35
от покупателей за отгруженную продукцию, то в 2019г. их доля сократилась до
2,2% или 4 439 тыс. руб. Это связано с расширением деятельности предприятия
и отвлечения средств на формирование запасов, сумма которых увеличилась на
1 449 тыс. руб. или 33,5%. Корме того рост низколиквидных активов ведет к
оттоку денежных средств, их доля в структуре активов составила 2,2% или 4
439 тыс. руб. Так же из-за роста числа покупателей увеличилась доля
дебиторской задолженности. Она составила 52,2% в структуре активов или 11
927 тыс. руб.
Общая структура оборотных активов на конец 2019г. имеет следующий
вид: 81,1% – запасы, 52,2% – дебиторская задолженность, 2,2% – денежные
средства.
Анализируя источники ресурсов ООО «Трансметалл-Мордовия», можно
отметить, что основным источником финансирования предприятия с момента
создания является собственный капитал. На конец 2019г. его доля составила
93,1%, что говорит о полной финансовой независимости предприятия от
внешних инвесторов, а именно от поставщиков сырья и материалов.
Собственный капитал в этот период на 93% состоял из нераспределенной
прибыли и 0,1% - уставного капитала.
Краткосрочные обязательства включают только кредиторскую
задолженность. Доля кредиторской задолженности в структуре баланса за
2019г. сократилась с 15,6% до 6,9% на 8,7%. Заемные средства у организации
отсутствуют.
Правильность размещения имущества определяется соотношением
имущества предприятия с источниками его формирования. Внеоборотные
активы должны формироваться за счет собственного капитала (СК) и частично
за счет долгосрочных пассивов (ДП). Источниками покрытия оборотных
активов в рентабельных предприятиях являются собственный оборотный
капитал (СОК) и краткосрочные пассивы (КП). Материальные запасы
формируются за счет собственного оборотного капитал, краткосрочных
заемных средств (КЗС) и кредиторской задолженности (КЗ).
36
Анализ размещения имущества ООО «Трансметалл-Мордовия»
представлен в таблице 7.
Таблица 7
Размещение имущества ООО «Трансметалл-Мордовия»
за 2017г.-2019г.
Имущество
предприятия
Значение, тыс. руб.
Источники
финансиро
вания
Значение, тыс. руб.
2017г
2018г
2019г
2017г
2018г
2019г
1.Внеоборотные
активы
4 925
3 262
4 319
1. (СК-
СОС)+ДП
4 925
3 262
4 319
2. Оборотные
активы
8 429
16 692
18 551
2. СОС+КП
8 429
16 692
18 551
3.Материальные
запасы
3 145
4 594
6 131
3. СОС+КЗ+
КЗС
8 429
16 692
18 551
Как видно из таблицы 7 наблюдаются следующие соотношения:
1) BA = CK - COC + ДП – соответствие соблюдается;
2) ОА = СОС + КП– соответствие соблюдается;
3) МЗ = СОС + КЗ + КЗС – не соответствие соблюдается;
Суммы внеоборотных и оборотных активов равны источникам их
покрытия, что говорит о правильном размещении имущества. Несоответствие
произошло при формировании запасов. Их суммы намного меньше источников
их формирования, что указывает о неправильном использовании имущества
предприятия. Основными причинами несоответствия являются высокое
содержание кредиторской задолженности и низкая доля собственных
оборотных средств.
Из проведенного структурного анализа за три года видно, что
предприятие развивается и увеличивает свой потенциал. Отрицательным
моментом является то, что этот рост сопровождается ростом дебиторской
задолженности, запасов сырья и материалов. Если долги дебиторов носят
краткосрочный характер, то запасы являются низколиквидными активами и их
рост плохо влияет на платежеспособность предприятия ООО «Трансметалл-
Мордовия».
37
2.3. Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости
ООО «Трансметалл-Мордовия»
Далее, проведем оценку баланса предприятия с точки зрения его
ликвидности. Рассмотрим, как изменения состава и структуры имущества ООО
«Трансметалл-Мордовия» и источников его формирования повлияли на
состояние ликвидности баланса.
Группировка активов по степени ликвидности и группировка пассивов
по срочности погашения обязательств ООО «Трансметалл-Мордовия» за
2017г.-2019г. представлена в таблице 8.
Таблица 8
Группировка активов по степени ликвидности и
группировка пассивов по срочности погашения обязательств
ООО «Трансметалл-Мордовия» за 2017г.-2019г.
Актив / Пассив
Значение, тыс. руб.
2017г.
2018г.
2019г.
Актив
Денежные средства
2 835
4 932
493
Итого по группе 1 – Наиболее ликвидные активы
2 835
4 932
493
Дебиторская задолженность
2 449
7 166
11 927
Итого по группе 2 – Быстро реализуемые активы
2 449
7 166
11 927
Запасы
3 145
4 594
6 131
Итого по группе 3 – Медленно реализуемые
активы
3 145
4 594
6 131
Внеоборотные активы
4 925
3 262
4 319
Итого по группе 4 - Трудно реализуемые активы
4 925
3 262
4 319
Всего
13 354
19 954
22 870
Пассив
Кредиторская задолженность
327
3 122
1 581
Итого по группе 1 –
Наиболее срочные обязательства
327
3 122
1 581
Итого по группе 2 –
Краткосрочные обязательства
0
0
0
Итого по группе 3 –
Долгосрочные обязательства
0
0
0
Собственный капитал
13 027
16 832
21 289
Итого по группе 4 – Постоянные пассивы
13 027
16 832
21 289
Всего
13 354
19 954
22 870
По данным таблицы сделан вывод, что наиболее ликвидные активы за
2019г. составляют 493 тыс. руб., быстро реализуемые активы составляют за
2019г. – 11 927 тыс. руб., медленно реализуемые активы составляют за 2019г. –
6 131 тыс. руб., трудно реализуемые активы составляют за 2019г. – 4 319 тыс.
38
руб. Наиболее срочные обязательства составляют за 2019г. – 1 581 тыс. руб.,
краткосрочные обязательства отсутствуют, долгосрочные обязательства
отсутствуют, постоянные пассивы составляют за 2019г. – 21 289 тыс. руб.
В таблице 9 выведены излишки и недостачи по анализу ликвидности
бухгалтерского баланса.
Таблица 9
Анализ ликвидности баланса
ООО «Трансметалл-Мордовия» за 2017г.-2019г.
Неравенство
Платежный излишек (+)
или недостаток (–)
Соблюдается ли
неравенство
Определение ликвидности баланса за 2017г.
А1 > = П1
2 508
Неравенство соблюдается
А2 > = П2
2 449
Неравенство соблюдается
А3 > = П3
3 145
Неравенство соблюдается
А4 < = П4
8 102
Неравенство соблюдается
Вывод
Ликвидность абсолютная
Определение ликвидности баланса за 2018г.
А1 > = П1
1 810
Неравенство соблюдается
А2 > = П2
7 166
Неравенство соблюдается
А3 > = П3
4 594
Неравенство соблюдается
А4 < = П4
13 570
Неравенство соблюдается
Вывод
Ликвидность абсолютная
Определение ликвидности баланса за 2019г.
А1 > = П1
-1 088
Неравенство не соблюдается
А2 > = П2
11 927
Неравенство соблюдается
А3 > = П3
6 131
Неравенство соблюдается
А4 < = П4
16 970
Неравенство соблюдается
Вывод
Ликвидность текущая
Сравнительный анализ состояния активов и пассивов баланса ООО
«Трансметалл-Мордовия» отражен в таблице 13, по данным которой видно, что
в краткосрочном периоде предприятие испытывает нехватку средств за 2019г.
Несоблюдение условий по 1 группе говорит о том, что в момент
составления баланса компания не может быть признана платежеспособной, при
этом, даже при своевременном поступлении денежных средств от продаж и
платежей ООО «Трансметалл-Мордовия» не будет платежеспособной на
период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств
после даты составления баланса. Но данная ситуация не может
свидетельствовать о кризисе неплатежей учитывая, что в эту группу пассивов
включена вся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные
39
обязательства, которые, как правило, не предъявляются кредиторами к оплате
одновременно. Однако, в последующие года данная ситуация изменяется за
счет увеличения медленно-реализуемых активов.
Быстро реализуемые активы ООО «Трансметалл-Мордовия» превышают
краткосрочные пассивы, что свидетельствует о том, что компания может быть
платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с
кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит (А2>П2).
Как видно из приведенных данных, неравенство А4 < П4 соблюдается в
каждом из периодов, и свидетельствует о том, что стоимость
труднореализуемых активов меньше стоимости собственного капитала, а это, в
свою очередь, означает, что собственного капитала достаточно для пополнения
оборотных средств. Текущая ликвидность свидетельствует о
платежеспособности предприятия на ближайший промежуток времени.
Проведем оценку платежеспособности ООО «Трансметалл-Мордовия».
Оценка платежеспособности производится с помощью коэффициентов
ликвидности, которые отражают возможность предприятия погасить
краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных
средств, а также, группировки активов и пассивов.
Анализ коэффициентов платежеспособности ООО «Трансметалл-
Мордовия» представлен в таблице 10.
Таблица 10
Анализ показателей платежеспособности
ООО «Трансметалл-Мордовия» за 2017г.-2019г.
Показатель
Нормати
вное
значение
Значение
Изменение
(-,+)
2017г.
2018г.
2019г.
2018/
2017
2019/
2018
Коэффициент
абсолютной ликвидности
0,2 – 0,5
8,7
1,6
0,3
-7,1
-1,3
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
0,7 - 1
16,2
3,9
7,9
-12,3
4,0
Коэффициент текущей
(общей) ликвидности
2 и выше
25,8
5,3
11,7
-20,4
6,4
По данным таблицы 10 сделан вывод:
40
1) Коэффициент абсолютной ликвидности за 2019г. составляет 0,3, что
входит в рамки нормативного значения. Нижнее значение коэффициент
абсолютной ликвидности составляет 0,2. Компании достаточно иметь сумму
абсолютных активов, составляющую 20% от величины текущих обязательств.
Остальные средства могут быть размещены на срочных банковских счетах,
направлены в реальные или финансовые инвестиции.
Данный коэффициент за 2017г.-2018г. выше номы, что указывает на
отклонения в структуре капитала, нерациональное применение
высоколиквидных активов, потребность в изучении использования капитала
ООО «Трансметалл-Мордовия».
2) Коэффициент промежуточной ликвидности за 2017г.-2019г. больше 1,
что означает платежеспособность предприятия, улучшается, ускоряется
оборачиваемость собственных средств, вложенных в запасы.
При этом следует отметить, что чрезмерное увеличение промежуточной
платежеспособности (> 3) снижает рентабельность предприятия (бизнеса).
Снижение прибыльности отражается в снижении конкурентоспособности и
инвестиционной привлекательности в долгосрочной перспективе. Значение
данного коэффициента больше 3 показывает нерациональную структуру
капитала организации, увеличение объема денежных средств,
незадействованных в организационно-хозяйственной деятельности.
3) Коэффициент отражает способность компании погашать текущие
(краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем
показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия.
Нормальным считается значение коэффициента 2 и более (это значение
наиболее часто используется в российских нормативных актах; в мировой
практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли).
Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что
предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение
более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Коэффициент текущей ликвидности за 2019г. показывает, что 11,7
41
рублей текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности за 2017г.-2019г. свидетельствует о
нерациональной структуре капитала ООО «Трансметалл-Мордовия».
Основные показатели устойчивости анализируемого предприятия
приведены в таблице 11.
Таблица 11
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
ООО «Трансметалл-Мордовия» за 2017г.-2019г.
Показатель
Нормати
вное
значение
Значение
Изменение
(-,+)
2017г.
2018г.
2019г.
2018/
2017
2019/
2018
Коэффициент
автономии
0,5 и
выше
0,98
0,84
0,93
-0,13
0,09
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,75 -
0,90
0,98
0,84
0,93
-0,13
0,09
Коэффициент
соотношения заемного и
собственного капитала
1,5 и
ниже
0
0
0
0
0
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
0,1 и
выше
0,96
0,81
0,91
-0,15
0,10
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
0,5 и
выше
0,62
0,81
0,80
0,18
-0,01
По данным таблицы видно, что все показатели, характеризующие
финансовую устойчивость предприятия, соответствуют нормативным
значениям на протяжении всех трех лет.
Коэффициент автономии за 2019г. показывает долю 93% активов
организации, которые покрываются за счет собственного капитала
(обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля
7% активов покрывается за счет заемных средств. Чем выше значение
коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги
за счет собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее
предприятие. Нормативное ограничение коэффициента больше 0.5.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что 93% активов
финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников
42
финансирования, которые организация может использовать в своей
деятельности длительное время. Рекомендуемое же значение не менее 0.75.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
показывает, что организация независима от внешних займов.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает
0,91 (91%) оборотных активов организации, финансируются за счет
собственных средств. Нормативное значение данного коэффициента составляет
0,1 (10%). В данном случае, коэффициент обеспеченности собственными
средствами за 2017г.-2019г. имеет значение более 0.1 (10%), следовательно,
структура баланса компании признается удовлетворительной. Увеличение
коэффициента обеспеченности собственными средствами за 2019г. говорит о
росте собственного капитала, снижается кредиторская задолженность, растет
число платежеспособных покупателей.
Коэффициент маневренности собственного капитала (аналог:
коэффициент маневренности) – показывает финансовую устойчивость и
отражает долю собственных средств, используемых для финансирования
деятельности предприятия. Данный показатель отражает долю собственных
оборотных средств в структуре собственного капитала. Значение коэффициента
маневренности от 0,3 до 0,6 - это среднее значение. Оно обозначает
нормальную платежеспособность, относительную независимость компании от
сторонних средств. Значение коэффициента маневренности больше 0,6
обозначает высокий уровень платежеспособности, независимость фирмы.
Коэффициент маневренности собственного капитала за 2019г. составляет 0,8.
Чем выше коэффициент маневренности, тем выше платежеспособность
организации.
Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия
является оценка степени независимости от заемных источников
финансирования. Для оценки текущей финансовой устойчивости с
использованием абсолютных показателей применяют методику оценки
достаточности источников финансирования для формирования запасов.
43
Результаты расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости
ООО «Трансметалл-Мордовия» представлены в таблице 12.
Таблица 12
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
ООО «Трансметалл-Мордовия» за 2017г.-2019г.
Показатель
Значение показателя
2017г.
2018г.
2019г.
1. Собственный капитал
13 027
16 832
21 289
2. Внеоборотные активы
4 925
3 262
4 319
3. Собственные оборотные
активы
8 102
13 570
16 970
4. Долгосрочные кредиты /
займы
0
0
0
5. Долгосрочные источники
формирования запасов
8 102
13 570
16 970
6. Краткосрочные
кредиты/займы
0
0
0
7. Общая величина основных
источников формирования
запасов
8 102
13 570
16 970
8. Общая величина запасов
3 145
4 594
6 131
9. Излишек (+ ) или недостаток
(-) собственных оборотных
средств
4 957
8 976
10 839
10. Излишек (+ ) или
недостаток (-) долгосрочных
источников
4 957
8 976
10 839
11. Излишек (+ ) или
недостаток (-) общей величины
основных средств
4 957
8 976
10 839
Трехкомпонентный показатель
типа финансовой ситуации
( 1, 1, 1)
( 1, 1, 1)
( 1, 1, 1)
Собственный оборотный капитал предприятия демонстрирует
положительную динамику. За период с 2017г.-2019г. его общая сумма выросла
на 8 262 тыс. руб. или на 63,4%. При этом, на протяжении всего периода
исследования у предприятия отмечается достаток собственного оборотного
капитала. Основным источников формирования запасов на предприятие
является собственный капитал.
Тип финансовой устойчивости ООО «Трансметалл-Мордовия»
абсолютная финансовая устойчивость. Абсолютная финансовая устойчивость
ООО «Трансметалл-Мордовия» характеризуется тем, что все запасы
предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е.
44
организация не зависит от внешних кредиторов. Абсолютная устойчивость
финансового положения определяется тем, что предприятие имеет высокую
платежеспособность и не зависит от кредиторов, так как запасы и затраты
полностью покрываются собственными оборотными средствами: имеется
излишек собственных оборотных средств или равенство величин. Такая
ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике
встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную,
так как предприятие не использует внешние источники финансирования в
своей хозяйственной деятельности.
В целом можно отметить независимость предприятия от внешних
источников финансирования, при том, что ООО «Трансметалл-Мордовия»
достаточно обеспечено собственными средствами. Проблемой предприятия
можно назвать снижение возможности самостоятельно обеспечивать
формирование запасов и затрат, о чем свидетельствует общее снижение
показателя маневренности. Хотя, как показывает динамика показателей, за три
года отмечается укрепление финансовой устойчивости.
Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной
деятельности производится на основании оценки деловой активности
организации. Деловая активность – это реальное проявление действий,
заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе. Анализ
деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно организация
использует свои средства. К показателям, характеризующим деловую
активность, относятся коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.
Для оценки эффективности использования средств предприятия,
определим их влияние на финансовые результаты предприятия по группам
рентабельности, на основе расчета коэффициентов. Коэффициенты
рентабельности показывают соотношение между затратами предприятия на
активы и отдачей от них в виде прибыли.
Анализ показателей рентабельности ООО «Трансметалл-Мордовия»
представлен в таблице 13.