организации и последующее его сопровождение, а также техническая
поддержка ИТ-инфраструктуры организаций- заказчиков), а наибольшая
величина оттока денежных средств приходится на расходы на субподрядчиков
по услугам внедрения и сопровождения и составляет - 87,9%.
Наименьшая доля притока денежных средств приходится на реализацию
оборудования - 1,9%, доля оттока денежных средств на закупку оборудования
также является наименьшей и равна 1,9%. Поступления от реализации
лицензий и подписки на обновление от обще- го потока денежных средств
составили 13%. А отток денежных средств на их покупку составил 10,2 % .
На рисунке 2 представлена структура движения денежных средств по
статьям доходов и расходов в 2015 году.
Рисунок 2 - Структура движения денежных средств в 2015 году
На основании данных о расчетах с контрагентами аналогичным образом
проводится анализ движения денежных средств за 2016 год по статьям доходов
и расходов, который приведен в таблице 14.
Таблица 14
Анализ движения денежных средств по операциям с
_________
контрагентами в 2016 году
_____
___________
Статья движения денежных
средств
Приток,
тыс.
руб.
Доля,
%
Отток,
тыс.
руб.
Доля,
%
Чистый Н
денежный
поток
П оступл ени я от р еали за ц и и
л иц ен зи й
6 2 7 6 8 1 3 ,9 6 2 7 6 8
66
П оступл ени я от р еали за ц и и
о бо р у до в ан и я
1 8 0 6
0 ,4
1 8 0 6
П оступл ени я от р еали за ц и и
подп иск и на о бн о в л ен и е
23 9 3 3 5 ,3 23 9 3 3
П оступл ени я от р еали за ц и и
ус луг в нед р ен и я
2 3 4 3 6 2
5 1 ,9
2 3 4 3 6 2
П оступл ени я от р еали за ц и и
ус луг со п р о во ж ден и я
1 28 6 9 6 2 8 ,5 1 28 6 9 6
С ебесто им ост ь об о р уд о ва н и я
1 8 11 0 ,9 -1 8 11
С ебесто им ост ь ПО (л и ц е н зи я ,
п од пи ск а)
52 1 1 4
2 5 ,9
-5 2 1 1 4
С уб подряд чи ки (п о д де р ж к а ) 1 47 2 8 6 7 3 ,2 -1 4 7 2 8 6
ИТОГО 4 5 1 5 6 5 100 2 01 21 1 1 00 25 0 3 5 4
Согласно расчетам, представленным в таблице 14, наибольшая величина
притока денежных средств в 2016 году приходится на поступления от
реализации услуг внедрения и сопровождения и составляет 80,4%, а
наибольшая величина оттока денежных средств приходится на расходы на
субподрядчиков по услугам внедрения и сопровождения и составляет - 73,2%.
А наименьшая доля притока денежных средств приходится на реализацию
оборудования - 0,4%, доля оттока денежных средств на закупку оборудования
также является наименьшей и равна 0,9%.
На рисунке 3 представлена структура движения денежных средств по
статьям доходов и расходов в 2016 году.
Рисунок 3 - Структура движения денежных средств
в 2016 году
В 2016 году произошло изменение структуры денежного потока,
67
изменился объем оттока и притока денежных средств, связанных с реализацией
программного обеспечения. Данная ситуация обусловлена тем, что
организацией были привлечены новые покупатели системы
автоматизированного складского учета Manhattan, в связи с чем, организация
реализовала большее количество программного обеспечения, чем в
предыдущем периоде.
На основании данных о расчетах с контрагентами аналогичным образом
проводится анализ движения денежных средств за 2017 год (таблица 15).
68
Таблица 15
Анализ движения денежных средств по операциям с контрагентами в 2017
__________________________
_
______
году
______
___________________
_
Статья движения денежных
средств
Приток,
тыс.
руб.
Доля,
%
Отток,
тыс.
руб.
Доля,
%
Чистый
денежный
поток
П оступл ени я от р еа ли зац и и
л иц ен зи й
1 29 0 7 9 2 3 ,3 1 29 0 7 9
П оступл ени я от р еа ли зац и и
о бо р удо ван и я
21 6 0 5 3 ,9 21 6 0 5
П оступл ени я от р еа ли зац и и
подп иск и на о бн о в л ен и е
6 3 1 5 4
1 1 ,4
6 3 1 5 4
П оступл ени я от р еа ли зац и и
ус л уг внед р ен и я
1 95 5 5 7 3 5 ,3 19 5 5 5 7
П оступл ени я от р еа ли зац и и
ус л уг со п р о во ж ден и я
1 4 4 5 9 0
2 6 ,1
1 4 4 5 9 0
С ебесто им ост ь о бор у до в ан и я
17 3 61 6 ,6
-1 7 361
С ебесто им ост ь ПО (л и ц е н зи я ,
п од пи ск а)
1 50 1 97
5 7 ,1
-1 5 0 19 7
С уб подряд чи ки (к он сал ти нг,
п о дд ер ж к а)
9 5 4 8 4 3 6 ,3 -9 5 4 8 4
ИТОГО 5 5 3 9 8 5 100 2 6 3 04 1 10 0 2 9 0 9 4 4
Согласно расчетам, представленным в таблице 15, наибольшая величина
притока денежных средств в 2017 году приходится на поступления от
реализации услуг внедрения и сопровождения и составляет 61,4%, а
наибольшая величина оттока денежных средств приходится на расходы на
приобретение лицензий и подписки -57,1%. А наименьшая доля притока
денежных средств приходится на реализацию оборудования - 3,9%, доля оттока
денежных средств на приобретение оборудования является наименьшей и равна
6,6%.
На рисунке 4 представлена структура движения денежных средств по
статьям доходов и расходов в 2017 году.
69
Рисунок 4 - Структура движения денежных средств
в 2017 году
В 2017 году сохранился рост объема денежного потока от реализации
программного обеспечения, что также связано с привлечением новых
покупателей. На таком же основании произошло увеличение объема денежного
потока и от реализации оборудования. Объем денежного потока от услуг
внедрения сократился, а от услуг сопровождения наоборот увеличился. Это
обусловлено завершением проектов по внедрению систем заказчикам и
перевода их на сопровождение.
В таблице 16 представлен анализ движения денежных средств по
статьям движения денежных средств за 2015, 2016 и 2017 годы.
В целом структура денежных потоков в 2016 году по сравнению с 2015
годом в целом сильно не изменилась. Однако, у организации сократилось
поступление денежных средств от реализации лицензий и подписки на
обновление, и соответственно снизился отток денежных средств на их
приобретение. В 2016 году увеличился приток денежных средств от реализации
оборудования и услуг внедрения, и соответственно произошло увеличение
70
ви дов де я тельн о ст и , ты с. р уб.
Вы ручка от п р од аж , ты с. руб.
21 1
0 4 3
4 5 1 5 6 5 5 5 3 9 8 5
3 4 2 9 4 2
Д ен еж н ы е ср е дс тв а по б а л а н су ,
ты с. р уб.
7 4 6 4
9 6 4 6 8 9 7 9 1 5 1 5
К оэф ф и ц и ен т до ст аточ н ости
чи стого д е н е ж н о г о п отока для
покры тия к раткосроч ны х
об я за тел ь ст в
1 ,4 2 1 ,9 4
2 ,7 1 1 ,2 9
К раткосроч ны е об я за те л ь ст в а , ты с.
руб.
6 8 7 3 4 1 33 7 6 9 2 2 6 7 5 2 1 58 0 1 8
Чисты й де неж н ы й п оток на 1 руб.
выручки
0 ,4 6 0 ,5 8
1 ,1 1
0 ,6 5
Вы ручка от п р од аж на 1 руб.
краткосроч ны х о бя за те л ьс тв , руб.
3 ,0 7
3 ,3 8
2 ,4 4
-0 ,6 3
Д еб ито р ск а я за д о л ж ен н о ст ь , ты с.
руб.
4 2 7 7 3 5 8 6 5 3 5 7 7 6 3 14 9 9 0
Чистая пр ибы ль, ты с. руб.
6 2 8 28
11 -6 1 7
О тнош ен ие чистого д ен е ж н о го
поток а к в ел и чи н е чи стой прибы ли
15 6
9 2 7 4
5 5 8 9 0 55 7 3 4
К оэф ф и ц и ен т соотн о ш ен и я тем п ов
роста д еб и т ор с к ой за дол ж ен н о ст и
и о бъ ем а п р одаж
0 ,6 4
0 ,8 0 0 ,1 6
Коэффициент достаточности денежных поступлений характеризует
способность организации финансировать оборотный капитал, показывает
достаточность денежных притоков для покрытия расходов, связанных с
финансированием оборотного капитала. Нормативное значение показателя
должно быть не менее 1. Согласно расчетам, приведенным в таблице 17,
данный показатель превышает нормативное значение во всех рассматриваемых
периодах.
Отток денежных средств, приходящийся на 1 руб. оборотного капитала
имеет положительную динамику, что свидетельствует о наличии у организации
финансовых ресурсов для покрытия расходов по финансированию оборотного
капитала.
Коэффициент достаточности чистого денежного потока показывает
степень достаточности чистого денежного потока, определяемого путем
суммирования разностей притоков и оттоков по всем видам деятельности, для
покрытия краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение показателя
73
должно быть больше 1. Согласно приведенным выше расчетам, данный
коэффициент имеет значение выше 1, что говорит о способности общества
погашать свои краткосрочные обязательства чистым денежным потоком. Этот
показатель имеет положи- тельную тенденцию, что может рассматриваться со
стороны кредиторов, как уменьшение риска невозвратности денежных средств.
Коэффициент соотношения темпов роста дебиторской задолженности и
объема продаж показывает скорость темпы роста дебиторской задолженности
за рассматриваемый период. Его нормативное значение не должно превышать
1. Согласно приведенным расчетам, данный коэффициент не превышает
нормативное значение, однако, имеет тенденцию к увеличению, что, возможно,
связано с увеличением отсрочки платежей или нарушением контрагентами
условий оплаты.
Согласно произведенным расчетам, можно сделать вывод, что у
организации достаточно денежных притоков для покрытия расходов, связанных
с финансированием оборотного капитала. Также у общества достаточно средств
для покрытия краткосрочных обязательств во всех рассматриваемых периодах.
Рост дебиторской задолженности не превышает допустимое значение, однако
имеет отрицательную динамику, что требует повышения контроля за расчетами
с заказчиками.
Для сокращения дебиторской задолженности организация может
применять систему скидок на условиях стопроцентной предоплаты и
дифференциацию условий предоставления коммерческого кредита.
Чтобы сократить период оборачиваемости дебиторской задолженности,
организация может предоставлять своим заказчикам скидку в размере 1-3% от
стоимости оказываемых услуг, реализуемого оборудования. Размер скидки
может варьироваться в зависимости от величины сделки и от потребности
организации в свободных денежных средствах.
Кроме предоставления скидок, организация может изменять условия
рассрочки платежа, где следует устанавливать критический срок оплаты - дату,
не позднее которой должен быть осуществлен платеж по предоставленному
74
заказчику кредиту. Для возможности осуществления контроля критического
срока оплаты, нужно учитывать длительность отсрочки платежа, а также дату,
когда возникла дебиторская задолженность. Моментом возникновения
дебиторской задолженности является дата подписания акта приемки-передачи
оказанных услуг, выполненных работ, указанная в договоре. Такой датой может
быть число подписания договора, завершения выполнения работ, оказания
услуг, поставки товара покупателю, и т.д.
В большинстве договоров с условием предоставления рассрочки
платежа критический срок оплаты рассчитывается путем прибавления
установленного в договоре количества дней к дате возникновения дебиторской
задолженности. Для упрощения расчета критического срока оплаты можно
выделить типичные для предприятия условия предоставления отсрочки
платежей и реализовать возможность их учета в системе, в которой ведется
бухгалтерский учет организации.
При этом следует учитывать, что в любой организации могут возникать
ситуации, когда заключаются договоры, условия оплаты в которых отличаются
от стандартных. В таком случае очень важно не использовать в учете
стандартные условия, которые могут исказить отчетность по срокам погашения
дебиторской задолженности, а следует делить сумму счета, выставленного по
этому договору, на такое количество составных сумм, по которому для каждой
из них можно однозначно рассчитать критический срок оплаты.
Управление дебиторской задолженностью невозможно без определения
кредитной политики - свода правил, которые регламентируют предоставление
коммерческого кредита заказчикам и процесс взыскания с них дебиторской
задолженности. Организация принимает кредитную политику на год, по
истечении данного срока корректируются ее цели, задачи, принятые стандарты,
подходы и условия. Структура этого документа имеет следующие разделы:
1) цели кредитной политики;
2) тип кредитной политики;
3) стандарты оценки покупателей;
75
Ставка ди ск он ти ро ва ни я 8
,25 %
8. К о эф ф и ц и ен т ди ск он ти р ов ан ия 1
0 ,9 8
0 ,9
6
0 ,9
4
0 ,9
2
9. Ч исты е д ен е ж н ы е п осту пл ен ия
(ст р .6 х с т р .8 )
70
4 3 33 35 35
10. NPV н ар астаю щ им итогом
70
-2 7
6
41
76
11 .И н д ек с до х од н о сти (PI)
0 0 ,6
1,1
1,6
2,1
12.С рок ок уп аем ост и (DPP)
1,9
Согласно, приведенным расчетам следует, что организации выгоднее
предложить заказчику скидку в размере 2,5%, которая в денежном выражении
составит -721 тыс. руб. При этом организация сэкономит 994 тыс. руб. на
процентах по кредиту и на комиссии банка. Чистая экономия, с учетом
произведенных инвестиций на разработку стандартов оценки покупателей и
системы скидок, а также оплаты ежемесячных бонусов сотруднику, на которого
будет возложена обязанность по выбору контрагента и расчету скидок,
составит - 76 тыс. руб. Окупаемость данного проекта - 1,9 квартала.
На рисунке 5 графически показано изменение чистой приведенной
стоимости по периодам реализации данного проекта.
Рисунок 5 - Изменение чистой приведенной стоимости по
периодам реализации проекта
На основании приведенных расчетов можно сделать выводы, что при
предоставлении скидки на оплату у организации будет достаточное количество
77
собственных денежных средств для покрытия текущих обязательств по
заработной плате сотрудников и перед бюджетом без привлечения кредитов.
78