15
Экономическая политика определяет величину и структуру оборотных
средств и пассивов, влияющие на полную совокупность характеристик
финансовой стабильности фирмы. Стоит отметить, что становление разумной
стратегии управления оборотными активами фирмы, как и дебиторской
задолженностью немаловажно.
С точки зрения Бланка И.А.
6
, стратегия управления оборотным капиталом
являются частью основной финансовой политики фирмы, заключающаяся в
формировании требуемого объема и структуры оборотных средств,
оптимизировании структуры финансирования.
Немаловажную роль в ходе управлении играет анализ оборотных средств
и краткосрочных пассивов.
Ретроспективная оценка оборотных активов и пассивов делает
возможным рассмотрение наличия закономерностей и характер тенденций
оборота ресурсов, уровень их использования и рациональности развития, что,
никак иначе, служит как средство анализа эффективности управления
компанией. Кроме этого, конечные результаты анализа служат сигналом для
внесения в стратегию управления компанией корректирующих мероприятий для
совершенствования управления.
Многие экономисты смотрят на проблемы управления дебиторской и
кредиторской задолженностью в условиях экономического кризиса. Они
считают, что любая организация должна обезопасить себя, выбрав более
подходящий метод взыскания или погашения долгов, используя таких приемов
как судебное взыскание, страхование, факторинг, форфейтинг.
В случае, если появилась дебиторская задолженность, то есть основные
проблемы для компании; у нес отсутствует просроченная задолженность, а также
сомнительная; ответственность за сбор денежных средств, анализ
задолженности распределяется между разными отделами; нет детальной
информации о сроках погашения обязательств, времени инкассации.
Значимость управления дебиторской и кредиторской задолженностью
6
Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / И.А. Бланк. - М.: Финансы и статистика, 2017. - 656 с.
16
обозначена не только стремлением к росту денежных средств, но и стремлением
организацией свести к минимуму потери, которые связаны с содержанием
долгов.
Процессы управления дебиторской и кредиторской задолженностью в
любой организации направлены на формирование их необходимых и
достаточных величин с малейшими расходами и увеличением рациональности
их использования. Основным моментом этих процессов служит определение для
каждой определенной организации необходимого размера и структуры
задолженности. Нужно понимать, что некоторые фирмы используют практику
ситуационного формирования и использования оборотного капитала, не
учитывающие перспективы развития фирмы, обладающие стихийным
характером.
Когденко В .Г.
7
упоминает, что в нынешней ситуации, огромную роль
играют кредитные средства, которые используют как источник формирования
оборотных средств. Экономист отмечает, что именно в условиях высокой
инфляции данная проблема приобретает свою актуальность.
Также отмечает, что использование краткосрочных банковских кредитов
как источника становления оборотного капитала в необходимых размерах
является хорошим инструментом роста финансовой эффективности полностью
всей организации.
Управление обоими видами задолженности можно рассмотреть, как 2
блока: кредитная политика, которая позволяет наиболее рационально применить
задолженность для роста объема реализации; комплекс мероприятий,
направленных на понижение рисков создания безнадежной дебиторской
задолженности. Система рационального управления дебиторской
задолженности состоит из:
- оценки долга;
- выявление политики управления задолженности;
7
Когденко, В.Г. Методология и методика экономического анализа: учебное пособие / В.Г. Когденко. - М.: ЮНИТ,
2018. - 543 с
17
- выявление условий предоставления кредита;
- создание системы оценки и классификации клиентов;
- создание системы инкассации задолженности клиентов;
- анализ возможности рационального применения в компании других
систем управления дебиторской задолженностью.
Рассмотрим данные этапы более подробно.
Главная цель осуществления оценки задолженности клиентов:
проведение анализа состава и структуры задолженности, числа ее оборотов;
длительности финансового цикла и эффективности.
Очень полезными могут быть сведения, приобретенные с кредитных
бюро розничной торговли и высококлассных кредитных справочных служб.
Анализ настоящего положения дебиторской задолженности, а именно анализ
возможности безнадежных долгов -наиболее важная проблема управления
оборотным капиталом. Этот анализ проводится в отдельности согласно группам
дебиторской задолженности с разными сроками появления. Экономический
руководитель способен применять собранную в компании статистику, а кроме
того обратиться с предложениями к специалисту. Точно, как раньше было
заявлено, один из значимых факторов в управлении оборотным капиталом
считается установление рационального соответствия дебиторской и
кредиторской задолженностями. Тут же следует осуществить оценку и личных
условий кредитования потребителей, и условий кредита поставщиков
продукции, учитывая снижения расходов, либо повышения вспомогательного
дохода, который получают предприятием при применении скидок
8
.
Для эффективной работы с дебиторской задолженностью необходима
хорошо и правильно организованная работа по контролю за погашением
кредиторской задолженности.
Для правильно построенной работы с долгами организации необходимо,
как правило, изучить структуру задолженности для определенного предприятия,
8
Гальчина, О.Н. Теория экономического анализа: учебное пособие для вузов / О.Н. Гальчина. - Воронеж: Изд-во
ВГУ, 2017. - 267 с.
18
определить бюджет кредиторской задолженности, создать систему показателей
и установить плановые показатели.
Далее необходимо выполнить анализ и оценку соответствия фактических
показателей их рамочному уровню, и более того, оценку причин появившихся
отклонений. Следующим этапом, исходя из выявленных отклонений и причин
их появления, разрабатывается и осуществляется совокупность практических
мероприятий по приведению оптимальной структуры долгов в соответствие
параметрами
9
.
Большую роль в анализе работы организации играет показатель
соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Этот показатель
раскрывает, какой размер дебиторской задолженности приходится на каждый
рубль кредиторской задолженности.
Для того, чтобы вовремя погасить кредиторскую задолженность
организации нужны средства, в обратном случае, если дебиторы не выполняют
свои обязанности в срок, то возникает нехватка средств, для погашения которого
организации необходимо принимать радикальные решения, заключающиеся в
финансировании своей деятельности за счет кредиторов.
При ощутимых изменениях оборачиваемости дебиторской и
кредиторской задолженности длительность финансового цикла оборачивается
отрицательным значением и означает финансирование его деятельности в
основном за счет кредиторов. В данной ситуации при росте кредитных
обязательств растет риск потери ликвидности.
Показа гель сопоставимости дебиторской и кредиторской
задолженностей считается показателем экономической стабильности
организации и эффективной работы финансового менеджмента.
Часто видим такую ситуацию, когда понижение дебиторской
задолженности без изменения кредиторской кажется невыгодным, потому
понижение дебиторской задолженности сокращает коэффициент ликвидности,
9
Ендовицкий, Д.А. Практикум по инвестиционному анализу: учебное пособие /Д.А. Ендовицкий, Е.Ф. Сысоева
- М.: Финансы и статистика, 2017.- 240 с.
19
организация становится несостоятельным, и как правило, происходит
сокращение ее финансовой стабильности.
Разумно сформированная политика контроля долгов перед кредиторами
делает возможным вовремя и в полном объеме выполнить обязанности перед
покупателями, что содействует формированию надежной репутации и
серьезного партнера.
Для эффективного управления кредиторской задолженности фирме
следует определиться е их наилучшей структурой для определенной ситуации, а
конкретно следует установить бюджет кредиторской задолженности, выбрать
систему показателей определяющих, как количественные, так и качественные
показатели формирования отношений с кредиторами, ко всему этому, найти
конкретные значения таких показателей как плановые
10
.
Следующим этапом в процессе совершенствования кредиторской
задолженности является проведение оценки соответствия фактических
показателей их предполагаемому уровню, а также анализа причин
обнаруженных отклонений.
На третьем этапе следует проработать и выполнить практические
действия по приведению структуры долгов в соответствие с предполагаемыми
величинами.
Для формирования политики управления кредиторской задолженностью
организации необходимо определить более подходящий тактический
инструмент.
Из чего следует, что эффективная стратегия управления дебиторской и
кредиторской задолженностью считается залогом обеспечения финансовой
стабильности организации и результативности управления компанией.
Управление дебиторской и кредиторской задолженностью подразумевает
использование конкретной методики оценки результативности их
использования.
10
Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент: учебное пособие /В.В. Ковалев. - М.: Финансы и
статистика, 2018. - 728 с.
20
Сравнение дебиторской и кредиторской задолженности -- это первый этап
рассмотрения дебиторской задолженности, дающий обнаружить предпосылки её
создания. Многочисленные специалисты полагают, что в случае если
кредиторский долг превосходит дебиторский, в таком случае предприятие
целесообразно применяет ресурсы, т.е. до определенного времени привлекает в
обращение больше средств, нежели отвлекают с оборота, С этим согласны не вес,
вследствие того, что кредиторский долг предприятие должно выплачивать вне
зависимости от положения дебиторской задолженности.
Для установления определенных факторов создания сомнительной
дебиторской задолженности ведутся внутренние исследования суммы данной
задолженности согласно дебиторам и срокам появления, базирующиеся в
оперативных данных бухгалтерского учета.
Метод рассмотрения кредиторской задолженности подобен методу
рассмотрения дебиторской задолженности. Исследование ведется согласно
сведениям аналитического учета расчетов с поставщиками, с другими
кредиторами.
Приведем ряд методик оценки дебиторской и кредиторской
задолженности и выберем подходящую, исходя из цели, поставленной в данной
выпускной квалификационной работы. Характеристика подходов к анализу и
оценке эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженности
предприятия представлена в табл.2.
Таблица 2
Характеристика подходов к анализу и оценке эффективности
управления дебиторской и кредиторской задолженности
предприятия
Автор
Основные положения
Шеремет А.Д.
общая оценка динамики объема дебиторской задолженности
в целом и но отдельным статьям.
коэффициентный анализ (доля дебиторской задолженности в
оборотных активах, структура, динамика сомнительной
задолженности}
анализ кредиторской задолженности по указанному выше
алгоритму).
сопоставление дебиторской и кредиторской задолженности
21
Максютова А.А.
ранжирование дебиторских задолженностей по методу Парето.
формирование портфеля дебиторов и расчет среднего срока
возврата по всему портфелю, ранжирование дебиторов по
данному показателю,
расчет размера инвестиций в дебиторские долги,
определения влияния «связанных затрат», то есть затрат,
связанных с обслуживанием банковских кредитов
коэффициентный анализ
Ефимова О.В.
коэффициентный анализ дебиторской и кредиторской
задолженности
сопоставление результатов анализа дебиторской и
кредиторской задолженности
Панфилов А.В.
ранжирование дебиторской задолженности по срокам ее
инкассации
применение ABC — метода для анализа дебиторской
задолженности
коэффициентный анализ дебиторской и кредиторской
задолженности
сопоставление результатов анализа дебиторской и кредиторской
задолженности
Стоянова E.С.
сравнение дополнительной прибыли, связанной с той или иной
схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями,
возникающими при изменении политики реализации продукции;
сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и
кредиторской задолженностей, оценка реального состояния
дебиторской задолженности
Итак, сегодня в экономической литературе многими авторами, такими как
А.Д. Шеремет, О.В. Ефимова, А.В. Максютова, Е.С. Стояновой и другими дастся
множество подходов к оценке управления дебиторской и кредиторской
задолженности.
Преимущества и недостатки предложенных подходов к анализу и оценке
результативности управления дебиторской и кредиторской задолженности
организации представлены в таблице 3.
Таблица 3
Преимущества и недостатки предложенных подходов к
анализу и оценке результативности управления дебиторской и
кредиторской задолженности предприятия
Автор
Достоинства методики
Недостатки методики
22
Шеремет А.Д.
доступность (для
проведения анализа
достаточно бухгалтерского
баланса и пояснений к
отчетности) простота
применения
сама методика недостаточно
пропи- сана, некоторые этапы не
детализи- рованы или не раскрыты
и рекомен- дации, предлагаемые
автором, носят общий характер,
методика основана на данных
отчетности, то есть прошлых
тенденций
Максютова А.А,
многосторонний подход учет
«связанных затрат»
наглядность применение
комплексной группировки
дебиторов
идентификация наиболее
крупных дебиторов
не предлагается никаких рекомен-
даций по итогам анализа.
приемлема для целей внутреннего
анализа, поскольку требует
подроб- ной информации о
дебиторах
методика основана на данных
отчетности, то есть прошлых
тенденций
отсутствует анализ кредиторской
задолженности
Ефимова О.В.
простота применения,
наглядность, конкретные
рекомендации по итогам
анализа
методика основана на анализе
данных отчетности, то есть
прошлых тенденций
Панфилов А.В.
идентификация наиболее
крупных дебиторов
применение ABC-метода
наглядность
не предлагается никаких рекомен-
даций по итогам анализа, приемле-
ма для целей внутреннего анализа,
поскольку требует подробной ин-
формации о дебиторах, методика
основана на анализе данных отчет-
ности, то есть прошлых тенденций
м
е
т
о
д
и
к
а
о
с
н
о
в
а
н
а
п
а
д
а
н
Стоянова Е.С.
многосторонний подход
практичность применения
расчет прибыли от
применения той или иной
системы скидок
методика основана на анализе
данных отчетности, то есть
прошлых тенденций
Таким образом, изучив методики экономистов А.А. Максютовой, А.Д.
Шеремета, О.В. Ефимовой, А.В. Панфилова, Е.С. Стояновой, приходим к
заключению что, при проведении оценки кредиторской и дебиторской
задолженности следует определиться с динамикой задолженности, другими
словами, изучить изменение ее величины за выбранный период; определить ее
состав, другими словами, раскрыть за какими конкретно лицами и
организациями она имеется и в каких размерах; раскрыть сроки появления
задолженности и причины.
Следует обратить особое внимание на неоправданную и просроченную
дебиторскую задолженность. Неоправданная задолженность это задолженность
23
дебиторов по недостачам, воровству и кражам, задолженность отдела
капитального строительства организации, которая образовалась в результате
перебоев в финансово-сметной дисциплине.
Дебиторская задолженность, вовремя непогашенная с истекшим сроком
исковой давности, составляющий на данный момент три года, отчисляется на
финансовые результаты предприятия как ущерб.
Изучив данные аналитического учета необходимо в полной мере
рассмотреть другую дебиторскую задолженность, которая состоит из различных
статей расчетов товарного и нетоварного характера.
Она включает такие статьи, как расчет с покупателями и заказчиками по
планируемым платежам и другим расчетам, как задолженность за
ответственными лицами по выданным им денежным средствам на
командировки, хозяйственные и другие расходы, как задолженность
квартиросъемщиков по коммунальным платежам.
С целью дальнейшей оптимизации размеров дебиторской задолженности
нужно провести отбор возможных покупателей и определиться с выгодными
условиями оплаты товаров,
Оценку дебиторской задолженности возможно провести двумя
способами либо сплошным, либо выборочным. Это, несомненно, зависит от
величины дебиторской задолженности, от величины расчетных документов и от
величины самих дебиторов.
Чтобы охарактеризовать дебиторскую задолженность существует ряд
показателей, как абсолютных, так и относительных.
Изначально, раскрывается абсолютный показатель просроченной
дебиторской задолженности, который приводится в приложении к балансу.
Просроченной считается задолженность, у которой истек трехмесячный срок.
Значительным показателем является оборачиваемость дебиторской
задолженности, который понимается как соотношение выручки от реализации и
суммы дебиторской задолженности за конкретный период. Количество оборотов
определяется оборачиваемостью дебиторской задолженности. Другим
24
показателем, естественно, является срок се погашения.
Срок погашения дебиторской задолженности рассчитывается как
соотношение числа дней в период и оборачиваемости дебиторской
задолженности. Стоит учесть тот факт, что чем дольше период просрочки
дебиторской задолженности, тем больше риск ее непогашения. Рост этого
показателя говорит о понижении ликвидности.
Дальше изучим понятие кредиторской задолженности.
Ей считают обязательства компании перед другими организациями или
лицами.
Абсолютный показатель просроченной задолженности говорит о размере
долга, у которого истек трехмесячный срок. Это коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности, а также длительность оборота в днях (число дней
в период/ число оборотов в периоде).
Далее оцениваются средние сроки погашения и оборачиваемость
дебиторской и кредиторской задолженностей.
Изучим более подробно эти показатели и коэффициенты, охарактеризуем
и рассмотрим методику расчета каждого из них.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
рассчитывается по следующей формуле 1:
КЗср
В
КО
КЗ
(1)
Где:
KO
КЗ
- коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности,
обороты;
В - выручка от продаж, тыс. руб.;
КЗср средние остатки кредиторской задолженности за период, тыс. руб.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
рассчитывается по следующей формуле 2:
ДЗср
В
КО
ДЗ
(2)