55
Глава 3. Основные направления повышения результатов
деятельности ПАО «ДНПП»
3.1 Оценка вероятности банкротства предприятия
Банкротство
предприятия – это неспособность субъекта, признанная
арбитражным судом, в полном объеме удовлетворять в требования
кредиторов по денежным обязательствам. Банкротство включает в себя:
1.
Анализ ситуации, в которой субъект объявлен несостоятельным.
2.
Юридические процедуры в соответствии с законодательством, для
временного приостановления деятельности субъекта в случае банкротства.
3.
Ответственность для осуществления необходимых действий в
экономическом, финансовом, юридическом, социальном плане.
Банкротство регламентируется законом РФ «О несостоятельности
(банкротстве) предприятий» от 11 ноября 1992 года №3929-1. Факторы, в
результате которых происходит банкротство, бывают внешние и внутренние.
Внешние факторы:
- экономические (кризисное состояние экономики страны, спад производства,
инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы,
изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство
партнеров);
- политические: политическая нестабильность общества,
внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей,
потеря рынков сбыта, несовершенство законодательства и т.д.;
- международная конкуренция в связи с развитием научно-технического
прогресса;
56
- демографические: численность, состав народонаселения, уровень
благосостояния народа, платежеспособный спрос населения на товары и
услуги.
Внутренние факторы:
- дефицит собственного оборотного капитала;
- низкий уровень техники, технологии и организации производства;
- неэффективное использование производственных ресурсов предприятия,
его производственной мощности;
- большое количество сверхнормативных остатков незавершенного
строительства, незавершенного производства, производственных запасов,
готовой продукции;
- неплатежеспособные дебиторы;
- отсутствие сбыта из-за плохой организации маркетинговой деятельности
по изучению рынков сбыта продукции;
- привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных
условиях;
- неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности (более высокие
темпы роста запасов, затрат и дебиторская задолженность относительно
роста объема продаж).
Существуют и субъективные причинам банкротства:
- неспособность руководителей предусмотреть банкротство;
- снижение объемов продаж из-за отсутствия сбытовой сети, плохого
изучения спроса и предложения;
- снижение объемов производства, в результате отсутствия спроса и
сбытовой сети;
57
- снижение качества, следовательно, и цены продукции;
- низкая рентабельность продукции;
- большой производственный цикл производства;
- большие долги;
- отсутствие отчислений из прибыли для воспроизводства капитала
предприятия.
Необходимо при первых сигналах надвигающегося банкротства
(задержки с предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующие о
работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и
отчета о прибылях и убытках) принимать необходимые меры по его
предотвращению.
Задачи диагностики, связанной с определением вероятности
банкротства предприятия, заключаются в определении мер, направленных на
отлаживание работы всех составляющих данной системы. Основанием для
признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие
неплатежеспособным служит значение коэффициента текущей ликвидности
менее 2 или коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами меньше 0,1.
При оценке вероятности банкротства наибольшее распространение
получили модели Эдварда Альтмана.
Используем пятифакторную модель Альтмана, рассчитав Индекс Альтмана.
Модифицированный вариант формулы прогнозирования Альтмана,
применительно к экономике России:
Z = 0,717*К1+ 0,847*К2 + 3,107*К3 + 0,42*К4 + 0,995*К5, (10)
где К1 = собственные оборотные средства/оборотные активы;
К2 = чистая прибыль (убыток) /всего активов;
58
К3 = прибыль до налогообложения / всего активов;
К4 = собственный капитал / заемный капитал;
К5 = выручка от реализации продукции/ всего активов.
Определение вероятности банкротства предприятия можно провести,
сравнив значение числа Альтмана с данными табл. 14.
Таблица 14
Вероятность банкротства
Значение числа
Альтмана
Вероятность банкротства
Z<1,23
Вероятность банкротства предприятия очень
высокая.
Z>1,23
Банкротство предприятию в ближайшее время не
грозит.
Для того, чтобы определить вероятность банкротства предприятия,
сравнив значение числа Альтмана с нормативным, рассчитаем вероятное
банкротство предприятия по формуле (10). Для этого произведем расчет
коэффициентов банкротства и сведем их в таблицу «Коэффициентов
банкротства» (табл. 15).
Таблица 15
Коэффициенты банкротства
Коэффициенты
2015 год
2016 год
К1
0,19
0,02
К2
0,17
0,07
К3
2,1
0,8
К4
0,21
0,02
К5
0,27
0,13
59
Рассчитаем значение коэффициент Z:
за 2015 год:
Z = 0, 717*0,19+0,847*0,17+3,107*2,1+0,42*0,21+0,995*0,27=7,083;
за 2016 год:
Z = 0, 717*0,02+0,847*0,07+3,107*0,8+0,42*0,02+0,995*0,13=2,7;
Сравнив значение числа Альтмана с данными табл.14 можно с
уверенностью сказать, что и в 2015 году и 2016 году предприятию
банкротство не грозит.
3.2 Пути улучшения финансового состояния ПАО «ДНПП»
Проведенный анализ финансового положения предприятия показал,
что ПАО ДНПП имеет неустойчивое финансовое положение,
платежеспособность нарушена, но сохраняется возможность восстанавливать
равновесие за счет пополнения собственных средств, за счет сокращения
дебиторской задолженности, за счет ускорения оборачиваемости запасов.
Кроме того, предприятию не грозит банкротство. Но для улучшения
финансового состояния предприятия, прежде всего, необходимо повысить
экономическую эффективность производства. Для улучшения финансовых
результатов предприятия необходимо провести следующие меры:
1.
Увеличить уставной капитал, прежде всего за счет увеличения прибыли,
а также за счет привлечения инвестора.
2.
Увеличить производительность труда за счет, внедрения новой техники.
3.
Расширить базы покупателей.
4.
Улучшить платежную дисциплину потребителей.
5.
Повысить качество выпускаемой продукции, оказываемых услуг.
60
Улучшение финансового состояния предприятия, прежде всего,
предполагает увеличение прибыли. В настоящее время существует три
основных метода повышения прибыли, это:
1. Снижение себестоимости производимой продукции.
2. Повышение объема реализации продукции.
3. Увеличение цен на продукцию за счет увеличения качества продукции.
Проанализируем все методы применительно к предприятию ПАО «ДНПП».
Снижение себестоимости производимой продукции.
На основании проверенных расчетов можно сделать выводы, что
увеличение себестоимости в 2016 году на 171842 млн.руб. по сравнению с
2015 годом привело к уменьшению валовой прибыли на 13727 млн.руб.
Можно предложить следующие мероприятия по снижению себестоимости.
Зная, что при калькуляции себестоимости материалы занимают самое
весомое место в общей себестоимости продукции, в первую очередь нужно
обратить внимание на материальные затраты. Необходимо пересмотреть
нормативную базу, кроме того, пересмотреть все случаи заключения
договоров на поставку товароматериальных ценностей по повышенным
ценам. Возможно, следует отказаться от этих договоров.
Поэтому следует:
1. Соблюдать соответствие нормы расхода материалов по изделиям с
действующими техпроцессами.
2. Разработать и утвердить технологические нормы времени и нормы расхода
материала по действующим техпроцессам.
3. Установить жесткий контроль за изменением норм расхода материалов,
покупных комплектующих изделий в соответствии с и развитием новых
технологий в отрасли.
4. Строго придерживаться правила, при заключении договоров на
приобретение товароматериальных ценностей, чтобы величина их
удорожания не превышала цены, предусмотренные бизнес - планом.
61
Следующая весомая статья затрат, на которую следует обратить
внимание, является заработная плата. На предприятии практикуется работа
основных рабочих во внерабочее время. Это ведет к перерасходу по фонду
заработной платы. Поэтому администрации необходимо:
1. Запретить организацию работ рабочих основного и вспомогательного
производства во внерабочее время без приказа директора.
2. Повышать квалификацию рабочих, то есть увеличивать количество
рабочих, работающих по шестому разряду, ведет к повышению
производительности труда.
3. Снижать трудоемкость производства, за счет внедрения механизации,
автоматизации, станков с ЧПУ. Это ведет к росту производительности труда.
Кроме того, необходимо обратить внимание на внедрение новых, более
прогрессивных технологий, что сокращает производственный цикл.
Необходимо обратить внимание на общепроизводственные и
общехозяйственные расходы. В соответствии с этим следует:
- разработать план капитального ремонта производственных зданий и
сооружений по цехам;
-принимать на работу специалистов по работе с оргтехникой, а также
проводить курсы повышения квалификации для уже работающих.
- уменьшить потери от брака на предприятии.
Для снижения полной себестоимости остается последняя группа затрат,
по которой можно снизить себестоимость - это коммерческие и прочие
расходы.
Для этого следует предложить:
- установить строгий контроль за командировочными и транспортными
расходами по всем подразделениям завода;
- проводить оптимальную рекламную компанию, сделать ее эффективной.
62
Повышение объема реализации продукции
Повысить объем реализации можно только после тщательного
изучения рынка сбыта и нахождения новых покупателей на продукции и
услуги. Это возможно, во-первых, за счет снижения запасов готовой
продукции на складах предприятия, а во-вторых, за счет введения
предприятием новых производственных мощностей (закупка более мощного
оборудования) и повышения объёма выпускаемой продукции.
63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В выпускной квалификационной работе была поставлена цель,
определяющая важность бухгалтерской отчетности для анализа финансового
состояния предприятия и принятия правильных управленческих решений.
Для достижения поставленной цели в выпускной квалификационной работе
были решены все поставленные задачи. Анализ платежеспособности,
ликвидности и прибыли ПАО «ДНПП» проведен во втором разделе. Для
анализа ликвидности был проведен сравнительный анализ баланса. Из
баланса мы видим, что за отчетный период имущество предприятия возросло
почти в два раза, или на 7 001 262 000 тыс. руб. в том числе за счет
увеличения основного капитала на 1 011 706 000 тыс. руб. (строка 1100) и
прироста оборотного капитала на 5 989 556 000 тыс. руб. (строка 1200). В
оборотные средства было вложено почти в пять раз больше средств, чем во
внеоборотные средства (5 989 556 000/ 1 011 706 000 (строка 1200/1100). При
этом материальные оборотные средства увеличились на 978 690 000 тыс. руб.
(1210+1220). А наиболее ликвидные активы увеличились на 244 874 000 тыс.
руб. (стр.1240+1250). В целом структура совокупных активов
характеризуется значительной долей оборотных средств, на начало года
91,12 и на конец 87,87 (стр.1200). Пассивная часть баланса характеризуется
снижением доли собственного капитала к концу года (17,24% и 13,07%
(стр.1300)). При этом доля собственных средств в обороте уменьшилась на
305 114 000 тыс. руб. (стр.1300-1100), что является отрицательной
тенденцией. Структура заемных средств также изменилась. Кредиты банков
и займы увеличились на 4 308 008 000 тыс. руб. (стр.1500), так же и
кредиторская задолженность возросла на 317 280 000 тыс. руб. (стр.1520).
Если в целом анализировать данные баланса, следует обратить внимание на
наличие дебиторской задолженности (стр.1230) и увеличением денежных
средств на 243 574 000 тыс. руб. (стр.1250), это говорит о ускорении процесса
реализации.
64
Анализируя данные аналитического баланса, сопоставляя активы,
сгруппированные по степени ликвидности с пассивами, сгруппированные по
срочности погашения обязательств, можно сделать вывод, что ликвидность
предприятия снизилась. Причиной снижения ликвидности явилось то, что
долгосрочные пассивы значительно увеличиваются к концу года.
Рассчитав и проанализировав коэффициенты платежеспособности
можно сделать выводы:
1. Общий показатель ликвидности (L1) 2016 года по сравнению с 2015
годом уменьшился на 0,162 и составил 0.49, что не удовлетворяет
нормативному значению. Это говорит о уменьшении ликвидности
предприятия.
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) не соответствует
норме, но за отчетный период немного увеличился на 0,006. Это
говорит о том, что предприятие не синхронизирует приток и отток
денежных средств по объему и срокам. Но очень медленно процесс
сдвигается в динамике в положительную сторону.
3. Коэффициент критической оценки или быстрой ликвидности (L3) не
соответствует норме и уменьшился на 0,096, что свидетельствует о
не сохранение предприятием своих платежных возможностей в 2015
и 2016 годах в условиях своевременного проведения расчетов с
дебиторами.
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4) тоже уменьшился на 0,208.
В 2015 году этот коэффициент имел необходимое значение – 1,103,
но в 2016 году он составил только 0,895. Данный коэффициент
показывает, что оборотные активы в 2016 году не превышали
краткосрочные финансовые обязательствами, то есть не
обеспечивается резервный запас для компенсации убытков. На
данном предприятии величина этого запаса достаточна для