45
капитала. Наибольшее количество в оборотных денежных средствах
составляет дебиторская задолженность, которая имеет процентное
соотношение в размере 22,88% на начало изучаемого периода и 36,32 % на
конец 2016 года. Это способствует повышению риска для организации
невозврата и вероятности появления новых просроченных долгов, что с
одной и с другой стороны, показывает повышение оборота своей
организации, высокого темпа формирования бизнеса на рынке и работе на
выгодных для клиентов условиях.
Рассматривая показатели анализа отчетности о финансовых
результатах ООО «Аэропит-Сервис» за 2015-2016 года, в-первую очередь,
надлежит сосредоточить свое внимание на направленность изменения своей
прибыли. В отчете о финансовых результатах, приведенного в приложении 1,
на протяжении двух лет чистая прибыль предприятия снизилась на 115295
тыс. руб. Самый большой удельный вес в выручке доводится на прибыль от
продаж 19%, 20% в 2015г., 2016г. соответственно по годам.
Поэтому, темп понижения выручки от продажи товаров опережает
темп повышения себестоимости, управленческих и коммерческих затрат, что
дает возможность сделать предварительные выводы об неуспешной и
неустойчивой деятельности предприятия.
По данным итогового отчета ООО «Аэропит-Сервис» возможно
проанализировать рентабельность продаж и рентабельность основной
деятельности компании, под которой понимают способность данной
компании получить достаточную прибыль, чтобы сохранить уставной
капитал и привлечь новые источники дохода.
Рентабельность продаж – это процентное отношение суммы прибыли
от продаж к выручке о продажи продукции. Показатель характеризует долю
прибыли в рыночной цене. Чем он выше, тем лучше результат основной
46
деятельности организации.
24
Рентабельность продаж ООО «Аэропит-Сервис»
представлена в таблице 6.
Таблица 6
Рентабельность продаж ООО «Аэропит-Сервис»
прод
R
2015
2016
Изменение
%100*
Выручка
П
R
операц
прод
- 3,6
%100*
Выручка
П
R
чист
прод
0,7
Рентабельность деятельности предприятия – это процентное отношение
суммы чистой прибыли к выручке от реализации продукции.
Из результатов рентабельности продаж и рентабельности деятельности
предприятия возможно сделать вывод о том, что в отчетном периоде
финансовое состояние предприятия недостаточно устойчиво и стабильно.
Рентабельность продаж изменилась на коэффициент -3,6 в 2016 году, что
показывает о снижении рентабельности основной деятельности компании.
Повышение продаж сохраняется за счет эффективного ведения прочей
деятельности, хотя и не представляется главной задачей при создании
данного предприятия.
Финансовое состояние и устойчивость компании в большинстве
случаев влияет на то, насколько совершенно соответствие ее собственного и
заемного капитала. Аналогичные выводы производятся на основе
исследования структуры пассива баланса.
25
В начале создания активов больший удельный вес доводится на
краткосрочные обязательства, в 2014 г. – 42,95% и 88,82% в 2016 г.
(Приложение 1). Данная тенденция влечет за собой нестабильный характер,
так как в следующие периоды заемных источников, возможно, не быть в
прежних размерах. В данной обстановке увеличения дебиторской
задолженности руководству ООО «Аэропит-Сервис» необходимо более
24
Мазурина, Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Т.Ю. Мазурина. - М.: НИЦ ИНФРА-М,
2013. - 462 c.
25
Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник для вузов. – 2-е
изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 378 с.
47
подробно разработать политику сообщения с контрагентами. Расчеты
представляют прирост собственного капитала за счет прироста
нераспределенной прибыли в 2014г. составил 5210 тыс. руб., а в 2016 г. уже
8264 тыс. руб.
Изучить возможность предприятия погашать свои краткосрочные
обязательства в течение одного периода позволяют коэффициенты
ликвидности, которые показаны в таблице 7.
Таблица 7
Коэффициенты ликвидности
2015
2016
Рекомендуе
мая
величина
На
начал
о года
На
коне
ц
года
Измене
ние
На
начал
о года
На
коне
ц
года
Измен
ение
К
ал
0,07
0,02
- 0,05
0,02
0,02
0
0,1-0,7
К
покрытия
0,24
0,13
-0,11
0,13
0,5
+0,37
0,8-1
К
тл
1,15
1,17
+0,02
1,17
1,33
+0,16
1-2
К
осс
0,13
0,15
+0,02
0,15
0,25
+0,1
0,1 – 0,5
К
авт
0,01
-0,04
-0,05
-0,04
0,04
+0,08
0,1 – 0,5
Оказывается, что в значительных случаях наиболее точной оценкой
ликвидности является только соотношение показателей денежных средств к
коэффициенту абсолютной ликвидности, показывая какую часть
краткосрочных обязательств организация возможно может ликвидировать в
ближайшее время и вычисляется как частное от деления денежных средств
на краткосрочные задолженности. Этот показатель колеблется от 0,1 до 0,7 и
оценка ликвидности по следующей формуле:
КО
ДС
К
ал
, (23).
Промежуточный коэффициент покрытия представляет, какую часть
краткосрочной задолженности компания должна ликвидировать за счет
наличности, ожидаемых поступлений за реализованную продукцию или
48
оказанные услуги. Коэффициент критической ликвидности показывает
предполагаемые платежные возможности предприятия при условии, что
вовремя будут проведены расчеты с дебиторами. У этого показателя
рекомендуется иметь значение в пределах от 0,8 до 1,0.
26
Коэффициент
критической ликвидности рассчитывается по формуле:
КО
ДЗКФЛДС
К
покрытия
, (24).
Коэффициент текущей ликвидности показывает полную оценку
возможности платить и равняется соотношению оборотных активов к
краткосрочным задолженностям. Данный коэффициент устанавливает,
кратность покрытий оборотных активов к краткосрочным задолженностям.
Чем выше уровень действующих активов к текущим пассивам, тем больше
присутствует уверенности, что пассивы смогут быть ликвидированы за счет
активов, которые у них имеются. Рекомендуемое значение показателя
текущей ликвидности должно быть в пределе от одного до двух в
соответствии с приказом Минэкономики России от 01.10.1997 № 118 «Об
утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий».
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по следующей формуле:
КО
ОА
К
тл
, (25).
Вычисления демонстрирует, что значения коэффициентов ликвидности
приходятся ниже средних норм и, не смотря на увеличение роста к концу
2016 года, показывает о нерациональном управлении денежного потока и
недостатке контроля за ним.
Важнейшей из всех характеристик показателей финансового состояния
компании должна быть ее финансовая устойчивость, которая показывает
оценку возможности зависимости предприятия от заемных источников
финансирования.
26
Екимова, К.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник / К.В. Екимова, Т.В. Шубина. - М.: НИЦ
ИНФРА-М, 2013. - 375 c.
49
Коэффициент наличия собственных средств указывает, как запасы
могут покрывается за счет собственных источников средств. Не завися от
отраслевой принадлежности, достаток собственных средств для покрытия
активов в равной степени показывает меру финансовой стабильности. Если
К-т >1, то можно сказать, что компания не имеет зависимости от заемных
средств финансирования при создании своих активов. Если К-т < 1, то нужно
оценить, в какой степени собственные средства покрывают товары для
перепродажи, как они сохраняют бесперебойность работы организации.
27
Коэффициент наличия собственных средств рассчитывается по формуле:
ОА
ВАДОСС
К
ОСС
, (26)
где СС- собственные средства;
ДО – долгосрочные обязательства;
ВА – необоротные активы;
ОА – оборотные активы.
Финансовую независимость предприятия выражает коэффициент
автономии, рассчитать который можно по формуле:
28
Б
СК
К
авт
, (27)
где
СК
- собственный капитал;
Б – валюта баланса.
При расчете коэффициентов показывается прогнозирование о
нестабильном состоянии организации и ест ли проблемы сохранения
работоспособности с достаточным объемом денежных средств.
У компании есть возможность в меньшей степени находится во власти
внешних заемных источников вследствие правильному управлению
оборотными активами, что свидетельствует о экономии оборотного капитала,
приросту объемов продукции, увеличению получаемой прибыли.
27
Трошин, А.Н. Финансы и кредит: Учебник / А.Н. Трошин, Т.Ю. Мазурина, В.И. Фомкина. - М.: НИЦ
ИНФРА-М, 2013. - 332 c.
28
Мысляева, И.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник / И.Н. Мысляева. - М.: НИЦ
ИНФРА-М, 2013. - 393 c.
50
Так же для анализа оборачиваемости оборотных активов существует
коэффициент, который показывает количество оборотов, выполняемых
оборотными активами за оценивающийся период времени:
ОА
Выручка
К
об
, (28)
где К
об
- коэффициент оборачиваемости, обороты;
ОА
- средняя величина оборотных активов, тыс. руб.
При этом рассчитывается по формуле:
2
кн
ОАОА
ОА
, (29)
ОА
н,
ОА
к
– оборотные активы на начало и конец анализируемого
периода соответственно.
29
Когда показатель повышается, то эффективность использования
оборотных средств увеличивается.
Еще используют показатель длительности одного оборота, который
характеризует время одного обращения оборотного капитала:
,
*
Выручка
ТОА
Д
л
(30)
где Д
л
- длительность периода оборота оборотного капитала, дни;
Т
- анализируемый период, дни (90, 180, 270 и 360 дней)
Большая длительность одного оборота приводит к тому, что не
эффективно употребляются оборотные средства, Эффективность
использования оборотных средств в ООО «Аэропит-Сервис» показана в
таблице 8.
29
Герасименко, В.П. Финансы и кредит: Учебник / В.П. Герасименко, Е.Н. Рудская. - М.: НИЦ ИНФРА-М,
Академцентр, 2013. - 384 c.
51
Таблица 8
Эффективность использования оборотных средств в ООО
«Аэропит-Сервис»
Показатель
2015
2016
Изменение
Темп
изменения, %
Выручка (нетто) от
продажи товаров,тыс. руб.
780914
603464
(177450)
(22,72%)
Среднегодовая величина
оборотных средств,тыс.
руб.
108861
132266
23 405
21%
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных средств,
обороты
4,59
5,44
0,85
19%
Длительность одного
оборота, дни
78,35
66,13
(10,22)
13%
Данный расчет показывает, что выручка от продажи товаров
уменьшилась на 177450 тыс. руб. в 2016 году. На этом фоне продолжает
расти среднегодовая величина оборотных средств, продолжает расти
длительность одного оборота средств. Все это свидетельствует о
нерациональном управлении оборотными средствами ООО «Аэропит-
Сервис».
Анализ оборачиваемости ресурсов организации дает возможность
определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем
оптимизации времени и объемов закупки товаров у поставщиков и работы с
кредиторами.
Полученные результаты деятельности фирмы объясняются
следующими причинами:
быстрым ростом и изменением цен рынка;
агрессивная маркетинговая политика;
отсутствие правил работы с поставщиками и покупателями,
предварительной оценки платежеспособности клиентов;
выбор в качестве целевой аудитории наиболее широкого круга
потребителей, отсутствие четко сформулированной концепции деятельности.
52
2.3 Анализ системы управления дебиторской и кредиторской
задолженностью в ООО «Аэропит-Сервис»
Финансовый анализ работоспособности компании помогает выявить
сильные и слабые стороны бизнеса. При детальном рассмотрение
дебиторской и кредиторской задолженности позволяет проанализировать
эффективность и диспропорции в руководстве активами и установить
возможные риски.
На рисунке 1 представлена структура дебиторской задолженности ООО
«Аэропит-Сервис» за период 2014-2016 гг.
Рисунок 1
Структура дебиторской задолженности ООО «Аэропит-
Сервис» за период 2014-2016 гг.
На рисунке 2 представлена структура кредиторской задолженности
ООО «Аэропит-Сервис» за период 2014-2016 гг.
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
2014 2015 2016
Расчеты с разными
дебиторами и кредиторами
Расчеты с персоналом по
прочим операциям
Расчеты с подотчетными
лицами
Расчеты по социальному
страхованию
Расчеты по налогам и сборам
Расчеты с покупателями и
заказчиками
тыс. руб.
53
Рисунок 2
Структура кредиторской задолженности ООО «Аэропит-
Сервис» за период 2014-2016 гг.
На рисунке 1 на протяжении трех лет наблюдается тенденция роста
дебиторской задолженности. В составе кредиторской задолженности
наибольшая доля приходится на задолженность поставщикам. Несмотря на
общее увеличение задолженности в 2016г. следует обратить внимание на
увеличение доли прочей кредиторской задолженности в течение последнего
года.
В таблице 9 приведен расчет коэффициентов дебиторской и
кредиторской задолженности.
Таблица 9
Анализ показателей уровня дебиторской и кредиторской
задолженности
Название
2014
2015
2016
1
2
3
4
1. Коэффициент отвлечения оборотных активов
в дебиторскую задолженность
0,57
0,61
0,62
2. Средний период инкассации дебиторской
задолженности
64,95
71,48
73,50
3. Количество оборотов дебиторской
задолженности
3,60
4,61
3,72
4. Коэффициент просроченности дебиторской
задолженности
0,15
0,20
0,35
5. Эффективность отвлечения средств в
дебиторскую задолженность
7 578,70
3 139,54
2
642,00
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
2014 2015 2016
Прочие кредиторы
Задолженность перед
персоналом организации
Задолженность перед
государственными
внебюджетными фондами
Задолженность по налогам и
сборам
Задолженность покупателям и
заказчикам
Задолженность поставщикам и
подрядчикам
тыс. руб.
54
Продолжение таблицы 9
1
2
3
4
6. Дополнительная прибыль, полученная от
увеличения объема реализации продукции за
счет предоставления кредита
40
135,00
45
234,00
49
800,00
7. Текущие затраты предприятия, связанные с
организацией кредитования покупателей и
инкассацией долга
25
332,00
33
500,00
36
700,00
8. Сумма прямых финансовых потерь от
невозврата долга покупателями
7 224,30
8 594,46
10
458,00
9. Коэффициент отвлечения оборотных средств
в кредиторскую задолженность
0,99
1,01
0,74
10. Средняя продолжительность использования
кредиторской задолженности в обороте
86,21
89,20
87,78
11. Количество оборотов кредиторской
задолженности
1,81
2,72
2,63
Согласно расчетам в течение 3х лет наблюдается устойчивая
тенденция роста объема денежных средств, отвлеченных в дебиторскую
задолженность. При этом эффективность подобного использования активов
значительно снижается в связи с удорожанием затрат на обслуживание
товарных кредитов. Тенденции изменения дебиторской задолженности
отрицательно сказываются на кредиторской задолженности компании.
Уровень коэффициентов отвлечения оборотных средств и средняя
продолжительность использования кредиторской задолженности в обороте
неоправданно высок.
В ООО «Аэропит-Сервис» отсутствует систематизированная работа с
дебиторами, в связи с этим столкнулись с неконтролируемым ростом
дебиторской задолженности и снижением ликвидности. Анализ показал, что
работа с покупателями неэффективная и требования бизнеса не
соответствуют условиям расчетов по договорам.
В компании не созданы регламентированные бизнес-процессы по
организации с дебиторами и кредиторами, отсутствует реестр отслеживания
дебиторской задолженности, информацию по обязательствам клиентов,
возможно, узнать только из первичных учетных документов (договоры,
выставленные счета). Из этих данных трудно узнать объем и период
просрочки дебиторской задолженности, что дает возможность вести