26
потребительского кредита, предприятию необходимо учесть, что размер кре-
дита не должен быть выше уровня процентной ставки по банковскому креди-
ту [1, с. 339].
Система штрафных санкций при просрочке исполнения платежа со
стороны дебиторов – разрабатывается предприятием в процессе создания си-
стемы кредитных условий и регулируется положениями ГК РФ. Система
санкций доложена предусматривать, штрафы, пени и неустойки. За счет дан-
ной системы санкций предприятие может полностью возместить свои финан-
совые потери.
5. Анализ платежеспособности дебиторов Предприятию-кредитору
необходимо провести анализ платежеспособности каждого конкретного де-
битора, если работа по предоставлению товарного или потребительского
кредита с ним уже проводится или еще не проводилась [2, с. 329].
Процедура анализа включает: сбор информации о каждом дебиторе,
проведение ее анализа и принятие решения о предоставлении кредита.
В качестве источника информации можно использовать:
бухгалтерская отчетность дебитора, получение которой может быть
предусмотрено в договоре поставки или купли-продажи;
оперативная информация, связанная с оплатой предоставленной про-
дукции;
информация банков, которую они могут предоставить на определен-
ных условиях в отношении каждого клиента, но учитывая соблюдение ком-
мерческой тайны [4, с. 123].
Но не всегда есть в наличии все источники информации, поэтому чаще
всего проводится анализ финансовой отчетности контрагента на основе фи-
нансовых коэффициентов. Помимо анализа финансовой отчетности необхо-
димо исследовать деловую репутацию дебитора в целом. Однако, для того
чтобы принять решение предоставлять дебитору коммерческих кредит толь-
ко анализа не достаточно. Предприятию-кредитору необходимо сформиро-
27
вать критерии оценки платежеспособности и присвоения кредитных рейтин-
гов, что позволит поддерживать расходы на управление дебиторской задол-
женностью на заданном уровне [12, с. 32].
Для этого используется инструмент стандарты кредитоспособности.
Стандарты кредитоспособности – это документ, который регламентирует
требования к кредитоспособности претендента на получение товаров в кре-
дит. Он основан на критериях оценки кредитоспособности дебитора, которые
разрабатывает предприятие-кредитор, и присвоенных дебиторам кредитных
рейтингах [12, с. 33].
При оценке платѐжеспособности дебиторов используются следующие
критерии:
общее время работы с данным дебитором;
объѐм хозяйственных операций с дебитором и стабильность их осу-
ществления;
показатель оборачиваемости дебиторской задолженности по данному
дебитору;
объѐм и сроки просроченной дебиторской задолженности;
финансовые показатели деятельности дебитора;
особенность конъектуры рынка, на котором работает дебитор. Для
определения числового значения кредитного рейтинга все вышеперечислен-
ные критерии должны быть переведены в шкалу. При этом наивысший балл
шкалы, присевается предпочтительному значению. Затем каждому критерию
присваивается вес значимости и выводится сводный рейтинг дебитора [16, с.
101].
По результатам оценки все дебиторы могут быть распределены на три
группы [14, с. 123]:
1 группа – кредит предоставляется в максимальном размере;
2 группа – кредит предоставляется в ограниченном размере;
3 группа – кредит не предоставляется.
28
Эффективность стандартов кредитоспособности зависит от того как его
придерживаются специалисты финансовых и коммерческих служб, насколь-
ко четко прописан регламент и как жестко сотрудники его придерживаются.
[12, с. 30].
6. Ускорение возврата задолженности дебиторами за счет предоставле-
ния скидок.
Этот метод формируется на основе изменения условий договора, в
частности условий формирования цены товарного кредита. В книге Дж. Ван
Хорна «Основы финансового менеджмента» отмечаются следующие инстру-
менты управления дебиторской задолженностью:
Предприятие предоставляет своим дебиторам скидки за ранние пла-
тежи. Скидка за ранние платежи – это уменьшение цены продажи, представ-
ленное в процентах. Предоставляется при оплате счетов-фактур раньше сро-
ка, установленного в договоре. Основная задача предприятия-кредитора
определить, покроит ли выгода от ускорения процесса, затраты предприятия
на предоставление скидки.
Сезонные датировки. Под данным видом скидок подразумеваются:
условия кредита, при которых дебиторы, могут произвести закупку продук-
ции до наступления пикового сезона продаж, а расплатиться могут до окон-
чания данного переда. Имеет большое значение, сравнение прибыли от до-
полнительного объѐма продаж с прибылью, которую можно получить от аль-
тернативного вложения средств, требуемых для образования дополнительной
задолженности. Сезонные датировки так же используются для сокращения
издержек, связанных с хранением материальных запасов [5, с. 445].
Скидки выполняют роль психологического фактора, так как поощрение
в форме скидки всегда лучше, чем наказание (штраф).
7. Страхование дебиторской задолженности В сошествии со статьей
929 ГК РФ под страхованием дебиторской задолженности понимается стра-
хование риска убытков от предпринимательской деятельности из-за наруше-
29
ний обязательств со стороны контрагентов предпринимателя или изменения
условий этой деятельности по независящим от предпринимателя обязатель-
ствам, в том числе риска неполучения ожидаемых доходов – предпринима-
тельского риска.
Данный инструмент управления дебиторской задолженности способ-
ствует снижению кредитного риска и более интересен организациям, рабо-
тающим на конкурентных рынках и не имущих возможности влиять на поку-
пателя своими условиями.
Преимущества страхования:
повышение финансовой независимости предприятия;
дебиторская задолженность может быть предметом залога в кредит-
ных организациях [18, с. 128]:
Недостатками данного инструмента управления можно считать:
высокую стоимость страховой премии;
страхование всего оборота, включая поставки добросовестным
контрагентам и ненадежным;
длительность периода от наступления страхового случая до возмеще-
ния застрахованной суммы.
8. Использование предприятием современных форм рефинансирования
дебиторской задолженности. Совершенствование рыночных отношений и
инфраструктуры финансового рынка, позволяет использования в практике
управления дебиторской задолженность нового метода, ее рефинансирова-
ния. Рефинансирование – это ускорение перевода в другие формы оборотных
активов организации: денежные средства и высоколиквидные краткосрочные
ценные бумаги [14, с. 368].
Инструменты рефинансирования, использующиеся в современное вре-
мя: цессия, факторинг, учет векселей, выданных дебитором, форфейтинг.
Цессия (уступка права требования на дебиторскую задолженность) признает-
30
ся соглашение, согласно которому цедент предает свои права кредитора к
должнику третьему лицу (цессионарию).
Арбитражный суд РФ постановил 29 декабря 1998 № 1676/98, что пра-
во требования могут предаваться третьему лицу путем обычного договора
купли-продажи [17, с. 348].
Факторинг (англ. factor - посредник) – торгово-комиссионная операция,
по переуступке дебиторской задолженности факторинговой компании (банку
или другой кредитной организации, имеющей лицензию на данный вид дея-
тельности) с целью: незамедлительного получения большей части долга, га-
рантии полного погашения задолженности, уменьшению расходов по веде-
нию счетов [14, с. 347].
Является специфической разновидностью кредитования и посредниче-
ской деятельности.
Факторинговые организации выполняют следящие действия: [17, с.
267]:
взыскание задолженности у дебитора;
предоставление краткосрочного кредита для педприятия-кредитора;
освобождение предприятия-кредитора от кредитных рисков по опе-
рациям. Факториноговая деятельность в России регулируется главой 43 ГК
РФ «Финансирование на уступку денежного требования».
Главный недостаток факторинга – это его высокая стоимость. Учет
векселей, выданных дебиторами. Это финансовая операция по продаже банку
или другому финансовому институту векселей виданных дебиторами по
определенной дисконтной цене, установленной на основе номинала, срока
погашения учетной вексельной ставки [17, с. 267].
Форфейтинг – это финансовая операция по рефинансированию деби-
торской задолженности по экспортному товарному кредиту путем передачи
переводного векселя в пользу факториноговой организации, с уплатой дан-
ной организации комиссионного вознаграждения. В результате форфетиро-
31
ванная задолженность дебитора по товарному кредиту трансформируется в
финансовую задолженность в пользу банка [14, с. 349].
В сущности, форфейтинг объединяет элементы факторинга и учета
векселей. Его недостаток, как и у форфейтинга – это высокая стоимость ко-
миссии банка.
Система управления дебиторской и кредиторской задолженностью, яв-
ляясь частью управленческого учета, обеспечивают бизнес необходимой и
достаточной информацией для принятия обоснованных и эффективных
управленческих решений.
Следует отметить, что успешное функционирование подобных систем
невозможно без адекватной нормативно-правовой, методической и методо-
логической базы применительно к деятельности каждого предприятия, учи-
тывающей специфику и особенности хозяйственных процессов, характери-
зующихся множеством различных видов взаимосвязей.
Мировой опыт развитых государств убедительно доказывает неизбеж-
ную закономерность развития и повышения эффективности управления де-
биторской и кредиторской задолженностью предприятия, которое можно
назвать неотъемлемым элементом современной системы финансового управ-
ления компанией. Причем весьма актуальной проблемой представляется ре-
зультативность системы управления дебиторской и кредиторской задолжен-
ностью предприятия на предприятии любой формы собственности и любой
отраслевой направленности.
В России эта проблема стоит особенно остро, поскольку в условиях
введенных санкций со стороны США и стран Европейского союза, перспек-
тивы изоляции нашей страны вмешательство государства будет усиливаться.
Различные международные организации (как нефинансовые, так и финансо-
вые) резко критикуют эффективность управления в российском государ-
ственном секторе, что ограничивает возможности российского бизнеса к раз-
витию как на внутренних, так и на внешних рынках.
32
Методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью в
данном случае заключаются в сборе и анализе информации, разработке ре-
комендаций для принятия решения относительно целесообразности проведе-
ния того или иного вида финансово-хозяйственной операции. В процессе
проведения данных процессов оцениваются все возможные риски: финансо-
вые, налоговые, правовые и т. д. на основе любых сведений, независимо от
источников их происхождения.
Исследование полученной информации проводится различными специ-
алистами отдельно по направлениям, затем формируется сводный анализ.
Для управления дебиторской и кредиторской задолженностью традиционно
используется математический аппарат, который опирается на методы теории
вероятностей.
Исходя из специфики дебиторской и кредиторской задолженности,
представляется целесообразным одновременно с ними оценивать параллель-
ную ему категорию – риск снижения устойчивости, поскольку именно данная
оценка шанса побуждает предприятие принять или отвергнуть решение об
том или иной действии.
Окончательное решение по управления дебиторской и кредиторской
задолженностью целесообразности (нецелесообразности) принимается мене-
джерами высшего уровня (например, в отношении банковских кредитов).
Успешное проведение управления дебиторской и кредиторской задол-
женностью зависит от согласованной, профессиональной и четкой работы
специалистов, а также от используемой в процессе исследования своевре-
менной достоверной информации.
Методы управления дебиторской и кредиторской задолженностью
представлены в таблице 3.
33
Таблица 3
Методы управления дебиторской и кредиторской
задолженностью
Метод
Характеристика метода
Анализ показателя
предельного уровня
Установление уровня устойчивости предприятия по
отношению к возможным изменениям условий
дебиторской и кредиторской задолженности
Вероятностный
анализ
Допускается, что построение и расчеты по модели
осуществляются в соответствии с принципами теории
вероятностей. Вероятность убытков и потерь
определяется с использованием статистических данных
предшествующего периода путем определения зоны и
коэффициента рисков
Анализ
чувствительности
обязательства
Метод позволяет провести оценку' изменений
результирующих индикаторов использования заемного
капитала при различных значениях заданных
переменных, необходимых для расчета
Метод аналогии в
управлении риском
Применение информации об аналогичных
обязательствах для ее проекции на разрабатываемый
вариант. Использование данного метода целесообразно,
если внутренняя и внешняя среда предприятия и его
аналогов имеет достаточную схожесть по основным
параметрам. Применяется как на отдельных стадиях
бухгалтерского учета, так и в течение всего периода
деятельности предприятия
Анализ сценариев
развития
Метод предусматривает формирование нескольких
вариантов (сценариев). Просчитывается
пессимистический вариант (сценарий) возможного
изменения переменных, оптимистический и наиболее
вероятный вариант
Метод построения
дерева решений
Метод, оценивающий наиболее вероятные значения
результатов использования дебиторской и кредиторской
задолженности в зависимости от вариантов реализации
деятельности. Позволяет рассчитать математическое
ожидание результатов по каждому из вариантов
Имитационные ме-
тоды
Основаны на пошаговом установлении результативного
показателя путем проведения многократных испытаний
с моделью. Основные их достоинства: прозрачность
расчетов, простота восприятия и оценки результатов
анализа капитала всеми участниками процесса
планирования. Ключевым недостатком данного метода
являются существенные затраты на проведение
расчетов, связанные с большими объемами выходной
информации
Таким образом, комплексная проверка дебиторской и кредиторской за-
долженности, при которой внимание концентрируется на способности пред-
34
приятия к сохранению финансовой устойчивости. Эта проверка сопровожда-
ется проверкой правильности ведения бухгалтерского учета.
В процессе финансовой проверки изучается достоверность предостав-
ленной финансовой информации - активы компании, ее доходы, долговая ис-
тории, скрытые обязательства и т.д.
Во-вторых, осуществляется налоговый контроль - проводится внутрен-
няя налоговая проверка, цель которой - оценка налоговой нагрузки на пред-
приятие, а также выявление риска возможных претензий налоговых органов.
35
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННО-
СТИ НА ПРИМЕРЕ ООО «РЕНЕССАНС САНКТ-ПЕТЕРБУРГ ОТЕЛЬ
ЛИЗИНГ»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
Юридический адрес:190000, г. Санкт-Петербург, ул. Почтамтская, д. 4,
лит. А.
Отель расположен в самом центре Санкт-Петербурга, рядом с Исааки-
евским Собором, недалеко от Государственного Эрмитажа и Мариинского
театра.
Отель «Ренессанс Санкт-Петербург Отель Лизинг»- это великолепное
11-этажное здание, из окон которого открываются захватывающие дух виды
города. Рестораны и бары, салон красоты, фитнес-центр и просторный спа-
центр ESPA, включающий плавательный бассейн, сауны, парные и 14 комнат
для спа-процедур, - далеко не полный перечень возможностей для отдыха.
Высокопрофессиональная команда консьержей и говорящие на многих язы-
ках сотрудники всегда готовы исполнить любое желание гостя.
Отель ООО «Ренессанс Санкт-Петербург Отель Лизинг» имеет статус
общества с ограниченной ответственностью.
Согласно Устава Общество предоставляет гостиничные услуги, услуги
общественного питания и занимается туристской деятельностью.
Основная цель создания общества – осуществление коммерческой дея-
тельности для извлечения прибыли.
При создании общества с ограниченной ответственности (ООО) основ-
ными документами становятся Гражданский кодекс России, а также законы
14-ФЗ от 8 февраля 1998 г. и 129-ФЗ от 8 августа 2001 г.
Согласно ст. 87 ГК РФ хозяйственное общество, зарегистрированное в
установленном порядке, является самостоятельным участником оборота. По