4. О б ъ е м а
п р о ср о ч ен но й
д е б и то р ск ой
з а д ол ж е н н о ст и в
о б щ е м о б ъем е
п р о д аж
% 0-5 6-1 0 11-15 16 -20
св ы ш е
20
б а л л ы
8 0 -1 0 0 79-60 5 9 -30 29-0 0
5. Г р а н и ц к л а с сов Р е й ти н г
(б а л л ы *
уд .в е с )
8 0 -1 0 0 79-60 5 9 -30 2 9 -20 Н иж е 20
К а тегори и кли е н то в
П ер сп е к
-и в н ы й
С та б и л ь
-ы й
Н е стаби
-ьны й
Н е стаби
-ьны й
Н е стаби
-ьны й
Клиентов позиционируют по таким категориям надежности:
перспективные, стабильные, нестабильные и новые. На конкретных позициях
находятся клиенты, которые попали в 1, 3 и 5 классы надежности.
3 и 4 классы клиентов расположены в зоне неопределенности и нужно
оперативно отслеживать динамику их движения. «Нового клиента» не
позиционируют по классам надежности, вследствие отсутствия тех или иных
ретроспективных сведений, поэтому необходимо тщательно контролировать
платежи и детально изучать клиента для установления категории, к какой в
будущем его отнесут.
Предложения, связанные с структурированием форм и методов расчетов
зависимо от класса надежности дебитора согласно классификации видов
платежей формализовали в форме матрицы предпочтений (таблица 12).
Таблица 12
Матрица предпочтений выбора форм платежей в зависимости от
класса надежности дебиторов для ООО «МТК»
Виды
платежей
Классы надежности дебитора
Первый Второй Третий Четверт
ый
Пятый Новый
Приоритетная форма платежа, номер соответствует очередности
Д о с р оч н ы й
3 3
1 2
С р о ч н ы й 2 1 1 1 2 1
О тср оч е н н ы й 1 2
3 3
П ро ср о ч е н ны й
Результаты практического осуществления этой методики представлен в
виде групп организаций-дебиторов ООО «МТК» (таблица 13).
63
Таблица 13
Группировка дебиторов ООО «МТК» по степени надежности
Дебито
Р
Показ
а-тели
Оценка показателей
Обща
я
оценк
а
1.
Кредитно
й истории
2.
Среднего
срока
погашен
ия
дебиторс
кой
задолже
нности
3.
Удельног
о веса
дебиторс
кой
задолже
нности в
общих
объемах
продаж
4.
Объема
просроч
енной
дебитор
ской
задолже
нности в
общих
объемах
продаж
У д ел ь ны й вес
0,2 5 0,25
0,2
0,3
О О О
« О ри о н »
Б алл ы
100 100 80 80
х
Р е й ти н г
25 25 16
24
90
О А О
« О кта в а »
Б алл ы
60 70 50 60
х
Р е й ти н г
15 17,5 10 18 7 8,5
О О О
« В О С ТО К
»
Б алл ы
50 40 50 40
х
Р е й ти н г
12,5 10 10
12
44,5
О О О
« Н О РМ А Н
»
Б алл ы
30 10 10 30
х
Р е й ти н г
7,5 2,5
2
9
21
По результатам проведенного ранжирования клиентов-дебиторов ООО
«МТК» можно сделать вывод, что ООО «Орион» относится к 1 классу
клиентов, ОАО «Октава» - ко 2 классу, ООО «ВОСТОК» - к 3 классу, ООО
«НОРМАН» - к 5 классу. Нужно подчеркнуть, что применение современных
методик управления кредитной политикой отражает, что данную проблему
нужно решать через разработку и применение целой программы применения
различных методов, поскольку не бывает универсальной методики для всех
определенных ситуаций. Данный контроль организуют в рамках построения
общей системы финансового контроля в ООО «МТК» в качестве
самостоятельного его блока. Один из видов этих систем - «Система АВС»
относительно портфеля дебиторской задолженности ООО«МТК». К категории
64
«А» относятся вместе с тем наиболее сомнительные и крупные виды
дебиторской задолженности (т.н., «проблемные кредиты»); к категории «В» -
дебиторская задолженность среднего размера; к категории «С» - прочие виды
дебиторской задолженности, серьезно не влияющие на результат финансовой
деятельности компании. Все указанные меры находятся во взаимосвязи. ООО
«МТК» может проводиться жесткая политика отбора заказчиков,
предоставление различных условий оплаты исполненных работ. Также ООО
«МТК» требуется оценка реального состояния дебиторской задолженности, т.е.
оценка вероятности безнадежных долгов. Данную оценку ведут в отдельности
по группам дебиторской задолженности, имеющих различные сроки
возникновения, на совокупность безнадежных долгов целесообразным будет
формирование резерва по сомнительным долгам. Списание неистребованной
дебиторской задолженности приводит к существенному ухудшению
финансового положения кредитора, поскольку существенная доля денег,
которые не получили по сделке, должна быть уплачена в бюджет в форме
налогов. Поэтому дебиторская задолженность всегда должна взыскиваться -
для этого требуется отправлять должникам претензионные письма, истребовать
от них частичной оплаты, делать обращения в суд и т.д. И даже если
осуществленные меры никакого эффекта не дадут, и оплаты не будет,
дебиторская задолженность, по крайней мере, может считаться истребованной.
Соответственно, она может быть списана по окончании сроков исковой
давности с понижением налогооблагаемой базы по налогам на прибыль.
Разумеется, списываемые тем самым суммы дебиторской задолженности на
убыток ООО «МТК» так же, как и оставшаяся на балансе компании
дебиторская задолженность за отгруженные, но не оплаченные товары,
непосредственно влияют на размеры прибыли, которая остается в
распоряжении ООО «МТК» в сторону ее понижения, тем самым, сокращая
объемы налоговых поступлений в бюджет, осуществляемых из чистой
прибыли. Эффективность финансового менеджмента определяет состояние
дебиторской задолженности, которая также включается в себя две части -
65
дебиторская задолженность подрядчиков и поставщиков и дебиторская
задолженность заказчиков и покупателей. Во многом успехи работы с
дебиторской задолженностью зависимы от верности составления договоров с
контрагентами, организации взаимодействий финансового менеджера с иными
отделениями аппарата управления и осведомленности высшего звена
управления о текущем положении финансов ООО «МТК».
3.2 Использование финансового рычага для повышения рентабельности
собственных средств
Далее проведем обоснование эффективности применения скидок на
готовую продукцию (таблица 14).
Таблица 14
Обоснование экономической эффективности размера скидки за
быструю оплату продукции
Показатель
Скидка за предоплату
Без скидки,
отсрочка
платежа 30 дней
вариант
1
7%
вариант
2
5%
вариант
3
2%
И нф л я ц и я в м ес я ц - 0 ,5 %
1,00 5
К оэф ф и ци е нт п а д ен и я
п о к у п ате л ь н ой
сп о с о б но сти
1:1 ,005 = 0 ,9 95
П о те р и о т и н ф л я ц и и с
каж дой 1 000 руб.
1 0 00 -9 9 5 = 5 руб.
П о те р и о т ск и дки , руб. 1000 х
х 0 ,0 7 =
= 70
1000 х
х 0 ,0 5 =
= 50
10 00 х
х 0 ,0 2 =
= 20
Д о хо д о т а л ь те рн а ти в н ы х
влож ен и й с у ч е том
и н ф л яц ии в м еся ц , руб.
930 х
0,0 2 х
0,9 9 5 =
18,51
950 х
0,0 2 х
0,9 9 5 =
= 18,91
980 х 0,02
х 0 ,9 9 5 =
19,50
О п л а та б а н ко в с к ого
кр е д и та - 16% годо в ы х ,
руб.
1 0 0 0 х 0,16: 12 = =
13 ,33
П о те р и от
п р е до с та в л е ни я скидки и
о т о т ср о ч к и п л а теж а, руб.
7 0
-18,5 1 =
= 51,4 9
5 0
-18,9 1 =
= 31 ,0 9
2 0
-1 9 ,5 0 =
= 0,5
10 + 1 3,3 3 = 23 ,3 3
66
Таким образом, как свидетельствуют расчеты, приведенные в таблице 15,
при сложившихся условиях кредитования и условиях оплаты дебиторской
задолженности потери организации от предоставления скидки (вариант 3,
ставка 2%) меньше, чем от отсрочки платежа. Между тем потери организации
на каждую тысячу рублей от отсрочки платежа составляют 23,33 руб., а от
скидки - 51,49 руб., 31,09 руб. и 0,5 руб. Тем самым можно регулировать тот
вариант, который наиболее выгоден. В рассматриваемых условиях
предоставление скидки в 2% стимулирует быструю оплату и является наиболее
приемлемым для организации вариантом. В результате этого мероприятия
дебиторская задолженность снизится на 1-2 % в перспективе 6-9 мес.
Рассчитать затраты на услуги факторинга можно по следующим
формулам.
Плата за денежное финансирование:
Плф = Д3 хПк (30)
где ДЗ - дебиторская задолженность, руб;
Пк - процент за кредит, %.
Плата за риск невозврата задолженности дебиторами, при факторинге без
регресса:
Плр = Д3 хПр (31)
где Пк - процент за риск невозврата, %.
При заключении договора факторинга компания-фактор перечисляет
ООО «МТК» сумму фактуры в размере 75% от общей величины дебиторской
задолженности, согласно условиям факторинговых компаний. При этом
дебиторы ООО«МТК» становятся дебиторами факторинговой компании.
Оставшуюся сумму за вычетом процентов и комиссии за услугу ООО«МТК»
получит после того, как дебиторы рассчитаются с факторинговой компанией.
Ниже приведен пример расчета затрат на факторинг при условиях
компании ООО«ФТК».
67
Размер продаваемой дебиторской задолженности составит 89 953 руб.
Срок отсрочки платежа (кредита) для дебиторов составляет 90 дней.
Таким образом, плата за услугу факторинга составит:
Плф = 89 953 х (90 х 0,091 %) = 7 367,2 тыс. руб.
К = 89 953 х 3% = 2 698,1 тыс. руб.
В таблице 15 представлены затраты на факторинг при заключении
договоров с другими компаниями.
Таблица 15
Затраты на факторинг, руб.
Факторинговая
Плата за
Комиссия
Всего
компания
денежное
финансирование
О О О « Ф ТК» 73672
26 981 1006 53
О О О « Н Ф К »
744 81 224 8 8 9 6969
О О О « О Ф Ф К »
76910 17991 9490 1
Таким образом, наиболее приемлемым является выбор ООО «ОФФК» в
качестве факторинговой компании. Затраты на факторинг составят 94901 руб.
ООО «МТК» по условиям договора с ООО «ОФФК» получит 75% от
размера продаваемой дебиторской задолженности:
1260000 х 75% = 945000 руб.
Из этой суммы ООО «МТК» произведет оплату факторинговой компании
комиссии и платы за денежное финансирование: 94901 руб. Таким образом
компания получит денежные средства на сумму
945000 - 94901 = 850099 руб.
После возврата задолженности дебиторами факторинговой компании
ООО«МТК» получит оставшиеся 25% от переданной дебиторской
задолженности:
1260000 - 945000 = 315000 руб.
Осуществляя свою деятельность, хозяйствующие субъекты
предполагают, что каждые их действия должны приносить определенные
выгоды. Рациональным является сопоставление затрат, необходимых для
68
получения выгод с самими выгодами. Эта соизмеримость является
экономической эффективностью.
Следовательно, проведение факторинга более эффективно, чем создание
отдела по работе с дебиторской задолженностью. Тем более его применение
предполагает улучшение финансового состояния организации.
Невзирая на уменьшение дебиторской задолженности, а также ускорение
ее оборачиваемости, произошло увеличение разрыва между размером
дебиторской и кредиторской задолженностью в пользу последней. Вместе с тем
темпы роста объемов продаж существенно меньше, чем темпы понижения
дебиторской задолженности. В компании очень высокое значение имеет
удельный вес просроченных дебиторских задолженностей.
В компании управление дебиторской задолженности сведено главным
образом к ее документированию. Вместе с тем можно выделить и плохую
работу, связанную с взысканием просроченной дебиторской задолженности, в
компании почти не применяются методики активного управления дебиторской
задолженностью.
ООО «МТК» рекомендовали для улучшения управления дебиторской
задолженностью применение механизма факторинга для взыскания
дебиторской задолженности, а также формирование резервов по сомнительным
задолженностям для минимизации налогообложения.
С целью ускорения расчетов требуется повышение оборачиваемости
дебиторской задолженности, то есть уменьшение периода ее обращения в
деньги. Для этой цели следует сократить долю дебиторской задолженности в
совокупности оборотных активов. Этого компания может достигнуть через
применение в расчетах с покупателями предварительной оплаты.
69
Таблица 16
Предложения по повышению ликвидности и платежеспособности
Проблемы,
имеющиеся на
предприятии
Предложения
студента,
направленное на
решение
указанной
проблемы
Затраты
предприятия
на
реализацию
предложения
Сокращение
дебиторской
задолженности
в результате
мероприятий
Н аи м ен ьш а я
о б о р ач и в а е м о с ть
н а б лю д а етс я ср ед и
д е б и то р ск ой
з а д ол ж е н н о ст и и в
о тче тн ом году
н а б лю д а ется
у в е л и ч е н и е ее
о б о р ота на 10 д н ей
И сп о л ьзо ван и е
ф а кт о р и н га
З а т р а ты б уд ут
за в и с е т ь от
в ы бора б а н к а ,
усло в и й
ф а к то р и н го в о й
сд ел к и
315
О тсу тств у е т р е зерв
по со м н и те л ь ны м
д о л га м
Ф о р м и р ов а т ь резер в
по со м н и те ль н ы м
д о л га м
25 ты с. руб. 580
О тсу тств у е т четкая
си с тем а работы с
д е б итор а м и
В н ед ри ть кри те р и и
о ц е н ки н а де ж н ос ти
д е б и то ра с
п р им ен е н и ем мето д а
б а л ло в
20 ты с. руб. 490
П л о хо
к о н тр ол и р уе тся
со стоя н и е р а счето в
с п ок у п а те л ям и по
о тср оче н н ой
за д о лж е н но с ти
В вес ти д о л ж н ость
м е не д ж е р а по ра б о те
с д е би т о р ск ой
з а д о л ж е н н о с ть ю
254 ,5 ты с . руб. 530
И того
2117
Полученный результат раскрывает внутренние причины, которые ведут к
неэффективному управлению дебиторской задолженностью данного
экономического субъекта:
- рост объемов дебиторской задолженности;
- сокращение оборачиваемости дебиторской задолженности в год;
- замедление оплаты (средний действительный период оборота
дебиторской задолженности больше установленного вдвое, а это -
отрицательный факт);
- увеличение доли «сомнительных» долгов;
70
К концу 2018 года максимальный удельный вес в структуре общих
активов будет выпадать на внеоборотные активы (60.77%).
В структуре оборотных активов максимальное изменение будет вызвано
уменьшением на 2 117,00 тыс. руб., в сравнении с базовым периодом, статьи
«Дебиторская задолженность».
Размеры дебиторской задолженности за изучаемый период в сумме
снизятся на 2 117,00 тыс. руб. что указывает на положительную тенденцию и на
улучшение ситуации с оплатой продукции организации и на выбор подходящей
политики продаж.
В таблице 18 представлен прогноз отчета о финансовых результатах.
Таблица 18
Прогнозный отчет о финансовых результатах ООО «МТК»
Наименовани
е
31.12.16
31.12.17 В
абсолютно
м
выражении
, тыс. руб.
Темп
прирост
а
Удельн
ого
веса
1 2
3
4
5 6
Д о х од ы и з а т р а т ы по о б ы ч н ы м видам д ея те л ь н о с ти
В ы ручк а
54 5 2 7 ,0 0
65 8 71,0 0 11 34 4 ,0 0 2 0 ,8 0 % 0 ,0 0%
С е б е ст о и м о ст ь
п р о д аж
-4 5 2 1 0 ,0 0 -52 2 0 4 ,0 0 -6 9 9 4 ,0 0
15,47%
3,66%
В а л о ва п р ибы ль 9 317,0 0 13 6 67,0 0 4 35 0 ,00 4 6,6 9 % 3,66%
К ом м ер ч е с к и е
р асхо д ы
0,00 0,00 0,00 0 0 ,0 0 %
У п р а вл е н ч еск и е
р асхо д ы
0,00 0,00 0,00 0 0 ,0 0 %
П ри бы л ь
(у б ы ток) о т
п р о д аж
9 31 7 ,0 0 13 6 67,0 0 4 3 5 0 ,00 4 6 ,6 9 % 3,66%
П ро ч и х д о х о д о в и расх о дов
Д о х од ы от
уч а сти я в и н ы х
о р га н и з ац и я х
0,00 0,00 0,00 0 0 ,0 0 %
П роц е н ты к
п о луч е н ию
0,00 0,00 0,00 0 0 ,0 0 %
П роц е н ты к
у п л ате
-1 7 6 8 ,0 0 -1 6 2 3 ,0 0 145,0 0 -8,2 0 % 0,7 8%
П роч ие д о х од ы 3 7 2 1 ,0 0 2 9 7 4,0 0 -7 47,0 0 -2 0 ,0 8 % -2 ,3 1 %
П роч ие р а с ходы -5 27 1 ,0 0 -4 4 9 6 ,0 0 7 7 5 ,0 0 -14,7 0 %
2,84%
П ри бы л ь
(у б ы ток) д о
н а л ого о бло ж е н и
5 9 9 9,0 0 10 5 2 2 ,00 4 5 2 3 ,00 75 ,4 0 %
4 ,9 7%
73
и сто чни к о в
11. И зли ш е к в сех и ст о ч н и к ов д л я
о б р а зо в а н и я зап а со в и з атр ат
-4 158 ,0 0 2 4 5 7 ,0 0
12. З -х ко м п л ексн ы й п ок а з а т е л ь (S) ф и н а н с о в ой с и ту а ц и и
12.1. S1
О тр и ц а т е л ьн о е о тр и ц ате л ьн о е
12.2. S2
О тр и ц а т е л ьн о е О т р и ц а те льн о е
12.3. S3 о т р и ц а те л ь н о е П ол о ж и т е л ьн ое
Ф и н ан с о ва я у с то й ч и во с т ь о р га н изац и и
К ризи сн о
Д о п у с к а е тся
н е у ст о й ч и в ое н еу с той ч и в о е
со стоя н и е со стоя н и е
о р га н и зац и и о р га н изац и и
Проводя анализ типа финансовой устойчивости предприятия по
абсолютным показателям и основываясь на трехкомплексном показателе
финансовой устойчивости, в динамике можно произойдет улучшение
имущественного положения компании.
Таблица 20
Прогноз коэффициентов ликвидности
Наименование
31.12.2017 г.
31.12.2018 г.
К оэф ф и ц и е н т а а бсо лю тн о й л и кви д н о с ти
0,00
0,07
К оэф ф и ц и е н т а п р о м е ж у т о ч н о й (б ы стр о й )
л и кви д но сти
0,43 0,79
К оэф ф и ц и е н т а те к ущ е й л и кви д но с ти
0,43 0,79
К оэф ф и ц и е н т а п о к ры т и я об о р о тн ы х ср е дств
со б с тв е н н ы м и исто ч н ик а м и ф о р м и ро в а ни я
0,02 0,47
К оэф ф и ц и е н т а в о с с та н о вл е н и я (у те р и )
п л а те ж е сп о с о б но с ти
0,49
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности отражает, какую
часть краткосрочной задолженности можно погасить из наиболее ликвидных и
быстро реализуемых активов. Нормативный показатель значения составляет
0,6-0,8 означает, что текущие обязательства нужно покрывать на 60-80
процентов за счет быстрореализуемых активов. К началу изучаемого периода
(на 31.12.2017), величина показателя быстрой (промежуточной) ликвидности
составила 0.43. На 31.12.2018 величина показателя возросла, что можно
рассматривать в качестве положительной тенденции, и составила 0.79.
75