45
Исходя из представленных показателей, прирост стоимости
кредиторской задолженности превышает прирост величины пассивов
предприятия, что свидетельствует о повышении зависимости предприятия от
внешних источников финансирования.
Оценив долю кредиторской задолженности в пассивах на рисунке 6,
рассмотрим структуру пассивов предприятия в целом.
Рисунок 6. Структура пассивов АО «Первая оптическая
компания» на конец 2016-2018 гг.
Наибольший удельный вес в структуре пассивов предприятия занимает
кредиторская задолженность – 70,5 %, при этом их доля за 2016-2018 гг.
значительно увеличивается.
Дебиторская задолженность предприятия представлена задолженностью
перед покупателями предприятия, авансами выданными и прочей кредиторской
задолженностью.
Рассмотрим состав дебиторской задолженности (табл. 5).
46
Таблица 5
Состав дебиторской задолженности АО «Первая оптическая
компания» за 2016-2018 год
Показатели
Годы
Отклонение,
Темп
изменения,
%
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
за 2017
за 2018
за 2017
за
2018
Дебиторская
задолженность,
всего
7578
37310
62719
29732,0
25409,0
в 4,9 р.
168,1
в том числе
Покупатели и
заказчики
1928
22069
38067
20171,0
15998,0
в 11,4 р.
172,5
Авансы выданные
3363
14223
23975
10860,0
9752,0
в 4,2 р.
168,6
Прочие дебиторы
2287
1018
677
-1269,0
-341,0
44,5
66,5
Судя по данным таблицы 5 общая дебиторская задолженность
предприятия увеличилась в 8,3 р. за 2016-2018 гг. и в 2018 г. составила 62719
тыс. руб., следует отметить, что значительно увеличилась задолженность перед
покупателями и заказчиками – в 19,6 р. за 2016-2018 гг.
Руководству компании следует обратить внимание на данное увеличение
задолженности и предпринять меры по ее снижению.
На рисунке 7 представлена структура дебиторской задолженности
предприятия за 2016-2018 гг.
Рисунок 7. Структура дебиторской задолженности АО «Первая
оптическая компания» на конец 2016-2018 гг.
47
Судя по данным таблицы наибольший удельный вес в структуре
дебиторской задолженности занимает задолженность перед покупателями и
заказчиками – 60,7 %, при этом доля задолженности перед покупателями и
заказчиками увеличивается.
На протяжении 2016-2018 гг. прослеживается тенденция сокращения
доли прочих дебиторов и доли авансов выданных, при одновременном
увеличении задолженности покупателей и заказчиков.
Рост доли задолженности покупателей и заказчиков свидетельствует о
дополнительном отвлечении средств из оборота и может спровоцировать
снижение платежеспособности предприятия, поэтому руководству организации
предлагается более детально проводить мониторинг дебиторской задолженности
и проводит оценку потенциальных покупателей с целью своевременного
выявления неплатежеспособности клиентов.
В таблице 6 представлен состав кредиторской задолженности в разрезе на
конец 2016-2018 гг.
Таблица 6
Состав кредиторской задолженности АО «Первая оптическая
компания» за 2016-2018 год
Показатели
Годы
Отклонение,
Темп
изменения,
%
31.12.
31.12.
31.12.
за 2017
за
2018
за
за
2016
2017
2018
2017
2018
Кредиторская
задолженность,
всего
29012
96372
110218
67360
13846
в 3,3 р.
114,4
в том числе
расчеты с
поставщиками и
25022
91800
94228
66778
2428
в 3,7 р.
102,6
подрядчиками
авансы полученные
864
1760
12873
896
11113
в 2,0 р.
в 7,3 р.
расчеты по налогам и
398
525
802
127
277
131,9
152,8
взносам
прочая
2728
2287
2315
-441
28
83,8
101,2
Судя по данным таблицы 6 кредиторская задолженность предприятия
представляет собой задолженность поставщикам, авансы полученные, расчеты
по налогам и сборам и прочую кредиторскую задолженность.
48
На протяжении 2016-2018 гг. происходит увеличение кредиторской
задолженности предприятия, в том числе в 2017 г. – в 3,3 р., а в 2018 г. на 14,4 %.
Прирост кредиторской задолженности в 2017 г. Вызван значительным
увеличением задолженности перед поставщиками и подрядчиками (в 3,7 р.).
Такое положение, по нашему мнению, вызвано тем, что в 2017 г. Более
чем в 11 р. увеличилась дебиторская задолженность покупателей и заказчиков,
что вызвало снижение платежеспособности предприятия в силу отвлечения
значительных средств из оборота.
Судя по отчетным документам предприятие не имеет просроченной
дебиторской и кредиторской задолженности за 2016-2018 гг.
Важное значение для предприятия имеет оценка соотношения
дебиторской и кредиторской задолженности. В таблице 7 рассмотрено
соотношение дебиторской и кредиторской задолженности предприятия.
Таблица 7
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности АО
«Первая оптическая компания» на конец 2016-2018 гг.
Показатели
Годы
Отклонение,
Темп
изменения,
%
31.12.
2016
31.12.
2017
31.12.
2018
за
2017
за
2018
за
2017
за
2018
Кредиторская задолжен-
ность на конец года
29012
96372
110218
67360
13846
в 3,3 р.
114,4
Дебиторская задолжен-
ность на конец года
7578
37310
62719
29732
25409
в 4,9 р.
168,1
Соотношение
дебиторской
и кредиторской задолжен-
ности
0,26
0,39
0,57
0,13
0,18
-
-
Судя по данным таблицы за период величина дебиторской и
кредиторской задолженности увеличивается, при этом величина дебиторской
задолженности увеличивается большими темпами, нежели увеличение
кредиторской задолженности, что привело к увеличению коэффициента
соотношения дебиторской и кредиторской задолженности на 0,31, который
составил 0,57, т.е. величина дебиторской задолженности составляет 57 % от
величины кредиторской задолженности предприятия.
49
На протяжении 2016-2018 гг. наблюдается превышение роста
дебиторской задолженности над ростом кредиторской задолженности, что
свидетельствует об отвлечении средств из оборота и неэффективности
платежной политики предприятия. Руководству организации предлагается более
детально проработать систему возврата дебиторской задолженности и ее
контроля при работе с клиентами.
На рисунке 8 представлена динамика дебиторской и кредиторской
задолженности предприятия за 2016-2018 гг.
Рисунок 8. Динамика дебиторской и кредиторской задолженности
АО «Первая оптическая компания» за 2016-2018 гг.
Как видно из рисунка 8 на протяжении 2016-2018 гг. наблюдается
тенденция увеличения как дебиторской так и кредиторской задолженности
предприятия, при этом на протяжении всего периода кредиторская
задолженность в абсолютном выражении превышает дебиторскую
задолженность, что показывает «финансирование» дебиторской задолженности
за счет кредиторской задолженности предприятия. Темпы увеличения
дебиторской и кредиторской задолженности разнятся, темпы увеличения
дебиторской задолженности выше темпов увеличения кредиторской
задолженности.
При оценке дебиторской и кредиторской задолженности важное
значением имеет определение операционного и финансового цикла в работе
50
предприятия, которые напрямую зависят от сроков погашения дебиторской и
кредиторской задолженности.
Рассчитаем продолжительность операционного цикла и финансового
цикла (таблица 8).
Таблица 8
Продолжительность производственного и финансового циклов АО
«Первая оптическая компания» за 2016-2018гг.
Показатели
Годы
Отклонение,
2016
2017
2018
2017
от
2016
2018
от 2017
Сырье и материалы
965
1032
3
67
-1029
Готовая продукции и товары для
перепродажи
52348
79688
73394
27340
-6294
1. Период оборота сырья и
материалов
2,08
1,72
0,95
-0,36
-0,77
2. Период оборота готовой продукции
112,87
114,21
141,04
1,34
26,83
3. Производственный цикл
114,95
115,93
141,99
0,98
26,06
4. Период оборота дебиторской
задолженности
115,04
116,03
142,09
0,99
26,06
5. Период оборота кредиторской
задолженности
62,55
108,45
190,34
45,9
81,89
6. Финансовый цикл
167,44
123,51
93,74
-43,93
-29,77
Судя по данным таблицы 8 продолжительность производственного
цикла увеличилась за 2016-2018 гг. и в 2018 г. составила 141,99 дней, а
продолжительность финансового цикла за 2016-2018 гг. сократилась с 167,44
дней до 93,74 дней.
Рассматривая показатели производственного и финансового цикла
отметим, что их значения достаточно велики, что говорит о неэффективном
управлении активами и задолженностью предприятия. Однако следует заметить,
что в отношении финансового цикла наблюдается положительная динамика
сокращения, что свидетельствует о росте эффективности управления активами.
На рисунке 9 представлена динамика производственного и финансового
цикла предприятия за 2016-2018 гг.
Финансовый цикл предприятия в 2018 году был ниже, чем
производственный цикл, при этом наблюдается тенденция увеличения
51
производственного цикла, и тенденция уменьшения финансового цикла
предприятия.
Рисунок 9. Динамика производственного и финансового цикла
предприятия за 2016-2018 гг.
При оценке дебиторской и кредиторской задолженности важное значение
имеет расчет показателей оборачиваемости задолженности и сроков погашения
задолженностей за анализируемый период. В таблице 9 представлены сведения о
динамике оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
предприятия.
Таблица 9
Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности АО «Первая оптическая компания» за 2016-2018 гг.
Показатели
Годы
Отклонение
,
Темп
изменений,
%
2017
г.
2018
г.
2017
г.
2018
г.
2016
2017
2018
от
2016
г.
от
2017
г.
К
2016
г.
к
2017
г.
Оборачиваемость
дебиторской задолженности,
3,17
3,14
2,57
-0,03
-0,57
99,05
81,85
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности,
5,83
3,36
1,92
-2,47
-1,44
57,63
57,14
Период оборачиваемости
дебиторской задолженности,
дни
115,04
116,03
142,09
0,99
26,06
100,86
122,46
Период оборачиваемости
кредиторской
задолженности, дни
62,55
108,45
190,33
45,9
81,89
173,38
175,5
52
Судя по данным таблицы 9 продолжительности погашения
кредиторской и дебиторской задолженности за 2016-2018 гг. увеличиваются, что
отражается на сокращении оборотов дебиторской и кредиторской
задолженности предприятия. Негативным в работе предприятия является
увеличение сроков погашения дебиторской и кредиторской задолженности,
величина которых в 2018 г. составила, соответственно 142,09 дн. и 190,33 дн.
Значительное увеличение сроков погашения дебиторской и кредиторской
задолженности негативно отражается на показателях финансового состояния
предприятия.
2.3. Оценка влияния дебиторской и кредиторской задолженности на
финансовое состояние организации
Соотношение задолженности предприятия во многом отражается на
показателях его платежеспособности, которые рассмотрим ниже.
В таблице 10 рассмотрены показатели имущества и капитала
ранжированные по степени ликвидности и срочности.
Таблица 10
Показатели ликвидности баланса АО «Первая оптическая
компания» за 2016-2018 гг. (тыс. руб.)
Показатели
Годы
Отклонение
на
31.12.
2016
на
31.12.
2017
на
31.12.
2018
за
2017
г.
за
2018
г.
Актив
наиболее ликвидные активы А1
268
666
720
398
54
быстро реализуемые активы А2
7578
37310
62719
29732
25409
медленно реализуемые активы А3
53446
81015
73465
27569
-7550
трудно реализуемые активы А4
19911
23291
19384
3380
-3907
Баланс
81203
142282
156288
61079
14006
Пассив
наиболее срочные обязательства П1
29012
96372
110218
67360
13846
краткосрочные пассивы П2
5206
4755
5176
-451
421
долгосрочные пассивы П3
33508
27818
27699
-5690
-119
постоянные пассивы П4
13477
13337
13195
-140
-142
Баланс
81203
142282
156288
61079
14006
Платежный излишек/недостаток
А1-П1
-28744
-95706
-109498
-66962
-13792
А2-П2
2372
32555
57543
30183
24988
А3-П3
19938
53197
45766
33259
-7431
А4-П4
6434
9954
6189
3520
-3765
53
Судя по расчетам только два неравенства соответствует условию
абсолютной ликвидности баланса предприятия, поэтому баланс предприятия
считается не ликвидным.
Следующим этапом оценки платежеспособности является расчет ряда
показателей, представленных в таблице 11.
Таблица 11
Показатели ликвидности и платежеспособности АО «Первая
оптическая компания» за 2016-2018 гг.
Годы
Отклонение
(+,- )
Показатели
Рекомен
дуемое
значение
на
31.12
. 2016
на
31.12.
на
31.12.
2018
за
за
2017
2017
г.
2018
г.
Коэффициент абсолютной
Ликвидности
0,2-0,3
0,01
0,01
0,01
0,00
0,00
Коэффициент критической оценки
0,6-0,7
0,23
0,37
0,55
0,53
0,15
Коэффициент текущей
ликвидности
1,5-2
1,79
1,18
1,19
-0,61
0,01
Коэффициент обеспеченности
Собственными оборотными
средствами
>=0,1
-0,11
-0,09
-0,05
0,03
0,02
Чистый оборотный капитал
активов
-6679
-10257
-6478
3906
-3578
Коэффициент абсолютной ликвидности по состоянию на 2018 г.
составляет 0,01, который показывает какую часть текущих обязательств
предприятие сможет погасить за счет абсолютно ликвидных активов
(денежными средствами приравненными к ним активами), судя по расчетным
данным на 2018 г. предприятие сможет погасить за счет абсолютно ликвидных
активов 1 % текущих обязательств.
Показатель коэффициента «критической оценки» (уточненной
ликвидности) по состоянию на 2018 г. достиг значения 0,55 , он показывает, что
55% текущих обязательств могут быть погашены не только за счет наличности,
но и за счет ожидаемых поступлений, данные показатель не соответствует
рекомендуемому значению в 60-70%
Заметим, что на протяжении всего периода значение чистого оборотного
капитала имеет отрицательное значение, что свидетельствует о формировании
54
оборотного капитала исключительно за счет заемных источников средств
предприятия.
Далее изучим показатели финансовой устойчивости организации
(таблица 12).
Таблица 12
Оценка показателей финансовой устойчивости АО «Первая
оптическая компания» за 2016-2018 гг.
Показатели
Годы
Отклонение
на
31.12.
2016
на
31.12.
2017
на
31.12.
2018
за
2017
г.
за 2018
г.
1. Собственные средства (СС)
13232
13034
12906
-198
-128
2. Внеоборотные активы (ВА)
19911
23291
19384
3380
-3907
3. Собственные оборотные средства
(СОС)
-6679
-10257
-6478
-3578
3779
4. Долгосрочные кредиты и займы
(ДП)
33508
27818
27699
-5690
-119
5. Собственные и долгосрочные
заемные источники (СОС + ДП)
26829
17561
21221
-9268
3660
6. Краткосрочные кредиты и займы
(ККЗ)
5206
4755
5176
-451
421
7. Общая величина основных
источников средств (СОС+ДП+ККЗ)
32035
22316
26397
-9719
4081
8. Запасы и затраты (З)
53356
80787
73435
2743
1
-7352
9. Излишек или недостаток
собственных оборотных средств (ФС)
-60035
-91044
-79913
-3100
9
11131
10. Излишек или недостаток
собственных и долгосрочных заемных
источников (ФО)
-26527
-63226
-52214
-3669
9
11012
11. Излишек или недостаток общей
величины основных источников (ФО)
-21321
-58471
-47038
-3715
0
11433
12. Трехкомпонентный показатель
типа финансовой устойчивости (S)
(0,0,0)
(0,0,0)
(0,0,0)
Данные таблица 12 свидетельствуют, что все показатели финансовой
устойчивости не соответствуют оптимальным значениям, при этом на
протяжении рассматриваемого периода прослеживается тенденция некоторого
улучшения значений показателей.
Судя по расчетным показателям на предприятии не достаточно средств,
для формирования запасов, что свидетельствует о неустойчивом финансовом
положении предприятия.