22
организации. На величину прибыли организации оказывают влияние
множество разных факторов. Их разделяют на две группы:
1. Внешние факторы.
2. Внутренние факторы.
К внешним факторам относятся:
- инфляционные процессы;
- изменение структуры рынка;
- спрос на производимую организацией продукцию;
- покупательская способность населения;
- общие экономические и социальные условия и т. п.
К внутренним факторам можно отнести:
- изменение объемов производства;
- себестоимость продукции;
- политика ценообразования;
- качество и ассортимент продукции;
- эффективность использования ресурсов, которыми располагает
организация;
- учетная политика организации, в части оценки материально-
производственных запасов, в отношении признания доходов и расходов и так
далее.
Прибыль организации является показателем, который в полном
объеме показывает эффективность производства и оказывает стимулирующее
действие для дальнейшего ее развития. В росте прибыли заинтересована
как сама организация, так и государство. Получение организацией прибыли
по результатам деятельности повышает ее инвестиционную
привлекательность, способствует экономической заинтересованности
работников и служит основным источником социального и экономического
развития.
Рентабельность организации представляет собой относительный
показатель, который определяет уровень доходности бизнеса. Показатели
23
рентабельности характеризуют эффективность работы организации в
целом, отражают доходность различных направлений ее деятельности. Эти
показатели более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные
результаты работы организации, так как их величина показывает
соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.
К основным коэффициентам рентабельности можно отнести
следующие:
1. Рентабельность продаж.
2. Рентабельность затрат.
3. Рентабельность капитала и его частей.
Основной целью анализа прибыли и рентабельности организации
является разработка и принятие экономически обоснованных решений,
которые направлены на рост финансовых результатов организации и поиск
путей повышения эффективности деятельности.
В процессе анализа решаются основные задачи:
1. Постоянный контроль формирования финансовых результатов,
получения прибыли и ее распределения.
2. Определение влияния внешних и внутренних факторов на финансовые
результаты организации.
3. Поиск резервов и возможностей роста прибыли и рентабельности.
4. Разработка мероприятий, которые направлены на эффективное
использование резервов и возможностей повышения прибыли и
рентабельности.
5. Контроль выполнения разработанных мероприятий.
Организация с высокими показателями прибыли и рентабельности
имеет больше возможностей не только для текущей работы, но и для
расширения производства в перспективе, привлечения новых инвесторов и
кредиторов. Значение анализа прибыли и рентабельности организации
заключается в формировании информации для обоснования принимаемых
руководством решений, планирования деятельности, оценке и контроле
24
выполнения этих планов. Анализ этих показателей позволяет
повысить уровень планирования. Особая роль при этом отводится
выявлению резервов повышения эффективности производства, экономному
использованию ресурсов, внедрению достижений научно-технического
прогресса, предупреждению излишек затрат. Для эффективной работы
организации важно своевременно выявлять отклонения от плана, определять
их характер, следить за тенденциями развития процессов и явлений, которые
могут оказать влияние на показатели прибыли и рентабельности.
Положительные тенденции следует поддерживать, а при выявлении
отрицательных необходимо быстро разрабатывать мероприятия, которые
направлены на препятствие их развития.
Еще одним бухгалтерским отчетом, который необходимо
проанализировать в целях определения общей картины финансово-
хозяйственной деятельности организации, является Отчет об изменениях
капитала (форма №3).
Капитал представляет собой часть финансовых ресурсов, которые
авансированы и инвестированы в производство с целью получения
прибыли. Каждая организация обладает определенным капиталом, который
представляет собой совокупность материальных ценностей и денежных
средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав, необходимых
для осуществления финансово - хозяйственной деятельности.
Основываясь на экономической сущности капитала организации
можно выделить следующие характеристики капитала:
1. Капитал организации является основным фактором производства, он
объединяет все остальные факторы в единый производственный процесс.
2. Капитал характеризует финансовые ресурсы организации, которые
приносит прибыль.
3. Капитал является главным источником благосостояния его собственников.
4. Капитал организации выступает главным измерителем его рыночной
стоимости.
25
5. Динамика изменения капитала является важнейшим показателем
уровня эффективности работы организации.
Отчет об изменениях капитала раскрывает информацию о структуре и
движении капитала, а также о резервах, которые создает организация. По
функциональной принадлежности различают основной и оборотный
капитал. По источникам формирования средств выделяют собственный и
заемный капитал.
Собственный капитал выполняет следующие основные функции:
- поддержание безостановочной работы организации;
- обеспечение защиты интересов кредиторов и возмещение убытков;
- участие в распределении полученной чистой прибыли.
Собственный капитал включает в себя:
1. Располагаемый капитал.
2. Потенциальный капитал.
3. Временную переменную составляющую.
Располагаемый или имеющийся капитал является самым значимым
элементов собственного капитала. В его состав входят:
- инвестированный капитал;
- накопленный капитал;
- результаты переоценки основных средств, которые приводят к изменению
стоимости активов.
Инвестированный капитал представляет собой капитал, который
вложен собственниками и состоит из уставного капитала и части
добавочного капитала в виде эмиссионного дохода.
Накопленный капитал представляет собой капитал, который
сформирован за счет чистой прибыли. В него входят резервный капитал и
нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года.
Результаты переоценки основных средств отражаются как часть
добавочного капитала.
В процессе анализа отчета об изменениях капитала по соотношению и
26
динамике инвестиционного и накопленного капиталов дается
оценка деловой активности и эффективности деятельности организации.
Тенденция увеличения удельного веса накопленного капитала
свидетельствует о способности организации наращивать средства, которые
вложены в активы, что говорит о реальном росте ее финансовой
устойчивости. Снижение удельного веса накопленного капитала
сигнализирует о финансовой неустойчивости организации.
Потенциальный капитал представляет собой доходы будущих
периодов, поскольку его включение в состав располагаемого собственного
капитала произойдет после признания доходов и их отражения в
соответствующем периоде в составе финансового результата.
Временная переменная составляющая представляет собой резервы
предстоящих расходов. Они формируются в начале года и практически
полностью расходуются к концу года.
Заемный капитал – это капитал, полученный компанией от кредиторов на
определенный срок, подлежащий обязательному возврату.
К видам заемного капитала относятся:
- краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы;
- векселя;
- облигации;
- средства целевого финансирования.
Заемный капитал необходим в случае расширения предприятия, запуска
изготовления нового товара, внедрения новых технологий производства и
аналогичных целей, способствующих повышению прибыльности и
рентабельности предприятия.
В отчете об изменениях капитала показываются источники
пополнения отдельных элементов собственного капитала и направления их
расходования за отчетный период.
Размер уставного капитала может измениться в следующих случаях:
27
- выпуск дополнительных акций или уменьшение их количества;
- увеличение или уменьшение номинальной стоимости акций;
- преобразование организации.
Размер добавочного капитала может измениться в следующих случаях:
- в результате пересчета курса иностранных валют;
- в результате получения эмиссионного дохода;
- в результате направления части капитала на увеличение уставного
капитала;
- в результате погашения убытков, которые выявлены по итогам работы
организации за отчетный период.
Резервный капитал может измениться в следующих случаях:
- увеличиться в результате отчислений от чистой прибыли;
- уменьшиться после погашения убытков, которые выявлены по итогам
работы организации за год.
Основным источником пополнения капитала является прибыль.
Величина нераспределенной прибыли (убытка) зависит:
- от финансовых результатов за отчетный период;
- от размера выплачиваемых дивидендов;
- от размера отчислений в резервный фонд;
- от последствий реорганизации организации.
В процессе анализа движения собственного капитала выявляется
изменение его величины и всех его составляющих на конец отчетного
периода по сравнению с его началом. Для этого рассчитываются абсолютные
изменения капитала и темпы роста его показателей. Рассматривается, по
каким составляющим собственного капитала наблюдается наибольшее
увеличение или уменьшение, выявляются причины его изменения.
Кроме оценки изменения собственного капитала и его отдельных
частей рассчитываются показатели движения капитала:
1. Коэффициент поступления собственного капитала. Он показывает, какая
часть собственного капитала поступила за отчетный период.
28
2. Коэффициент использования собственного капитала. Он
показывает, какая часть собственного капитала, который имелся на начало
отчетного периода, была использована в процессе финансово-хозяйственной
деятельности организации.
Эти коэффициенты рассчитываются как по общей величине
собственного капитала, так и по его составляющим. Если коэффициент
поступления больше коэффициента использования это говорит о процессе
наращивания собственного капитала и является положительной тенденцией.
Отчет о движении денежных средств (форма №4) еще один источник
информации, отражающий финансово-хозяйственную деятельность
предприятия. Поэтому его анализ может дать дополнительную информацию
для оценки качества работы организации.
При анализе движения денежных средств организации используется
ряд понятий:
Денежные средства - это наличные средства в кассе и те средств на
счетах в банках, которыми организация может свободно распоряжаться.
Денежные эквиваленты - это краткосрочные высоколиквидные
финансовые вложения организации, которые легко обратимы в денежные
средства и незначительно подверженные риску изменения рыночной цены.
Денежный поток - это объем поступивших и выбывших денежных
средств за определенный период времени.
Положительный денежный поток - это поступление (приток) денежных
средств. Положительный чистый денежный поток говорит об увеличении
денежных средств организации
Отрицательный денежный поток - это выбытие (отток) денежных
средств. Отрицательный чистый денежный поток свидетельствует об
уменьшении денежных средств.
Чистый денежный поток - это разность между положительным и
отрицательным денежными потоками.
29
На практике известны два метода формирования и анализа
отчета о движении денежных средств:
1. Прямой метод.
2. Косвенный метод.
В основе прямого метода лежит использовании учетных данных об
оборотах по статьям денежных средств. Этот метод раскрывает информацию
о поступлении и расходование денежных средств по разным видам
деятельности организации. Прямой метод анализа денежных потоков
является наиболее простым. Можно выделить следующие направления его
анализа:
1. Горизонтальный анализ.
2. Вертикальный анализ.
3. Коэффициентный анализ.
Достоинством прямого метода является то, что при его
использовании мы получаем развернутую информацию об источниках
поступления и направлениях расходования денежных средств. Это
обстоятельство обеспечивает целостность картины финансовых потоков
организации.
Однако этот метод анализа движения денежных потоков имеет
недостаток: он не раскрывает взаимосвязи полученного конечного
финансового результата (чистой прибыли или убытка) и изменения
денежных средств организации. Расхождение между изменением денежных
средств и полученным финансовым результатом может возникнуть по
следующим причинам:
- финансовый результат, который отражен в Отчете о прибылях и убытках,
формируется в соответствии с тем, что расходы и доходы признаются в том
отчетном периоде, в котором они были начислены, не зависимо от реального
движения денежных средств;
- приобретение долгосрочных активов предполагает получение от них
доходов в течение длительного времени. Соответственно и расходы,
30
связанные с их приобретением будут распределены на весь период их
полезного использования;
- источником увеличения денежных средств не обязательно является
прибыль. В тоже время отток денежных средств не всегда уменьшает
финансовый результат;
- увеличение остатков по статьям оборотных активов приводит к
дополнительному расходу денежных средств, сокращение этих остатков
соответственно ведет к поступлению денежных средств.
Для выявления выше перечисленных причин используется косвенный
метод формирования и анализа Отчета о движении капитала. Этот метод
предполагает использование не только статей денежных средств, но и всех
остальных статей актива и пассива, изменение которых влияет на денежные
потоки организации. Для проведения анализа косвенным методом
используется информация Бухгалтерского баланса, главной книги,
Приложения к бухгалтерскому балансу. При косвенном методе анализа
конечный финансовый результат преобразуется в величину чистого
денежного потока от текущей деятельности организации при помощи ряда
корректировок.
Они выполняются в несколько этапов:
Этап 1. Устраняется влияние на чистый финансовый результат операций не
денежного характера (например, начисление амортизации по внеоборотным
средствам и их выбытие.) Для устранения двойного учета влияния одной
операции на денежные потоки, положительный финансовый результат
продажи внеоборотных активов показывается в форме № 4 со знаком «+», а
отрицательный показывается со знаком «-». Аналогичным образом в
разделе по текущей деятельности должны быть исключены и другие статьи
доходов и расходов, которые отражаются в составе инвестиционной
деятельности.
Этап 2. Выполняются корректировки с учетом изменений в статьях
оборотных активов и краткосрочных обязательств. Расчет предполагает
31
оценку изменений по каждой статье оборотных активов (кроме денежных
средств) и краткосрочных обязательств. Для расчета чистого денежного
потока по текущей деятельности увеличение оборотных активов
показывается со знаком «-», а их сокращение соответственно со знаком «+».
Косвенный метод анализа имеет ряд преимуществ:
1. Он позволяет раскрыть взаимосвязь полученного финансового результата
и изменения денежных средств.
2. Он выполняет контрольную функцию, так как позволяет оценить
уравновешенность показателей Бухгалтерского баланса, Отчета о прибылях и
убытках, Отчета о движении денежных средств.
3. Он дает возможность сформировать Отчет о движении денежных средств
без привлечения внутренних данных об оборотах по счетам денежных
средств. Оба метода широко используются при формировании и анализе
Отчета о движении денежных средств. В российской практике Отчет о
движении капитала для внешних пользователей формируется на основе
прямого метода, для внутреннего управления он формируется на основе
косвенного метода.
Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5) раскрывает и
детализирует отчетные данные, которые приведены в
Бухгалтерском балансе. Форма №5 позволяет более полно оценить
финансовое состояние организации, раскрыть ее инвестиционную политику.
Используя информацию, содержащуюся в Приложении к
бухгалтерскому балансу можно провести анализ состава, структуры,
динамики и технического состояния амортизируемого имущества
(нематериальных активов, основных средств, доходных вложений в
материальные ценности). Значительная часть накопленной амортизации по
отношению к активной части основных средств дает основание сделать
вывод, что у организации старые машины и оборудование, которые требуют
замены. Низкий коэффициент износа основных средств организации
позволяет использовать это имущество в качестве залога при получении