41
Учитывая отмеченные нежелательные темпы роста издержек
предприятия, чистая прибыль предприятия уменьшилась с 2301357 тыс. руб. до
589728 тыс. руб., т.е. на 21711629 тыс. руб. или на 97,36%, но в целом
деятельность является прибыльной (рис. 2.8).
Рисунок 2.8. Динамика чистой прибыли ООО «Форте»
Учитывая результаты проведенного анализа можно отметить, что
руководству предприятия необходимо уделять больше внимания управлению
формирования выручки и себестоимости. Для этого необходимо улучшить
взаимоотношение с поставщиками и потребителями с целью получения более
льготного для себя соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.
В финансовой сфере необходимо приложить максимум усилий для поиска
выгодных источников краткосрочного финансирования, если не удастся
добиться условий льготного кредитования со стороны поставщика
На основе результатов анализа руководство предприятия может сделать
следующие рекомендации. Экономическим службам предприятия принять
срочные меры по усилению контроля над издержками предприятия.
Не допустить в следующем году снижения доли валовой прибыли в
выручке. Сохранить положительную тенденцию увеличения этого значения.
22301357
18426422
589728
0
5000000
10000000
15000000
20000000
25000000
2014 2015 2016
42
ГЛАВА 3. ОПТИМИЗАЦИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ОРГАНИЗАЦИИ НА ОСНОВЕ АНАЛИЗА БУХГАЛТЕРСКОЙ
ОТЧЕТНОСТИ ООО «ФОРТЕ»
3.1. Оценка финансового состояния организации по данным
бухгалтерской отчетности ООО «Форте»
В первую очередь проанализируем ликвидность ООО «Форте». Для
этого прежде всего, сгруппируем активы и пассивы организации, чтобы
исследовать ликвидность баланса организации, то есть способность
хозяйствующего субъекта погасить свою задолженность за счет имеющихся
активов (табл. 3.1).
Таблица 3.1
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и
обязательств ООО «Форте» по сроку погашения 2014-2016 гг.,
тыс. руб.
Наименование
показателя
Методика
расчета
2014
2015
2016
Наиболее ликвидные
активы (А1)
1250+1240
17072316
20015152
6772451
Быстро реализуемые
активы (А2)
1230
38467041
32699634
34941235
Медленно
реализуемые активы
(А3)
1210+1220+1260
2717317
3085606
4053290
Труднореализуемые
активы (А4)
1100
26115379
37161986
37748786
Наиболее срочные
обязательства (П1)
1520
24527960
19696029
12138346
Краткосрочные
пассивы (П2)
1500-1520-1530
51210199
1328946
1019213
Долгосрочные
пассивы (П3)
1400
28035125
84770954
82047945
Собственный капитал
организации (П4)
1300+1530
-19401231
-12833551
-11689742
Исходя из данных полученных при расчетах в табл.3.1 составим баланс
ликвидности организации (табл. 3.2).
Таблица 3.2
43
Анализ ликвидности баланса ООО «Форте», тыс. руб.
Активы
Платежный излишек или недостаток
2014
2015
2016
А1-П1
-7455644
319123
-5365895
А2-П2
-12743158
31370688
33922022
А3-П3
-25317808
-81685348
-77994655
А4-П4
45516610
49995537
49438528
Сравнение наиболее ликвидных средств (А1) и быстро реализуемых
активов (А2) с наиболее срочными обязательствами (П1) и краткосрочными
пассивами (П2) позволяет оценить текущую ликвидность. Сравнение же
активов, медленно реализуются, с долгосрочными и постоянными пассивами
отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует
о платежеспособности (или неплатежеспособности) организации на
ближайший промежуток времени до момента, который рассматривается.
Перспективная ликвидность является прогнозом платежеспособности на
основании сравнения будущих поступлений и платежей.
Невыполнение всех неравенств в 2014 году свидетельствует о
неликвидной структуре баланса организации, в 2016 г., из всех правил,
выполняется лишь третьего неравенства свидетельствуют о том, что
ликвидность баланса не может быть абсолютной. В свою очередь,
невыполнение четвертого неравенства в 2014-2016 гг. свидетельствует о
несоблюдении организацией минимального условия финансовой
устойчивости, наличия собственных оборотных средств.
Также стоит отметить, что невыполнение первого неравенства
обусловлено двумя причинами: во-первых, нецелесообразностью при высокой
инфляции удерживать в составе активов значительную долю
высоколиквидных активов, то есть денег и краткосрочных ценных бумаг (со
сроком погашения до одного года), так как они обесцениваются в первую
очередь. Поэтому есть смысл переводить их в другие, более защищены от
44
влияния инфляции виды активов, то есть запасы сырья, материалов топлива, в
оборудование, здания и сооружения; во-вторых, в условиях высокой
инфляции организации невыгодно своевременно погашать кредиторскую
задолженность, так как за счет нее возникает косвенное
Используя данные табл. 3.1 проведем анализ ликвидности.
Таблица 3.3
Анализ коэффициентов ликвидности ООО «Форте»
Наименование показателя
Методика
расчета
Период
Отклонение за
период
2014
2015
2016
2015-
2014 гг.
2016-
2015 гг.
Коэффициент текущей
(общей) ликвидности
1200/(1500-
1530)
0,769
2,654
3,478
1,885
0,824
Коэффициент быстрой
(промежуточной)
ликвидности
(А1+А2) /
(1500-1530)
0,733
2,507
3,170
1,774
0,663
Коэффициент абсолютной
ликвидности
А1/(1500-
1530)
0,225
0,952
0,515
0,727
-0,437
Анализируя данные табл.3.3 можно сделать вывод, что относительные
показатели ликвидности достаточно высокие и соответствуют нормативным
значения, причиной чего является незначительное значение краткосрочных
обязательств. Таким образом, полученные результаты свидетельствуют о том,
что показатель текущей, быстрой и абсолютной ликвидности значительно
превышают нормативные значения в 2016 г. Т.е., у организации достаточно
имущества, чтоб отвечать по своей краткосрочной задолженности.
Рассмотрев структуру имущества и источников его формирования,
целесообразно проверить правило финансирования и балансирования. Суть
которого заключается в том, что предметы имущества, долговременно
находящиеся в распоряжении организации, должны финансироваться из
долгосрочных источников, т. е. из собственного капитала или из собственного
45
и долгосрочного заемного капитала (горизонтальная структура баланса) (табл.
3.4).
Таблица 3.4
Правило финансирования активов ООО «Форте»
Показатель
На 31.12
2014
2015
2016
1. Собственный капитал, тыс. руб.
-19404231
-12833551
-11689742
2. Внеоборотные активы, тыс.руб.
26115379
37161986
37748786
3. Заемный капитал долгосрочный,
тыс. руб.
28035125
84770954
82047945
4. Заемный капитал
краткосрочный, тыс. руб.
75741159
21024975
13157559
5. Валюта баланса, тыс. руб.
84372053
92962378
83515762
6. Оборотные активы, тыс. руб.
58256674
55800392
45766976
7. Денежные средства, тыс. руб.
1799925
4203643
493975
8. Краткосрочные финансовые
вложения, тыс. руб.
15272391
15811509
6278476
9. Запасы, тыс. руб.
2498409
2843325
3706536
СК > ВНА
-19404231<
26115379
-12833551<
37161986
-11689742<
37748786
СК + ЗКД > ВНА + ПЗ
8630894<
101856538
71937403>
58186961
70358203>
50906345
Анализируя данные табл. 3.4 можно отметить, что в организации на
протяжении 2014-2016гг. наблюдалось не соблюдение первого правила
финансирования, а также в 2014 г. не соблюдалось и второе правило, но в 2015-
2016 гг. ситуация изменилась в лучшую сторону, а именно второе правило
было выполнено.
Соотношение предметов имущества, долговременно находящиеся в
распоряжении организации, долгосрочных источников их финансирования
можно увидеть на рис. 3.1.
46
Рисунок 3.1. Соотношение предметов имущества,
долговременно находящиеся в распоряжении организации,
долгосрочных источников их финансирования
Исходя из проведенного анализа, что по отношению к формированию
оборотных активов ООО «Форте» в 2016 году применялся умеренный (или
компромиссный) подход к финансированию оборотных активов предполагает,
что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна
финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет
краткосрочного заемного капитала – весь объем переменной их части. Такая
модель (тип политики) финансирования оборотных активов обеспечивает
приемлемый уровень финансовой устойчивости организации и
рентабельность использования собственного капитала, приближенную к
среднерыночной норме прибыли на капитал.
Дальше целесообразно провести анализ финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость организации служит залогом ее выживаемости и
основой стабильности и характеризует такое состояние финансов, которое
гарантирует ее постоянную платежеспособность.
8630894
71937403
70358203
101856538
58186961
50906345
0
20000000
40000000
60000000
80000000
100000000
120000000
2014 2015 2016
Тыс. руб.
СК + ЗКД ВНА + ПЗ
47
Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении
между отдельными видами активов организации и источниками их
финансирования. Обобщим выше обусловлено в таблице 3.5.
Таблица 3.5
Показатели собственных оборотных средств
Наименование
показателя
Методика
расчета
Период
Отклонение за период
2014
2015
2016
2014-2015
2015-2016
СОС 1
(рассчитан без
учета
долгосрочных
и
краткосрочных
пассивов)
1300+
1530-1100
-45516610
-49995537
-49438528
-4478927
557009
СОС 2 (чистый
оборотный
капитал)
1300+
1400+
1530-1100
-17481485
34775417
32609417
52256902
-2166000
СОС 3
(рассчитанные
с учетом как
долгосрочных
пассивов, так и
краткосрочной
задолженности
по кредитам и
займам)
1300+
1400+
1530-
1100+
1510
32015446
35085951
32840995
3070505
-2244956
Нормальным считается положительное значение показателя СОС, т.е.
ситуация, когда оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.
По сути, показатель СОС схож с коэффициентом текущей ликвидности с той
лишь разницей, что последний считается как отношение двух составляющих
формулу факторов.
Отрицательный показатель собственных оборотных средств крайне
негативно характеризует финансовое положение организации.
Анализируя данные таблицы 3.5, можно отметить, что у организации
достаточно собственных средств для функционирования. Динамику
показателей собственных оборотных средств можно увидеть на рис. 3.2.
48
Рисунок 3.2. Динамика показателей собственных оборотных
средств ООО «Форте»
Проанализировав наличие собственных оборотных средств,
целесообразно проанализировать коэффициенты финансовой устойчивости
(табл. 3.6).
Таблица 3.6
Показатели финансовой устойчивости ООО «Форте»
Наименование
показателя
Методика
расчета
Период
Отклонение за
период
2014
2015
2016
2014-
2015
2015-
2016
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
финансовой автономии
П4/1700
-0,230
-0,138
-0,140
0,092
-0,002
Коэффициент
финансового левериджа
Заемный
капитал/Со
бственный
капитал
-5,348
-8,244
-8,144
-2,896
0,099
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными средствами
СОС2/1200
-0,300
0,623
0,713
0,923
0,089
Индекс постоянного
актива
1100/1300
-1,346
-2,896
-3,229
-1,550
-0,334
Коэффициент покрытия
инвестиций
(П3+П4)/17
00
0,102
0,774
0,842
0,672
0,069
Продолжение табл. 3.6
-45516610
-17481485
32015446
-49995537
34775417
35085951
-49438528
32609417
32840995
-60000000
-50000000
-40000000
-30000000
-20000000
-10000000
0
10000000
20000000
30000000
40000000
СОС 1 СОС 2 СОС 3
2014 2015 2016
49
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
СОС2/П4
0,901
-2,710
-2,790
-3,611
-0,080
Коэффициент
мобильности имущества
1200/1600
0,690
0,600
0,548
-0,090
-0,052
Коэффициент
мобильности оборотных
средств
А1/1200
0,293
0,359
0,148
0,066
-0,211
Коэффициент
обеспеченности запасов
СОС2/1210
-6,997
12,231
8,798
19,228
-3,433
Коэффициент
краткосрочной
задолженности
(1400+1500)
/1500
1,370
5,032
7,236
3,662
2,204
Показатели финансовой устойчивости, характеризующих способность
субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять
равновесие своих активов и пассивов во внутреннем и внешнем меняющейся
среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска,
свидетельствуют о снижении допустимой зависимости предприятия от
внешних источников, а именно в 2014-2016 гг. 47,8% деятельность
предприятия полностью финансировался за счет заёмных средств. При этом,
наблюдается улучшение показателей обеспечения запасов. Но в целом, в
течение анализируемого периода 2014-2016 гг. наблюдается увеличение
отрицательного коэффициента финансового левериджа, что является
негативным в финансовом состоянии.
Таким образом, проведенный анализ финансового состояния ООО
«Форте» свидетельствует о том, что финансовая служба не уделяет нужного
внимания стратегическому управлению в сфере финансов.
Для определения типа финансовой устойчивости определим источники
финансирования запасов (таблица 3.7).
50
Таблица 3.7
Определение тип финансовой устойчивости ООО «Форте»
№
з/п
Показатель
2 014 г.
2 015 г.
2 016 г.
1
Собственный капитал
-19404231
-12833551
-11689742
2
Внеоборотные активы
26115379
37161986
37748786
3
Собственные оборотные средства (с.1 - с.2)
-45519610
-49995537
-49438528
4
Долгосрочные обязательства
28035125
84770954
82047945
5
Наличие собственных и долгосрочных
источников покрытия запасов (с.3 + с.4)
-17484485
34775417
32609417
6
Краткосрочные кредиты и займы
75741159
21024975
13157559
7
Общий размер основных источников
покрытия запасов (с.5 + с.6)
58256674
55800392
45766976
8
Запасы
2498409
2843325
3706536
9
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных оборотных средств (с.3 - с.8)
-48018019
-52838862
-53145064
10
Излишек (+) или недостаток (-)
собственных средств и долгосрочных
кредитов и займов (с.5 - с.8)
-19982894
31932092
28902881
11
Излишек (+) или недостаток (-) основных
источников покрытия запасов (с.7 - с.8)
55758265
52957067
42060440
12
Тип финансовой устойчивости
Неустой-
чивый тип
(0;0;1)
Нормаль-
ный тип
(0;1;1)
Нормаль-
ный тип
(0;1;1)
Анализируя данные таблицы 3.7 можно отметить, что на протяжении
2015-2016 гг. наблюдается нормальный тип финансовой устойчивости. В этой
ситуации организация использует для покрытия запасов помимо собственных
оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства.
Соотношение запасов и источников и финансирования можно увидеть
на рис. 3.3.