2
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………….3
ГЛАВА 1.Теоретические аспекты управления денежными потоками и
денежными средствами организации………………………………………5
1.1. Понятие и классификация денежных потоков организации…………5
1.2. Методы анализа денежных средств организации…………………….15
1.3. Методы управления денежными потоками организации…………...19
ГЛАВА 2. Анализ денежных потоков и денежных средств в ИП «Макулов
В.Н.»………………………………………………………………………….29
2.1. Организационно-экономическая характеристика организации ИП
«Макулов В.Н.»……………………………………………………………...29
2.2. Структура и динамика денежных потоков организации …………….30
2.3.Анализ основных показателей денежных средств…………………….34
ГЛАВА 3. Совершенствование управления денежными потоками
организации………………………………………………………………….40
3.1. Методы оптимизации денежных потоков………………………….….40
3.2.Прогнозирование денежного потока…………………………………...50
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………….……………………..62
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………..…….65
ПРИЛОЖЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
3
Одной из главных задач российской экономики в настоящее время
является дефицит денежных средств на предприятии для осуществления ими
своей текущей деятельности. Причиной этого дефицита является как правило
низкая эффективность привлечения и использования денежных ресурсов,
ограниченность применяемых при этом финансовых инструментов и
механизмов.
В связи с развитием конкуренции на российском рынке необходимым
условием для успешного функционирования предприятия становиться
правильно организованная система управления финансами, включающая
координацию товарных и денежных потоков.
Особую важность оптимизации и управления денежными потоками
приобретает для субъектов естественных монополий в связи с рядом
особенностей: отсутствия длительной линейки продукции, высокой
оборачиваемости активов.
Для таких предприятий эффективное управление денежными потоками
способно обеспечить непрерывный процесс производства, реализации
продукции и получения прибыли, повысить интенсивность протекающих
хозяйственных операций.
В условиях сложившегося международного финансового кризиса, когда
возможность привлечения дополнительных заемных средств крайне низка,
достаточно остро встает вопрос выявления и использования скрытых
внутренних резервов и проведения грамотной политики оптимизации
денежных потоков предприятия.
Поэтому повышение эффективности управления денежными потоками
для развития бизнеса субъектов естественных монополий является
актуальной научной задачей.
Целью работы является разработка мероприятий для привлечения
дополнительного дохода на основе эффективного управления денежными
потоками в краткосрочном и долгосрочном периодах.
4
Для реализации поставленной цели были решены следующие задачи:
- проанализировать существующие точки зрения по теоретическим
аспектам денежного потока;
- исследовать особенности организации денежных потоков;
- определить пути оптимизации управления денежными потокам
предприятия.
Объектом исследования является финансово-хозяйственная
деятельность ИП «Макулов В.Н.».
Предметом исследования работы является финансово-хозяйственные
отношения на предприятии, связанные с формированием системы управления
денежными потоками с целью поддержания платежеспособности и
финансовой устойчивости.
Практическая ценность реализации результатов исследования состоит в
возможности использования предприятиями и инвесторами разработанных
методических положений при формировании финансовой политики,
обеспечивающей оптимальное управление имеющимися в их распоряжении
денежными ресурсами.
В работе использовались такие методы как: анализ, синтез, сравнение,
наблюдение, экономико-экономический.
Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка
использованной литературы и источников, приложения.
ГЛАВА 1 Теоретические аспекты управления денежными
потоками и денежными средствами организации
1.1 Понятие и классификация денежных потоков организации
5
Анализ существующих концепций, определяющих сущность денежных
потоков, показал, что в учебно-практической деятельности и научной
литературе отсутствуют не только единые понятия, относящиеся к денежным
потокам, но и их общепризнанное определение.
По мнению Ковалева В.В., денежный поток предприятия представляет
собой совокупность распределенных совокупность распределенных во
времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его
хозяйственной деятельностью.
1
Бланк И.А. дает следующее определение денежного потока – это
поступление (положительный денежный поток) и расходование
(отрицательный денежный поток) денежных средств в процессе
осуществления хозяйственной деятельности организации.
Различают денежный поток:
- по операционной деятельности (производственно-коммерческой)
деятельности;
- по инвестиционной деятельности;
- по финансовой деятельности организации.
Н.М. Крейнина отмечает, что денежный поток – это средства,
получаемые предприятием от всех видов деятельности и расходуемые на
обеспечение дальнейшей деятельности.
2
По мнению Савицкой Г.В., непрерывный процесс движения денежных
средств во времени представляет собой денежный поток, который образно
сравнивают с системой «финансового кровообращения», обеспечивающей
жизнедеятельность организации.
3
1
Ковалев, В.В. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 2015. с. 112
2
Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 2013. с.88
3
Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности. М.: ИНФРА-М, 2012. с. 124
6
Климанова В.Н. дает другое определение денежного потока. По его
мнению, денежный поток – это совокупность распределенных во времени
объемов поступления и выбытия денежных средств, в процессе хозяйственной
деятельности.
4
Авторы Бурцев В.В. определяет денежный поток, как объем денежных
средств, которое получает и выплачивает предприятие (корпорация) в течении
отчетного или планируемого периода.
5
Определение денежного потока представлены в Приложении 1.
В соответствии с ПБУ 4 «Отчет о движении денежных средств» под
денежным потоком понимают поступление и расходование денежных средств
и их эквивалентов. В денежные средства включают средства кассы и на сетах
банка, которые могут быть использованы для текущих операций.
Эквивалентами денежных средств являются краткосрочные финансовые
инвестиции, которые могут быть свободно конвертированы в определенную
сумму средств и имеют незначительный риск потери стоимости. Такими
эквивалентами, как правило, являются высоколиквидные инвестиции в
ценные бумаги на срок не превышающий 3 месяца.
В международных стандартах финансовой отчетности, в частности
МСФО 7 «Отчеты о движении денежных средств даны следующие
определения денежным средствам, их эквивалентам и потокам денежных
средств. Денежные средства включают наличные деньги и вклады до
востребования. Денежные счета включают только те наименования, которые
могут использоваться для досрочной оплаты обязательств. Денежные средства
включают остатки на текущих счетах в финансовых учреждениях, наличные
купюры, монеты, валюту, наличные суммы малой кассы и конкретные
передаваемые денежные документы в кассе предприятия, принятые
4
Климова, Н.В. Оптимизация денежных средств в обеспечении экономической и финансовой безопасности
хозяйствующего субъекта / Н.В. Климова // Экономический анализ: теория и практика. – 2014. – № 29(158). – С.9-13.
5
Бурцев, В.В. Анализ системы управления денежными средствами зарубежной компании / В.В. Бурцев // Экономический
анализ: теория и практика. – 2011. - № 24(81). – С. 62-68.
7
финансовыми учреждениями для досрочных депозитов и изъятий. Эти
передаваемые денежные документы в кассе предприятия, принятые
финансовыми цчреждениями для досрочных депозитов и изъятий. Эти
передаваемые денежные документы включают простые чеки, кассовые
ордера, чек клиентов, денежные переводы и другие средства расчетов.
Эквиваленты денежных средств – краткосрочные, высоколиквидные
вложения, легко обратимые в определенную сумму денежных средств, и
подвергающиеся незначительному риску изменения ценности.
6
В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления
денежными потоками они требуют определенной классификации, по
различным признакам, методологический подход к которой наиболее
подробно освещен в работах И.А. Бланка.
7
Понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным,
включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков,
обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения
эффективного целенаправленного управления денежными потоками они
требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных
потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам:
1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются
следующие виды денежных потоков:
- денежный поток по предприятию в цепом. Это наиболее
агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды
денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в
целом;
- денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам
ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока
6
Астахов, В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры, связанные с банкротством. М.: Ось – 89, 2011. с. 125
7
Бланк, И.А. Управление денежными потоками. М.: Ника-Центр; 2016. с.326
8
предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в
системе организационно-хозяйственного построения предприятия;
- денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе
хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует
рассматривать как первичный объект самостоятельного управления
Текущая деятельность – основная, приносящая доход, и прочая
деятельность, кроме инвестиционной и финансовой.
Инвестиционная деятельность – приобретение и реализация
долгосрочных активов и других инвестиций, не относящихся к денежным
эквивалентам.
Понятие «денежный поток предприятия» является агрегированным,
включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков,
обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения
эффективного целенаправленного управления денежными потоками они
требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных
потоков предлагается осуществлять по следующим основным признакам:
1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются
следующие виды денежных потоков:
– денежный поток по предприятию в цепом. Это наиболее
агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды
денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в
целом;
– денежный поток по отдельным структурным подразделениям (центрам
ответственности) предприятия. Такая дифференциация денежного потока
предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в
системе организационно-хозяйственного построения предприятия;
– денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе
хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует
рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.
9
2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с
международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных
потоков:
– денежный поток по операционной деятельности. Он характеризуется
денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним
исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную
деятельность: заработной платы персоналу, занятому в операционном
процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых
платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды;
другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса.
Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных
средств от покупателей продукции; от налоговых органов в порядке
осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие
платежи, предусмотренные международными стандартами учета.
– денежный поток по инвестиционной деятельности. Он характеризует
платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением
реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных
средств и нематериальных активов, ротацией долгосрочных финансовых
инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки
денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность
предприятия;
– денежный поток по финансовой деятельности. Он характеризует
поступления и выплаты денежных средств, связанные с привлечением
дополнительного акционерного или паевого капитала, получением
долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме
дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие
денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования
хозяйственной деятельности предприятия.
3. По направленности движения денежных средств выделяют два
основных вида денежных потоков:
10
– положительный денежный поток, характеризующий совокупность
поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных
операций (в качестве аналога этого термина используется термин «приток
денежных средств»);
– отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность
выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов
его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется
термин «отток денежных средств»).
Характеризуя эти виды денежных потоков, следует обратить внимание
на высокую степень их взаимосвязи. Недостаточность объемов во времени
одного из этих потоков обусловливает последующее сокращение объемов
другого вида этих потоков. Поэтому в системе управления денежными
потоками предприятия оба эти вида денежных потоков представляют собой
единый (комплексный) объект финансового менеджмента.
4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных
потоков предприятия:
– валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность
поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде
времени в разрезе отдельных его интервалов;
– чистый денежный поток. Он характеризует разницу между
положительным и отрицательным денежными потоками (между
поступлением и расходованием денежных средств) в рассматриваемом
периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток
является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во
многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его
рыночной стоимости.
Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным
структурным его подразделениям (центрам ответственности), различным
видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям
осуществляется по следующей формуле:
11
ЧДП = ПДП-ОДП, (1)
где ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде
времени;
ПДП – сумма положительного денежного потока (поступлений
денежных средств) в рассматриваемом периоде времени;
ОДП – сумма отрицательного денежного потока (расходования
денежных средств) в рассматриваемом периоде времени.
Как видно из этой формулы, в зависимости от соотношения объемов
положительного и отрицательного потоков сумма чистого денежного потока
может характеризоваться как положительной, так и отрицательной
величинами, определяющими конечный результат соответствующей
хозяйственной деятельности предприятия и влияющими в конечном итоге на
формирование и динамику размера остатка его денежных активов.
5. По уровню достаточности объема выделяют следующие виды
денежных потоков предприятия:
– избыточный денежный поток. Он характеризует такой денежный
поток, при котором поступления денежных средств существенно превышают
реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании.
Свидетельством избыточного денежного потока является высокая
положительная величина чистого денежного потока, не используемого в
процессе осуществления хозяйственной деятельности предприятия;
– дефицитный денежный поток. Он характеризует такой денежный
поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже
реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании.
Даже при положительном значении суммы чистого денежного потока он
может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает
плановую потребность в расходовании денежных средств по всем
предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности предприятия.
Отрицательное же значение суммы чистого денежного потока автоматически
делает этот поток дефицитным.