45
периода оборота кредиторской задолженности и длительности оборота, в ходе
которых были получены следующие результаты:
В 2015 году:
=8,174;
=44,654.
В 2016 году:
=4,881;
=74,781.
Данные полученные в ходе расчетов говорят о том, что оборачиваемость
кредиторской задолженности упала в 2016 году по отношению к 2016 почти в
полтора раза, и период одного оборота составил в 2016 на 15 дней больше, чем
в 2015. Данная тенденция характерна не только для кредиторской
задолженности, но и для дебиторской, а так же для других показателей
деятельности ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» (оборотные активы, запасы).
Большое значение имеет то, что оборачиваемость кредиторской задолженности
меньше, чем оборачиваемость дебиторской. Это гарантирует, что предприятие
сможет вовремя оплатить свои долги по поступлении денежных средств от
погашения дебиторской задолженности. Важно так же то, что оборачиваемость
как кредиторской, так и дебиторской задолженности влияет на
продолжительность финансового цикла (время оборота дебиторской
задолженности прямо пропорционально, время оборота кредиторской – обратно
пропорционально), поэтому очень важно сопоставлять эти показатели, о чем
пойдет речь ниже.
Итак, за прошедший 2016 год резко упал удельный вес дебиторской
задолженности в общей сумме оборотных активов, что может быть следствием
негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж в
кредит, потеря потребителей продукции). Но за тот же 2016 год снизилась доля
и кредиторской задолженности, что в общем можно рассматривать как
положительную тенденцию.
46
По срокам в ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» отсутствует долгосрочная
дебиторская задолженность, основную часть дебиторской задолженности
составляет задолженность со сроком возникновения до 3 месяцев.
Так же в 2016 году по сравнению с 2015 в 2,35 раз меньше было
отвлечено средств в сторонние организации из общей суммы капитала, что
позволило использовать средства для работы исследуемого предприятия.
Несмотря на это доля кредиторской задолженности превышает долю
задолженности дебиторской.
Кредиторская же задолженность показывает обратную тенденцию –
сокращается удельный вес краткосрочной кредиторской задолженности и
увеличивается удельный вес долгосрочной кредиторской задолженности, что
говорит о более рациональном распределении долгов в 2016 году по
отношению к 2015.
За 2016 год произошел рост просроченной дебиторской задолженности
в удельном весе. Сама же организация не допускает просрочек по своим
кредитам и выплачивает долги по кредиторской задолженности вовремя за
исключением малой просрочки по оплате труда.
В балансе ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» дебиторская задолженность
имеет намного более низкий удельный вес, чем кредиторская. Контрагенты
должны расплачиваться с исследуемым предприятием быстрее, чем общество
расплачивается со своими кредиторами, т. к. задержка в оплате может
спровоцировать просрочку по кредиторской задолженности ООО «ОФИСНАЯ
ПЛАНЕТА».
2.3 Анализ финансового цикла общества
Финансовый цикл – интервал времени с момента приобретения
производственных ресурсов до момента поступления денежных средств за
реализованный товар ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА». Расчет
продолжительности финансового цикла данного общества позволит указать
пути ускорения оборачиваемости денежных средств в нем путем оценивания
47
влияния показателей, используемых при определении продолжительности
финансового цикла.
Для расчета продолжительности финансового цикла необходимы такие
данные, как время оборота производственных запасов, время оборота
дебиторской задолженности и время оборота кредиторской задолженности
ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА». Все необходимые расчеты произведены с
использованием приложений1 – 4. В ходе данных расчетов получены
результаты, приведенные в таблице 13.
Таблица 13
Расчет показателей, характеризующих финансовый цикл
ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» за 2015 – 2016 года
Показатель
Величина показателя
Абсолютное
изменение
2015 г.
2016 г.
Время оборота дебиторской
задолженности
раз
=16,732
дн
=21,814
раз
=10,791
дн
=33,824
раз
=-5,941
дн
+12,01
Время оборота кредиторской
задолженности
раз
=8,174
дн
=44,654
раз
=4,881
дн
=74,781
раз
=-3,293
дн
+30,127
Время оборота
производственных запасов
раз
=27,745
дн
13,156
раз
=15,909
дн
22,942
раз
=-11,836
дн
9,976
В процессе вычисления продолжительности финансового цикла ООО
«ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» получены следующие результаты:
в 2015 г. ПФЦ=13,156+21,814 – 44,745= –9,775 (дней);
в 2016 г. ПФЦ=22,942+33,824 – 74,781= –18,015 (дней).
На основе полученных данных можно отметить, что продолжительность
финансового цикла предприятия стала короче на 8,24 дней в 2016 году по
отношению к 2015 году.
Считается, что сокращение финансового цикла – положительная
тенденция, т. к. она означает, что денежные средства оборачиваются быстрее,
чем ранее, совершается больше сделок за равный промежуток времени, а это в
свою очередь приносит больший доход.
Важно отметить, что финансовый цикл может быть сокращен как за счет
ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской
задолженности, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости
кредиторской задолженности. То есть грамотное управление дебиторской и
48
кредиторской задолженностью приведет к сокращению финансового цикла и к
лучшему финансовому результату.
Большее значение, однако, имеет тот факт, что продолжительность
финансового цикла имеет отрицательное значение. Это говорит о том, что срок
погашения кредиторской задолженности превышает продолжительность
операционного цикла, а, следовательно, компания не только не нуждается в
оборотном капитале, но и располагает свободными денежными средствами.
При этом денежные средства не направлены на основную деятельность.
Продолжительность финансового цикла не просто стала меньше, а из
отрицательного значения (– 9,775) уменьшилась еще на 8,24. Данный результат
говорит о том, что дебиторы рассчитываются раньше, чем приходит срок
оплаты по обязательствам самой организации. Это так же означает, что
организация располагает некоторым количеством свободных денежных
средств, не задействованных в основной деятельности. То есть наряду с тем,
что финансовый цикл не должен иметь большое значение, он не должен быть
отрицательным. Оптимальный финансовый цикл равен нулю.
Итак, за прошедший 2016 год резко упал удельный вес дебиторской
задолженности в общей сумме оборотных активов, что может быть следствием
негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж в
кредит, потеря потребителей продукции). Но за тот же 2016 год снизилась доля
и кредиторской задолженности, что в общем можно рассматривать как
положительную тенденцию.
По срокам в ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» отсутствует долгосрочная
дебиторская задолженность, основную часть дебиторской задолженности
составляет задолженность со сроком возникновения до 3 месяцев.
Так же в 2016 году по сравнению с 2015 в 2,35 раз меньше было
отвлечено средств в сторонние организации из общей суммы капитала, что
позволило использовать средства для работы исследуемого предприятия.
Несмотря на это доля кредиторской задолженности превышает долю
задолженности дебиторской.
49
Кредиторская же задолженность показывает обратную тенденцию –
сокращается удельный вес краткосрочной кредиторской задолженности и
увеличивается удельный вес долгосрочной кредиторской задолженности, что
говорит о более рациональном распределении долгов в 2016 году по
отношению к 2015.
За 2016 год произошел рост просроченной дебиторской задолженности
в удельном весе. Сама же организация не допускает просрочек по своим
кредитам и выплачивает долги по кредиторской задолженности вовремя за
исключением малой просрочки по оплате труда.
В балансе ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» дебиторская задолженность
имеет намного более низкий удельный вес (53,3% в 2015 году и 28,79% в 2016
году), чем кредиторская(90,82% и 88,39% соответственно), контрагенты
предприятия ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» должны расплачиваться с
исследуемым предприятием быстрее, чем само предприятие расплачивается со
своими кредиторами. Задержка в оплате может спровоцировать просрочку по
кредиторской задолженности ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА».
Для ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» можно добиться изменений в
отношениях с дебиторами, однако это процесс, который может быть растянут
во времени, зависящий не только от самой организации, но и от организации –
партнера, ответственного за своевременную оплату товаров, работ и услуг. Для
оптимизации финансового цикла, т. е. для приведения значения его
продолжительности к нулю, через дебиторскую задолженность в исследуемой
организации необходимо увеличить период ее оборота. Это связанно с тем, что
продолжительность финансового цикла и время оборота дебиторской
задолженности связаны друг с другом прямо пропорционально. Период
оборота дебиторской задолженности в ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» станет
дольше, если произойдет непосредственный рост ее дебиторской
задолженности. То есть можно предоставлять клиентам рассрочки, при этом
получая некоторый доход от предоставления данных услуг.
50
Кредиторскую задолженность ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» можно
охарактеризовать следующим образом. Моментом оплаты управлять
исследуемая организация может самостоятельно, в критической ситуации
может пойти на задержку в погашении задолженности. Иными словами,
кредиторская задолженность как фактор регулирования текущих денежных
средств более управляема и, следовательно, должна учитываться при
характеристике текущей финансовой деятельности на предприятии.
Кредиторскую задолженность ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» тоже
использовать как инструмент управления продолжительность финансовым
циклом. В отличие от дебиторской задолженности кредиторская задолженность
обратно пропорциональна продолжительности финансового цикла.
Следовательно, для оптимизации финансового цикла исследуемой организации
необходимо уменьшить время оборота кредиторской задолженности. Для этого
необходимо непосредственно уменьшить объем самой задолженности.
У ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» имеется большой долг по кредитам и
займам – 45,89% в 2016 году, что плохо сказывается на его ликвидности,
репутации и прочее. При всем этом, возможно, в таком объеме заемных средств
организация ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» не испытывает потребности, т. к. в
распоряжении имеются свободны средства.
В итоге отметим, особо важным является то, что функционирование
общества осуществляется за счет заемных средств, что говорит о том, что
общая и текущая ликвидность ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» низкая.
За прошедший 2016 год резко упал удельный вес дебиторской
задолженности в общей сумме оборотных активов, что может быть следствием
негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (сокращение продаж в
кредит, потеря потребителей продукции). Но за тот же 2016 год снизилась доля
и кредиторской задолженности, что в общем можно рассматривать как
положительную тенденцию.
По срокам в ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» отсутствует долгосрочная
дебиторская задолженность, основную часть дебиторской задолженности
51
составляет задолженность со сроком возникновения до 3 месяцев. Так же в
2016 году по сравнению с 2015 в 2,35 раз меньше было отвлечено средств в
сторонние организации из общей суммы капитала, что позволило использовать
средства для работы исследуемого общества. Несмотря на это доля
кредиторской задолженности превышает долю задолженности дебиторской.
Кредиторская же задолженность показывает обратную тенденцию –
сокращается удельный вес краткосрочной кредиторской задолженности и
увеличивается удельный вес долгосрочной кредиторской задолженности, что
говорит о более рациональном распределении долгов в 2016 году по
отношению к 2015.
За 2016 год произошел рост просроченной дебиторской задолженности
в удельном весе. Сама же организация не допускает просрочек по своим
кредитам и выплачивает долги по кредиторской задолженности вовремя за
исключением малой просрочки по оплате труда.
В балансе ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» дебиторская задолженность
имеет намного более низкий удельный вес, чем кредиторская, контрагенты
предприятия ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА» должны расплачиваться с
исследуемым предприятием быстрее, чем само предприятие расплачивается со
своими кредиторами. Задержка в оплате может спровоцировать просрочку по
кредиторской задолженности ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА».
Продолжительность финансового цикла предприятия стала меньше в
2016 году по отношению к 2015 году, и на конец 2016 года имеет большее
значение по модулю и отрицательный знак. Данные результаты говорят о том,
что организация располагает свободными денежными средствами, которые
нужно использовать для основной деятельности или погашения долгов по
кредитованию.
Оптимальный финансовый цикл равен нулю, как уже говорилось выше.
Для оптимизации финансового цикла можно использовать такие инструменты
как дебиторская и кредиторская задолженность. Из формулы
продолжительности финансового цикла становится ясно, что для его
52
увеличения необходимо увеличить период оборота дебиторской задолженности
и/или уменьшить период оборота кредиторской задолженности. Именно такое
преобразование необходимо произвести для оптимизации финансового цикла
ООО ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА». Сокращение кредиторской задолженности
станет не только грамотным управленческим решением в части управления
денежными потоками, но и увеличит ликвидность активов обществв, которая в
данный момент находится на весьма низком уровне, и коэффициент
платежеспособности равен 0,131.
53
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО
ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО ЦИКЛА В ООО
«ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА»
3.1 Мероприятия по оптимизации финансового цикла общества
Как уже упоминалось выше, грамотное управление дебиторской и
кредиторской задолженностью играет одну из главных ролей в достижении
предприятием финансового успеха. Так как ни одна организация не работает
обособленно, а постоянно взаимодействует с другими экономическими
субъектами, то на любом из них нужно наладить систему данных отношений –
систему расчетов с дебиторами и кредиторами.
Можно выделить несколько общих правил, которые подойдут для
использования не только в ООО «ОФИСНАЯ ПЛАНЕТА», но и в любой
организации, осуществляющей реализацию с рассрочкой платежа.
Первое направление – управление кредиторской задолженностью. Если
предприятие имеет кредиторскую задолженность, оно преследует следующую
цель: использование дешевого, либо бесплатного, источника финансирования.
При этом необходимо соблюдать контроль за своей расчетно-кассовой
дисциплиной во избежание просрочек платежей, которые могут привести к
различным негативным последствиям, таким как финансовые санкции, со
стороны кредитора, предусмотренные договором (излишняя трата денежных
средств, которые могли быть использованы для основной деятельности); потеря
деловой репутации, а как следствие потеря партнеров по бизнесу,
предлагающих выгодные условия сделок, и прочее.
Во избежание перечисленных последствий рекомендуется
придерживаться следующих правил:
производить регулярный контроль за сроками оплаты обязательств;
осуществлять регулярный мониторинг состояния кредиторской
задолженности;
54
создать подразделение (либо назначить одного сотрудника, если
организация небольшая), за которым будет непосредственно закреплены
обязанности за контролем кредиторской задолженности;
особенное внимание уделять контролю за состоянием платежей в
бюджет и внебюджетные фонды, т. к. налоговые санкции по просроченной
задолженность делает ее наиболее дорогой;
производить мониторинг предложений партнеров по бизнесу для
того, чтобы выбирать наиболее выгодные предложения, которые сократят
издержки на производство готовой продукции, а так же наиболее приемлемые
условия кредитования.
В приложении 9 представлен пример формы контроля за кредиторской
задолженностью, своевременное введение данных в которую позволит
соблюдать все предложенные правила.
Если же избежать просрочки платежа все же не удалось, нужно
постараться найти взаимоприемлемые решения с организацией-кредитором.
Примерами таких решений могут быть следующие предложения:
вести переговоры с партнерами при наступлении просрочки
платежа в целях достижения договоренности предоставления отсрочки
платежа, реструктуризации кредита и т. д.;
оплата собственной продукцией, если она представляет интерес для
организации-кредитора;
использовать неденежные средства расчета (взаимозачеты, уступка
прав требования, расчета по векселям).
Целью организации-дебитора является максимальная отсрочка платежа
без ущерба для собственного рейтинга. То есть счета должны быть оплачены в
самый последний из возможных сроков, установленных договором или иными
документами. К примеру, если в счет-фактуре выставлена отсрочка в 30 дней со
дня отгрузки, счета должны быть оплачены на 30-й день. Такой подход
позволяет максимально использовать преимущества предоставляемого кредита
без ущерба для собственной репутации.