Оборачиваемость оборотных активов,
число оборотов/год
1,39
1,91
0,09
20
Период оборачиваемости оборотных
активов, количество дней
258,99
188,48
4000
Анализируя данные, представленные в таблице 2.11, можно заметить,
что в период с 2015 по 2017 годы значения коэффициентов оборачиваемости
совокупных активов на предприятии свидетельствуют в основном, об их
снижении. В 2016 году значения коэффициентов оборачиваемости совокупных
активов сократились.
Увеличилась оборачиваемость готовой продукции и время обращения
дебиторской и кредиторской задолженности. Сократилась оборачиваемость
оборотного, собственного капитала и общей задолженности.
2.5 Анализ капитала
Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных
источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости
финансового состояния предприятия наряду с соотношением реального
собственного капитала и уставного капитала. На предприятии наблюдается
прирост собственного капитала.
Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступают
в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или
62
неплатежеспособности) организации.
При анализе необходимо рассмотреть динамику имущества и изменение
соотношения мобильных и иммобилизованных средств (таблица 2.12).
Таблица 2.12
Аналитическая характеристика имущества предприятия
Показатели
2015
г.
2016 г.
Абсолю
т.
отклон.
2016 г.
к 2015
г.
2017 г.
Абсолют.
отклон.
2017 г. к
2016 г.
Всего имущества,
тыс.руб.
510,84
1537,42
1026,58
1872,03
+334,61
Основные средства и
внеоборотные активы,
тыс.руб.
9,18
7,75
-1,43
6,31
-1,44
В % к имуществу, %
1,8
0,5
-1,3
0,34
Основные средства,
тыс.руб.
8,3
6,87
-1,43
5,43
-1,44
В % к имуществу, %
1,8
0,5
-1,3
0,34
Оборотные средства,
тыс.руб.
501,66
1529,67
1028,01
1865,72
+336,05
В % к имуществу, %
98,2
99,49
1,29
99,66
Денежные средства и
денежные
эквиваленты, тыс.руб.
1,37
4,12
2,75
5,38
+1,26
В % к имуществу, %
0,27
0,27
0
0,29
Дебиторская
задолженность,
тыс.руб.
209,15
1108,79
899,64
1317,91
+209,12
В % к имуществу, %
40,94
72,12
31,18
70,40
Рассматривая показатели данной таблицы, можно отметить, что общая
стоимость имущества предприятия в 2017 г. возросла на 334,61 тыс.руб., а
показатели оборотных средств увеличились на 336,05 тыс.руб.
При этом произошло увеличение мобильных средств, в то время как
иммобилизованные средства уменьшились. Однако при оценке риска
дебиторской задолженности на данном предприятии за анализируемый период
произошло увеличение дебиторской задолженности, что не очень благоприятно
для данного предприятия.
Для расчета динамики и соотношения мобильных и иммобилизованных
63
средств считается положительным более быстрый рост мобильных средств, что
наблюдается на анализируемом предприятии и благоприятно для предприятия.
Из таблицы 2.12 видно, что этот коэффициент меньше рекомендуемого
стандарта. Это говорит о том, что надо изменить политику инвестирования в
пользу наращивания мощности.
Данные этой таблицы 2.12 абсолютно не подходят к критериям
рациональной структуры оборотных средств. Отсюда вывод, что у предприятия
нерациональная структура оборотных средств.
Далее проанализируем изменение доли запасов и затрат в оборотных
средствах.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости
является наличие источников формирования запасов, а отрицательным
фактором – величина запасов, то основными способами выхода из кризисного
финансового состояния будут пополнение источников формирования запасов и
оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
Оценку имущества нельзя проводить без взаимосвязи с источниками его
приобретения. Пассив баланса отражает структуру капитала, т.е. аспект
финансирования. В нем должна быть отражена принадлежность капитала –
собственный и заемный, который можно рассмотреть по данному предприятию
в таблице 2.13.
Таблица 2.13
Оценка собственных и заемных средств, вложенных в имущество
предприятия
Показатели
2015
г.
2016 г.
Абсолют.
отклон.
2016 г. к
2015 г.
2017 г.
Абсолют.
отклон.
2017 г. к
2016 г.
Всего имущества,
тыс.руб.
510,84
1537,42
1026,58
1872,03
+334,61
Собственные
средства, тыс.руб.
5,43
5,98
0,55
140,204
+134,22
В % к имуществу, %
1,06
0,39
-0,67
7,49
Заемные средства,
тыс.руб.
414,17
1479,87
1065,7
1707,15
+227,28
В % к собственным
средствам, %
76,27
24,74
15,473
1,22
-
В % к имуществу, %
81,07
96,25
-2,26
91,19
-
64
Продолжение таблицы 2.13
Кредиторская
задолженность,
тыс.руб.
366,55
1447,27
1080,72
1674,33
+227,06
В % к заемным
средствам, %
88,5
97,79
9,29
98,07
-
Наименее рискованным способом пополнения источников формирования
запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет
накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли
после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих
фондов, не вложенной во внеоборотные активы.
Снижение уровня запасов происходит в результате планирования
остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных
ценностей.
Накопление материальных оборотных средств отражает проблему
реализации продукции, а так же увеличение производственных запасов (т.е.
сверхнормативные запасы) приводит к омертвлению оборотных средств, т.к.
они извлекаются из оборота.
455630
5982
1464940
140207
1728145
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
1600000
1800000
2015 2016 2017
собственный капитал заемный капитал
Рисунок 2.5. Динамика собственных и заемных средств
предприятия
65
Анализируя таблицу, можно сказать, что стоимость имущества
увеличилась за счет как собственных, так и заемных средств. Следует отметить,
что в 2017 году происходит снижение роста собственных и заемных средств по
сравнению с 2016 годом (см. рисунок 2.5).
Дальнейший анализ проводится с помощью коэффициента
независимости и задолженности.
Коэффициент независимости (автономии) - это доля собственных
средств в имуществе предприятия. Проанализировав таблицу 2.13, стоит
отметить, что этот коэффициент имеет очень низкие значения. Это говорит о
том, что кредиторы обеспокоены, что их заемный капитал находится в зоне
риска, т.е. он почти не компенсируется собственностью предприятия.
Однако значения этого коэффициента растут, что говорит об усилении
финансовой устойчивости предприятия, хоть и медленными темпами. Поэтому
кредиторам стоит побеспокоиться, т.к. их заемный капитал не будет полностью
компенсирован собственностью предприятия.
Коэффициент задолженности (финансового риска) – это отношение
заемных средств к собственным. Он показывает, сколько заемных средств
предприятие привлекло на каждый рубль собственных средств.
Из таблицы видно, что предприятие сильно зависит от кредиторов,
однако, уже в 2017 г. ООО «Леруа Мерлен Восток» стало в большей мере
обходиться без привлечения заемных средств.
Вывод по главе:
На основе проведенной работы были сделаны следующие выводы:
1) ООО «Леруа Мерлен Восток» необходимо более эффективно
управлять запасами предприятия, но в условиях прямого товарообмена это
будет сделать сложно;
2) анализ сравнения дебиторской задолженности с кредиторской
показал, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую;
3) платежная готовность предприятия остается низкой;
4) чтобы преодолеть затянувшийся кризис, предприятию в данной