43
Продолжение таблицы 5
1
2
3
4
5
Денежные
средства и
денежные
эквиваленты
11 026 298
13 432 021
2 405 723
17,91
Прочие оборотные
активы
1 187 552
764 361
-423 191
-55,37
ПАССИВ
227 620 965
235 269 597
7 648 632
3,25
Капитал и
резервы
180 631 872
185 616 403
4 984 531
2,69
Уставный капитал
165 461 041
165 461 041
0
0
Переоценка
внеоборотных
активов
570 673
335 970
-234 703
-69,86
Добавочный
капитал (без
переоценки)
12 768 144
12 768 144
0
0
Резервный
капитал
345 525
352 579
7 054
2
Нераспределенная
прибыль
1 486 489
6 698 669
5 212 180
77,81
Долгосрочные
обязательства
14 663 817
19 432 473
4 768 656
24,54
Заемные средства
11 569 325
16 194 909
4 625 584
28,56
Отложенные
налоговые
обязательства
3 094 492
3 237 564
143 072
4,42
Краткосрочные
обязательства
32 325 276
30 220 721
-2 104 555
-6,96
Заемные средства
4 670 736
3 526 969
-1 143 767
-32,43
Кредиторская
задолженность
24 371 410
22 086 596
-2 284 814
-10,34
Доходы будущих
периодов
608 368
526 346
-82 022
-15,58
Оценочные
обязательства
2 657 329
4 070 231
1 412 902
34,71
Прочие
обязательства
17 433
10 589
-6 844
-64,63
44
Рассмотрев горизонтальный анализ баланса видно, что в 2016 году
наблюдается увеличение баланса на 7 648 632 руб. или на 3,25%. Это
связано, с увеличением внеоборотных активов на 0,9%, а также с
увеличением основных средств предприятия на 0,78%. Рост внеоборотных
активов говорит о повышении инвестиционной активности предприятия.
Увеличение оборотных активов (на 21,67%) способствует мобилизации
активов и ускорению оборачиваемости средств компании. Проведенный
горизонтальный анализ пассивов предприятия показал, что собственный
капитал предприятия в 2016 году увеличился на 4 984 531 руб. или 2,69%. В
тоже время краткосрочные обязательства уменьшились на 2 104 555 руб. или
6,96% Долгосрочные обязательства увеличились на 4 768 656 или на 24,54%.
В целом, пассивы предприятия на конец периода выросли на 7 648 632 руб.,
не смотря на уменьшение краткосрочных обязательств.
Таким образом, горизонтальный анализ активов предприятия
показывает, что абсолютная их сумма за этот отчетный период возросла на
7 648 632 руб. или на 3,25%. Таким образом, можно сделать вывод, что
организация повышает свой экономический потенциал.
Финансовая устойчивость – определенное состояние счетов
предприятия, которое гарантирует его платежеспособность, то есть
превышение доходов над расходами, бесперебойный процесс производства, а
также свободное распоряжение денежными средствами и правильное их
использование24.
В зависимости от отраслей деятельности, структуры внутри
предприятий, их положения на рынке, финансовой политики и других
аспектов, организации имеют различную финансовую устойчивость. Однако,
имеют место основные виды устойчивости:
Абсолютная финансовая устойчивость показывает, что запасы и
затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.
45
Нормальная финансовая устойчивость предприятие оптимально
использует и кредитные ресурсы, текущие активы превышают кредиторские
задолженности.
Неустойчивое состояние характеризуется нарушением платеже
способности: предприятие вынужденно привлекать дополнительные
источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности
производства
Кризисное финансовое состояние грань банкротства. Такая
классификация объясняется уровнем покрытия собственными средствами
заемных, соотношение собственного и заемного капитала для покрытия
запасов.
Коэффициенты финансовой устойчивости характеризуют состояние и
динамику финансовых ресурсов предприятий с точки зрения обеспечения
ими производственного процесса и других сторон их деятельности.
Показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 6
Таблица 6
Основные показатели финансовой устойчивости
Коэффициенты
Значение на
31.12.2016г.
Нормативно
е значение
Формула
Финансовой
устойчивости
0,87
0,8-0,9
(стр. 1300 + стр. 1400) /
стр. 1700
Автономии
0,79
0,5-0,7
стр. 1300 / стр. 1600
Финансовой
зависимости
0,19
0,5-0,8
(стр. 1400 + стр. 1500 –
стр. 1450 – стр. 1530 – стр.
1540) / стр. 1700
Соотношение
заемных и
собственных
средств
0,27
1
(стр. 1400 + стр. 1500) /
стр. 1300
Маневренности
собственных
средств
-0,12
0,2-0,5
(стр. 1300 – стр. 1100) /
стр. 1300
Соотношение
оборотных и
внеоборотных
активов
7,83
-
стр.1100 / стр. 1200
46
Продолжение таблицы 6
Покрытие
оборотного
капитала своими
источниками
финансирования
-0,86
0,1
(стр. 1300 – стр. 1100) /
стр. 1200
Обеспеченности
собственными
средствами
-1,06
0,6-0,8
(стр. 1300 + стр. 1400 –
стр. 1100) / стр. 1210
Коэффициент финансовой устойчивости равен 0,87 и находится в
пределах допустимого значения, это означает что финансовое состояние
предприятия считается устойчивым.
Коэффициент автономии представляет собой одну из важнейших
характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость от
заемного капитала и равен доле источников собственных средств в общем
итоге баланса.
Чем выше значение данного коэффициента, тем более устойчивым,
стабильным и независимым от внешних кредиторов является предприятие.
Коэффициент финансовой зависимости является обратным
коэффициенту автономии.
Рост этого коэффициента в динамике означает увеличение доли
заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение меньше
единицы, то это означает, что предприятие финансируется за счет только
собственных средств, если превышает единицу – в финансировании
деятельности предприятия используются заемные средства.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств дает
наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он показывает сколько
единиц заемных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост
показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости
47
предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении
финансовой устойчивости и наоборот.
Коэффициент маневренности собственных средств показывает, какая
часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той
форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая
капитализирована. Отрицательный коэффициент говорит о значительном
снижении мобильности собственных средств.
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов у
которых внеоборотные активы имеют преимущество, являются более
фондоемкими, коэффициент соотношения у таких предприятий меньше 1.
Коэффициент покрытия оборотного капитала своими источниками
финансирования является отрицательным, то есть все оборотные, а также
часть внеоборотных активов созданы за счет кредитов и различных займов. В
таком случае устойчивость предприятия будет минимальной.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
отрицательный то это может говорить о том, что помимо оборотных активов
формируются из заемных средств и внеоборотные активы. В данной
ситуации финансовая устойчивость предприятия будет крайне мала.
Ликвидность – способность активов быть быстро проданными по цене,
близкой к рыночной. Ликвидность – способность обращаться в деньги.
Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные
ценности (активы). Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его
стоимость, тем более ликвидным он является. Для товара ликвидности будет
соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.
Коэффициенты ликвидности – экономические показатели,
рассчитываемые в основе отчётности компании (бухгалтерский баланс
предприятия) с целью установления возможности фирмы выплачивать
48
текущую задолженность за счёт существующих текущих (оборотных)
активов. Значение данных показателей заключается в сопоставлении
величины текущих задолженностей компании и его оборотных средств,
которые обязаны гарантировать закрытие данных задолженностей25.
Основные коэффициенты ликвидности представлены в таблице 7
Таблица 7
Основные коэффициенты ликвидности
Коэффициенты
Значение на
31.12.2016г.
Нормативное
значение
Формула
Текущей
ликвидности
1,04
1-2
стр. 1200 / (стр.
1520 + стр. 1510
+ стр. 1550)
Быстрой
(срочной)
ликвидности
0,88
0,8
(стр. 1230 + стр.
1240 + стр. 1250)
/ (стр. 1520 +
стр. 1510 + стр.
1550)
Абсолютной
ликвидности
0,6
0,2
(стр. 1240 + стр.
1250) / (стр. 1520
+ стр. 1510 + стр.
1550)
Чистый
оборотный
капитал
-3 566 240
0
стр. 1200 - стр.
1500
Коэффициент текущей ликвидности равен 1,04 что показывает, что у
предприятия возникли трудности с покрытием текущих обязательств и
необходимо снижать оборотные активы и кредиторскую задолженность.
Коэффициент быстрой ликвидности равен 0,88, что говорит о том, что
денежные активы достаточные для компенсации задолженностей.
Коэффициент абсолютной ликвидности превышает нормативное
значение это свидетельствует о том, что свободные деньги, которые могли
быть пущены в хозяйственный оборот, и принести прибыль, или
использованы для краткосрочных депозитов с целью получения процентного
дохода — не работают, что говорит об упущенной возможности повышения
эффективности финансовой или хозяйственной деятельности.
49
Чистый оборотный капитал отрицательный, что сигнализирует о
формировании неблагополучного состояния организации, убыточности
производства или основного вида деятельности.
Коэффициент рентабельности используется при определении прибыли
в связи со структурными сдвигами в ассортименте и изменениями качества
выпускаемой продукции. При этом сопоставляются коэффициенты
рентабельности, рассчитанные по ассортименту сравниваемой товарной
продукции в целом по предприятию в плановом и предшествующем ему
периодах.
Коэффициенты рентабельности являются относительными и
оценивают прибыльность различных систем предприятия. Чем выше
коэффициенты рентабельности, тем результативнее используются ресурсы
предприятия.
Коэффициент рентабельности – отношение валовой прибыли от
продажи единицы товара к себестоимости (издержкам производства и
обращения).
Коэффициент рентабельности капитала – выраженное в процентах
отношение прибыли от реализации к суммарным текущим балансовым
активам. Показывает, сколько денег необходимо затратить на получение 1
денежной единицы прибыли независимо от источника привлечения средств.
Коэффициенты рентабельности (прибыльности) — система
показателей, характеризующих способность предприятия генерировать
необходимую прибыль в процессе своей хозяйственной деятельности и
определяющих общую эффективность использования активов и вложенного
капитала. Для проведения такой оценки используются следующие основные
показатели, представленные в таблице 8.
50
Таблица 8
Основные коэффициенты рентабельности
Коэффициенты
Значение на
31.12.2016г.
Формула
Общей
рентабельности
4,21
стр. 2300 / стр. 2110 *
100%
Рентабельности
продаж
-2,91
стр. 2200 / стр. 2110 *
100%
Рентабельности
активов
1.Валовая прибыль
(убыток)
2. Прибыль (убыток)
от продаж
3. Прибыль (убыток)
до налогообложения
4. Чистая прибыль
(убыток)
-1,67
-1,68
2,43
1,51
стр. 2100 или 2200 или
2300 или 2400 / [(стр.
1600н.г. +
стр.1600к.г.)/2] х 100%
Рентабельности
производства
2,83
стр. 2200 / стр. 2120 *
100%
Коэффициент рентабельности продаж отражает эффективность
финансовой деятельности организации, то есть показывает какая часть
выручки компании приходится на прибыль.
Коэффициент рентабельности производства показывает насколько
результативно используется имущество предприятия.
Отрицательная рентабельность - важный сигнал для руководства
предприятия, она показывает долю убыточности производства либо продаж
на каждые инвестированные средства в товар. Выходит, то что
себестоимость продукции выше, нежели доход с её реализации, а стоимость
недостаточно высока для покрытия всех издержек. Чем выше показатель
отрицательной рентабельности в абсолютном отношении, тем больше
показатель цены отклоняется от своего эффективного равновесного значения.
Параметр отрицательной рентабельности носит демонстрационный характер
и отражает неэффективность деятельности предприятия.
51
2.3Анализ дебиторской задолженности предприятия, ее состава и
структуры
На основании бухгалтерского баланса Приложение 1 ГМС ЕКТ
ДМТО РЖДС ОАО «РЖД» проведем анализ дебиторской задолженности, а
именно, ее состава, структуры и динамики за 2014–2016гг. (табл. 9).
Данные таблицы 9 показывают о снижении задолженности изначально
в 2015 году по сравнению с предыдущим годом, а далее о ее росте в 2016
году. Так в 2015 году она составила 5 254 581 руб., что на 33,03 % меньше
чем в 2014 году. К концу 2016 года дебиторская задолженность возросла до
7 059 969 руб., что на 34,36 % больше относительно 2015 года. По причине
возрастания показателя уровня задолженности покупателей и заказчиков (на
638 255 руб.), а также поставщиков и подрядчиков (на 691 988 руб.), что
явилось причиной увеличения общей суммы дебиторской задолженности. В
2014 году расчеты с покупателями составляют 41,16 %, а расчеты с
поставщиками 32,32 % от общей суммы долгов. В 2015 году мы наблюдаем
снижение статей на 43,66 % и 33,94 % соответственно. На уменьшение общей
суммы задолженности также повлияло и наличие расчетов с многими
дебиторами и кредиторами, которые составили 2 080 664 руб. В 2016 году
возрастание дебиторской задолженности прошло по всем статьям.
За рассматриваемый период, задолженность покупателей и заказчиков
(в 2014г. удельный вес задолженности в общей структуре составил 41,16 %,
2015г. — 43,66 %, на конец 2016г. — 41,53 %) занимает преобладающий
удельный вес в общем показателе дебиторской задолженности. Также
значительную часть в структуре дебиторской задолженности ГМС ЕКТ
ДМТО РЖДС ОАО «РЖД» занимает задолженность поставщиков и
подрядчиков (в 2014г. удельный вес задолженности в общей структуре
составил 32,32 %, 2015г. — 33,94 %, на конец 2016г. — 35,05 %). Удельный
вес остальных составляющих менее значителен.
52
Таблица 9
Анализ состава, структуры и динамики дебиторской задолженности в ГМС ЕКТ ДМТО РЖДС ОАО
«РЖД» за 2014–2016гг.
показатель
На конец
2014г.
На конец
2015г.
На конец
2016г.
Темп прироста, %
Абсолютное
отклонение, руб.
Руб.
Руб.
Руб.
2014 к
2015гг.
2015 к
2016гг.
2014 к
2015гг.
2015 к
2016гг.
1
2
3
4
5
6
7
8
Краткосрочная
дебиторская
задолженность, в
т. ч.:
7 846 485
(уд.вес-100%)
5 254 581
(уд.вес-
100%)
7 059 969
(уд.вес-100%)
-33,03
+34,36
-2 591 904
1 805 388
— расчеты с
поставщиками и
подрядчиками
2 536 183
(уд.вес-32,32)
1 783 448
(уд.вес-
33,94)
2 475 436
(уд.вес-35,06)
-29,68
+38,80
-752 735
691 988
— расчеты с
покупателями и
заказчиками
3 229 638
(уд.вес-41,16)
2 294 041
(уд.вес-
43,66)
2 932 296
(уд.вес-41,53)
-28,97
+27,82
-935 597
638 255
— расчеты с
разными
дебиторами и
кредиторами
2 080 664
(уд.вес-26,52)
1 177 092
(уд.вес-
22,40)
1 652 237
(уд.вес-23,40)
-43,43
+40,37
-903 572
475 145