51
Рисунок 3.3. Динамика показателей излишка или недостатка
источников финансирования запасов
Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки
зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость
является наиболее желательной для организации.
Обобщая выше проведенный анализ финансовой устойчивости ООО
«Форте», можно отметить, что финансирование деятельности осуществляется
в основном за счет заемных средств. Так как величина собственного капитала
является отрицательной из-за большой величины непокрытого убытка.
Проведенные расчеты свидетельствуют о том, что по отношению к
формированию оборотных активов ООО «Форте» в 2016 году применялся
умеренный (или компромиссный) подход к финансированию оборотных
активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного
капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то
время как за счет краткосрочного заемного капитала – весь объем переменной
-48018019
-52838862
-53145064
-19982894
31932092
28902881
55758265
52957067
42060440
-60000000
-40000000
-20000000
0
20000000
40000000
60000000
80000000
2014 2015 2016
Тыс. руб.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств и долгосрочных кредитов и займов
Излишек (+) или недостаток (-) основных источников покрытия запасов
52
их части. Такая модель (тип политики) финансирования оборотных активов
обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости организации и
рентабельность использования собственного капитала, приближенную к
среднерыночной норме прибыли на капитал.
Также, на протяжении 2015-2016 гг. наблюдается нормальный тип
финансовой устойчивости. В этой ситуации организация использует для
покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и
долгосрочные привлеченные средства.
Исходя из результатов анализа, можно отметить, что для улучшения
показателей финансовой устойчивости необходимо больше внимания уделять
повышению результатов деятельности, так как именно огромная величина
непокрытого убытка спровоцировала зависимость организации от
долгосрочных заемных средств финансирования, а также необходимо
предпринять меры по уменьшению величины дебиторской задолженности и
оптимизации величины запасов. Именно этому и посвятим следующую
структурную часть работы.
3.2 Рекомендации по улучшению финансового состояния ООО
«Форте»
Сделав анализ финансовой устойчивости ООО «Форте», мы можем
сказать, что собственные оборотные средства не достаточны для
самостоятельного производства продукции, поэтому оно прибегает к заемным
средствам. Исходя из результатов анализа можно сказать, что большинство
показателей финансовой устойчивости не превышают своих минимальных
значений, а это значит, что предприятию нужны дополнительные резервы, с
помощью которых оно увеличит собственный капитал и уменьшит заемный
капитал. Главным условием обеспечения финансовой устойчивости послужит
увеличение объема продаж, который в дальнейшем поможет покрыть текущие
затраты, сформировав необходимую величину прибыли.
53
В данных условиях предполагается использовать следующую
программу мероприятий для удержания показателей финансовой
деятельности на прежнем уровне или даже улучшить их
30
:
1. Основой финансовой стратегии должна быть политика увеличения
собственных оборотных средств (особенно в части наиболее ликвидных
активов) в целях повышения платежеспособности и финансовой
устойчивости, так как в организации присутствует тенденция утраты
финансовой устойчивости;
2. Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью
предполагает выполнение следующих задач:
‒ разработка формализованных принципов оценки кредитоспособности
клиентов;
‒ контроль состояния расчетов с покупателями и подрядчиками, в
частности, применение общепринятых штрафных санкций;
‒ ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности путем
увеличения объема продаж (выручки).
3. Оптимизация структуры капитала обуславливает постановку и
достижение следующих целей:
‒ пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и
внешних источников;
‒ достижение высокого уровня рентабельности собственного капитала
путем получения достаточного уровня чистой прибыли.
Одной из главных задач функционирования любой организации
является максимизация уровня рентабельности собственного капитала при
заданном уровне финансового риска, которая реализуется различными
30
Макарова К. И. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО ЛК «Туймаада-Лизинг»
[Текст] / К. И. Макарова, Т. В. Кемадингар // Экономика и управление: проблемы, тенденции, перспективы
развития : материалы III Междунар. науч.-практ. конф. (Чебоксары, 6 июля 2016 г.) / редкол.: О. Н. Широков
[и др.]. — Чебоксары: ЦНС «Интерактив плюс», 2016. — С. 181–187
54
методами. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является
«финансовый леверидж»
31
:
‒ ускорение оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате
чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота
‒ анализ политики управления собственным капиталом, а также
политики привлечения заемных средств. В качестве мер по устранению
выявленной проблемы могут выступать снижение кредитной зависимости и
увеличение нераспределенной прибыли организации, которая косвенно
повлияет на структуру пассивов (в частности, на долю заемных средств в
валюте баланса). Для разработки и реализации мероприятий по оптимизации
и сокращению расходов можно предложить передачу в долгосрочную аренду,
консервацию и списание ненужных, лишних, неиспользуемых зданий, машин,
оборудования.
4. Снижение издержек производства, как наиболее эффективный способ
увеличения прибыли. Снизить издержки производства можно за счет
экономии энергоресурсов, эффективного использования тары и др.
5. Обеспечение производства достаточным количеством запасов. Это
благоприятно скажется на деятельности компании в долгосрочной
перспективе, т.к. наличие резервов способствует усилению устойчивости
Компании при агрессивных внешних факторах.
6. Управление заемным капиталом.
7. Разработка мероприятий по получению достаточного уровня чистой
прибыли для обеспечения финансовой устойчивости организации.
Главная цель управления прибылью – максимизация благосостояния
собственников в текущем и перспективном периодах, а, следовательно, это
означает обеспечение выполнение следующих задач:
31
Макарова К. И. Анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ОАО ЛК «Туймаада-Лизинг»
[Текст] / К. И. Макарова, Т. В. Кемадингар // Экономика и управление: проблемы, тенденции, перспективы
развития : материалы III Междунар. науч.-практ. конф. (Чебоксары, 6 июля 2016 г.) / редкол.: О. Н. Широков
[и др.]. — Чебоксары: ЦНС «Интерактив плюс», 2016. — С. 181–187
55
‒ рост рентабельности, достаточный для инвестирования в
капстроительство и пополнения собственных оборотных средств;
‒ соблюдение максимальной пропорциональности между уровнем
формируемой прибыли и допустимым уровнем риска;
‒ сохранение высокого качества формируемой прибыли;
‒ внедрение эффективных программ участия персонала в распределении
прибыли;
‒ сокращение коммерческих расходов;
‒ эффективное использование имеющихся ресурсов.
Таким образом, можно выделить следующие пути повышения
финансовой устойчивости организации – увеличение собственных средств,
управление дебиторской задолженностью, оптимизация структуры капитала,
снижение издержек, обеспечение запасом, управление заемным капиталом.
При правильной политики организации в данных областях, она будет
эффективно функционировать и развиваться, что положительно скажется на
ее финансовых результатах. А именно:
1. Факторинг приобрел популярность, как простой и доступный
механизм кредитования. Услуга предназначена для пополнения оборотных
средств предприятия, то есть обеспечения поступления денежных средств
сразу после поставки товара, не дожидаясь окончания срока отсрочки платежа.
При оформлении факторинга отступается денежное требование, в расчет
за которое передаются деньги, и такое отступление осуществляется за плату.
Нормы об обеспечительной уступке включены законодателем в гл. 43 ГК РФ,
а не в гл. 23 ГК РФ, посвященную обеспечению исполнения обязательств
32
:
Как раз факторинговые операции в России заключаются, зачастую, в
следующих этапах:
- отгрузка продукции покупателю;
- создание заявки на проведение операции финансирования;
32
Андреева А.В., Смирнова Е.А., Пацук О.В. Перспективы развития факторинга в России // Актуальные
вопросы экономических наук. 2015. № 2. С. 139-143
56
- совершение выплаты в размере 90% от суммы поставки в течение
одного банковского дня;
- произведение оплаты поставленной продукции;
- выплата остатка средств (10% суммы, указанной в накладной) после
оплаты покупателем за вычетом комиссии.
ООО «Форте» воспользуется услугой ПАО «Сбербанк» факторинг,
благодаря которой сможет сократить дебиторскую задолженность на 6000000
тыс. руб. Банк финансирует 90% от суммы поставки. Ставка – 15% годовых,
дополнительные платежи – комиссия за обработку счета-фактуры в размере 50
рублей за штуку.
После обработки счета-фактуры компания получит от банка:
6000000*0,9= 5400000 тыс. рублей.
Ставки по факторингу достаточно высоки. Однако, возможность
использовать средства от клиента уже сегодня, не дожидаясь оплаты в конце
срока отсрочки, с лихвой компенсируют небольшую переплату за короткий
срок использования средств фактора.
Комиссия за использование факторинговых средств будет зависеть от
дней просрочки:
(6000000*0,9*0,15)/365=219,2 тыс. руб. в день.
Итоговая переплата по поставке: 219,2+0,050=219,25 тыс. руб.
После того, как дебитор перечислит в банк долг, фактор вернет на счет
продавцу разность суммы поставки, полученной суммы по факторингу и
комиссии, эквивалентной сумме дней просрочки.
Следующий большой блок проблем, связанных с управлением
дебиторской задолженностью, – разработка отдельных параметров кредитной
политики предприятия. Понятно, что результаты анализа состояния
дебиторской задолженности используются и в этом процессе.
Процесс управления дебиторской задолженностью невозможен без
кредитной политики. Кредитная политика должна приниматься на год, по
57
истечении которого уточняются цели и задачи, принятые стандарты, подходы
и условия.
В условиях ООО «Форте», целесообразно сократить период инкассации
дебиторской задолженности с 229 дней в 2016 г.
(365/(55661747/34941235)=229 ) до 150-160 дней, что позволит сократить
величину дебиторской задолженности .
Тогда, прогнозную дебиторскую задолженность, взысканную с
покупателей и заказчиков на конец планового периода, найдем по следующей
формуле:
ДЗ
пл
= ДЗ
факт 2016
– ДЗ
факт 2016
х 23%, (3.1)
Где ДЗ
пл
- плановая дебиторская задолженность;
ДЗ
факт 2016
- фактическая дебиторская задолженность на конец 2016 года.
ДЗ
пл
= 34941235 – 34941235 х 23% = 26904750,95тыс. руб.
Тогда у организации появится возможность погасить часть
кредиторской задолженности перед поставщиками на сумму:
КЗ
ДЗ
= 34941235 х 23% = 8036484,1 тыс. руб.
2. Благодаря применению ведущих методов оперативного учета и
контроля производственных запасов ООО «Форте» сможет сократить
величину запасов.
Идеальная система управления запасами предполагает, что необходимое
количество товара (сырье или материалы) появляется на складе тогда, когда
оно нужно, и при оптимальных затратах на закупку, перемещение и хранение
запасов.
При этом, следует отметить, что в большинстве систем управления
запасами применяется метод АВС, согласно которому запасы делятся на три
58
категории в зависимости от их удельной стоимости. Метод ABC является
весьма удобным для контроля над денежными средствами,
иммобилизованными в запасах.
Если АВС-анализ позволяет оценить вклад каждого вида запасов в
производственный процесс, то XYZ-анализ оценивает изменение спроса на
определенные виды запасов и его нестабильность
33
.
При помощи инвентаризации определяют отклонения от учетных
данных: либо неучтенные ценности, либо потери, недостачи, хищения.
Инвентаризация тем самым способствует сохранности производственных
запасов, контролю за их использованием, установлению полноты и
достоверности учетной информации
34
.
Рассмотрев и проанализировав условия сотрудничества со своими
поставщиками, а также благодаря определению приоритетности
формирования запасов того или иного материала ООО «Форте» сможет
сократить период между поставками запасов с 24 дней
(365/(55661747/3706536)) до 17 дней, тем самым уменьшив саму величину
запасов на 1111960,8 тыс. руб. (306536-55661747*17/365).
Тогда у организации появится возможность погасить часть
кредиторской задолженности перед поставщиками на сумму:
КЗ
З
= 3706536 х 30% = 1111960,8 тыс. руб.
При этом, общее уменьшение величины краткосрочной кредиторской
задолженности составит:
КЗ
пл
= КЗ
факт 2016
- КЗ
ДЗ
- КЗ
З
(3.3)
33
Макаренко, И.В. Abc-xyz-анализ как инструмент оптимизации производственных запасов
в организации. // Труды БГТУ, 2014. - № 7. - С. 178-181.
34
Бородина В.В. Инвентаризация в бухгалтерском учете: Учебно-практическое пособие. //
М.: ОАО «Издательский дом “Городец”», 2015. - С.320.
59
КЗ
пл
= 13157559 8036484,1- 1111960,8 = 4009114 тыс. руб.
3. Благодаря расширению рынка сбыта ООО «Форте» сможет увеличить
объем реализации продукции на 10%. Основными способами увеличения
объемов продаж будут следующие мероприятия:
- увеличение объема продаж существующим клиентам;
- изменение тарифной политики;
- использование интернет-ресурсов для продвижения услуг;
- рассылка предложений потенциальным покупателям;
- создание сайта для коммерческих продаж;
- использование каналов продвижения;
- определение перспективных направлений;
- предложение сгорающих скидок.
Тогда, прогнозную величину выручки от реализации, полученную от
расширения сбыта на конец планового периода, найдем по следующей
формуле:
В
пл
= В
факт 2016
+ В
факт 2016
х 10%, (3.4)
Где В
пл
- плановая величина выручки от реализации;
В
факт 2016
- фактическая величина выручки от реализации на конец 2016
года.
В
пл
= 55661747 + 55661747 х 10% = 61227921,7 тыс. руб.
4. Благодаря и поиску альтернативных материалов и поставщиков ООО
«Форте» сможет сократить себестоимость продаж на 3%.
Тогда, прогнозную величину себестоимости реализованной продукции
на конец планового периода, найдем по следующей формуле:
С
пл
= С
факт 2016
- С
факт 2016
х 3%, (3.5)
60
Где С
пл
- плановая величина себестоимости;
С
факт 2016
- фактическая величина себестоимости на конец 2016 года.
С
пл
= 53989807 + 53989807 х 3% = 52370112,79 тыс. руб.
Таким образом, все выше рассмотренное приведет к изменению
финансового результата при других неизменных условиях. Плановый объем
финансовых результатов можно увидеть в таблице 3.8.
Таблица 3.8
Плановые показатель результатов деятельности ООО
«Форте»
Показатели
Период
Отклонения
2016 г.
Плановый
+,-
%
1. Выручка (2110 стр. ф 2), тыс.
руб.
55661747
61227921,7
5566174,7
10,00
2. Себестоимость продаж (2120
стр. ф 2), тыс. руб.
53989807
52370112,79
-1619694,21
-3,00
3. Прибыль (убыток) от продаж
(2200 стр. ф.2), тыс. руб.
1671940
8857808,91
7185868,91
429,79
4. Рентабельность продаж
(3/2х100%), %
3,10
16,91
13,82
446,18
5. Чистая прибыль (убыток)
(стр. 2400 ф. 2), тыс. руб.
589728
7086247,128
6496519,128
1101,61
6. Чистая рентабельность
продаж (5/1 х 100%), %
1,06
11,57
10,51
992,38
7. Затраты на 1 руб. выручки
(2/1), руб.
0,97
0,86
-0,11
-11,82
Данные таблицы 3.8 показывают, что благодаря увеличению объема
реализации и сокращению себестоимости продаж, прибыль от продаж
увеличится на 7185868,91 тыс. руб. или в 4 раза, что привело к увеличению
чистой прибыли на 6496519,13 тыс. руб. или в 11 раз, тем самым уменьшив
величину непокрытых убытков на 7086247,13 тыс.руб.