своевременно. Например, организации, имеющие достаточно специфическую
продукцию и активы, а также имеющие небольшой круг потребителей этой
продукции.
Цель недоимщика по работе с этими дебиторами - получать с них наиболее
ликвидные активы и по возможности денежные средства, так как если
предприятие не получает деньги от основной деятельности, то получить их,
например, с должника этого дебитора еще труднее.
«Хорошие» дебиторы. К ним относятся предприятия (как прямые
контрагенты недоимщика, так и те, на которые есть постоянный «выход» через
других дебиторов), производящие продукцию, работы и услуги широкого
спроса.
Имея долги таких организаций и возможности по их использованию,
недоимщик получает маневр для выхода на конкретные “интересные”
организации.
Эта группировка с определением сумм задолженности позволит
недоимщику увидеть, насколько ликвидна его дебит рская зад лженн сть и как
быстро и эффективно он сможет использовать ее.
В связи с этим недоимщику необходимо также провести анализ
ликвидности собственной продукции и запасов материальных ценн стей.
Анализ ликвидности и запасов покажет, что необходимо срочно реализовать,
чтобы избавиться от лишнего имущества (уменьшить нал г облагаемую базу по
налогу на имущество предприятий) и дн временно погасить кредиторскую
задолженность.
На уровень дебиторской задолженности влияют многие факторы: вид
продукции, емкость рынка, степень насыщенн сти рынка данной продукцией,
принятая на предприятии система расчет в и др.
Большое значение в процессе управления дебиторской задолженностью
имеет отбор потенциальных покупателей и пределение условий платы
товаров, предусматриваемых в контрактах. Отбор осуществляется с помощью
неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом;
34
прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им
объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой
устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца
(затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.).
Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ранжирование
дебиторской задолженности по срокам ее возникновения; наиболее
распространенная классификация предусматривает следующую группировку (в
днях): 0-30; 31-60; 61-90; 91-120; свыше 120. Метод ранжирования помогает
руководству предприятия управлять дебиторской задолженностью. Возможны и
другие группировки. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с
целью образования необходимого резерва.
Эффективность работы предприятия напрямую зависит от того, с какой
скоростью происходит оборачиваем сть его дебиторск й задолженности и
кредиторской. Необходимо сказать, что к дебиторской задолженности (ДЗ)
относятся долги, которые перед предприятием имеют его покупатели (заказчики)
после того, как товар (услуга) им был поставлен ( казана).
Если предприятие задолжало своим поставщикам (подрядчикам) или по
оплате налогов, государственных сбор в, за плату труда работкам, то на
балансе возникает кредиторская задолженность.
От соотношений ДЗ и КЗ зависит прибыль предприятия, чем быстрее
дебиторы вернут долги, тем больше будет обор тных актив в, кот рыми можно
распоряжаться. И наоборот, чем больше предприятию придется рассчитываться
по своим долгам, а расчеты дебитор в при эт м будут незначительны, тем
быстрее оно окажется в убытках.
Фактически от оборачиваемости ДЗ и КЗ зависит, настолько предприятие
сможет быть платежеспособным и какова его финансовая устойчивость. Расчет
оборачиваемости ДЗ необходим для построения кредитной политики, настолько
само предприятие может позволить своим клиентам (покупателям)
расплачиваться с отсрочкой. Анализ оборачиваемости дебиторской
35
задолженности и кредиторской позволяет сделать выводы о размерах годового
оборота средств.
Для того чтобы улучшать работу расчетно-платежной системы, а тем
самым укорять процесс оборачиваемости финансов, привлекать другие активы и
погашать долги, предприятия используют различные методы, в том числе и
планирование.
К основной цели анализа относится определение скорости, с которой
оборачиваются задолженности, и времени, в течение которого это происходит.
Причем это важно на разных этапах деятельности предприятия, ведь необходимо
знать, как быстро совершается оборот, и деньги превращаются в товар, а
последний в свою очередь - в деньги. Оборачиваемость характеризуется
временным промежутком и может выражаться с помощью коэффициент в,
которые указывают на интенсивность б р та.
Так, наиболее популярными коэффициентами для финансового анализа
предприятия в целом являются показатели оборачиваемости:
- оборотных активов и других;
- запасов;
- собственного капитала;
- ДЗ;
- КЗ.
Коэффициент оборачиваемости п зволяет увидеть, насколько предприятие
имеет устойчивое финансовое положение в условиях рыночной экономики. Имея
высокий показатель коэффициента м жно понять, что предприятию удается
погашать дебиторскую задолженность по возможности быстро.
Если коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
уменьшается или уже низкий, это значит, что у предприятия:
• довольно много покупателей, которые по определенным причинам
стали неплатежеспособными или просто не рассчитываются вовремя по
полученный товар (услуги);
36
• мягкая политика в отношении покупателей, потому что требуется на
сегодняшний день завоевать большую часть рынка, т. е. многие получают
длительные отсрочки по платежам и др.
Если у предприятия низкий коэффициент оборачиваемости и высокая ДЗ,
то появляется большая потребность в обор тн м капитале, за счет к тор го
необходимо увеличивать продажи, и наоборот. Поэтому в таких случаях нередко
приходится пользоваться заемными средствами, что влечет за собой увеличение
стоимости товаров и другие расходы.
Оборачиваемость не только дебиторской задолженности, но и
кредиторской можно охарактеризовать основными показателями:
-оборачиваемостью в днях;
-коэффициентом оборачиваемости.
К оборачиваемости ДЗ нельзя применить четкие нормативы, потому что
она напрямую зависит от деятельности предприятия. Например, в торг вле
оборачиваемость ДЗ всегда будет высотой, а сама ДЗ - низкой. Если предприятие
осуществляет продажи в кредит, то ДЗ будет всегда высокой, а коэффициент
оборачиваемости - низким, но это не говорит о том, что работа предприятия
малоэффективна.
В составе оборотных средств производственные запасы и дебиторская
задолженность зачастую составляют около 80% и около 30% всех активов
предприятия. На величину дебиторской зад лженн сти влияет мн жество
факторов: принятая на предприятии система расчётов, вид продукции, работ,
услуг и другие. В условиях инфляции и нестабильной экономики, основной
формой расчётов становится предоплата.
Управление дебиторской задолженностью предполагает прежде всего
контроль за оборачиваемостью средств в расчётах. Ускорение оборачиваемости
в динамике рассматривается как положительная тенденция. Следует больше
внимание уделять и отбору потенциальных заказчиков и определению условий
оплаты работ, оговоренных в контрактах. Отбор заказчиков рекомендуется
производить с помощью таких критериев как: уровень финансов й
37
устойчивости, текущей платёжеспособности, соблюдение платёжной
дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности заказчика по
оплате запрашиваемого объёма или объёма работ, экономические и финансовые
условия предприятия-продавца (степень нуждаемости в денежной наличности и
т. п.). Из выше приведенных примеров можно сказать, что постоянный анализ
оборачиваемости ДЗ дает возможность любому предприятию сделать выводы,
как строить кредитную политику с покупателями.
Только полная информация о финансовом состоянии предприятия
позволит решить вопрос с:
-продолжительностью отсрочки платежей для покупателей (заказчиков);
-размером суммы, которую можно не вернуть в срок.
Проанализировав свои возможности и наличие ресурсов, компания может
установить временные пределы, в течение кот рых может позв лить
рассчитываться своим клиентам. В дальнейшем анализ дебиторской
задолженности используется при заключении договоров с покупателями
(заказчиками).
Произведем расчет коэффициентов оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженности. Полученные результаты занесем в сводную
таблицу (Приложение 5).
Произведя расчет коэффициентов оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженности, можно сделать выв д о т м, что снижение
выручки от продаж и незначительное сокращение объемов дебиторской
задолженности вызвало снижение оборачиваемости дебит рской зад лженн сти
в оборотах. Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2015 году
уменьшилась на 0,5, а в 2016 году на 0,55 оборота в год.
Срок одного оборота дебиторской задолженности на конец 2016 года
составил 145,2 дня, что в 1,2 раза больше аналогичного срока за предыдущий
период. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности обычно
рассматривается как негативное явление, кот рое свидетельствует о снижении
эффективности работы предприятия.
38
Рост кредиторской задолженности и очень высокий темп прироста
кредиторской задолженности по сравнению с темпом прироста выручки, привел
к снижению оборачиваемости кредиторской задолженности. Так,
оборачиваемость краткосрочной кредиторской задолженности сократилась в
2015 году на 35, а в 2016 году на 8,4 оборота в год. Оборачиваемость
долгосрочной кредиторской задолженности - в 2015 году уменьшилась на 0,61,
в 2016 году на 0,34 оборота в год. Продолжительность одного оборота
краткосрочной кредиторской задолженности в 2015 году увеличилась на 26,95,
а в 2016 году на 154,6 дня, долгосрочной кредиторской задолженности - в 2015
году на 239,49, в 2016 году на 485,7 дней.
Оборачиваемость кредиторской зад лженн сти превысила
оборачиваемость дебиторской задолженности, что расценивается отрицательно.
Это указывает на то, что срок периода погашения кредиторской задолженности
превышает средний срок поступления средств от дебитор в. Рентабельн сть
(эффективность) использования дебиторской и кредиторской задолженности за
анализируемый период снизилась.
2.4.Анализ влияния дебиторской и кредиторской задолженности на
платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия
Для анализа влияния дебиторской и кредиторской задолженности на
финансовое состояние предприятия пределяют процентное отношение
задолженности к сумме оборотных средств предприятия, а также соотношение
между дебиторской и кредиторской задолженностью.
Важнейшим показателем финансового равновесия выступает
платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность
вовремя удовлетворять платежеспособные требования поставщиков, возвращать
кредиты, производственную оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет
и т.д., то есть своевременно оплачивать свои обязательства.
Дебиторская и кредиторская задолженность являются естественными
составляющими бухгалтерского баланса предприятия. Они возникают в
39
результате несовпадения даты появления обязательств с датой платежей по ним.
На финансовое состояние предприятия оказывают влияние как размеры
балансовых остатков дебиторской и кредиторской задолженности, так и период
оборачиваемости каждой из них.
Однако балансовые остатки дебиторской и кредиторской задолженности
могут служить лишь отправной точк й для рассмотрения в пр са о влиянии
расчетов с дебиторами и кредиторами на финансовое состояние.
Таким образом, при установлении условий расчетов с покупателями и
поставщиками предприятию во многих случаях приходится делать выбор между
наличием свободных средств в обороте и с хранением не бх дим го уровня
платежеспособности. Как правило, чем больше свободных средств в обороте, тем
в большей степени остатки кредиторской задолженности превышают остатки
дебиторской задолженности, и наоборот.
Значительный удельный вес в составе источников средств предприятия
занимают заёмные, в том числе кредиторская задолженность. Относительное
увеличение кредиторской задолженности и как следствие уменьшение ее
оборачиваемости, с одной стороны, это явление является благоприятным, так как
у предприятия появляется дополнительный источник финансирования и при
эффективном управлении может произойти замена краткосрочных бязательств
в виде кредитов и займов "бесплатной" кредиторской задолженностью, с другой
стороны может отразиться на общей платежеспособности организации и
привести к банкротству.
В расчетах показателей платежеспособности, ликвидности, оборотного
капитала участвуют дебиторская задолженность. Зависимость
платежеспособности от дебиторск й зад лженн сти пределяется
оборачиваемостью счетов дебиторов, кот рая рассчитывается как отношение
выручки от реализаций к объему задолженности. На предприятие оказывает
негативное влияние как увеличение размера дебиторск й зад лженн сти, так и
резкое ее снижение. Так, с одной стороны, получение платежей от должников
порой является значимым источником п ступления средств на предприятие, и
40
резкое снижение дебиторской задолженности может быть негативным сигналом,
свидетельствующим о снижении объема реализации (потеря покупателей
продукции или о сокращении продажи в кредит). С другой стороны, предприятия
не заинтересованы в росте дебиторской зад лженн сти, так как на представляет
собой отвлечение денежных средств из оборота и, как следствие, возрастает
потребность в привлечении дополнительных ресурсов для своевременного
погашения своих обязательств.
Увеличение дебиторской задолженности инициирует дополнительные
издержки предприятия по следующим направлениями:
1. Увеличение объема работы с дебиторами (связь командировки);
2. Увеличение периода оборота дебиторской задолженности (инкассация);
3. Увеличение потерь от безнадежной дебиторской задолженности.
Сам по себе факт превышения дебиторской задолженности над
кредиторской, а также высокие значения критериев платежесп с бн сти
свидетельствуют об устойчивом финанс вом сост янии предприятия, но
одновременно влияет, как это было сказано выше, на увеличение потребности в
собственных оборотных средствах.
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной
степени зависит от целесообразности и правильн сти вложения финансовых
ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина
активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее
представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств
и их источников, а также динамике этих изменений м жно п лучить с пом щью
вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Г оризонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных
предприятия за два прошедших периода (г да) в тносительном и абсолютн м
виде с тем, чтобы сделать лаконичные выводы. Вертикальный анализ п казывает
структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ
позволяет перейти к относительным оценкам и пр водить хозяйственные
сравнения экономических показателей деятельн сти предприятий,
41
различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать влияние
инфляционных процессов, искажающих абсолютные показатели финансовой
отчетности.
Цели вертикального и горизонтального анализа, заключается в том, что бы
показать все изменения в основных статьях баланса. Оба анализа занимаются
составлением отчета о прибыли и денежных средствах.
Повышение процентного отношения задолженности к сумме собственных
и приравненных к ним оборотных средств, как правило, свидетельствует об
ухудшении финансового состояния.
Превышение кредиторской задолженности над дебиторской указывает на
использование предприятием в обороте привлеченных средств, дебиторской над
кредиторской - на отвлечение оборотных средств предприятия для расчетов с
дебиторами.
При анализе важно выяснить, какое влияние дебит рская и кредиторская
задолженности оказывают на финансовое состояние предприятия. С этой целью
изучается процентное отношение зад лженн сти к сумме об р тных средств
завода, а также соотношение между дебит рской и кредит рской
задолженностью. Повышение процентн го отношения задолженности к сумме
собственных и приравненных к ним оборотных средств, как правило,
свидетельствует об ухудшении финанс вой работы на предприятии.
Превышение кредиторской задолженн сти над дебит рской указывает на
использование предприятием в обороте привлеченных средств. Если же
наблюдается обратная картина, то это г ворит б твлечении б р тных средств
завода на расчеты с дебиторами.
Непосредственно финансовая устойчивость является отражением
стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное
маневрирование денежными средствами организации и путём их эффективного
использования способствует беспереб йн му процессу производства и
реализации продукции. Финансовая устойчивость отражает соотношение
собственных и заёмных средств, темпы накопления собственных средств, в
42
производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты
предприятия излишними запасами и резервами.
Таким образом, одной из форм внешнего проявления финансовой
устойчивости организации является её платёжеспособность, то есть способность
своевременно выполнять все свои платёжные обязательства, вытекающие из
торговых, кредитных и иных операций платёжного характера.
В рамках внутреннего анализа осуществляется углублённое исследование
финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса
неплатёжеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы
показателей:
1) Общая величина неплатежей:
- просроченная задолженность по ссудам банка;
- просроченная задолженность по расчётным документам поставщиков;
- недоимки в бюджете;
- прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.
2) Причины неплатежей:
- недостаток собственных оборотных средств;
- сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;
- товары отгруженные, но не оплачены в срок покупателями, и товары на
ответственном хранении у покупателей ввиду отказа т акцепта;
- иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в
задолженность работников по полученным ими ссудам, а также расходы, не
перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.
3) Источники, ослабляющие финансовую напряжённость:
- временно свободные собственные средства (фонды экономического
стимулирования, финансовые резервы и другие);
- привлечённые средства (превышение нормальной кредиторской
задолженности над дебиторской);
- кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие
заёмные средства.
44