15
облигаций, выраженная в процентах от номинального значения. Номинальная
стоимость – цена, которую платят компании - эмитенты держателю облигаций
на день его погашения. Конечно, период, после которого будет погашена
сумма, указывается в их выпуске.
Политика заимствования является частью общей финансовой стратегии
обеспечения, заключающейся в обеспечении наиболее эффективных форм и
условий привлечения заемного капитала из различных источников в
соответствии с потребностями развития компании.
Естественно, что отдельные виды заимствований (банковские кредиты,
займы, кредиторская задолженность поставщикам и т.д.) имеют различное
значение для компании. Обязательства по использованию заемных средств по
банковским кредитам должны быть оплачены в обязательном порядке.
Стоимость банковского кредита определяется не только процентами, что
выплачиваются, но включает и затраты на получение гарантий и ряд других
14
.
В рамках кредитного капитала различают краткосрочные и долгосрочные
заемные средства, кредиторская задолженность (привлеченный капитал).
Структура заемного капитала раскрывается на рисунке 1.
Рис. 1. Структура заемного капитала
14
Гинзбург А.И. Экономический анализ: учебное пособие. / А.И. Гинзбург. - СПб.: Питер, 2017. - С. 115.
Долгосрочные
Краткосрочные
Ссуды
Ссуды
Займы
Займы
Авансы,
субсидии
Текущая
кредиторская
задолженность
Заёмный капитал
(обязательства)
16
Под кредиторской задолженностью понимают задолженность перед
поставщиками в рамках установленных сроков оплаты счетов; задолженность
по заработной плате рабочих и служащих и профессиональных организаций по
взносам на социальное страхование; долги, возникающие в связи тем, что
поступления ценностей значительно опережают период их выплаты;
задолженность перед финансовыми учреждениями для учета НДС и выплаты
дохода в рамках существующих условий оплаты, а также вызванное
превышением фактической суммы экономии денежных средств против
утвержденного плана; задолженность поставщикам для взаимных расчетов и
так далее
15
. Данный вид задолженности может также возникнуть в связи с
нарушением финансовой дисциплины и установленного порядка расчетов.
Такова кредиторская задолженность поставщикам не выплачивается в течение
срока платежных документов и нефактурированных поставок; долги перед
поставщиками, которые формируются сверх полученных материальных
ценностей, сверх суммы оплаченных счетов, и так далее. Кредиторская
задолженность, по которой истек срок исковой давности, должна быть оплачена
в государственный бюджет.
Экономическая сущность кредиторской задолженности характеризуется
тем, что в хозяйственном обороте предприятия используются неоплаченные
суммы долговых обязательств в качестве инвестиций за счет отсрочек
кредиторов. Для наиболее полного раскрытия экономической сущности
кредиторской задолженности в бакалаврской работе определены основания
возникновения указанных обязательств и возможные кредиторы, которые
приведены в таблицы 1.
Таблица 1
Перечень возможных кредиторов предприятия и основания
возникновения обязательств
Возможный
кредитор
Основание возникновения обязательства
Поставщики
Полученные материальные ценности, оказанные
предприятию услуги, выполненные работы
15
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б.
Бердникова. Москва: НФРА-М, 2016. -С. 164.
17
Предъявление предприятию претензии за нарушение
договорных обязательств
Покупатели
Полученные авансы в счет предстоящих поставок
Предъявленные предприятию претензии в части качества,
недостач, условий договора
Учредители
Задолженность по невыплаченным дивидендам
18
Продолжение таблицы 1
Возможный
кредитор
Основание возникновения обязательства
Налоговые органы
Задолженность по налогам и сборам, пеням и штрафам
Органы социального
страхования
Задолженность по страховым взносам, пеням и штрафам
Органыгосударственн
огоуправления
Задолженность по таможенным платежам, сборам,
государственной пошлине
Сотрудники
Задолженность по заработной плате, больничным и
отпускным Невозмещенные перерасходы по авансовым
отчетам Невыплаченные компенсации за использование
личного имущества
Кредиторская задолженность – особая часть имущества предприятия, что
является предметом обязательственных отношений между организацией и ее
кредиторами.
Организация владеет и пользуется кредитом, однако, она обязана вернуть
или выплатить данную часть имущества кредиторам, которые имеют право
претендовать на свою часть.
Оборот компании, участвующий в виде кредитных средств, представляет
собой явление временное, для улучшения финансового состояния при условии,
что средства не заморожены в течение длительного времени в обращении и в
конце концов вернутся
16
.
Поэтому руководству необходимо изучить состав, вид кредиторской
задолженности, наличие и причины образования.
Кредиторская задолженность по существу – не кредит и является одним
из привлеченных средств в оборот. В отличие от стабильных обязательств, в
кредиторской задолженности не планируется источник оборотного капитала.
Кредиторская задолженность относится к краткосрочным обязательствам
предприятия.
Часть кредиторской задолженности является естественной, так как
существует в связи с особенностями расчета. Тем не менее, в большинстве
случаев, кредиторской задолженности, возникают в результате нарушения
16
Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. / И.Т. Балабанов. - М. :
Финансы и статистика, 2017. -С. 230.
19
расчетно-платежной дисциплины и являются следствием несоблюдения
условий производства платежных и расчетных документов.
1.2. Информационная база для целей анализа дебиторской и кредиторской
задолженности
Результативность анализа финансового состояния предприятия во многом
зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основными
источниками информации являются отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о
прибылях и убытках, об изменениях капитала, о движении денежных средств,
приложение к балансу и другие формы отчетности, данные первичного и
аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и
детализируют отдельные статьи баланса.
Все показатели необходимо рассчитывать в совокупности за ряд
периодов и анализировать в динамике.
Бухгалтерская отчетность - это единая система данных об
имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее
хозяйственной деятельности.
В настоящее время отчетность составляется на основе данных
бухгалтерского учета по установленным формам, утвержденным Приказом
Минфина России от 02.07.2010 № 66н (в ред.).
Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки
эффективности деятельности организации, а также для экономического анализа
в самой организации. Вместе с тем отчетность необходима для оперативного
руководства хозяйственной деятельностью ислужит исходной базой для
последующего планирования. Отчетность должна быть достоверной,
своевременной. В ней должна обеспечиваться сопоставимость отчетных
показателей с данными за прошлые периоды.
Основные требования к информации, которая представлена в отчетности
заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы
20
можно было использовать данную информацию для принятия обоснованных
деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать
соответствующим критериям:
- уместность, что означает, что эта информация имеет характер
значимости и оказывает влияние на решение, которое пользователь принимает.
Информация считается также уместной, когда она обеспечивает возможность
перспективного и ретроспективного анализа;
- достоверность информации. Данный критерий определяется
правдивостью бухгалтерской (финансовой) отчетности, а также преобладанием
экономической формы над юридическим содержанием, возможностью
проверки и документальной обоснованностью;
- информация считается правдивой, когда она не содержит ошибок и
пристрастных оценок, а равно не фальсифицирует событий хозяйственной
жизни предприятия;
- нейтральность предполагает, что бухгалтерская (финансовая)
отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов узкой группы
пользователей общей отчетности в ущерб иной;
- понятность означает, что пользователи могут понять содержание
отчетности без специальной профессиональной подготовки;
- сопоставимость. Этот критерий требует, чтобы данные о деятельности
организации были сопоставимы с подобной информацией о деятельности
других предприятий.
Из форм бухгалтерской отчетности, которые применяются при
определении финансовой устойчивости предприятия, используют следующие:
1. Бухгалтерский баланс, в которой отражаются нераспределенная
прибыль или непокрытый убыток отчетного и прошлых периодов (двух лет)
(раздел III пассива баланса). Данная форма отражает состояние имущества
предприятия, собственного капитала и обязательств на конкретную дату,
позволяет произвести оценку эффективности размещения капитала
предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной
21
деятельности, оценить размер и структуру заемных средств, а также
эффективность их привлечения.
В результате изучения баланса внешние пользователи могут:
- принять решение о целесообразности и условиях ведения дел с данным
предприятием как с партнером;
- оценить кредитоспособность предприятия как заемщика;
- оценить возможные риски своих вложений и целесообразность
приобретения акций данного предприятия и его активов;
- принять другие решения.
2. Отчет о финансовых результатах, который составляется за год и по
внутригодовым периодам. Этот отчет предназначен для характеристики
финансовых результатов деятельности предприятия за отчетный период. Форма
№ 2 выступает главнейшим источником информации для оценки
рентабельности активов организации, реализованной продукции, определения
уровня чистой прибыли, которая остается в распоряжении компании, и иных
показателей.
Анализ финансовых результатов деятельности предприятия позволяет:
- провести оценку динамики показателей прибыли, обоснованность
образования и распределения их фактического размера;
- выявить и измерить влияние разных факторов на прибыль;
- оценить возможные резервы дальнейшего роста прибыли на основе
оптимизации издержек и объемов производства.
3. Приложение к бухгалтерскому балансу. Данный документ состоит из
разделов, более подробно раскрывающих некоторые статьи актива и пассива
баланса и включает в себя:
- анализ движения заемных средств;
- оценку состава и движения дебиторской и кредиторской задолженности
на предприятии, сравнение состояния дебиторской и кредиторской
задолженности по уровню роста и показателю оборачиваемости;
- оценку состава, структуры и эффективности использования
22
амортизируемого имущества (нематериальных активов и основных средств);
- анализ движения средств финансирования долгосрочных инвестиций и
финансовых вложений.
Данные, которые содержатся в этих формах, обеспечивают их
пользователей необходимой информацией, которая нужна для обоснования
решений об оценке результатов деятельности предприятия за истекший период.
Внешние пользователи, которыми могут быть банки, инвесторы,
поставщики и пр. по результатам анализа отчетности предприятия могут
принять решения о развитии либо прекращении партнерских отношений,
приобретении ценных бумаг, условии предоставления займов и т.д.
Внутренние пользователи, которыми являются собственники и
управляющие предприятия, осуществляют анализ отчетности с целью
выявления устойчивых позитивных и/или негативных тенденций, обоснования
путей укрепления финансовой стабильности, а также роста рентабельности
капитала и прибыли.
Целью анализа и оценки дебиторской задолженности является
определение нужных рекомендаций для оптимизации расчетов в компании.
Своевременным образом проведение анализа дебиторской задолженности
предоставляет возможность выявить причины образования и эффективность
использования дебиторской задолженности, а отчет об оценке дебиторской
задолженности – документально свидетельствует о достоверной величине
обязательств, которая может быть рекомендована в качестве доказательства в
официальных органах или используется в различных хозяйственных операциях
либо сделках. Так же оценка дебиторской задолженности показывает
поддержание оптимальной структуры оборотных активов и установление
рыночной реальной цены дебиторской задолженности какого-либо бизнеса.
17
Дебиторская задолженность имеет сложный состав и структуру.
Эффективное управление дебиторской задолженностью зависит от её четкой
17
Ивашкевич В. Б., Семенова И. М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. – М.:
«Бухгалтерский учет», 2006.
23
классификации. Дебиторская задолженность как объект учета делится на
нормальную и просроченную. Нормальная дебиторская задолженность — это
задолженность за работы, отгруженные товары, услуги, срок оплаты которых
не наступил, но право собственности уже перешло покупателю; либо
поставщику (исполнителю, подрядчику), перечислен аванс за поставку товаров
(оказания услуг, выполнения работ). Просроченная дебиторская задолженность
– это задолженность за поставленные товары, выполненные работы, оказанные
услуги, не оплаченные в установленный договором срок.
Просроченная дебиторская задолженность в свою очередь может быть
сомнительной и безнадежной.
18
В соответствии с пунктом 1 статьи 266 НК РФ: «сомнительным долгом
признается любая задолженность перед налогоплательщиком возникшая в
связи с реализацией товаров, выполнением работ, оказанием услуг, в случае,
если эта задолженность не погашена в сроки, установленные договором, и не
обеспечена залогом, поручительством, банковской гарантией).
По истечению срока исковой давности сомнительная дебиторская
задолженность переходит в категорию безнадежной задолженности
(нереальной к взысканию). Согласно п.2 ст. 266 НК РФ: «безнадежными
долгами (долгами, нереальными ко взысканию) признаются те долги перед
налогоплательщиком, по которым истек установленный срок исковой давности,
а так же те долги, по которым в соответствии с гражданским законодательством
обязательство прекращено в следствии невозможности его исполнения, на
основании акта государственного органа или ликвидации организации».
19
Дебиторская задолженность, нереальная к взысканию может образоваться
в следствии
20
:
ликвидации должника;
18
Сутягин В.Ю. Дебиторская задолженность: учет, анализ, оценка и управление: учеб. пособие /Сутягин
В.Ю. Беспалов М.В. -М.:ИНФРА-М, 2017. – С.14-15
19
Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 30.10.2017)
20
Бородина Е. Анализ финансовой отчетности / Е. Бородина, О. Ефимова, М. Мельник. Москва: Омега-Л,
2011. – С. 147.
24
банкротства должника;
истечения срока исковой давности без подтверждения задолженности
со стороны должника;
от невозможности взыскания судебным приставом-исполнителем по
решению суда сумма долга (например, имущество организации находится на
праве оперативного управления);
наличие денежных средств на счетах в «проблемном» банке.
Здесь возможны два варианта учета дебиторской задолженности:
Первый вариант, если
21
:
Текущую (краткосрочная) (погашение которой ожидается в течение
года после отчетной даты)
Долгосрочную (погашение которой ожидается не ранее чем через год
после отчетной даты).
Кроме того, дебиторскую задолженность классифицируется по причинам
образования на оправданную и неоправданную. Так к оправданной дебиторской
задолженности относится дебиторская задолженность, срок погашения которой
ещё не наступил и составляет менее 1 месяца и которая связана с нормальными
сроками документооборота. К неоправданной просроченную дебиторскую
задолженность, а также задолженность, связанную с ошибками в оформлении
расчётных документов, нарушение условий хозяйственных договоров и т.д.
22
Кредиторская задолженность характеризуется наиболее используемой
формой краткосрочных кредитов и займов, полученных в настоящее время за
счет внутренних источников. Расходы средств на различных типах счетов
теперь ежедневны, а погашение обязательств по этой статье кредиторской
задолженности происходит в определенное время в течение 1 месяца. Начиная
с даты начисления средств, включенных в перечень кредиторской
21
Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. / И.Т. Балабанов. - М. :
Финансы и статистика, 2016.- С. 104.
22
МездриковЮ.В. Аналитическое обеспечение управления дебиторской задолженностью // Экономический
анализ. Теория и практика. – 2011. - № 5. – С. 26.