25
1. Анализ дебиторской задолженности, который включает изучение
размера долгов покупателей, их составных элементов и динамики. Полученные
расчеты лучше оформить в виде таблицы или графика, тогда наглядно будет
видно, какие изменения произошли за отчетный период.
На этом этапе особо важно определить, каков удельный вес
долгосрочных долгов дебиторов и как менялся их объем. Увеличение этого
показателя негативно влияет на финансовую устойчивость предприятия из-за
того, что из оборота изымаются денежные ресурсы на более длительный срок.
2. Анализ кредиторской задолженности, включающий изучение ее
размера, изменений в динамике, структуры. Особо важно определить, как
изменились краткосрочные долги перед кредиторами (в сумме, доле). При росте
удельного веса этого показателя в общем объеме задолженности перед
кредиторами увеличиваются финансовые риски компании, поскольку такие
долги требуется быстрее погашать.
3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности на их
сбалансированность. Этот этап очень важен, ведь долги перед кредиторами
являются источником финансирования отсрочки платежа, предоставляемой
покупателям.
4. Анализ средних сроков погашения кредиторской и дебиторской
задолженности. Для проведения анализа дебиторской и кредиторской
задолженности в части установления сроков погашения проводится сравнение
рассчитанных на предприятии данных с общеотраслевыми
16
.
Так, рост срока оплаты долгов дебиторами говорит о внедрении в
компании либеральной кредитной политики. В идеале она должна привести к
увеличению объема реализации, при этом риск роста безнадежных долгов
возрастает.
Увеличение среднего срока возврата долгов кредиторам свидетельствует
об ухудшении платежеспособности компании. Но также это может
16
Колондаева Н.С. Дебиторская и кредиторская задолженность: оценка и пути снижения//В сборнике:
Актуальные проблемы финансирования и налогообложения АПК в условиях глобализации экономики Сборник
статей IV Всероссийской научно-практической конференции. 2017. С. 76
26
свидетельствовать и о росте эффективности финансово-хозяйственной
деятельности предприятия, ведь у него на более долгий срок сохраняются в
обороте средства, предназначенные для погашения долгов.
Идеальным вариантом для компании будет ситуация, когда сроки
погашения обоих видов задолженностей равны.
5. Оценка влияния изменений сумм кредиторской и дебиторской
задолженности на финансовое состояние компании. Для проведения анализа
дебиторской и кредиторской задолженности в данном разрезе определяются
такие важные показатели, как финансовая устойчивость компании,
имущественное положение, деловая активность, ликвидность и
платежеспособность.
Показатели при проведении анализа задолженности предприятия
При проведении анализа дебиторской и кредиторской задолженности
определяются следующие показатели:
Динамика – изменение величины долга за определенный период.
Состав задолженности в разрезе должников/кредиторов.
Сроки возникновения долгов.
Анализируя долги дебиторов, следует уделить повышенное внимание
просроченной задолженности, а особенно неоправданной. К последней относят
долги, образованные в результате:
недостач (хищений);
превышений сумм затрат на капстроительство в виде нарушений
финансово-сметной дисциплины;
несвоевременной оплаты покупателями отгруженной продукции.
Просроченной является задолженность, по которой завершился срок
обращения в суд для ее истребования. Такая дебиторская задолженность
списывается компанией как убыток.
Анализ кредиторской задолженности предприятия требуется также
начинать с выделения неоправданной задолженности. Такой вид долгов перед
кредиторами, как правило, возникает при:
27
проведении неотфактуренных поставок;
пропуска срока оплаты по расчетным документам
17
.
Обычно неоправданные долги появляются, если компания своевременно
не получает от поставщиков расчетные документы либо если не были переданы
в срок платежные документы в банк для проведения платежей.
Важно посчитать и размер невостребованной кредиторами в срок
задолженности. Если по таким долгам прошли сроки исковой давности, то их
сумма целиком ложится на прибыль компании, которая подлежит
налогообложению.
Для проведения анализа дебиторской и кредиторской задолженности
применяется выборочный или сплошной метод. Выбор метода зависит от целей
анализа, сжатости сроков на проведение исследования и количества
контрагентов.
С целью анализа дебиторской и кредиторской задолженности
рассчитывается ряд абсолютных и относительных показателей:
абсолютный показатель просроченных долгов дебиторов/кредиторов – его
можно найти в прилагаемых к балансу и отчету о финансовых результатах
пояснениях (разд. 5);
Приказ Минфина РФ «О формах бухгалтерской отчетности организаций»
от 02.07.2010 № 66н. Приложение № 3 «Пример оформления пояснений к
бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах».
коэффициент оборачиваемости задолженностей, который указывает на
число оборотов каждой из них в год;
период погашения долгов, рассчитываемый в днях
18
.
Динамика показателей, характеризующих оборачиваемость
17
Топчева А.В. Управление кредиторской задолженностью//В сборнике: Научное сообщество студентов.
Междисциплинарные исследования Электронный сборник статей по материалам XXXV студенческой
международной научно-практической конференции. 2017. С. 482
18
Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 06.03.2018)"О формах бухгалтерской отчетности
организаций" (Зарегистрировано в Минюсте России 02.08.2010 N 18023)//"Бюллетень нормативных актов
федеральных органов исполнительной власти", N 35, 30.08.2010.
28
оборотных средств, обязательно раскрывается в информации,
сопутствующей бухгалтерской отчетности (пп. 31, 39 ПБУ 4/99), в составе
группы коэффициентов, позволяющих заинтересованным пользователям
бухгалтерской отчетности оценить финансовую устойчивость, ликвидность и
деловую активность предприятия. Оборотные активы и их справедливая оценка
подвергаются тщательной проверке в процессе аудита бухгалтерской
отчетности.
Грамотное управление средствами в обороте позволяет эффективно
привлекать кредитные источники для финансирования текущей деятельности.
Для оценки кредитоспособности предприятия банки пользуются
общеизвестными показателями оценки финансово-хозяйственной деятельности.
На основе ранжирования этих показателей предприятию присваивается
определенный рейтинг, от которого зависят условия кредитования, в том числе
кредитная ставка, объем обеспечения и срок кредитования. Оборотные активы
также могут быть обеспечением по кредитным обязательствам.
Наличие системы аналитических коэффициентов значительно облегчает
диалог с налоговыми органами, если необходимо объяснить причины
возникновения сезонных убытков. Оборотные активы могут послужить
причиной превышения вычетов по НДС над суммой НДС к начислению.
Рассмотрим порядок расчета показателей оборачиваемости дебиторской
задолженности.
Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз в
рассматриваемом периоде дебиторская задолженность трансформируются в
денежные средства и обратно. Коэффициент рассчитывается по формуле:
Коб = В / ДЗ, (1)
Где: Коб – коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
В – выручка за год либо другой анализируемый период;
ДЗ – стоимость дебиторской задолженности за период анализа.
Тем не менее, значение рассчитанного коэффициента оборачиваемости
дает лишь общую информацию о состоянии деловой активности предприятия и
29
не представляет ценности для управления без анализа его динамики,
сопоставления с нормативными показателями.
Наиболее информативным показателем с точки зрения управления
коммерческой деятельностью предприятия является оборачиваемость
дебиторской задолженности в днях или других единицах времени (неделях,
месяцах). Данный показатель можно рассчитать по формуле:
Об = К_дн / КОДЗ, (2)
Где: Об – оборачиваемость в днях;
К_дн – количество дней в периоде анализа;
КОДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
Нормативные значения оборачиваемости в днях и коэффициента
оборачиваемости устанавливаются предприятием самостоятельно исходя из
анализа совокупности факторов, таких как условия договоров, отраслевые
особенности, регион деятельности и пр.
Чтобы установить норматив для оборачиваемости дебиторской
задолженности Необходимо сопоставить оборачиваемость дебиторской
задолженности с оборачиваемостью кредиторской задолженности.
Экономический эффект от управления дебиторской задолженностью будет тем
выше, чем больше превышение в днях оборачиваемости кредиторской
задолженности над оборачиваемостью дебиторской задолженности.
Анализ динамики показателей оборачиваемости дебиторской
задолженности даст возможность выявить негативные тенденции в случае
появления в составе дебиторской задолженности долгов, невозможных к
взысканию.
Для анализа оборачиваемости кредиторской задолженности
пользуются данными, содержащимися в бухгалтерской отчетности.
Расчет коэффициента оборачиваемости можно произвести 2 способами.
В первом случае показатель выводится через себестоимость проданной
продукции:
КОКЗ = СПТ / СКЗ, (3)
30
Где: КОКЗ – коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности;
СПТ – себестоимость проданных товаров;
СКЗ – средняя кредиторская задолженность, равная половине суммы
кредиторской задолженности на начало и на конец анализируемого периода.
Во втором случае коэффициент оборачиваемости рассчитывается через
выручку.
КОКЗ = В / СКЗ, (4)
Где: КОКЗ – коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности;
В – выручка;
СКЗ – средняя кредиторская задолженность.
Расчет показателя через себестоимость проданной продукции является
более точным, поскольку в расчете на основе выручки в зависимости от
изменений наценки возможно искажение коэффициента.
Коэффициент оборачиваемости задолженности перед кредиторами
показывает, сколько раз за анализируемый период предприятие погасило
среднюю величину своей кредиторской задолженности.
При проведении анализа оборачиваемость кредиторской задолженности
рассматривается в динамике или в сравнении со средними значениями по
отрасли. Рост значения оборачиваемости указывает на повышение финансовой
устойчивости и платежеспособности. Превышение оборачиваемости
дебиторской задолженности над оборачиваемостью задолженности кредиторам
также говорит о стабильности и устойчивости финансового положения
организации.
Снижение в динамике оборачиваемости может показывать как проблемы
с платежеспособностью, так и более эффективную работу с поставщиками,
составление выгодных для компании графиков платежей. Высокая доля
кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и
31
платежеспособность предприятия, но при этом организация бесплатно
кредитуется денежными средствами поставщиков.
Для правильного построения взаимоотношений с покупателями также
можно использовать анализ оборачиваемости кредиторской задолженности.
При заключении договоров с покупателями нужно понимать, является ли
контрагент платежеспособным и о какой отсрочке платежей можно вести речь.
В этом случае помимо коэффициента оборачиваемости можно вычислить
период оборота кредиторской задолженности:
ПОКЗ = Т / КОКЗ, (5)
Где: ПОКЗ – период оборота кредиторской задолженности;
Т – количество дней в анализируемом периоде;
КОКЗ – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
Полученное значение показывает период погашения обязательств
организации перед поставщиками. Высокий период оборота кредиторской
задолженности говорит о проблемах с платежеспособностью. При заключении
договоров период оборота кредиторской задолженности контрагента нужно
сопоставить с предполагаемой отсрочкой платежа. Если показатель выше
отсрочки, то велика вероятность того, что покупатель будет задерживать оплату.
Отношение дебиторской и кредиторской задолженности - немаловажный
предмет анализа финансового состояния предприятия. Однако его нельзя
рассматривать обособленно от других статей отчетности.
Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую
задолженность – это может означать, что предприятие испытывает нехватку
оборотных средств, но также может значить, что предприятие располагает
достаточным количеством других ресурсов, например денежных средств.
Для обобщения сведений об обороте дебиторской и кредиторской
задолженности необходимо производить расчет продолжительности
финансового цикла. Финансовый цикл, или цикл обращения денежной
наличности, представляет собой время, в течение которого денежные средства
32
отвлечены из оборота
19
. Основные этапы обращения денежных средств в
производственной деятельности представлены на рисунке 3.
Рисунок 3. Схема обращения денежных средств
в производственной деятельности
Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный
цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы
омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие
оплачивает счета поставщиков с временной задержкой, то этот период, в течение
которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл,
меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение
операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как
положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть
сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости
дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за
счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления
оборачиваемости кредиторской задолженности.
Таким образом, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях
оборота рассчитывается по формуле:
ВОКВОДВОЗВОКПОЦПФЦ
20
(6)
19
Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / Под ред. В. Б. Акулова. – 4-е изд. – М.: Флинта, 2012. с. 97
33
Где: ПФЦ – продолжительность финансового цикла;
ПОЦ – продолжительность операционного цикла;
ВОК – время обращения кредиторской задолженности;
ВОЗ – время обращения запасов;
ВОД – время обращения дебиторской задолженности.
В процессе анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности необходимо обратить внимание на соотношение между ними.
Оплата долгов дебиторами является основным источником средств для
погашения кредиторской задолженности. Поэтому если оборачиваемость
дебиторской задолженности медленнее, чем кредиторской, это означает, что у
предприятия неблагоприятные условия расчетов с покупателями и
поставщиками: предприятие должно возвращать свои долги чаще, чем оно
получает оплату за реализованную продукцию. И напротив, если дебиторская
задолженность оборачивается быстрее кредиторской, у предприятия появляются
свободные средства в обороте в размере, соответствующем разнице числа дней
оборота кредиторской и дебиторской задолженности.
Важную роль в системе анализа дебиторской и кредиторской
задолженности выполняет факторный анализ. Данный метод позволяет
определить состав, степень и характер влияния факторов на объем дебиторской
и кредиторской задолженности и скорости их оборота. Общая сумма
дебиторской задолженности по операциям, связанным с реализацией продукции,
товаров и услуг, зависит от двух основных факторов: объема продаж в кредит, т.
е. без предварительной или немедленной оплаты, и средней продолжительности
времени между отпуском (отгрузкой) и предъявлением документов для оплаты.
На величину кредиторской задолженности организации влияют такие
факторы, как:
общий объем покупок;
20
Пашкина И.Н. Работа с дебиторской задолженностью: практ. Пособие/ И.Н. Пашкина, О.И. Соснаускене, О.В.
Фадеева. – М.: Омега – Л, 2016. с. 47
34
политика погашения кредиторской задолженности на конкретном
предприятии;
условия расчета с поставщиками и подрядчиками.
При оценке влияния факторов на скорость оборота дебиторской и
кредиторской задолженности применяются более сложные факторные модели.
Факторная модель скорости оборота дебиторской задолженности
характеризуется следующей формулой:
КЗ
ОА
ОА
ДЗ
КЗ
N
О
дз
**
(7)
Где: N – выручка от продаж;
КЗ – средняя за период сумма кредиторской задолженности;
ДЗ – средняя за период сумма дебиторской задолженности;
ОА – средняя за период стоимость оборотных активов.
Факторная модель коэффициента оборачиваемости кредиторской
задолженности имеет следующий вид:
ДЗ
N
ОА
ДЗ
КЗ
ОА
К
зко
**
...
21
(8)
Где:
КЗ
ОА
– коэффициент покрытия оборотными активами кредиторской
задолженности;
ОА
ДЗ
– удельный вес дебиторской задолженности в составе оборотных
активов;
ДЗ
N
– коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
Полученные результаты анализа используются при разработке мер по
управлению дебиторской и кредиторской задолженностью.
21
Финансовый менеджмент: Учебник/ коллектив авторов; Под ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой. – М: КноРус,
2018. с. 404