33
привлечённые средства (превышение нормальной кредиторской
задолженности над дебиторской);
кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие
заёмные средства.
Другим проявлением динамической устойчивости служит её
кредитоспособность. Так, высшей формой устойчивости предприятия
является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней
среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой
финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать
заёмные средства, то есть быть кредитоспособным.
Организация является кредитоспособной, если у неё существуют
предпосылки для получения кредита и способность своевременно возвратить
взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счёт прибыли или
других финансовых ресурсов.
За счёт прибыли предприятие не только повышает свои обязательства
перед бюджетом, банками, другими предприятиями, но и инвестирует
средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости
важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и её уровня
относительно вложенного капитала или затрат организации, то есть
рентабельности. Необходимо также помнить, что высокая прибыльность
связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения
дохода предприятие может понести убытки и даже стать
неплатёжеспособным.
Таким образом, можно сказать, что финансовая устойчивость – это
комплексное понятие, означающее такое состояние финансовых ресурсов
предприятия, их распределение и использование, которое гарантирует и
обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при
34
сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в условиях
допустимого уровня риска17.
Финансовый цикл – это период, который заключен между датой
погашения кредиторской задолженности (оплата покупателями полученных
материалов и сырья от поставщиков) и датой погашения дебиторской
задолженности (поступление средств от покупателей за полученную ими
продукцию). Второе название данного понятия – цикл денежного оборота.
Финансовый цикл имеет продолжительность, определяемую
следующей формулой:
ПФЦ = ПОПЗ + ПОДЗ – ПОКЗ (19)
где ПОПЗ – период обращения производственных запасов;
ПОДЗ – показатель периода обращения дебиторской задолженности;
ПОКЗ – показатель периода обращения кредиторской задолженности.
Исходя из сказанного, продолжительностью цикла денежного оборота
характеризуется средняя продолжительность, связанная с оттоком денежных
средств при осуществлении основной производственной деятельности, и
притоком в качестве результата производственной и финансовой их
деятельности.
Другими словами, финансовый цикл – время, на которое отвлекаются
денежные средства из оборота. Данный показатель является необходимым
при определении эффективности хозяйственной деятельности субъекта.
При проведении анализа деятельности субъекта специалистами
отмечается взаимосвязь операционного и финансового циклов, но при этом
ими описываются различные стороны функционирования предприятия. Так,
с помощью операционного цикла дается характеристика производственного
35
и технологического аспектов деятельности компании. Он показывает время,
в которое финансовые ресурсы находятся в замороженном состоянии в виде
запасов и дебиторской задолженности22.
Управление финансовым циклом сводится к следующим принципам:
- положительная величина ("страховой запас") денежного потока,
которая определяется уровнем риска, приемлемым с точки зрения
руководства предприятия;
- продавать как можно больше продукции путем установления
разумных цен на нее;
- максимально ускорять оборачиваемость запасов при поддержании без
дефицитности как средства защиты от падения объемов продаж продукции;
- как можно быстрее собирать деньги с дебиторов, но избегать
чрезмерного давления на них, так как это приведет к падению объемов
продаж;
- использовать разумные, экономически оправданные скидки на
продукцию и услуги для ускорения процесса продаж продукции;
- добиваться разумных сроков выплаты кредиторской задолженности
без ущерба для дальнейшей работы компании, скидок у поставщиков сырья и
комплектующих.
Финансовый цикл показывает именно финансовый аспект
деятельности. Из-за оплаты счетов у предприятия возникает некоторый
временной лаг - то время, на которое денежные ресурсы извлекаются из
оборота, - меньше среднего показателя оборота кредиторской
задолженности.
36
ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА И АНАЛИЗ ГМС ДМТО
РЖДС ОАО «РЖД» КАК ОБЪЕКТА ИССЛЕДОВАНИЯ
2.1 Общая характеристика и виды деятельности предприятия3
Финансовая структура ОАО «РЖД» строится на основе
организационно- функциональной структуры компании. Основу финансовой
структуры транспортной компании составляют центры финансовой
ответственности, которые представляют собой структурные подразделения
или совокупность структурных подразделений ОАО «РЖД» (центральный
аппарат ОАО «РЖД», железная дорога в целом, отделение железной дороги,
линейное предприятие, завод и т.д.).
Для каждого центра финансовой ответственности определяются
формы бюджетного планирования и контроля, регламенты их исполнения, а
также процедуры взаимодействия с другими центрами финансовой
ответственности в рамках системы бюджетного управления.
Главный материальный склад – обособленная структурная единица
Екатеринбургской дирекции материально-технического обеспечения –
структурного подразделения Росжелдорснаба – филиала Открытого
акционерного общества «Российские железные дороги»
(соответственно далее: Структурная единица; ЕКТ ДМТО; РЖДС;
ОАО «РЖД»).
Структурная единица в своей деятельности руководствуется
законодательными и иными нормативными актами РФ, локальными
нормативными актами ОАО «РЖД», Росжелдорснаба, ЕКТ ДМТО.
Структурная единица не имеет статуса юридического лица и
осуществляет деятельность от имени ОАО «РЖД». Ответственность по
обязательствам Структурной единицы несет ОАО «РЖД».
Полное наименование Структурной единицы: Главный материальный
склад – обособленная структурная единица Екатеринбургской
37
дирекции материально-технического обеспечения – структурного
подразделения Росжелдорснаба – филиала открытого акционерного
общества «Российские железные дороги».
Сокращенное наименование Структурной единицы: ГМС ЕКТ ДМТО
РЖДС ОАО «РЖД».
Место нахождения и почтовый адрес Структурной единицы: 620090 г.
Екатеринбург, ул. Электродепо, д. 3.
Телеграфный индекс Структурной единицы: ГМС.
Структурная единица имеет круглую печать, содержащую ее полное
наименование с указанием на ОАО «РЖД» и Росжелдорснаб на
русском языке. Структурная единица может иметь штампы, бланки и
иные средства визуальной идентификации, содержащие указание на
ОАО «РЖД» и Росжелдорснаб.
В состав Структурной единицы входят материальные склады, базы
топлива, склады твердого топлива, согласно Перечню.
Цели и основные виды деятельности Структурной единицы.
Целью деятельности Структурной единицы является прием, хранение,
переработка, учет, отпуск и отгрузка материальных ресурсов, оказание
услуг по централизованной доставке товаров автотранспортом
железной дороге, службам, отделам, структурным подразделениям
железной дороги, территориальным подразделениям функциональных
филиалов ОАО «РЖД», осуществляющим свою деятельность в
границах Свердловской железной дороги.
Для достижения указанной цели Структурная единица вправе, в
порядке, установленным законодательными и иными нормативными
актами РФ, осуществлять следующие виды деятельности:
Производить автомобильным транспортом доставку контейнеров со
станции прибытия до Структурной единицы, используя собственные
механизмы и арендованные;
38
Погрузо-разгрузочные работы;
Осуществлять приемку по количеству и качеству (входной контроль)
поступающий в адрес Структурной единицы продукции материально-
технического назначения;
Осуществлять формирование первичных учетных документов и
своевременную их передачу в ОЦОР для ведения бухгалтерского учета
поступающих в структурную единицу и отпускаемых материальных
ценностей в соответствии с действующим законодательством РФ и
нормативными документами ОАО «РЖД»;
Осуществлять формирование бюджетов затрат, контролировать и
анализировать их исполнение;
Обеспечивать сохранность поступивших материальных ценностей;
Осуществлять своевременную отгрузку материальных ресурсов в
соответствии с разнарядками инженеров ЕКТ ДМТО в адрес
структурных подразделений Свердловской железной дороги,
региональных дирекций и других филиалов ОАО «РЖД»;
Выявлять сверхнормативные и невостребованные материалы и
регулярно доводить данную информацию до руководства ЕКТ ДМТО;
Вести актово-претензионную работу;
Организовывать доставку опасных грузов до потребителей с
соблюдением техники безопасности и правил перевозки;
Осуществлять выбор наиболее оптимальной схемы доставки
материальных ценностей до потребителя с целью снижения
эксплуатационных расходов;
Содержать и обеспечивать сохранность имущественного комплекса
Структурной единицы;
Оказывать услуги по доставке товаров автотранспортом железной
дороге, службам, отделам, структурным подразделениям железной
дороги, территориальным подразделениям функциональных филиалов
39
ОАО «РЖД», осуществляющим свою деятельность в границах
Свердловской железной дороги;
Оказывать услуги по погрузо-разгрузочным работам и хранению ТМЦ
для сторонних организаций;
Осуществлять иные виды деятельности, не противоречащие
действующему законодательству РФ, нормативным и локальным
документам ОАО «РЖД», Росжелдорснаба, ЕКТДМТО.
2.2 Основные показатели финансового состояния предприятия 18
Для анализа динамики и структуры активов и пассивов предприятия
проводится горизонтальный и вертикальный анализ2.
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса наглядно демонстрирует,
в результате чего изменилась платежеспособность в рассматриваемом
периоде анализируемой фирмы. Вертикальный анализ показываетрасчет
доли анализируемой статьи баланса в общем итоге баланса.
Горизонтальный анализ – это сравнение показателей текущего периода
с теми же показателями прошлого периода, то есть наблюдение динамики
(уменьшение или увеличение значения показателя во времени).
Желательно посмотреть два, а то и три последовательных года
деятельности, так как это более наглядно отражает тенденцию роста или же
спада платежеспособности.
То обстоятельство, что в отчетности, кроме денег, присутствуют и
финансовые вложения, говорит о наличии свободных денежных (самых
ликвидных) средств в организации и о наличии функционирующей
финансовой политики.
Динамика статей пассива демонстрирует нам, откуда появляются
активы (в частности, интересующие нас денежные средства). Сокращение
данного показателя говорит как о меньшем авансировании, так и об
40
сокращение заказов в целом. Осознать это можно лишь в комплексе,
рассчитав и другие коэффициенты платежеспособности Приложение 2.
Вертикальный анализ баланса представлен в таблице 4
Таблица 4
Вертикальный анализ бухгалтерского баланса
Баланс
предприятия
Значение показателей
Вертикальный баланс
31.12.2015г
31.12.2016г
31.12.2015г.
%
31.12.2016г.
%
1
2
3
4
5
АКТИВЫ
227 620 965
235 269 597
100
100
Внеоборотные
активы
206 743 402
208 615 116
90,83
88,67
Нематериальные
активы
1 075 403
981 206
0,47
0,42
Основные
средства
204 498 483
206 102 043
89,84
87,60
Доходные
вложения в
материальные
ценности
46 582
45 725
0,33
0,02
Финансовые
вложения
978 159
1 048 159
0,43
0,45
Прочие
внеоборотные
активы
144 775
437 983
0,06
0,19
Оборотные активы
20 877 563
26 654 481
9,17
11,33
Запасы
3 357 993
3 349 145
1,48
1,42
Налог на
добавленную
стоимость по
приобретенным
ценностям
51 139
48 985
0,02
0,02
Дебиторская
задолженность
5 254 581
7 059 969
2,31
3
Финансовые
вложения (за
исключением
денежных
эквивалентов)
2 000 000
0,85
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
11 026 298
13 432 021
4,84
5,71
Прочие оборотные
активы
1 187 552
764 361
0,52
0,32
41
Продолжение таблицы 4
1
2
3
4
5
ПАССИВ
227 620 965
235 269 597
100
100
Капитал и
резервы
180 631 872
185 616 403
79,36
78,90
Уставный капитал
165 461 041
165 461 041
72,69
70,33
Переоценка
внеоборотных
активов
570 673
335 970
0,25
0,14
Добавочный
капитал (без
переоценки)
12 768 144
12 768 144
5,61
5,43
Резервный
капитал
345 525
352 579
0,15
0,15
Нераспределенная
прибыль
1 486 489
6 698 669
0,65
2,85
Долгосрочные
обязательства
14 663 817
19 432 473
6,44
8,26
Заемные средства
11 569 325
16 194 909
5,08
6,88
Отложенные
налоговые
обязательства
3 094 492
3 237 564
1,36
1,38
Краткосрочные
обязательства
32 325 276
30 220 721
14,20
12,85
Заемные средства
4 670 736
3 526 969
2,05
1,5
Кредиторская
задолженность
24 371 410
22 086 596
10,71
9,39
Доходы будущих
периодов
608 368
526 346
0,27
0,22
Оценочные
обязательства
2 657 329
4 070 231
1,17
1,73
Прочие
обязательства
17 433
10 589
0,01
0
Анализируя вертикальный баланс активов, можно заметить, что
наибольший удельный вес (90,83% и 88,67% в 2015г. и 2016г.
соответственно) составляют внеоборотные активы, в том числе 89,84% (в
2015г.) и 87,60% (в 2016г.) составляют основные средства. Из таблицы видно,
что, наибольший удельный вес в балансе пассивов, как в 2015, так и в 2016г.
составляет собственный капитал предприятия, который составляет 79,36% в
2015г. и 78,90% в 2016г. в их структуре. Это говорит о стабильном
положении предприятия.
42
Горизонтальный анализ представлен в таблице 5
Таблица 5
Горизонтальный анализ баланса
Баланс
предприятия
Значение показателей
Горизонтальный баланс
31.12.2015г
.
31.12.2016г
.
Абсолютно
е
изменение
Относительно
е изменение
1
2
3
4
5
АКТИВЫ
227 620 965
235 269 597
+7 648 632
+3,25
Внеоборотные
активы
206 743 402
208 615 116
+1 871 714
+0,9
Нематериальны
е активы
1 075 403
981 206
-94 197
-9,6
Основные
средства
204 498 483
206 102 043
+1 603 560
+0,78
Доходные
вложения в
материальные
ценности
46 582
45 725
-857
-1,87
Финансовые
вложения
978 159
1 048 159
+70 000
+6,68
Прочие
внеоборотные
активы
144 775
437 983
+293 208
+66,95
Оборотные
активы
20 877 563
26 654 481
+5 776 918
+21,67
Запасы
3 357 993
3 349 145
-8 848
-0,26
Налог на
добавленную
стоимость по
приобретенным
ценностям
51 139
48 985
-2 154
-4,4
Дебиторская
задолженность
5 254 581
7 059 969
+1 805 388
+25,57
Финансовые
вложения (за
исключением
денежных
эквивалентов)
2 000 000
+2 000 000
+100