25
При анализе бухгалтерского баланса экономического субъекта
первоочередным является, по мнению многих экономистов, определение
степени ликвидности баланса, т.е. оценку способности компании продать свои
активы для того, чтобы погасить свои обязательства. Если деньги могут быть
сразу направлены на погашение наиболее срочных обязательств, то для
продажи запасов и превращения их в деньги без потери стоимости необходимо
подождать некоторое время
43
.
Поэтому для определения ликвидности структуры бухгалтерского
баланса следует сравнить определенные группы активов с определенными
группами пассивов (таблица 1).
Таблица 1
Методика анализа бухгалтерского баланса экономического
субъекта
44
Актив баланса
Соотношение
Пассив баланса
Излишек/
дефицит
А4 (медленно-
реализуемые активы:
внеоборотные активы
предприятия)
А4<П4
П4 (наиболее срочные
обязательства:
кредиторская
задолженность)
П4-А4
А3 (медленно-
реализуемые оборотные
активы: запасы и НДС по
приобретенным
ценностям)
А3<П3
П3 (краткосрочные
источники
финансирования:
краткосрочные кредиты
и займы)
П3-А3
А2 (Быстрые активы:
дебиторская
задолженность и прочие
оборотные активы)
А2<П2
П2 (долгосрочные
источники
финансирования:
долгосрочные
обязательства)
П2-А2
А1 (наиболее ликвидные
активы: деньги,
финансовые инвестиции)
А1<П1
П1 (постоянные
источники
финансирования:
капитал и резервы)
П1-А1
Как показано в таблице, следует сравнить между собою следующие
элементы баланса:
- наиболее срочные обязательства с наиболее ликвидными активами.
43
Одинцов В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Практикум. Учебное пособие. –
М.: Инфра-М, 2014. – С.78
44
Анализ бухгалтерской отчетности. URL: https://www.finalon.com/ru/finansovyj-analiz-obshchaya-
kharakteristika/233-analiz-bukhgalterskoj-otchetnosti
26
Если результат положительный, то предприятие способно срочно погасить те
обязательства, срок оплаты по которым скоро наступит;
- быстрые активы и краткосрочные источники финансирования. Если
сумма быстрых и наиболее ликвидных активов превышает сумму всех
краткосрочных обязательств, то компания сможет вовремя ответить по
обязательствам в течение года;
- медленнореализуемые оборотные активы и долгосрочные
обязательства. Положительный кумулятивный результат будет говорить о том,
что компания способна оставаться устойчивой в долгосрочной перспективе;
- внеоборотные активы и собственный капитал. В компании нет
необходимости возвращать собственный капитал в обозримом будущем при
условии эффективной деятельности, поэтому этот аспект никак не влияет на
выводы о платежеспособности
45
.
Далее рассчитываются показатели ликвидности - индикаторы
устойчивости экономического субъекта в краткосрочной перспективе. Они
показывают, может он легко расплатиться с кредиторами, отвечать по своим
долгам в течении года. Если показатель ниже нормативного - значит
существует риск, что недовольный кредитор, который так и не получил свои
деньги, подаст на организацию в суд. В худшем случае это приведет к началу
процедуры банкротства предприятия
46
.
Основными показателями ликвидности являются: показатель текущей
ликвидности, показатель быстрой ликвидности и показатель абсолютной
ликвидности.
Показатель текущей ликвидности является соотношением всех
оборотных активов и всех текущих обязательств. Значение показателя
демонстрирует, сколько в компании есть оборотных активов для того, чтобы
погасить текущие обязательства. Нормативное значение показателя зависит от
отрасли, обычно это 1,2 и выше. Значение ниже будет указывать на то, что
45
Чечевицына Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. – С.112
46
Савицкая Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: ДРОФА, 2014.
– С.436
27
предприятие может испытывать трудности при погашении обязательств
47
.
Показатель быстрой ликвидности представляет собою соотношение
быстрых активов и текущих обязательства. Этот коэффициент является более
консервативным и он не учитывает запасов, которые сложнее превратить в
деньги для погашения долгов. Поэтому показатель позволяет понять
платежеспособность компании в перспективы ближайших нескольких месяцев.
Нормативным считается значение 0,9 и выше.
Показатель абсолютной ликвидности является соотношением денежных
средств и текущих обязательств. Этот коэффициент показывает, какую часть
краткосрочных обязательств предприятие способно погасить немедленно.
Нормативным считается значение 0,1-0,2. Составление платежного календаря
на предприятии позволит контролировать значение показателя и удерживать
его в оптимальных пределах исходя из потребностей компании в деньгах
48
.
Важная группа показателей - это показатели финансовой устойчивости.
Они позволяют определить среднесрочные перспективы работы организации с
учетом структуры финансирования. Большая доля собственного капитала
приводит к большей финансовой независимости организации. Как результат
затраты на привлечении и использования заемных средств снижаются. Кроме
этого, снижаются финансовые риски. Например, при прочих равных,
организация с большей суммой собственного капитала может привлечь больше
заемных средств для закупки товара и сырья, стимулирования сбыта и т.д.
49
Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными
средствами показывает, какую долю оборотных активов компания способна
профинансировать самостоятельно – это отношение собственных оборотных
средств к оборотным активам организации. Положительное значение
показателя указывает на способность предприятия проводить
производственную и сбытовую деятельности без перебоев. Даже сокращение
47
Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов – М.:ИНФРА-М, 2012. –
С.211
48
Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие / Под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник. - М.: Омега-Л,
2012. – С.136
49
Толпегина О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности - М.: Юрайт, 2013. – С.458.
28
доступа к внешнему финансированию не остановит операционный процесс.
Низкое положительное или отрицательное значение будет указывать на
значительную зависимость от внешних источников, что создает некоторые
риски.
Показатель финансовой автономии является соотношением собственных
финансов предприятия и общей суммы пассивов. Этот коэффициент указывает
на долю активов, которую компания способна профинансировать
самостоятельно. Нормативное значение зависит от отрасли, обычно им
выступает значение 0,4-0,6. Слишком низкое значение указывает на высокий
уровень финансовых рисков и возможное банкротство в случае ограничения
доступа к рынку капитала, однако слишком высокое значение будет указывать
на неполное использование потенциала предприятия
50
.
Коэффициент финансовой устойчивости учитывает как постоянные, так
и долгосрочные источники финансирования и определяется отношением суммы
собственного капитала и долгосрочных обязательств к пассивам организации.
Таким образом, значение будет указывать на долю капитала, который будет
доступный в течение длительного периода времени. Высокое значение говорит
об устойчивом рыночном положение в ближайшей перспективе
51
.
Еще одна группа показателей, которая рассчитывается при анализе
бухгалтерской отчетности, - показатели рентабельности. Рентабельность - это
не всегда основная цель работы коммерческой организации. На текущий год
могут быть запланированы мероприятия повышения стоимости организации,
захвата большей части рынка и т.д. Но в обычных условиях именно эти
показатели свидетельствуют об эффективности работы коммерческой
организации. Рентабельность активов и собственного капитала в таком случае
являются критериями компетентности и профессионализма высшего
менеджмента. Показатели являются следствием действий конкурентов, условий
50
Финансовый менеджмент: проблемы и решения в 2 ч. Часть 1: учебник для бакалавриата и магистратуры / А.
З. Бобылева [и др.]; под ред. А. З. Бобылевой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2016. – С.231
51
Финансовый менеджмент: учебник для академического бакалавриата / Г. Б. Поляк [и др.] ; отв. ред. Г. Б.
Поляк. - 4-е изд., перераб. и доп. - М. : Юрайт, 2016. — С.187
29
на рынке, состояния основных средств, лояльности клиентов и т.д. То есть для
большинства коммерческих организаций рентабельность - это результативный
показателей эффективности
52
.
Рентабельность активов является показателем, который измеряет
способность активов предприятия генерировать чистую прибыль. Этот
коэффициент являет собою соотношение чистой прибыли и среднегодовой
суммы активов. Нормативное значение данного коэффициента зависит от
отрасли, поэтому при проведении анализа рентабельности целесообразно
сравнить коэффициенты этой группы со значениями конкурентов. Более
высокое значение будет указывать на эффективное управление расходами,
качественный менеджмент, использование резервов повышения эффективности
работы и т.д.
В отличие от рентабельности активов, рентабельность собственного
капитала – отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного
капитала - позволяет оценить привлекательность инвестирования
собственниками своих средств в деятельность предприятия. Для определения
нормативного значения показателя следует посмотреть на прибыльность
альтернативных инструментов инвестирования, например, вложения средств в
акции других компаний, открытия депозитного вклада в банке и т.д. Если
рентабельность собственного капитала является более высокой, то менеджмент
эффективно распоряжается средствами собственников
53
.
Рентабельность продаж по чистой прибыли или чистая маржа –
отношение чистой прибыли к выручке - приблизительно показывает на сколько
увеличится чистая прибыль предприятия при увеличении уровня продаж на
рубль. Более высокое значение показателя также указывает на эффективное
управления расходами, качественный контроль сбытового и производственного
процесса. Стоит заметить, что при значительном увеличении уровня сбыта
52
Чуев И.Н. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности. – М.: Дашков и Ко,
2013. – С.201
53
Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. – 3-е изд., перераб. и доп. – М. : Проспект, 2015.
– С.562
30
чистая рентабельность будет расти, так как доля постоянных расходов в
каждом рубле продаж будет снижаться.
Еще одна группа показателей, которая должна быть рассмотрена в
процессе анализа бухгалтерской отчетности - показатели деловой активности.
Если рентабельность - это индикатор качества результата, то деловая
активность - это индикатор качества процесса работы. На предприятии низкая
оборотность дебиторской задолженности - пересмотри свою политику
коммерческого кредитования клиентов. Низкая оборотность оборотных средств
- подумай, как ускорить процесс. Большой период оборотности продукции и
товаров - нужно уменьшить размер их запасов или активизировать сбытовой
процесс путем применения соответствующих приемов. То есть эта группа
показателей позволяет аналитику определить не только как работает
предприятие, но и где находится проблема
54
.
Оборачиваемость активов показывает объем продукции, который был
произведен на каждый привлеченный рубль активов. Более высокое значение
показателя будет говорить о способности предприятия эффективно управлять
ограниченным объемом ресурсов.
Качественное управление запасами позволит привлекать меньше
финансовых ресурсов, что экономит деньги за счет сокращения процентов к
уплате. Поэтому политика управления запасами играет важную роль в
реализации финансовой деятельности. Оборачиваемость запасов представляет
собою соотношение себестоимости и среднегодовой суммы запасов
55
.
Еще одним важным аспектом является управление дебиторской
задолженностью. В основном дебиторская задолженность формируется в
процессе коммерческого кредитования клиентов (например, отсрочка платежа
за поставленную продукцию или услуги). Низкая оборачиваемость будет
говорить о том, что клиенты отвлекают средства предприятия, что приводит к
54
Анализ бухгалтерской отчетности. URL: https://www.finalon.com/ru/finansovyj-analiz-obshchaya-
kharakteristika/233-analiz-bukhgalterskoj-otchetnosti
55
Савицкая Г.В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.: ДРОФА, 2014.
– С.387
31
дополнительным расходам на привлечение финансовых ресурсов. Высокая
оборачиваемость дебиторской задолженности позволяет высвободить часть
финансовых ресурсов, которые могут быть направлены на интенсификацию
производственной деятельности
56
.
При анализе бухгалтерской отчетности необходимо дать оценку
относительных показателей имущественного положения. Эти показатели могут
подсказать об особенностях долгосрочной политики совершения финансовых
инвестиций, роли основных средств, показать долю финансирования, которую
они на себя отвлекают и т.д.
57
Анализ показателей относительного прироста основных элементов
активов, пассивов и финансовых результатов в течение периода исследования
позволит узнать о том, находится ли предприятие на этапе активного развития,
деградации или стабильности. Повышение стоимости производственных
средств приводит к увеличению производственного потенциала, а повышение
стоимости собственного капитала - к повышению уровня благополучия
собственников. Постоянное наращивание дохода в условиях сохранения
стабильных цен свидетельствует о растущей рыночной силе.
Таким образом, изучение приведенных групп показателей,
рассчитанных на основании бухгалтерской отчетности экономического
субъекта, позволит получить представления о его финансовом состоянии и
результативности его деятельности.
По итогам первой главы работы можно сделать следующие выводы:
- бухгалтерская отчетность представляет собой систематизированную
информацию о финансовом положении экономического субъекта на отчетную
дату, финансовом результате его деятельности и движении денежных средств
за отчетный период, которая позволяет дать оценку экономической
эффективности его деятельности, объективно оценить достигнутые им
56
Петрикова В. А. Пути ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности ОАО «Астраханский
ликёро-водочный завод» // Молодой ученый. - 2013. - №4. - С. 275
57
Матросова С.В., Рейхерт Н.В. Роль анализа имущественного состояния предприятия в управлении. - URL:
http://uecs.ru/uecs57-572013/item/2371-2013-09-26-06-27-52
32
результаты и наметить задачи на будущее. Бухгалтерская отчетность
составляется на основе данных бухгалтерского учета и состоит из:
бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и приложений к ним.
Бухгалтерский баланс должен характеризовать финансовое положение
организации по состоянию на отчетную дату, при этом активы и обязательства
делятся на краткосрочные и долгосрочные. Отчет о финансовых результатах
характеризует сами финансовые результаты деятельности организации за
отчетный период и составляется на основе хозяйственных операций. В целях
правильного понимания иностранными специалистами российской финансовой
отчетности производят ее трансформацию в модель по МСФО;
- нормативно-правовое регулирование бухгалтерской отчетности
включает Федеральный закон «О бухгалтерском учете», устанавливающий
единые требования к бухгалтерской отчетности, Положение по ведению
бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, определяющее порядок
составления и представления бухгалтерской отчетности ПБУ 4/99
"Бухгалтерская отчетность организации", устанавливающее состав и
содержание типовых форм бухгалтерской отчетности и инструкции о порядке
их составления, Приказ «О формах бухгалтерской отчетности организаций»,
утверждающий унифицированные формы бухгалтерской отчетности и учетную
политику экономических субъектов Российской Федерации;
- методами анализа финансовой отчетности являются: чтение
бухгалтерской отчетности, анализ агрегированного баланса, трендовый,
горизонтальный, вертикальный, сравнительный, коэффициентный и факторный
анализ, а также экспресс анализ отчетности. Анализ бухгалтерской отчетности
предполагает анализ состава и структуры активов и источников их
формирования, а также динамики по видам, анализ ликвидности баланса и
коэффициентов платежеспособности, анализ финансовой устойчивости,
рентабельности и деловой активности, на основании чего определяется
эффективность общего уровня управления организацией, устойчивость ее
финансового состояния и результативность ее деятельности.
33
Глава 2. Анализ бухгалтерской отчетности на примере
предприятия
2.1 Организационно-экономическая характеристика организации
ООО «Пересвет» занимается строительством деревянных домов,
коттеджей и бань из качественных, экологически чистых и безопасных
материалов. Компания располагает собственной сырьевой и производственной
базой, благодаря чему построенные дома отличаются идеальным соотношением
цены и качества.
Российская компания «Пересвет» самостоятельно производит
профилированный брус и оцилиндрованное бревно, а также предлагает
высококачественную продукцию и полный спектр услуг по возведению
деревянных домов.
Строевой лес для возведения деревянных домов заготавливается в
экологически чистых районах русского севера. Заготовленное сырье тщательно
просушивается в специальных сушильных машинах, каждая партия
проверяется специалистом на соответствие показателям влажности. Качество
строительного материала контролируется на каждом этапе производства и
подтверждено всеми необходимыми сертификатами.
Производство оцилиндрованного бревна осуществляется на
современном высокоточном оборудовании, при этом производственные
мощности компании постоянно совершенствуются, в связи с чем улучшаются
технические и эксплуатационные характеристики пиломатериала и строений из
него.
Строительство дома из оцилиндрованного бревна и других
пиломатериалов осуществляется «под ключ» – все этапы строительства,
подготовительных и отделочных работ осуществляются сотрудниками
компании.
Строительство деревянных домов, коттеджей и бань осуществляется как
по типовым, так и по индивидуальным проектам.
Готовые стенокомплекты изготавливаются на собственном современном
34
оборудовании, гарантирующем герметичность готовых конструкций: все
стыковочные узлы, соединительные пазы, дверные и оконные проемы
изготавливаются при постоянном контроле их размера и формы – конструкция
готового строения отличается прочностью и надежностью.
Купить дом из оцилиндрованного бревна и других качественных
пиломатериалов, изготовленный профессиональными плотниками компании
«Пересвет», можно как в Москве, так и с доставкой в любой российский
регион. Сборка деревянного коттеджа, дома или бани осуществляется в
кратчайшие сроки с соблюдением всех технологических операций.
ООО «Пересвет» является малым предприятием, численность персонала
по состоянию на 01.01.2018 года составляет 38 человек. Организационная
структура компании представлена на рисунке 3.
Рисунок 3. Организационная структура ООО «Пересвет»
Для оценки основных показателей экономической деятельности ООО
«Пересвет» проанализированы показатели, представленные в таблице 1,
составленной с использованием Отчетов о финансовых результатах
(Приложения 1, 2) и внутренней отчетности организации.