72
Таблица 28
Оборачиваемость кредиторской задолженности ООО
«Петровское»
Показатели
2013 г.
2014
г.
2015
г.
Изменения
2015г. от
2013 г.
1
2
3
4
5
1. Выручка, тыс. руб.
27437
25205
22485
-2757
2. Кредиторская задолженность,
тыс. руб.:
- на начало года
31239
32850
44532
13303
- на конец года
32850
44532
55934
23084
- средние остатки
32044,5
38691
50233
36387
3. Оборачиваемость кредиторской
задолженности, раз
0,86
0,65
0,45
-0,41
4. Период погашения кредиторской
задолженности, дней
420
553
804
+384
5. Доля кредиторской
задолженности в сумме капитала,
%.
6,82
0,95
0,92
-5,9
6. Коэффициент соотношения
средней величины дебиторской и
кредиторской задолженности
0,072
0,093
0,101
0,029
7. Доля средней кредиторской
задолженности в краткосрочных
обязательствах, %
93,8
97,2
98,9
- 5,1
Наличие кредиторской задолженности означает участие в обороте ООО
«Петровское» средств других хозяйствующих субъектов.
ООО «Петровское» в исследуемом периоде имело очень низкую
оборачиваемость кредиторской задолженности, которая ежегодно снижалась.
Период оборачиваемости задолженности составил от 420 дней в 2013 году до
804 дней в 2015году. Это означает расширение коммерческого кредита,
предоставляемого ООО «Петровское», а увеличение срока оборачиваемости
кредиторской задолженности показывает увеличение среднего срока
возврата долгов организацией по текущим обязательствам на 384 дня.
Дополнительный приток денежных средств организации возник в связи с
увеличением срока погашения кредиторской задолженности на 384 дня. Это
говорит об увеличении объема финансирования, связанного с увеличением
срока кредитования, что и изменило величину притока денежных средств.
73
Однако данная ситуация может привести к повышению платежеспособности
и ликвидности ООО «Петровское».
Важным показателем является соотношение дебиторской и
кредиторской задолженности. В результате неплатежеспособности
предприятие имеет очень высокие размеры кредиторской задолженности.
Для полноты исследования проводится сравнительный анализ
дебиторской и кредиторской задолженности.
Таблица 29
Показатели управления дебиторской и кредиторской
задолженностью ООО «Петровское»
Наименование показателя
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Отклонени
е
Коэффициент
оборачиваемости средств в
расчетах, обороты
11,8
7,0
4,4
- 7,4
Срок оборачиваемости
средств в расчетах, дни
31
51
82
+51
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности, обороты
0,86
0,65
0,45
-0,41
Период погашения
кредиторской
задолженности, дни
420
553
804
+384
Соотношение дебиторской и
кредиторской
задолженности, коэф
0,072
0,093
0,101
0,029
Коэффициент
оборачиваемости денежных
средств
1076
2965
681
- 395
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах сократился на 7,4
оборота, что характеризует снижение коммерческого кредита,
предоставляемого ООО «Петровское», а срок оборачиваемости средств в
расчетах показывает увеличение срока погашения дебиторской
задолженности на 51 день в период 2013 – 2015 г.г. Увеличение срока
расчетов с покупателями на 51 день привело организацию к необходимости
привлекать в оборот дополнительные заемные средства, в результате оттока
денежных средств за счет сокращения оборачиваемости дебиторской
задолженности на 7,4 оборота. При этом дебиторская задолженность меньше
74
кредиторской на 30069 тысяч рублей. Коэффициент оборачиваемости
денежных средств показывает скорость оборота наличности. За три года он
сократился на 36,7 %. Скорость оборота денежных средств снизилась до 34.7
оборота в год. Рассмотрим абсолютные показатели финансовой устойчивости
ООО «Петровское» в таблице 30.
Таблица 30
Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости
Наименование показателя
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Отклонение
Коэффициент общей
оборачиваемости капитала,
обороты
0,89
0,64
0,41
- 0,48
Продолжительность оборота
капитала, дни
404
562
878
+474
Коэффициент
оборачиваемости мобильных
средств, обороты
1,04
0,77
0,70
- 0,34
Продолжительность оборота
оборотных активов, дни
346
466
513
+ 167
Доля оборотных активов в
общей величине капитала,
коэффициент
0,86
0,83
0,60
- 0,26
6. Коэффициент отдачи
нематериальных активов,
обороты
0
0
0
0
7. Фондоотдача, обороты
6,24
3,74
1,30
- 4,94
8. Коэффициент отдачи
собственного капитала,
обороты
0
0
0
0
ООО «Петровское» является сельскохозяйственным предприятием, и его
особенность- длительный производственный цикл. Однако на основании
проведенных расчетов за три года коэффициент общей оборачиваемости
капитала ООО «Петровское» показывает снижение эффективности
использования имущества, отражает снижение скорости оборота всего
капитала организации на 0,48 оборота. Сокращение оборачиваемости
совокупного капитала произошло за счет сокращения оборачиваемости
мобильных средств на 0,34 оборота. При этом продолжительность
нахождения капитала в активах организации увеличилась на 474 и составила
878 дней.
75
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств, показывающий
скорость оборота всех оборотных средств ООО «Петровское» сократился на
0,34 оборота, в результате продолжительность оборота мобильных средств
увеличилась на 167 дней. За счет снижения оборачиваемости оборотного
капитала в отчетном году предприятие недополучило прибыли на сумму -414
тыс. руб. Величина привлеченных в оборот оборотных средств в результате
замедления оборачиваемости составила 14650,9 тыс. руб (ср ост Атек/360 х 167дней)
Расчет показателей оборачиваемости является основным и очень
эффективным способом определения реального финансового положения
предприятия. Чем короче оборот, тем эффективнее работает финансовая
система данного предприятия.
В результате приобретения техники и оборудования в 2014 – 2015 г.г.
фондоотдача ООО «Петровское», показывающая эффективность
использования только основных средств снизилась на 4,94 и составила 1,30
оборотов. В результате произошло увеличение суммы амортизационных
отчислений, приходящихся на один рубль объема продаж, и, следовательно,
сократилась доля прибыли в цене товара.
Коэффициент отдачи собственного капитала показывает скорость
оборота собственного капитала, т.е. отражает активность использования
денежных средств, не рассчитан, т.к. собственный капитал ООО «Петровское
имеет отрицательное значение.
Снижение уровня чистой прибыли ООО «Петровское» произошло в
результате снижения оборачиваемости, т.е. экономический эффект не
достигнут.
Рассчитаем объем средств, которые привлекаются в оборотные средства
по формуле: Эк. Эффект = (Прибыль/ Период) х Продолжительность одного
оборота. Получаем 6146 тыс. руб.(7тыс. руб. / 1 х 878)
Очевидно, что чем больше период оборота средств, тем больше в них
нуждается ООО «Петровское». За 2013 – 2015 г.г. эффективность
производства снижается, увеличиваются издержки на хранение запасов, и
76
сокращается доля чистой прибыли в общем обороте финансовых средств
предприятия.
Рассмотрим показатели управления материальными запасами (табл. 31).
Таблица 31
Показатели управления материальными запасами
Наименование показателя
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Отклонение
Коэффициент
оборачиваемости
материальных средств,
обороты
1,14
0,87
0,71
-0,4363
Продолжительность оборота
(срок хранения) запасов, дни
315
414
510
+ 195
Доля запасов в общей
величине оборотных
активов, коэффициент
0,91
0,89
1,00
0,09
За три года коэффициент оборачиваемости материальных средств
показывающий число оборотов запасов и затрат за анализируемый период,
сократился на 0,4 и составил в 2015 году 0,71 оборота.
Увеличение продолжительности одного оборота материальных запасов
на 195 дней произошло в результате снижения выручки и увеличения их
суммы (запасов) на 32,7 %.
Операционный цикл ООО «Петровское» - это период времени от
получения материально- производственных запасов до реализации готовой
продукции и получения денежных средств.
Рис.13 Операционный и финансовые циклы организации
77
Финансовый цикл рассчитывается как разница между периодом
обращения запасов и дебиторской задолженности и периодом обращения
кредиторской задолженности (рис. 13).
Совокупная длительность операционного цикла ООО «Петровское» в
отчетном периоде составляла 120 дней. (Оборач запасов 103 дн+ оборач Д/З 17дн).
При этом в течение 38 дней (Оборот К/З) он обслуживался капиталом
поставщиков, а в течение 82 дней (120 – 38дн) – за счет иных источников.
Такими источниками являются как собственные средства организации, а
также краткосрочные кредиты банков.
Длительность финансового цикла организации рассчитываем по
формуле: Тфц = Тз + Т дз – Ткз.
Рассмотрим динамику финансового цикла ООО «Петровское» (табл. 32).
Таблица 32
Расчет финансового цикла ООО «Петровское»
Наименование показателя
2013 г.
2014 г.
2015 г.
Отклонение
Период оборота запасов,
дн.
315
414
510
+ 195
Период оборота
дебиторской
задолженности, дн.
31
53
82
+ 51
Период оборота
кредиторской
задолженности, дн.
420
553
804
+ 384
Продолжительность
финансового цикла
- 74
- 86
- 212
-138
Проведенные расчеты показывают, что продолжительность финансового
цикла имеет отрицательное значение. За счет длительного периода оборота
кредиторской задолженности продолжительность финансового цикла
сократилась на 138 дней. Управление продолжительностью финансового
цикла является задачей финансового менеджера.
78
Глава 3. Практика применения и направления
совершенствования анализа дебиторской и кредиторской
задолженности на примере ООО «Петровское»
3.1.Мероприятия по оптимизации финансового цикла ООО
«Петровское»
Состояние расчетно - платежной дисциплины в ООО «Петровское»
неудовлетворительное, это отрицательно сказывается на финансовой
устойчивости предприятия. Наличие в балансе дебиторской задолженности
не гарантирует получения денежных средств со стороны дебиторов. ООО
«Петровское» не будет иметь проблем с недостатком собственных оборотных
активов, если руководство начнет жестко контролировать пропорции между
собственным и заемным капиталом, посредством которого осуществляется
финансирование операционной деятельности. Для этого ООО «Петровское»
необходимо выработать эффективную модель управления. Она предполагает
планирование продолжительности операционного и финансового циклов.
Кроме этого, потребуется определить текущую ликвидность.
Если в динамике отмечается их сокращение, то это считается
положительной тенденцией. финансовый цикл представляет собой разрыв
между датой платежа по обязательствам перед контрагентами и получением
средств от дебиторов (покупателей). В течение финансового цикла
собственные средства совершают полный оборот. Сокращение
операционного цикла может обуславливаться ускорением других операций.
Например, уменьшается продолжительность хранения МПЗ, изготовления
продукции. Длительность операционного цикла может изменяться также под
влиянием ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности.
3.2. Прогноз показателей деловой активности ООО «Петровское»
Сравнение состояния дебиторской и кредиторской задолженности
позволяет сделать следующие выводы: в ООО «Петровское преобладает
сумма кредиторской задолженности, но темп ее прироста меньше, чем темп
79
прироста дебиторской задолженности в 2013 – 2015 г.г. Причина этого в
более низкой скорости обращения кредиторской задолженности по
сравнению с дебиторской. Такая ситуация обусловлена
неплатежеспособностью предприятия.
Для ООО «Петровское» предлагается рефинансирование дебиторской
задолженности в АО «Норвик Банк» (АКБ «Вятка Банк»), отделение
которого расположено в г. Уржум. Это позволит рефинансировать
преимущественную часть дебиторской задолженности по предоставленному
покупателю кредиту в короткие сроки.
Рассмотрим вариант использования факторинговой операции, которая
заключается в уступке ООО «Петровское» права получения денежных
средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу АО
«Норвик Банк». Банк примет на себя все кредитные риски по инкассации
долга путем сравнения уровня расходов по этой операции со средним
уровнем процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.
Определим эффективность факторинговой операции для ООО
«Петровское» при условии продажи банку право взыскания просроченной
дебиторской задолженности на общую сумму 5448 тысяч рублей (на период
60-120 дней на сумму 3999 тыс. руб., на период 120 – 180 дней - 1217 тысяч
рублей и на период 180-30 дней - 232 тысячи рублей).
Условия АО «Норвик Банк» по факторинговой операции:
- комиссионная плата за осуществление факторинговой операции взимается
банком в размере 2% от суммы долга;
- банк предоставляет предприятию кредит в форме предварительной оплаты
его долговых требований в размере 75% от суммы долга;
- процентная ставка за предоставляемый банком кредит составляет 20% в
год.Исходя из этих данных, определим дополнительные расходы ООО
«Петровское» по осуществлению факторинговой операции:
- комиссионная плата 108,96 тыс. руб. (5448 *2%) - плата за пользование
кредитом 817,2 тыс. руб.(5448 *0,75*20/100)
80
Общая сумма расходов по данной операции составит 926,16 тыс. руб.
Рассчитаем уровень дополнительных расходов по отношению к
дополнительно полученным денежным активам с учетом рассчитанной
суммы составил 22,67 % (926,16*100 /5448*0,75 =22,67%).
Если учесть, что средний уровень процентной ставки на рынке денег
составляет 25% в год, то сопоставляя полученный показатель со средним
уровнем процентной ставки на рынке денег, следует, что факторинговая
операция для ООО «Петровское» более выгодна, чем получение финансового
кредита на период оплаты долга покупателем продукции.
Кроме того, для увеличения оборачиваемости капитала предприятия
необходимо сократить сумму материальных запасов, т.к. при снижении
суммы выручки от реализации за три года на 18 %, их сумма увеличилась на
23%. Основным условием является сокращение себестоимости продукции.
Проведем расчет показателей при поведении этих мероприятий. Для этого
используем данные 2013 года, в котором ООО «Петровское» имело
максимальную чистую прибыль, применительно к показателям 2015 года (см.
табл. 33)
Таблица 33
Расчет прогнозных показателей деловой активности ООО
«Петровское»
Показатели
2013 г.
2015 г.
Выручка от реализации продукции, тыс.
руб.
27437
22485
Себестоимость продукции, тыс. руб.
25421
Удельный вес затрат в выручке, коэф.
0,9565
Себестоимость продукции (расчетная
сумма), тыс. руб.
х
20832
Прибыль от реализации продукции, тыс.
руб.
2016
1653
Проценты к уплате (расчетная сумма),
тыс. руб.
388
375
Прочие расходы, тыс. руб.
281
254
Чистая прибыль (расчетная сумма), тыс.
руб.
1347
1024
Данные таблицы 33 показывают, что при сокращении затрат на 1 рубль
выручки до уровня 2013 года и проведении факторинговой операции, в
81
результате которой увеличится сумма процентов к уплате, ООО
«Петровское» имело бы возможность получить чистую прибыль в сумме
1024 тысячи рублей, что на 1017 тысяч рублей больше фактически
полученной.
Составим прогнозный аналитический баланс по состоянию на 31.12.15г.
с учетом прогнозирования остатка запасов (по удельному весу в выручке
2013 г.) и суммы дебиторской задолженности с учетом факторинговой
операции (табл. 34).
Таблица 34
Прогнозный аналитический баланс ООО «Петровское», тыс. руб.
Актив
На
31.1
2.13
г.
На
31.1
2.14
г.
На
31.1
2.16
г.
Пассив
На
31.12
.13 г.
На
31.12
.14 г.
На
31.12.16
г.
Наиболее
ликвидные,
А1
2
15
51
Наиболее
срочные,
П1
32
850
44
532
39290
Быстрореали
зуемые, А2
2 781
4 440
338
Краткосро
ч займы,
П2
2 178
1 260
630
Медленноре
ализуемые,
А3
24
680
33
347
2022
5
Пассивы
текущие
35
028
45
792
39920
Активы
текущие Ат
2746
3
3780
2
2061
4
Долгосроч
-
ные, П3
0
2785
6545
Труднореали
зуемые, А4
4 465
9 022
25
536
Постоянн
ые, П4
- 3
100
- 1
753
- 315
Баланс
31
928
4682
4
4615
0
Баланс
31
928
46824
46150
Рассмотрим изменение показателей платежеспособности
предприятия (табл. 35)
Таблица 35
Показатели ликвидности ООО «Петровское»
Показатели
Оптимальн
ое
значение
показателя
Фактическое значение
2013г.
2015г.
факт
2015г.
прогноз
Коэффициент текущей
ликвидности
1,5 – 3,0
0,70
0,54
0,76
Коэффициент промежуточной
ликвидности
0,7 – 0,8
0,079
0,103
0,010
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,2 – 0,5
0,00003
0,0009
0,0013