23
Для обеспечения эффективной работы предприятия необходимо
экономически грамотное управление его деятельностью. А основой принятия
правильных управленческих решений является анализ.
С помощью комплексного анализа изучаются тенденции развития,
глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов
деятельности, обосновываются бизнес-планы и управленческие решения,
осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы
повышения эффективности производства, оцениваются результаты
деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его
развития.
При анализе дебиторскую задолженность изучают согласно срокам ее
появления, поскольку длительные неплатежи надолго отвлекают из оборота
средства, занижая эффективность использования оборотного капитала.
Сгруппированную по срокам погашения (по ликвидности) и по срокам
появления дебиторскую задолженность исследуют в динамике, определяют
удельные веса, то есть структуру задолженности по срокам, сравнивают с
кредиторской задолженностью соответствующей срочности погашения.
Для оценки эффективности использования дебиторской и кредиторской
задолженности необходимо провести коэффициентный анализ с помощью
показателей, отражающих как состояние дебиторской и кредиторской
задолженности, так и их влияние на деятельность организации.
Рассмотрим показатели для анализа эффективности использования
дебиторской и кредиторской задолженности в таблице 1.
24
Таблица 1
Показатели, характеризующие эффективность
использования дебиторской и кредиторской задолженности
Показатель
Формула
Экономическое
содержание
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности (Ккз)
Выручка / Величина
дебиторской
задолженности
Характеризует число
оборотов дебиторской
задолженности за
отчётный год
Продолжительность
оборота дебиторской
задолженности
360 дней / Кдз
Характеризует
однодневную скорость
погашения
дебиторской
задолженности
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности (Ккз)
Выручка / Величина
кредиторской
задолженности
Характеризует число
оборотов
кредиторской
задолженности за
отчётный год
Продолжительность
оборота кредиторской
задолженности
360 дней / Ккз
Характеризует
однодневную скорость
погашения
кредиторской
задолженности
Таким образом, для оценки эффективности использования дебиторской
и кредиторской задолженности применимы следующие показатели:
коэффициенты оборачиваемости, показывающие число оборотов,
совершённых дебиторской и кредиторской задолженностью за отчётный
период;
25
продолжительность оборота в днях - это время, в течение
которого дебиторская и кредиторская задолженность погашаются.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
показывает, сколько раз оборачивается дебиторская задолженность в течение
отчётного периода
16
.
Чем выше оборачиваемость, тем быстрее инкассируется дебиторская
задолженность. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности
способствует сокращению потребности в оборотных средствах (абсолютное
высвобождение), приросту объёмов продукции (относительное
высвобождение), увеличению получаемой прибыли, что создает условия к
улучшению общего финансово-экономического состояния предприятия.
С целью исследования состояния кредиторской задолженности
определяют коэффициенты оборачиваемости кредиторской задолженности.
Длительность оборота дебиторской задолженности во многом зависит
от ликвидности дебиторской задолженности и наоборот. Ликвидность
характеризуется способностью активов трансформироваться в денежные
средства с минимальной потерей стоимости.
Ликвидность любого функционирующего предприятия проявляется
через ликвидность его активов и баланса в целом. Уровень ликвидности
зависит от времени, которое для этого необходимо, - чем быстрее, тем
ликвиднее
17
.
Организация, которая применяет неэффективные формы расчетов с
дебиторами, может временно приостановить оплату своих обязательств и
таким способом поддерживать собственную ликвидность на необходимом
уровне. Однако, такая политика не может быть постоянной или
долговременной. В этой связи, одним из ключевых вопросов, требующий
всестороннего исследования, является установление предельной суммы
16
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник для вузов.- М.: Эксмо, 2012. С.91.
17
Ковалев В.В. Финансы: учебник/ В.В. Ковалев. – 2-е изд., перераб. и доп.. – М.: ООО
ТК Велби, 2013. С.48.
26
(нормирование) дебиторской и кредиторской задолженности, которая не
повлекла бы снижения ликвидности организации
18
.
С целью повышения эффективности использования дебиторской и
кредиторской задолженности применяются следующие приемы, связанные с:
учетом заказов, оформлением счетов и установлением характера
дебиторской задолженности;
АВС-анализом в отношении дебиторов;
анализом задолженности по видам продукции с целью
определения невыгодных с точки зрения инкассации товаров;
оценкой реальной стоимости имеющейся дебиторской
задолженности;
уменьшением дебиторской задолженности на сумму
безнадежных долгов;
установлением лимита дебиторской и кредиторской
задолженности;
контролем соотношения дебиторской и кредиторской
задолженностью;
определением конкретных размеров скидок при досрочной
оплате;
оценкой возможности применения факторинга.
Эффективное использование дебиторской задолженности в первую
очередь связано с оптимизацией величины и инкассацией задолженности
покупателей за продукцию, работы и услуги.
Разработка механизмов эффективного использования текущей
дебиторской задолженности рассматривается как кредитная политика
организации по отношению к покупателям. Она реализуется по следующим
основным этапам (рис. 1).
18
Илышева Н.Н. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / Н.Н. Илышева, С.И.
Крылов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. С.77.
27
В практике продажа товаров в кредит широко распространена, как в
нашем государстве, так и за его пределами.
Разработка принципов кредитной политики характеризуется условиями
такой практики и направлена на рост эффективности операционной и
финансовой работы предприятия.
В ходе разработки принципов кредитной системы в отношении
покупателей решаются два ключевых вопроса:
а) с помощью каких форм реализовывать продукцию, работы, услуги в
кредит;
б) какую кредитную политику следует применить организации по
каждой из форм продажи продукции, работ, услуг в кредит.
Тип кредитной политики характеризует принципиальные подходы к ее
осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска
кредитной деятельности предприятия.
Рисунок 1 - Основные этапы работы по повышению
эффективности использования текущей дебиторской
задолженности
Анализ текущей дебиторской задолженности организации в
предшествующем периоде
Выбор типа кредитной политики предприятия по отношению к
покупателям продукции
Определение возможной суммы оборотного капитала,
направляемого в дебиторскую задолженность
Формирование системы кредитных условий
Разработка стандартов оценки покупателей и дифференциация
условий предоставления кредита
Формирование процедуры инкассации текущей дебиторской
задолженности
Обеспечение использования в организации современных форм
рефинансирования текущей дебиторской задолженности
Выбор эффективных форм контроля за движением и
современной инкассации дебиторской задолженности
28
В процессе выбора кредитной политики учитывают:
современную коммерческую и финансовую практику
осуществления торговых операций;
общее состояние экономики, уровень платежеспособности
покупателей;
сложившуюся конъюнктуру товарного рынка, состояние спроса
на продукцию;
потенциальную способность предприятия наращивать объемы
продаж;
правовые условия обеспечения взыскания дебиторской
задолженности;
финансовые возможности предприятия в части отвлечения
средств в текущую дебиторскую задолженность.
Таким образом, в случае несвоевременного погашения дебиторской
задолженности необходимо проводить оценку стоимости дебиторской
задолженности для установления ее реальной, рыночной стоимости и для
последующей ее реализации. Рыночная стоимость характеризуется
стоимостью, которая учитывает риск невозврата и ликвидности с учетом
времени.
В современной экономической литературе отсутствует единая
методология оценки стоимости дебиторской задолженности и, как правило,
применяется комбинированный метод с использованием трех различных
подходов: затратного, рыночного и доходного, внутри которых могут быть
варианты и различные методы расчетов.
Рассмотрим информационное обеспечение анализа дебиторской и
кредиторской задолженности организации.
Информационное обеспечение анализа дебиторской и кредиторской
задолженности организации разрабатывается как комплекс первоначальных
исходных значений, которые являются основой для исполнения
соответствующей оценки и прогноза. При этом важно добиться того, чтобы
29
применяемые в качестве базы данные отражали специфику деятельности
предприятия.
В качестве важного источника информации с целью анализа
дебиторской и кредиторской задолженности выступает сводная
информационная единица, содержащая данные о кредиторах и дебиторах, а
также платежеспособности и ликвидности организации, получившая
название «операционный норматив задолженности» (ОНЗ).
При этом важно добиться того, чтобы применяемые в качестве базы
данные отражали специфику деятельности строительных организаций.
Отраслевая особенность должна определяться как структурой активов и
пассивов предприятия и его деловой активностью, так и рядом частных
показателей, в том числе составом и структурой основных ресурсов.
Для целей оценки структуры и динамики дебиторской и кредиторской
задолженности строительной организации, а также ее платежеспособности и
ликвидности в качестве информационного обеспечения выступает
бухгалтерская отчетность. Открытость финансовой отчетности подтверждает
возможность ее использования при проведении анализа внешними
пользователями.
Источниками информации для экономического анализа дебиторской и
кредиторской задолженности, кроме форм бухгалтерской финансовой
отчетности, могут служить:
бюджеты производства и реализации строительной продукции,
данные оперативных планов и отчетов,
регистры бухгалтерского учета;
акты сверок задолженностей организации;
управленческие отчеты и пр.
Анализ тесно взаимосвязан с бухгалтерским учетом. С одной стороны,
учетные данные представляют собой главный источник информации для
анализа финансово-хозяйственной деятельности организации. С другой
30
стороны, требования, которые ставятся перед анализом, тем или иным
способом переадресуются учету
19
.
Следует отметить, что важную роль при анализе дебиторской и
кредиторской задолженности играет бухгалтерская отчетность.
Показатели бухгалтерской отчетности позволяют проанализировать
экономический потенциал, результаты деятельности и в целом ее
эффективность. Сведения, отражаемые в отчетности необходимы как
внешним, так и внутренним пользователям организации с целью проведения
оперативного управления, разработки стратегически важных решений.
Основным информационным источником при оценке дебиторской и
кредиторской задолженностей является баланс предприятия и иные
пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах.
Именно они выступают официальным источником информации для любого
аналитического исследования. Наиболее детальную информацию отражают
бухгалтерские счета, на базе которых и формируется балансовая величина
данного актива или пассива.
В балансе приводятся подробные сведения о стоимости активов
организации и о величине ее долгов. По нему можно судить о соотношении
вне оборотных и оборотных активов, а следовательно, и о маневренности
капитала, о том, за счет каких источников были сформированы
внеоборотные активы, а за счет каких - оборотные, и как это влияет на
финансовую устойчивость. Источники формирования активов представлены
в пассиве баланса, они подразделяются на собственные и заемные. В
зависимости от соотношения собственных и заемных источников средств
возможно говорить об уровне финансовой независимости предприятия и
степени предпринимательских рисков в проведении политики
финансирования хозяйственной деятельности.
19
Пятов М.Л. Анализ финансовой отчетности / М.Л. Пятлов. – М.: Бухгалтерский учет,
2011. С.211.
31
Кроме этого, баланс позволяет проанализировать имущественное
положение предприятия и состояние его пассивов. Однако, данная форма
отчетности не позволяет ответить на вопрос каким образом произошли те
или иные изменения. Для того, чтобы ответить на данный вопрос,
необходимо исследовать данные о производстве и реализации продукции,
инвестиционной деятельности, организационных изменениях внутри
организации и т.п. Подобные сведения в процессе проведения внешнего
анализа являются практически недоступными, поскольку могут содержать
коммерческую тайну.
Необходимо заметить, что бухгалтерский баланс характеризует
состояние имущества организации и источников его образования на
определенную дату и является по своему содержанию статичным.
Безусловно, применяя в анализе балансовые показатели за несколько
периодов, можно выявить их динамику, но определить частные изменения не
представляется возможным без дополнительной внутренней информации. В
свою очередь, валюта бухгалтерского баланса, как правило, не характеризует
реальной суммы средств, которой располагает предприятие, поскольку
балансовая стоимость отдельных активов не соответствует рыночной.
Значение дебиторской задолженности не ограничивается только ее
позицией в активе баланса. Изменение ее величины может характеризоваться
одной из составляющих финансовых потоков организации, позволяющей ее
оценивать не только с помощью методов затратного подхода, но и
использовать в определении ее стоимости методы доходного подхода
20
.
Особенности оценок дебиторской задолженности связаны с тем, что
данный актив не совсем материален. Его собственник может реализовать не
саму задолженность, а только право требования погашения данной
задолженности дебитором, то есть уступить права покупателю по договору.
Такая специфика предусматривает в ходе анализа определение не только
20
Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник / А. Д. Шеремета. – М.: Инфра-
М, 2011. С.154.
32
величины долга, но прав на задолженность. Кроме обязательного
отображения стоимости актива в бухгалтерских документах, дебиторская
задолженность должна иметь подтверждение в виде договора между
кредитором и дебитором с приложением первичных документов, которые
подтверждают возникновение задолженности и время ее длительности
(накладные, счета-фактуры и т.д.).
В качестве проблемы в ходе оценки иногда может быть ситуация, когда
при получении аналитиком формально полного комплекта документов их
содержание не в полностью соответствует реальному состоянию дел. К
примеру, отсутствие в комплекте документов дополнительного соглашения к
договору между дебитором и кредитором о продлении обязательства или
достаточно жесткие условия возврата (погашения) задолженности для
кредитора
21
. При этом, аналитик может не учесть данные обстоятельства, и в
результате получится некая абстрактная стоимость дебиторской
задолженности, не имеющая никакого практического значения из-за
отсутствия требуемого документального подтверждения. В этой связи
следует очень тщательно отражать в аналитическом отчете в разделе оценки
дебиторской задолженности детальный перечень всех документов, которые
аналитик учитывал при проведении исследования.
Детальная характеристика показателей, возможность анализа их в
динамике подтверждают тот факт, что пояснительная записка является
важным источником информации для анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия
22
.
Отдельного освещения в качестве информационного обеспечения
анализа дебиторской и кредиторской задолженности заслуживает
операционный норматив задолженности.
21
Пятов М.Л. Анализ финансовой отчетности / М.Л. Пятлов. – М.: Бухгалтерский учет,
2011. С.48.
22
Джалаев Т.К. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия //
Экономический анализ: теория и практика. - 2011. - № 7- С. 11-26.