15
взаимосвязаны между собой и выступают в виде системы финансовых
показателей, которые отражают условия и результаты деятельности организации
за отчетный год (период).
Главными источниками данных для проведения финансового анализа
являются
5
:
- Форма № 1 «Бухгалтерский баланс»,
- Форма № 2 «Отчет о финансовых результатах»,
- Форма № 3 «Отчет о движении капитала»,
- Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств»,
- Форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»,
- данные первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Большее количество информации для проведения анализа и оценки
финансового положения содержится в форме № 1. Бухгалтерский баланс
показывает состояние имущества и собственного капитала организации, а также
ее обязательств на конкретную дату.
В России актив бухгалтерского баланса формируется в порядке роста
ликвидности средств, иначе говоря в порядке увеличения скорости превращения
данных активов в результате производственного оборота в денежную форму. В
разделе 1 отражено имущество, которое, в основном, до конца свое
существования сохраняет первоначальную форму. Ликвидность, т.е.
подвижность данного имущества очень низкая. В разделе 2 актива
бухгалтерского баланса отражены такие компоненты имущества организации,
которые в течение отчетного периода не один раз может изменить свою форму.
Подвижность данных элементов бухгалтерского баланса намного выше, нежели
элементов, содержащихся в разделе 1.
В пассиве бухгалтерского баланса систематизация статей сформирована
по юридическим основаниям. Вся сумма обязательств организации за
приобретенные ценности и ресурсы в первую очередь подразделяется по
5
Богдановская, Л. А. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Стражев В.И., Мигун
О.Ф., Виногоров Г.Г., - 7-е изд., испр. - Мн.: Вышэйшая школа, 2018. - 527 с.
16
субъектам: перед учредителями и перед третьими лицами, например, банками
или кредиторами.
Обязательства перед учредителями состоят из двух частей:
- Капитала, который получает организации от учредителей в момент ее
создания и в дальнейшем, в виде дополнительных вложений извне;
- Капитала, который организация генерирует в результате своей работы,
вкладывая часть полученных доходов (прибыли) в виде накоплений.
Внешние обязательства организации подразделяется на: долгосрочные и
краткосрочные. Внешние обязательства - это юридические права инвесторов или
же кредиторов на разного рода имущества предприятия. С финансовой позиции
внешние обязательства являются источником формирования активной части
организации, а с юридической это задолженность предприятия перед
кредиторами или третьими лицами.
Статьи пассива классифицируются по срокам возвратности (погашения)
обязательств (долгов) в порядке ее увеличения. На первом месте - уставный
капитала, который наиболее постоянный в доле бухгалтерского баланса.
Бухгалтерский баланс помогает оценить эффективность занимаемой
позиции капитала организации, его достаточности для ведения текущей и
прогнозной финансовой деятельности, а также оценить структуру, размер
заемных средств и эффективность их использования.
Некоторые наиболее главные статьи бухгалтерского баланса
расшифровываются в Приложении к балансу (форма № 5), которое содержит
следующие разделы
6
:
Движение заемных денег (долгосрочных, краткосрочных кредитов и
займов) с выделением ссуд, которые не были оплачены в установленный в срок.
Дебиторская и кредиторская задолженность (долгосрочная и
краткосрочная).
Амортизируемое имущество.
6
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. – 6-е изд., испр. и
доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 378 с.
17
Движение средств финансирования долгосрочных инвестиций и
денежных вложений.
Финансовые вложения (долгосрочные и краткосрочные, паи и акции
сторонних юридических лиц и др.).
Расходы, затраченные юридическим лицом по элементам.
Уточнение доходов и расходов.
Общественные количественные показатели: количество сотрудников;
отчисления на общественные нужды (в ФСС, в Пенсионный фонд, в Фонд
занятости; на медицинское страхование), финансовые выплаты и премии,
поступления по акциям и вкладам.
Справка об имеющихся ценностей, числящихся на забалансовых счетах:
-арендованные основные средства;
-продукция, принятая на хранение и комиссию;
-естественный износ зданий;
-списанная в убыток сумма денежных средств, которую не выплатили
должники, признанные ныне банкротами.
В форме № 2 «Отчет о финансовых результатах» отражены общиесуммы
балансовой прибыли и выручка-нетто от продажи товаров (работ и услуг);
себестоимости (затраты) организации на производство проданных товаров
(продукции или услуг), коммерческие и управленческие расходы, отчисления в
виде налога на прибыль, отвлеченные средства, а также нераспределенная
прибыль.
Данные форм № 5 и № 2 применяются для проведения анализа
показателей рентабельности активов, проданных товаров (продукции и услуг),
чистой прибыли и иные.
Форма № 3 «Отчет о движении капитала» отражает систему собственного
капитала организации, которая выглядит в виде динамики. По всем элементам
собственного капитала представлены данные об остатках на начало года,
поступления от источника собственных средств и его расходовании на начало
года.
18
Форма №4 «Отчет о движении финансовых средств» показывает, что из
финансов осталось на начало конец года и потоки финансов (поступление и
расходование) в призме актуальной, инвестиционной и финансовой работы
юридического лица.
Формы № 3 и № 4 помогают определить факторы, которые оказали
влияние на улучшение или ухудшение финансовой устойчивости, а также
ликвидности фирмы.
Даже неуглубленное ознакомление с данными, содержащимися в
бухгалтерской отчетности можно увидеть какой потенциал фирмы можно
спрогнозировать, который поможет эффективно использовать при управлении
капиталом предприятия, ее активами и обязательствами, доходами и расходами,
финансовыми результатами.
Для проведения обоснованного анализа и оценки финансового состояния
предприятия необходимо применить весь арсенал данных о ее финансово-
хозяйственной деятельности, используя не только информацию по кварталам и
годам, также необходимым является использование и иных данных,
содержащихся в:
1. Учредительных документах предприятия;
2. Контрактах и договорах, заключенных на поставку товаров, услуг и
покупку основных средств или прочего имущества;
3. Кредитных договорах;
4. Документах, которые относятся к учетной политике предприятия;
5. Главной книги и регистров бухгалтерского учета (в частности, в
журналах-ордерах, книгах покупки и продаж);
6. Налоговых декларациях и справках о порядке определения данных,
отражаемых по строке 1 «Расчета налога от фактической прибыли».
Помимо этого, необходимо применить информацию из статистической
отчетности, еще можно проанализировать арбитражную практику, акты
проверок налоговых органов, аудиторские заключения.
Любой источник, содержащий в себе данные бухгалтерского учета
19
обладает продуктивной возможностью показать в достаточной мере и
объективной степени определенные стороны экономического состояния
хозяйствующего субъекта.
При определении глубины и объемов, анализируемых данных
бухгалтерской отчетности, определенных параметров и инструментов
(определенных методов) анализа напрямую зависит от поставленных задач на
предприятии, которые задаются пользователями, для того, чтобы получить
информации, являющейся максимально полезной для него.
1.3. Основные методы и приемы анализа бухгалтерской отчетности
В период проведения финансового анализа используются разнообразные
способы и методы. Способы использования финансового анализа возможно
подразделить на 2 группы: традиционные и математические.
7
К традиционной группе можно отнести: применение абсолютных и
относительных величин; метод сравнения, а также сводки и группировки, метод
цепных подстановок.
Метод сравнения заключается в формировании финансовых показателей
отчетного года (периода) с их плановыми показателями и значениями
предшествующего года (периода).
Метод сводки и группировки сводится к обобщению информационных
материалов в аналитические таблицы.
Метод цепных подстановок используется для расчетов степень влияния
факторов в комплексном их воздействии на уровень общего финансового
показателя. Суть метода цепных подстановок заключается, заменяя поочередно
каждый отчетный элемент базисным, а все остальные значения, при этом,
анализируются как неизменные. Данная замена поможет выявить степень
влияния любого фактора в отдельности, на общий финансовый показатель.
7
Шеремет А.Д., Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практ. пособие / А.Д.
Шеремет, Е.В. Негашев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 208 с.
20
Главным принципом аналитического чтения бухгалтерских отчетов
является дедуктивный метод, иными словами, от общего к частному, тем не
менее он должен быть использован не один раз. В процессе данного анализа, как
бы восстанавливается историческая и логическая цепочка финансово-
хозяйственных процессов, направленность и сила влияния их на результаты
деятельности.
Практика финансового анализа выработала следующие основные методы
чтения бухгалтерских отчетов
8
:
- Горизонтальный (временной) анализ - сопоставление каждой статьи
отчетности в отчетном периоде с предыдущим.
- Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры
итоговых финансовых значений с определением влияния каждой статьи
бухгалтерской отчетности на общий результат.
- Трендовый анализ - сопоставление каждой статьи бухгалтерской
отчетности с показателями предшествующих периодов (годов) и определение
направления (тренд), т.е. главной динамики значений, очищенной от
неожиданных влияний и определенных особенностей конкретных периодов
(годов). С помощью тренда создаются планируемые значения показателей в
будущем периоде, ведется перспективный анализ.
- Анализ относительных показателей (коэффициентов) –
рассчитывается, как отношение данных бухгалтерской отчетности, определение
взаимосвязи показателей.
- Сравнительный (пространственный) анализ - это как
внутрихозяйственное сравнение по разным показателям предприятия, дочерних
предприятий, отделений и филиалов, а также межхозяйственное сравнение
показателей этого предприятия с показателями фирм конкурентов, со
среднеотраслевыми или средними общеэкономическими показателями.
- Факторный анализ - это анализ воздействия определенных факторов на
8
Шеремет А.Д., Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практ. пособие / А.Д.
Шеремет, Е.В. Негашев. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2016. - 208 с.
21
итоговый показатель с применением детерминированных и стохастических
(корреляционных) методов исследования.
Факторный анализ подразделяется на прямой и обратный, то есть синтез
- это объединение разных элементов в комплексный результативный показатель.
Математические метод включают в себя: корреляционный анализ
регрессивный анализ, их начали применять на практике значительно позже.
Все перечисленные выше методы анализа можно отнести в разряд
формализованных методов анализа. Тем не менее, существуют и другие,
неформализованные методы, такие как: экспертные оценки и сценарии,
психологические и морфологические, которые основаны на характеристике
аналитических операций в логической степени.
Финансовые коэффициенты отражают пропорции между разного рода
статьями бухгалтерской отчетности. Достоинствами финансовых
коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния
инфляции.
9
Полагают, что если фактически рассчитанные финансовые
коэффициенты ниже базы предыдущих периодов или плановых, то это говорит
о том, что есть те места в работе организации, которые необходимо
проанализировать дополнительно. Тем не менее, дополнительные мероприятия
проведенного анализ могут и не подтвердить отрицательную оценку в связи с
тем, что специфичности определенных требований и особенностей
управленческой политики организации. Финансовые коэффициенты носят
статичный характер.
Важное внимание при проведении анализа имущественного и
экономического положения фирмы должно необходимо уделить способу
размещения средств в активах. Для этого нужно изучить состав и структуру
активов организации.
Кроме того, необходимо отметить, что продуктивность организации и
9
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. – 6-е изд., испр. и
доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 378 с.
22
финансовая устойчивость ее работы на конкурирующем рынке рассматривается
в рамках как абсолютных, так и относительных критериев.
10
Общую картину продуктивности деятельности организации, в том числе
данные о прибыльности от производственной, коммерческой, инвестиционной
линиях работы и выгодности вложений средств предприятия можно сложить на
основе анализа рентабельности. Именно показатели рентабельности подробно
обрисовывают итоги функционирования предприятия, так как уровни этих
показателей демонстрируют установлен ли необходимый баланс между
имеющимися и затраченными средствами. Ввиду сказанного, анализ
рентабельности не только производят при проведении оценки
функционирования организации, но и используют в качестве опорного
механизма в инвестиционной политике и калькуляции цен.
1) Рентабельность активов характеризует отношение чистой прибыли к
сумме активов. Данными для его расчета служит бухгалтерский баланс. Это
наиболее общий показатель в системе характеристик рентабельности,
отражающий величину прибыли на единицу стоимости капитала (всех
финансовых ресурсов организации независимо от источников их
финансирования).
Рентабельность активов характеризует степень эффективности
использования имущества организации, профессиональную квалификацию
менеджмента предприятия. Данный показатель называют еще нормой прибыли.
2/)21(
.
ББ
енияналогоблождоПриб
К
та
’ (1)
2) Рентабельность текущих активов показывает, сколько прибыли
получает предприятие с одного рубля, вложенного в текущие (оборотные)
активы. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно
используются оборотные средства.
10
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. – 6-е изд., испр. и
доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. – 378 с.
23
2/)21( ББ
ЧП
К
ра
’ (2)
3) Рентабельность инвестиций - это показатель эффективности
инвестиций (или центра прибыли), определяемый как чистая прибыль, деленная
на объем инвестиций (или балансовую стоимость центра прибыли).
ДКСК
ЧП
ИК
ЧП
Р
и
’ (3)
4) Рентабельность собственного капитала характеризует сумму чистой
прибыли, приходящейся на 1 рубль собственного капитала.
’ (4)
где СК – собственный капитал.
’ (5)
5) Рентабельность продукции
Рентабельность реализуемой продукции рассчитывается по следующим
формулам:
1. Рентабельность продукции по прибыли от продаж и полной
себестоимости:
ПолнС
ПП
Р
продукции
’ (6)
2. Рентабельность продукции по прибыли от продаж и
производственной себестоимости:
ПроизвС
ПП
Р
продукции
’ (7)
3. Рентабельность продукции по чистой прибыли и полной
себестоимости:
ПолнС
ЧП
Р
продукции
’ (8)
4. Рентабельность продукции по чистой прибыли и производственной
себестоимости:
СК
ЧП
Р
СК
2
.... ГКГН
СКСК
СК
24
ПроизвС
ЧП
Р
продукции
’ (9)
где
Рпродукции
– рентабельность реализуемой продукции,
ПП – прибыль от продаж,
ЧП – чистая прибыль,
ПолнС – полная себестоимость реализуемой продукции,
ПроизвС – производственная себестоимость.
6) Рентабельность продаж характеризует сумму прибыли от продаж
приходящейся на 1 рубль выручки от продаж
, (10)
где Рп - рентабельность продаж,
В – выручка от продаж.
7) Рентабельность основной деятельности характеризует сумму прибыли
от продаж приходящейся на 1 рубль затрат на производство и сбыт продукции.
, (11)
где Род - рентабельность основной деятельности,
ПП - прибыль от продаж,
С - себестоимость,
УР - управленческие расходы,
КР - коммерческие расходы.
Б1-сумма имущества отчетный период
Б2-сумма имущества предыдущий период
ИК-сума собственного капитала
ДК- долгосрочные обязательства
На уровень и динамику рентабельности собственного капитала могут
влиять различные факторы производственно-хозяйственной деятельности. К
основным из них можно отнести:
В
ПП
Р
П
КРУРС
ПП
Р
ОД