33
сти за счет оптимизации управления доходами и расходами. При этом немало-
важное значение должно отводится анализу дебиторской и кредиторской за-
долженности.
2.2. Анализ динамики и структуры кредиторской и дебиторской
задолженности АО «Завод «Звезда»
Динамика дебиторской и кредиторской задолженности, интенсивность
их увеличения или уменьшения оказывают большое влияние на оборачивае-
мость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, на финансо-
вое состояние предприятия, поэтому анализ дебиторской и кредиторской за-
долженности следует начать именно с изучения их динамики.
Для этого необходимо составить аналитическую таблицу, в которой
представлены объемы дебиторской и кредиторской задолженности и величина
валюты баланса на конец соответствующего года в абсолютном и относитель-
ном выражении (табл. 4). Исходными данными для формирования таблицы яв-
ляется информация, представленная в бухгалтерских балансах АО «Завод
«Звезда».
По данным табл. 4 можно сказать, что за период с 31 декабря 2013 г. по
31 декабря 2017 г. произошли следующие изменения дебиторской и кредитор-
ской задолженности в структуре баланса предприятия. Так, за 2013-2015 гг.
величина дебиторской задолженности уменьшилась со 7954 тыс. руб. до 7928
тыс. руб. и до 6878 тыс. руб., соответственно ее удельный вес в валюте баланса
составлял: 13% по итогам 2013 г., 9,3% на конец 2014 г., 9,5% на конец 2015 г.
Затем в 2016-2017 г. наблюдается рост дебиторской задолженности до
6949 тыс. руб. с долей в активах 8,7% и до 12584 тыс. руб. с долей 14,6%. Та-
ким образом, за анализируемый период общее увеличение дебиторской задол-
женности оставило 4630 тыс. руб. или 58,2%.
Таблица 4
Динамика дебиторской и кредиторской задолженности АО «Завод «Звезда» за 2013-2017 гг.
Показатели
на 31.12.2013
на 31.12.2014
на 31.12.2015
на 31.12.2016
на 31.12.2017
Сумма,
Уд.
вес,
Сумма,
Уд.
вес,
Сумма,
Уд.
вес,
Сумма,
Уд.
вес,
Сумма,
Уд.
вес,
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
1. Общая величина деби-
торской задолженности
7954
13,00
7928
9,27
6878
9,48
6949
8,66
12584
14,58
2. Общая величина креди-
торской задолженности
8834
14,44
39656
46,36
16448
22,68
17403
21,69
11982
13,88
3. Итог баланса
61185
100,0
85542
100,0
72528
100,0
80242
100,0
86301
100,0
Таблица 5
Расчет цепных показателей динамики дебиторской и кредиторской задолженности
АО «Завод «Звезда» за 2013-2017 гг.
Показатели
за 2014 г.
за 2015 г.
за 2016 г.
за 2017 г.
Среднее значе-
ние
1. Дебиторская задолженность:
а) Абсолютный прирост, тыс. руб.
-26,0
-1050,0
71,0
5635,0
1157,5
б) Темпы роста, %
99,67
86,76
101,03
181,09
112,15
в) Темпы прироста, %
-0,33
-13,24
1,03
81,09
12,15
2. Кредиторская задолженность:
а) Абсолютный прирост, тыс. руб.
30822,0
-23208,0
955,0
-5421,0
787,0
б) Темпы роста, %
448,90
41,48
105,81
68,85
107,92
в) Темпы прироста, %
348,90
-58,52
5,81
-31,15
7,92
35
В свою очередь, за 2014 г. сначала наблюдалось резкое увеличение кре-
диторской задолженности с 8834 тыс. руб. до 39656 тыс. руб. в 4,5 раза. Соот-
ветственно ее доля в пассивах возросла с 14,4% до 46,4%. Затем в 2015 г. про-
изошло ее снижение до 16448 тыс. руб. (22,7% в пассивах), в 2016 г. – некото-
рый рост до 17403 тыс. руб. (21,7% в пассивах), и в 2017 г. ее сокращение в
полтора раза до 22982 тыс. руб. с долей в пассивах 13,9%.
Весьма актуален вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской
задолженности, что позволяет выявить причины образования задолженности.
Сравнив данные динамики дебиторской и кредиторской задолженности,
можно сделать общий вывод о том, что если на конец 2013 г. кредиторская
задолженность незначительно превышала уровень дебиторской задолженно-
сти, то в 2014-2016 г. ситуация кардинально изменилась, когда кредиторская
задолженность многократно стала превышать дебиторскую. И лишь по итогам
2017 г. ситуация вновь нормализовалась.
При этом на фоне роста валюты баланса на 1/3 наблюдается факт укреп-
ления финансовой устойчивости предприятия, когда кредитные обязательства
стали играть меньшую роль в источниках образования имущества, а дебитор-
ская задолженность занимает почти 15 % в активах.
Для более детального анализа динамики дебиторской и кредиторской за-
долженности рассчитаем цепные показатели динамики дебиторской и креди-
торской задолженности (табл. 5).
Сопоставление средних значений абсолютного прироста уровня деби-
торской и кредиторской задолженности показывает, что соответствующий по-
казатель по дебиторской задолженности почти на 50% больше показателя по
кредиторской задолженности: 1157,5 тыс. руб. в год против 787 тыс. руб. еже-
годного среднего прироста кредиторской задолженности. Средние темпы ро-
ста дебиторской задолженности за этот период опережают средние темпы ро-
ста кредиторской задолженности почти на 5 процентных пунктов в год
36
(112,15% против 107,92%), соответственно ежегодный темп роста кредитор-
ской задолженности составляет 7,92 % против 12,15% того же показателя, рас-
считанного для дебиторской задолженности.
На основании проведенного анализа динамики дебиторской и кредитор-
ской задолженности за 2013-2017 гг. можно сделать вывод, что рост объемов
дебиторской задолженности приводит к несколько меньшему росту кредитор-
ской задолженности, что улучшает текущую платежеспособность завода.
После анализа динамики объемов дебиторской и кредиторской задол-
женности нужно перейти к изучению изменений в структуре задолженности
АО «Завод «Звезда» за 2015-2017 гг. (таблица 6). Структурный анализ позво-
ляет оценить удельный вес каждого вида обязательства в общей сумме задол-
женности. Результативность такого анализа увеличивается при построении ди-
намических рядов задолженности, по которым можно отслеживать структур-
ные изменения в составе обязательств.
Исходными данными для этого анализа может служить группировка
обязательств на основе информации, представленной в пояснениях к бухгал-
терским балансам завода за анализируемый период.
По данным табл. 6 необходимо отметить, что за анализируемый период
произошли значительные изменения в структуре дебиторской задолженности.
Так, доля краткосрочной дебиторской задолженности со сроком погашения
менее 12 месяцев понизилась с 97,4% на конец 2015 г. до 86,8% по итогам 2016
г. и до 66,9% по итогам 2017 г. Соответственно, удельный вес долгосрочной
дебиторской задолженности со сроком погашения более 12 месяцев составил
2,6%, 13,2% и 28,6%.
Основной удельный вес в дебиторской задолженности занимают долги
покупателей за отгруженные им товары, доля такой задолженности составила:
на конец 2015 г. – 34,7%, на конец 2016 г. – 28,5%, на конец 2017 г. – 9,4%.
Наблюдаемое снижение показателя во многом обусловлено абсолютным со-
кращением задолженности покупателей и заказчиков с 2388 тыс. руб. до 1983
тыс. руб. и до 1184 тыс. руб. соответственно.
Таблица 6
Анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженности АО «Завод «Звезда» за 2015-2017 гг.
Показатели
на 31.12.2015
на 31.12.2016
на 31.12.2017
изменение за 2016
г.
изменение за 2017 г.
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес, %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес, %
Сумма,
тыс.
руб.
Уд.
вес, %
абсол.,
тыс.
руб.
по струк-
туре, %
абсол.,
тыс. руб.
по струк-
туре, %
1. Дебиторская задолженность –
всего, в том числе:
6877
100,0
6948
100,0
12583
100,0
71
5635
краткосрочная:
6698
97,40
6028
86,76
8417
66,89
-670
-10,64
2389
-19,87
покупателей и заказчиков
2388
34,72
1983
28,54
1184
9,41
-405
-6,18
-799
-19,13
авансы выданные
1842
26,78
1867
26,87
4673
37,14
25
0,09
2806
10,27
по налогам и сборам
235
3,42
1949
28,05
2544
20,22
1714
24,63
595
-7,83
по социальному страхованию
2230
32,43
205
2,95
0,0
0,0
-2025
-29,48
-205
-2,95
подотчетных лиц
3
0,04
24
0,35
16
0,13
21
0,30
-8
-0,22
долгосрочная:
179
2,60
920
13,24
4166
33,11
741
10,64
3246
19,87
персонала по прочим опера-
циям
179
2,60
650
9,36
3601
28,62
471
6,75
2951
19,26
прочих дебиторов
0,0
0,0
270
3,89
565
4,49
270
3,89
295
0,60
2. Кредиторская задолженность
– всего, в том числе:
16447
100,0
17403
100,0
11982
100,0
956
-5421
краткосрочная:
16381
99,60
17314
99,49
11844
98,85
933
-0,11
-5470
-0,64
подотчетным лицам
55
0,33
255
1,47
3
0,03
200
1,13
-252
-1,44
участникам по выплате дохо-
дов
1945
11,83
2149
12,35
1834
15,31
204
0,52
-315
2,96
поставщикам и подрядчикам
170
1,03
433
2,49
264
2,20
263
1,45
-169
-0,28
задолженность перед персона-
лом
1339
8,14
1421
8,17
1682
14,04
82
0,02
261
5,87
авансы полученные
7123
43,31
11440
65,74
3161
26,38
4317
22,43
-8279
-39,35
по налогам и сборам
3947
24,0
489
2,81
2099
17,52
-3458
-21,19
1610
14,71
по социальному страхованию
1802
10,96
1127
6,48
2801
23,38
-675
-4,48
1674
16,90
долгосрочная:
66
0,40
89
0,51
138
1,15
23
0,11
49
0,64
прочим кредиторам
66
0,40
89
0,51
138
1,15
23
0,11
49
0,64
38
Авансы выданные числились в составе дебиторской задолженности на
конец 2015 г. в сумме 1842 тыс. руб. или 26,8%, на конец 2016 г. – 1867 тыс.
руб. или 26,9%, а на конец 2017 г. – 4673 тыс. руб. с долей в 37,1%.
В анализируемом периоде в составе дебиторской задолженности повы-
шается значение переплаты по налогам и сборам в бюджеты различного
уровня. Так, если на конец 2015 г. показатель составил 235 тыс. руб. или 3,4%,
то на конец 2016 г. – 1949 тыс. руб. или 28,1%, а на конец 2017 г. – 2544 тыс.
руб. или более 20% в общей сумме дебиторской задолженности.
Переплата по страховым взносам во внебюджетные фонды имела место
на конец 2015 г. в сумме 2230 тыс. руб. или 32,4%, за 2016 г. показатель пони-
зился до 205 тыс. руб. с долей в 3%, а по итогам 2017 г. отсутствовал.
Задолженность подотчетных лиц является текущей и не играет большой
роли.
Повышение доли долгосрочной дебиторской задолженности во многом
объясняется ростом задолженности персонала по прочим операциям (выдан-
ные займы): с 179 тыс. руб. (2,6%) на конец 2015 г. до 920 тыс. руб. (13,2%) на
конец 2016 г. и до 3601 тыс. руб. (28,6%) по итогам 2017 г.
Также в составе долгосрочной дебиторской задолженности наблюдает
повышение долгов прочих дебиторов. Если на конец 2015 г. задолженность
прочих дебиторов отсутствовала, то на конец 2016 г. она составляла 270 тыс.
руб. с долей около 4 %, а по итогам 2017 г. – 565 тыс. руб. или 4,5%.
Что касается изучения структурных изменений в объеме кредиторской
задолженности, то здесь ситуация более стабильная. В 2015-2017 гг. основной
удельный вес в общей сумме кредиторской задолженности занимают кратко-
срочные долги: 99,6%, 99,5% и 98,9% соответственно.
В составе долгосрочной кредиторской задолженности присутствуют
только долги прочим кредиторам: на 31.12.2015 г. – 66 тыс. руб. (0,4%), на
31.12.2016 г. – 89 тыс. руб. (0,5%), на 31.12.2017 г. – 138 тыс. руб. (1,1%).
В составе краткосрочной кредиторской задолженности в анализируемом
периоде произошли следующие изменения.
39
Неординарным является тот факт, что долги перед поставщиками и под-
рядчиками в 2015-2017 гг. невелики: 170 тыс. руб., 433 тыс. руб. и 264 тыс.
руб. соответственно. При этом их доля колебалась от 1% до 2,5% всех обяза-
тельств предприятия.
Основную долю занимаю авансы, полученные от покупателей. Так, если
на конец 2015 г. задолженность перед покупателями составляла почти 7123
тыс. руб. или 43,3%, то по итогам 2016 г. – 11440 тыс. руб. или 65,7%, а по
итогам 2017 г. – 3161 тыс. руб. или 26,4%.
Существенны долги завода перед акционерами по выплате дивидендов.
При сохранении доли этой задолженности в общей кредиторской на уровне
12-15% прослеживается тенденция снижения задолженности перед с 1945 тыс.
руб. до 1834 тыс. руб.
За 2015-2017 гг. наблюдается снижение величины обязательств по нало-
гам и сборам. За 2016 г. объем этой задолженности уменьшился с 3947 тыс.
руб. на начало года (с долей 24%) до 489 тыс. руб. на конец года (с долей 2,8%),
а за 2017 г. – возросла до 2099 тыс. руб. (17,5%), что тем не менее ниже уровня
на начало анализируемого периода.
В 2015-2017 г. задолженность АО «Завод «Звезда» по социальному обес-
печению составляла: 1802 тыс. руб., 1127 тыс. руб. и 2801 тыс. руб. соответ-
ственно. В результате эти обязательства занимают значительный удельный вес
в кредиторской задолженности. Если в 2015 г. доля этой задолженности со-
ставляла 11%, то в 2016 г. произошло снижение удельного веса до 6,5%, а в
2017 г. – рост показателя до 23,4%.
За анализируемый период задолженность перед персоналом составляла
около 1,5 млн. руб., при этом ее доля возросла с 8% в 2015-2016 г. до 14% в
2017 г.
Итак, на основе проведенного анализа изменений в структуре задолжен-
ности организации можно сделать следующий вывод. Вследствие несвоевре-
менной инкассации и значительного уровня дебиторской задолженности по-
40
купателей, АО «Завод «Звезда» не может вовремя погашать свои обязатель-
ства перед различными кредиторами. В первую очередь это касается задол-
женности перед персоналом, акционерами, бюджетом и внебюджетными фон-
дами.
Как свидетельствуют данные пояснений к бухгалтерскому балансу и от-
чету о финансовых результатах АО «Завод «Звезда» за 2017 г., вся дебиторская
и кредиторская задолженность завода является срочной.
Выполнив анализ динамики и структуры дебиторской и кредиторской
задолженности, можно перейти к коэффициентному анализу дебиторской и
кредиторской задолженности.
2.3. Коэффициентный анализ кредиторской и дебиторской задолженно-
сти АО «Завод «Звезда»
В процессе осуществления анализа дебиторской и кредиторской задол-
женности экономистам необходимо наиболее детально изучить показатели их
оборачиваемости и установить, на каких стадиях кругооборота происходило
замедление или ускорение движения средств в расчетах. Анализ дебиторской
и кредиторской задолженности должен заключаться в определении скорости
и времени оборачиваемости задолженности.
Проведем анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задол-
женности путем построения динамических рядов, по которым можно отсле-
живать изменения в оборачиваемости обязательств завода.
Как свидетельствуют данные табл. 7, скорость оборота дебиторской и
кредиторской задолженности несколько повысилась, что в первую очередь
обусловлено ростом объемов производства.
Как видно, показатель оборачиваемости дебиторской задолженности в
2013-2014 гг. понижался. Если в 2013 г. он составлял 18,3 оборота, то в 2014 г.
– 14,5 оборота.
Таблица 7
Расчет показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
АО «Завод «Звезда» за 2013-2017 гг.
№
п/п
Показатели
2013 г.
2014 г.
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменение
2014 г.
к 2013
г.
2015 г.
к 2014
г.
2016 г.
к 2015
г.
2017 г.
к 2016
г.
1
Выручка, тыс. руб.
102041
114713
156157
185364
217680
12672
41444
29207
32316
2
Себестоимость продаж, тыс. руб.
88913
102386
138738
162580
184212
13473
36352
23842
21632
3
Среднегодовая величина деби-
торской задолженности, тыс. руб.
5583,0
7941,0
7403,0
6913,5
9766,5
2358
-538
-490
2853
4
Среднегодовая величина креди-
торской задолженности, тыс. руб.
7929,0
24245,0
28052,0
16925,5
14692,5
16316
3807
-11127
-2233
5
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, об.,
[п.1 : п.3]
18,28
14,45
21,09
26,81
22,29
-3,83
6,65
5,72
-4,52
6
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности,
об., [п.2 : п.4]
11,21
4,22
4,95
9,61
12,54
-6,99
0,72
4,66
2,93
7
Разность (+,-) между коэффици-
ентами оборачиваемости деби-
торской и кредиторской задол-
женности, об., [п.5 - п.6]
7,06
10,22
16,15
17,21
9,75
3,16
5,93
1,06
-7,46
8
Период погашения дебиторской
задолженности, дни, [360: п.5]
19,7
24,9
17,1
13,4
16,2
5,2
-7,9
-3,6
2,7
9
Период погашения кредиторской
задолженности, дни, [360: п.6]
32,1
85,2
72,8
37,5
28,7
53,1
-12,5
-35,3
-8,8
10
Разность (+,-) между периодом
погашения дебиторской и креди-
торской задолженности, дни, [п.8
- п.9]
-12,4
-60,3
-55,7
-24,1
-12,6
-47,9
4,6
31,7
11,5
42
Начиная с 2015 г. наблюдается ускорение оборачиваемости с 21,1 обо-
рота до 22,3 оборота в 2017 г. – в целом ускорение оборачиваемости дебитор-
ской задолженности произошло более чем на 4 пункта или на 20%.
Что касается коэффициента оборачиваемости кредиторской задолжен-
ности, то он имеет схожую динамику: если в 2013 г. его величина составляла
11,2 оборота, то в 2014 г. – 4,2 оборота, а в 2015 г. – 5 оборотов. Затем произо-
шло увеличение показателя до 9,6 оборота в 2016 г. и до 12,5 оборота в 2017 г.
– всего ускорение за анализируемый период на 1,32 пункта или на 11%.
Следует сказать, что в целом оборачиваемость дебиторской задолжен-
ности повысилась сильнее по сравнению с оборачиваемостью кредиторской
задолженности.
Если в 2013 г. скорость оборота дебиторской задолженности превосхо-
дила скорость оборота кредиторской задолженности более чем на 7 оборотов,
то в следующие периоды наблюдается устойчивая тенденция большего уско-
рения оборачиваемости дебиторской задолженности по сравнению с ускоре-
нием оборачиваемости кредиторской задолженности: в 2014 г. – на 10 оборо-
тов, в 2015-2016 гг. – на 16-17 оборота, а в 2017 г. – на 10 оборотов. Данную
тенденцию следует оценить положительно, так как завод стало намного быст-
рее получать денежные средства от дебиторов, чем погашать свои обязатель-
ства перед кредиторами.
Об этом же свидетельствуют данные, характеризующие периоды пога-
шения дебиторской и кредиторской задолженности. Если в 2013 г. срок обора-
чиваемости дебиторской задолженности составлял чуть около 20 дней, в 2014
г. – 25 дней, а в 2015 г. – уменьшился до 17 дней, то в 2016 г. он составил 13
дней, а в 2017 г. – 16 дней.
В свою очередь, срок оборачиваемости кредиторской задолженности в
2013-2014 гг. увеличивался с 32 дней до 85 дней. Затем наблюдается снижение
показателя до 73 дней, 37,5 дней и до 29 дней, что позитивно характеризует
финансовый цикл завода и его деловую активность.