28
Стоит отметить ряд особенностей, характерных для всех методик,
например, применяется коэффициентный анализ, однако финансовые
коэффициенты в значительной степени зависят от учетной политики
организации. Кроме того, коэффициенты, выбранные в качестве базы
сравнения, неоптимальны, так как не улавливают особенностей факторов и
элементов, участвующих в их расчетах (например, затруднительно бывает
оценить реальную рыночную стоимость задолженности). При применении
метода распределения дебиторской задолженности по срокам возникновения,
который присутствует во всех методиках, сезонные или циклические колебания
затрудняют анализ и могут привести к ошибочным выводам.
21
По этой причине затруднительно использовать показатель
оборачиваемости в качестве способа контроля дебиторской и кредиторской
задолженности. Кроме того, результаты применения данных методик в
организациях различных отраслей сложно сопоставимы вследствие
диверсификации и разностороннего характера деятельности организаций
(особенно крупных). Отсюда следует, что в современных условиях без
комплексного системного анализа не обойтись.
Основные положения комплексного подхода к анализу обязательств
организации следующие:
предварительный анализ и планирование предельного объема
кредиторской и дебиторской задолженности с учетом возможностей
организации и объема инвестиций в данную задолженность;
определение степени кредитоспособности и платежеспособности
клиента до заключения договора и отслеживание изменений в процессе
сотрудничества;
отслеживание изменения уровня задолженности и принятие
соответствующих решений по предотвращению негативных последствий в
режиме реального времени;
21
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие –7-е изд., испр. – Мн.:
Новое знание, 2014. – С.168
29
анализ возможностей дебиторской и кредиторской задолженности по
срокам и размерам;
анализ сильных и слабых сторон деятельности организации (внутренней
бизнес-среды);
анализ частных и комплексных финансовых показателей.
22
В процессе анализа темпы прироста кредиторской задолженности можно
сравнить с темпами прироста валюты баланса. Если сумма по балансу
возрастает более быстрыми темпами, то устойчивость организации не
снижается. Соотношение темпов прироста задолженностей между собой
позволяет сделать вывод о потребностях в источниках финансирования (если
быстрее растет дебиторская задолженность, то потребность в финансировании
увеличивается). Рост дебиторской задолженности экономически оправдан, если
возрастают выручка и денежные средства, а запасы увеличиваются
незначительно.
Управление дебиторской задолженностью непосредственно влияет на
прибыльность компании и определяет дисконтную и кредитную политику для
малоэффективных покупателей, пути ускорения востребования долгов и
уменьшение безнадежных долгов, а также выбор условий продажи,
обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств. К приемам
управления дебиторской задолженностью относятся: учет заказов, оформление
счетов и установление характера дебиторской задолженности. Среди
подлежащих рассмотрению моментов есть некоторые, требующие особого
внимания, например, необходимость поиска путей сокращения среднего
промежутка времени между завершением операции по продаже товара и
выпиской счета-фактуры покупателю. Вы также должны оценивать возможные
22
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: ФиС.,
2013. – С.64
30
издержки, связанные с дебиторской задолженностью, т. е. упущенная выгода от
неиспользования средств, вместо их инвестирования.
23
В целом управление дебиторской задолженностью включает:
- анализ дебиторов;
- анализ реальной стоимости существующей дебиторской
задолженности;
- контроль за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженности;
- разработку политики авансовых расчетов и предоставления
коммерческих кредитов;
- оценку и реализацию факторинга. Анализ дебиторов предполагает,
прежде всего, анализ их платежеспособности с целью выработки
индивидуальных условий представления коммерческих кредитов и условий
факторинговых договоров. Уровень и динамика коэффициентов ликвидности
могут привести менеджера к выводу о целесообразности продажи продукции
только при предоплате или, наоборот - о возможности снижения процента по
коммерческим кредитам и т.п. Анализ дебиторской задолженности и оценка ее
реальной стоимости заключается в анализе задолженности по срокам ее
возникновения, в выявлении безнадежной задолженности и формировании на
эту сумму резерва, но сомнительным долгам.
24
Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью
является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям) которые
оказывают влияние на объемы продаж и получение денег. Например,
предоставление более продолжительных сроков кредита, вероятно, увеличит
объем продаж. Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходу,
связанным с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жесткие, у
компании будет меньше инвестированных денежных средств в дебиторскую
23
Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. –2-е изд. – М.:
Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2013. – С.155
24
Галлеев М.Ш. Дебиторская и кредиторская задолженность: острые проблемы учета и налогообложения. - М.:
Вершина, 2014. – С.263
31
задолженность и потерь от безнадежных долгов, но это может привести к
снижению объемов продаж, уменьшению прибылей и негативной реакции
покупателей. С другой стороны, если сроки кредита неконкретные, компания
может добиться увеличения объемов продаж и большего дохода, но и рискует
увеличить долю безнадежных долгов и большими затратами, связанными с тем,
что малоэффективные покупатели затягивают оплату. Сроки дебиторской
задолженности следуете либерализировать, когда вы хотите избавиться от
избыточных товарно-материальных запасов или устаревшей продукции либо
если вы работаете в отрасли промышленности, товары которой предназначены
для сезонных продаж (например, купальные костюмы). Если ваш товар является
скоропортящимся, вы должны использовать краткосрочную дебиторскую
задолженность и по возможности практиковать оплату при поставке.
25
При оценке платежеспособности потенциального покупателя следует
учитывать честность покупателя, финансовую устойчивость и имущественное
обеспечение. Кредитную надежность покупателя можно оценить
количественными методами анализ регресса, который рассматривает изменение
зависимой: переменной, имеющей место при изменении независимой
(информативной) переменной. Этот метод особенно полезен, когда вам
требуется оценить большое количество некрупных покупателей. Следует
тщательно оценивать возможные потери по безнадежным долгам, если ваша
компания продает товары многим покупателям и длительное время не меняет
свою кредитную политику. Продление кредита влечет за собой дополнительные
расходы: административные расходы деятельности кредитного отдела,
компьютерной службы, а также комиссионные, выплачиваемые специальным
агентствам, определяющим кредитоспособность заемщиков или качество
ценных бумаг.
Осуществляя расчеты, предприятие увеличивает или уменьшает свою
дебиторскую и/ или кредиторскую задолженность.
25
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие –7-е изд., испр. – Мн.:
Новое знание, 2014. – С.168
32
Дебиторской называется задолженность организаций и отдельных лиц
предприятию, а кредиторской – задолженность предприятия организациям и
отдельным лицам. Рост дебиторской задолженности означает отвлечение из
оборота средств предприятия, а рост кредиторской задолженности часто
является результатом финансовых затруднений предприятия.
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие
активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает
увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.
26
Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих
активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике
предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж,
либо неплатежеспособности и банкротстве части предприятий. С другой
стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета
дебиторов уменьшатся.
Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается
отрицательно. При анализе надо выявить изменение сумм дебиторской
задолженности на предприятии и сгруппировать их по причинам образования.
Дебиторская задолженность может возникнуть как в случае отгрузки готовой
продукции покупателям (оказания услуг) заказчику без предоплаты, так и при
нарушении сроков поставки по авансам, оплаченным поставщикам.
27
На уровень дебиторской задолженности предприятия влияет множество
факторов как объективного, так и субъективного характера. К объективным
следует отнести экономические условия, в которых осуществляется
предпринимательская деятельность: вид продукции, емкость рынка, степень
насыщенности рынка данной продукции, принятая на предприятии система
расчетов и др. К субъективным – профессиональный уровень финансового
менеджера, кредитную политику предприятия, которая может существенно
26
Бехтерева Е.В. Приложение к балансу. Дебиторская и кредиторская задолженность // Горячая линия
бухгалтера, 2014, №№ 1-2. – С.36
27
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: ФиС.,
2013. – С.64
33
влиять на реализацию.
Причинами возникновения дебиторской задолженности с большим
сроком погашения является то, что предприятия, пытаясь хоть как-то сохранить
сбыт, идут на поставку продукции без предоплаты. Результатом является рост
дебиторской задолженности и долгов самого предприятия. Часто по этому
поводу со стороны руководителей предприятия можно услышать различные
оправдания.
28
Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность.
Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие
будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения
производственных запасов, выплаты заработной платы и т.д. Кроме того,
замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению
оборачиваемости капитала.
В процессе анализа дебиторской задолженности нужно изучить
динамику, состав, причины и давность образования дебиторской
задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для
взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если
такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию
(оформление векселей, обращение в судебные органы и др.). Для анализа
дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы
первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно проводить
с помощью абсолютных и относительных величин. Значительный интерес
представляет контроль за своевременностью погашения задолженности
дебиторами. Для этого можно использовать коэффициент погашаемости
дебиторской задолженности, который рассчитывается как отношение средней
дебиторской задолженности по основной деятельности (расчеты с дебиторами
за товары, работы, услуги; расчеты по векселям полученным; авансы, выданные
28
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие –7-е изд., испр. – Мн.:
Новое знание, 2014. – С.168
34
поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации. Значение этого
показателя зависит от вида договоров, превалирующих на данном предприятии;
так, если основной типовой договор предусматривает оплату в течение двух
недель с момента отгрузки товара, то критическое значение коэффициента
равно 1/26. Таким образом, если расчетное значение коэффициента превосходит
1/26, можно сделать вывод, что предприятие имеет проблемы со своими
дебиторами. Обратное отношение данного коэффициента - оборачиваемость
дебиторской задолженности.
29
На практике часто необходимо рассчитать срок погашения дебиторской
задолженности поставщиков, за предоплату материалы, в таком случае
используется суммы авансов выданных и сумме поступивших товаров (сырья,
материалов и комплектующих изделий).
Все эти показатели сравнивают в динамике, со среднеотраслевыми
данными, нормативами и изучают причины увеличения продолжительности
периода нахождения средств в дебиторской задолженности (неэффективная
система расчетов, финансовые затруднения у покупателей, длительный цикл
банковского документооборота и т.д.).
Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей
динамики ее объема в целом и по статьям.
30
Далее анализируется качественное состояние дебиторской
задолженности для выявления динамики абсолютного и относительного
размера неоправданной задолженности.
Независимо от контролирующих мер со стороны предприятия с целью
избежать продажи продукции неплатежеспособным покупателям в бухгалтерии
ведется соответствующий журнал-ордер или ведомость учета расчетов с
покупателями и заказчиками. На основании ведомости осуществляется
ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов, помогающее
29
Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. –2-е изд. – М.:
Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2013. – С.155
30
Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: ФиС.,
2013. – С.64
35
предприятию определить политику в области управления дебиторской
задолженностью (активами) и расчетными операциями.
Все счета к получению классифицируются по следующим группам:
- срок оплаты не наступил;
- просрочка от 1 до 30 дней (до 1 месяца);
- просрочка от 31 до 90 дней (от 1 до 3 месяцев);
- просрочка от 91 до 180 дней (от 3 до 6 месяцев);
- просрочка от 181 до 360 дней (от 6 месяцев до 1 года);
- просрочка от 360 дней и более (более 1 года).
К оправданной относится задолженность, срок погашения которой не
наступил или составляет менее одного месяца. К неоправданной относится
просроченная задолженность покупателей и заказчиков. Чем длительнее срок
просрочки, тем вероятнее неуплата по счету. Отвлечение средств в эту
задолженность создает реальную угрозу неплатежеспособности предприятия и
ослабляет ликвидность его баланса.
В заключение анализа состояния оборотных активов следует оценить
изменение доли трудно реализуемых оборотных активов в общей величине
оборотных активов и соотношение трудно реализуемых и легко реализуемых
активов. Повышение доли трудно реализуемых оборотных активов ослабляет
финансовую устойчивость предприятия и приводит к снижению его
платежеспособности.
Анализ дебиторской задолженности лучше всего начать с составления
реестра старения счетов дебиторов. Исходной информацией для его
составления являются данные бухгалтерского учета по задолженности
конкретных контрагентов, при этом важно получить информацию не только о
сумме задолженности, но и о сроках ее возникновения.
31
Следующим этапом анализа дебиторской задолженности является
определение структуры и динамики изменения каждой статьи дебиторской
31
Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебник. –2-е изд. – М.:
Издательско-книготорговый центр «Маркетинг», 2013. – С.155
36
задолженности предприятия.
32
В анализе прочих дебиторов находит отражение своевременность
платежей рабочих и служащих за товары, приобретённые в кредит. Если из-за
несвоевременного погашения рабочими и служащими кредита их
задолженность предприятию превышает имеющуюся у предприятия ссуду
банка, сумма превышения рассматривается как дебиторская задолженность.
Анализ дебиторской задолженности должен также показать, как
осуществляются расчёты по возмещению материального ущерба, начисленного
возникшими недостачами и хищением ценностей, в том числе и по искам,
предъявленным по взысканию через суд, а также суммы, присуждённые судом,
но не взысканные. При анализе выявляют, своевременно ли предъявляются
документы в судебно-следственные органы для возмещения ущерба.
Определение срока оборачиваемости дебиторской задолженности.
Данный анализ необходим для дальнейшего определения возможности
сокращения величины конкретной статьи дебиторской задолженности.
Для более наглядного представления влияния срока оборачиваемости
дебиторской задолженности на результаты деятельности предприятия
рекомендуется рассмотреть этот показатель в разрезе производственно-
коммерческого цикла.
Определение оптимального срока сокращения оборачиваемости
дебиторской задолженности в целях реализации поставленных перед
предприятием задач может по ее минимизации осуществляться по следующему
алгоритму отдельно для каждой статьи дебиторской задолженности:
а) Определение реальной оборачиваемости статьи дебиторской
задолженности предприятия:
Одз = В / ДЗср, , где (1)
32
Ивашкевич В.Б. Анализ дебиторской задолженности // Бухгалтерский учет, 2014, № 6, С.15
37
Одз – реальная оборачиваемость статьи дебиторской задолженности
предприятия;
В – валовая выручка;
ДЗср – средняя величина статьи дебиторской задолженности
предприятия.
б) Определение периода погашения статьи дебиторской задолженности
предприятия:
Пдз = n / Одз,, где (2)
Пдз – период погашения статьи дебиторской задолженности
предприятия;
n – длительность анализируемого периода в днях.
в) Определение оборачиваемости для требуемого прироста оплаченной
валовой выручки предприятия (в данном случае требуемый прирост оплаченной
валовой выручки достигается за счет уменьшения суммы дебиторской
задолженности):
Оп = В / Пдс, где (3)
Оп – оборачиваемость для требуемого прироста валовой выручки;
Пдс – необходимый прирост денежных средств к оплаченной валовой
выручке, руб.
г) Определение срока оборота для требуемого прироста оплаченной
валовой выручки предприятия:
Сп = n / Оп, где (4)
где Сп – срок оборота прироста валовой выручки.
д) Определение оптимального срока сокращения оборачиваемости