34
Глава 2. Анализ и оценка финансово-хозяйственной деятельности
организации на примере ОАО «Гагаринский хлебокомбинат»
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия
ОАО «Гагаринский хлебокомбинат» является юридическим лицом,
осуществляющим производство хлебобулочных изделий и их реализацию
гражданам и организациям. Это современное предприятия, оборудованное
автоматическими производственными линиями, обеспечивающими высокий
технологический уровень производства. Качество продукции гарантировано
соответствием всего технологического процесса нормативно-техническим
требованиям, предъявляемым сертификационными организациями к
технологии производства и конечному продукту предприятия.
В настоящее время хлебозавод расширяет рынки сбыта продукции и
увеличивает объёмы производства.
Место нахождения эмитента: Российская Федерация, 215010,
Смоленская область, г. Гагарин, переулок Хлебный, 10, Идентификационный
номер налогоплательщика – 6723000613.
Уставный капитал предприятия определяет минимальный размер
имущества, гарантирующий интересы его кредиторов и составляет 1 365 000
рублей. Он разделен на 2730 обыкновенных именных акций, номинальной
стоимостью 500 рублей за акцию.
В управленческую структуру предприятия входят: генеральный
директор; заместитель генерального директора по коммерческим вопросам;
заведующие производством; технолог, осуществляющий контроль за
технологиями производства; главный бухгалтер; экономист; бухгалтерский
аппарат. Непосредственное руководство хлебозаводом осуществляют
заведующие производством.
35
В хлебном цехе предприятия сформировано 4 бригады по 5 человек,
которые непосредственно занимаются изготовлением хлеба и хлебобулочных
изделий. В состав бригады включаются: мастер; помощники мастера; кочегар.
В булочном цехе работают 2 мастера. В кондитерском цехе работают 2
бригады: мастер – кондитер; помощники мастера.
Состав и иерархию подразделений предприятия схематически отражает
организационная структура.
Организационная структура управления ОАО «Гагаринский
хлебокомбинат» представлена на рисунке 4.
Генеральный директор
Главный бухгалтер
Главный экономист
Заместитель генерального
директора
Технолог
Заведующий производством
Бухгалтерия, кассир
Производственные участки
Рисунок 4. Структура предприятия ОАО «Гагаринский
хлебокомбинат»
В настоящее время ассортимент продукции ОАО «Гагаринский
хлебокомбинат» значительно расширился, цены на данную продукцию
являются оптимальными, что в свою очередь расширило и круг потребителей.
Об имущественном положении предприятия можно судить на основе
анализа структуры и динамики объектов имущества предприятия, стоимость
которых отражается в активе балансового отчета о финансовом состоянии
предприятия (приложение 1).
Для подробной характеристики показателей имущественного состояния
Открытого акционерного общества «Гагаринский хлебокомбинат» рассмотрим
горизонтальный и вертикальный анализ баланса предприятия, представленный
в таблице 1.
36
Таблица 1
Анализ структуры активов баланса
ОАО «Гагаринский хлебокомбинат» за 2016-2018 гг.
Наименование
Годы
Прирост,
2018 к
2016
2016
2017
2016
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
1. Внеоборотные активы
581
9,1
968
14,8
1355
20,1
774
133
1.1 Основные средства
212
3,3
674
10,3
1136
16,9
924
436
1.2 Нематериальные
активы
-
-
-
-
-
-
-
-
1.3 Незавершенное
строительство
157
2,5
82
1,3
7
0,1
-150
-96
1.4 Долгосрочные
финансовые вложения
212
3,3
212
3,2
212
3,1
0
0
2. Оборотные активы
5802
90,9
5591
85,2
5380
79,9
-422
-7,3
2.1 Запасы
4322
67,7
4499
68,6
4676
69,4
354
8,2
в том числе:
сырье, материалы и др.
аналогичные ценности
1034
16,2
1000
15,2
966
14,3
-68
-6,6
затраты в
незавершенном
производстве
284
4,4
307
4,7
329
4,9
45
15,8
готовая продукция и
товары для
перепродажи
2927
45,9
3097
47,2
3267
48,5
340
11,6
расходы будущих
периодов
17
0,3
23
0,4
29
0,4
12
70,6
прочие запасы и
затраты
60
0,9
72,5
1,1
85
1,3
25
41,7
2.2 Долгосрочная
дебиторская
задолженность
-
-
-
-
-
-
-
-
2.3 Краткосрочная
дебиторская
задолженность
866
13,6
760
11,6
654
9,7
-212
-25
в т.ч. покупатели и
заказчики
529
8,3
484
7,4
439
6,5
-90
-17
2.4 Краткосрочные
финансовые вложения
-
-
-
-
-
-
-
-
2.5 Денежные средства
614
9,6
332
5,1
50
0,7
-564
-92
Стоимость имущества
(баланс)
6383
100
6559
100
6735
100
352
5,5
Из данных таблицы 1 видно, что общая стоимость имущества за
отчетный период по сравнению с уровнем 2016 года увеличилась на 352 тыс.
руб. или на 5,5 %. Наблюдается опережающий рост внеоборотных
37
(постоянных) активов предприятия по сравнению с оборотными (текущими).
Внеоборотные активы предприятия на конец 2018 года составили 1355 тыс.
руб. или 20 % стоимости имущества. Отмеченный рост обусловлен в основном
приобретением основных средств, которые значительно увеличились и
составили на конец 2018 года 1 136 000 руб. или 436 % стоимости имущества.
Результатом этого стало резкое снижение незавершенного строительства на
150 000 руб., обусловленное окончанием строительства и вводом в
эксплуатацию производственного здания предприятия.
Оборотные активы, будучи наиболее мобильной частью имущества,
определяют платежеспособность и кредитоспособность предприятия, их рост
положительно характеризует деятельность организации.
В ОАО «Гагаринский хлебокомбинат» наблюдается снижение
оборотных активов на 422 тыс. руб. или 7 %. Также прослеживается снижение
дебиторской задолженности, срок платежа по которой ожидается в течение 12
месяцев, на 24 %. Это говорит о платежеспособности покупателей и том, что
оборотный капитал не отвлекается на кредиты покупателям.
Также наблюдается невысокая доля денежных средств – 0,74 % всех
активов на конец 2018 года. Это может служить индикатором
неудовлетворительной ликвидности активов предприятия и, как следствие, –
его недостаточной платежеспособности.
Запасы предприятия за 2008 г. увеличились на 354 тыс. руб. и составили
8,0 % от совокупной стоимости имущества. Это обусловлено наращиванием
объемов производства и реализации продукции предприятия. Доля готовой
продукции выросла на 11,6 % за счет роста объемов производства вследствие
расширения отмеченного ранее роста ассортимента. На предприятии
прослеживается незначительное увеличение остатков незавершенного
производства – +45 тыс. руб. (0,44%), прочих запасов и затрат – +25 тыс. руб.
(0,32%), а также увеличиваются расходы будущих периодов на 12 тыс. руб.
(0,16%).
Деловую активность предприятия оценивают по соотношению темпов
38
роста основных показателей: совокупных активов (ТР
АКТ
), выручки от
реализации (ТР
ВЫР
) и прибыли (ТР
ПР
): 100% < ТР
АКТ
< ТР
ВЫР
< ТР
ПР
. Данное
соотношение принято называть «золотым правилом экономики предприятия».
В таблице 2 приведены данные, позволяющие проанализировать степень
выполнения, описанного нами соотношения в ОАО «Гагаринский
хлебокомбинат».
Таблица 2
Оценка деловой активности
ОАО «Гагаринский хлебокомбинат», тыс. руб.
Показатель
2016 г.
2018 г.
темп роста, %
Валюта баланса
6383
6735
105,51
Выручка от реализации
72953
88298
121,03
Прибыль
1107
2059
186,00
Данные таблицы 2 демонстрируют, что темп роста прибыли больше
темпа роста выручки, темп роста выручки больше темпа роста активов. Т.о.
пропорции «золотого правила» в ОАО «Гагаринский хлебокомбинат»
соблюдаются, что свидетельствует о динамичности развития предприятия и
укреплении его финансового положения.
В целом анализ деятельности ОАО «Гагаринский хлебокомбинат» за
2016-2018 годы свидетельствует о положительной динамике валюты баланса с
преобладающим ростом постоянных активов. Это позволяет нам сделать
предварительный вывод об улучшении имущественного состояния
предприятия, его материально-технической базы. Однако, вместе с тем
предприятие недостаточно обеспечено ликвидными активами, что может
негативно сказаться на его текущей платежеспособности.
Экономическая характеристика предприятия предусматривает оценку
финансовой устойчивости и платежеспособности.
Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его
финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое
обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при
сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях
допустимого уровня риска.
39
Для анализа финансовой устойчивости предприятия используются
следующие показатели:
1) Коэффициент независимости (автономии) рассчитывается по
формуле (20) – нормативное значение показателя не менее 0,5:
Кавт = СК : ВБ
(20)
где, СК – собственный капитал, руб.;
ВБ – валюта баланса, руб.
2) Коэффициент финансового риска (финансового левериджа)
рассчитывается по формуле (21) – нормативное значение показателя не
меньше 1,0:
Кф.л. = ЗС : СК
(21)
где, ЗС – заемные средства, руб.
3) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
средствами рассчитывается по формуле (22) – нормативное значение 1,0 и
более:
Коб
ОС
= СОС : ОА
(22)
где, СОС – собственные оборотные средства, руб.;
ОА – оборотные активы, руб.
4) Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами рассчитывается по формуле (23) – нормативное значение 1,0 и
более:
Коз = СОС : З
(23)
где, З – запасы, руб.
5) Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле (24) –
нормативное значение 0,5 и более:
Км = СОС : СК
(24)
Результаты расчета показателей финансовой устойчивости представим в
таблице 3.
40
Таблица 3
Анализ показателей финансовой устойчивости
ОАО «Гагаринский хлебокомбинат», тыс. руб.
Показатели
2016г.
2017г.
2018г.
Темп
роста,
%
Активы (валюта баланса)
предприятия
6383
6559
6735
105,5
Собственный капитал
1169
1955
2741
234,5
Заемные средства
5214
4604
3994
76,6
Внеоборотные активы
581
968
1355
233,2
Собственные оборотные средства
588
987
1386
235,7
Оборотные активы
5802
5591
5380
92,73
Общая сумма запасов
4322
4499
4676
108,2
Коэффициент автономии
(независимости)
0,18
0,3
0,41
227,8
Коэффициент финансового
левериджа (риска)
4,46
2,35
1,46
32,74
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными оборотными
средствами
0,136
0,219
0,296
217,7
Коэффициент обеспеченности
оборотных активов собственными
средствами
0,101
0,177
0,258
255,5
Коэффициент маневренности
0,503
0,505
0,506
100,6
Относительные показатели финансовой устойчивости, представленные в
таблице 3 свидетельствуют о том, что предприятие в настоящее время не
отличается высокой финансовой устойчивости – коэффициент автономии на
конец 2018 года составил 0,41, что значительно ниже нормативного значения,
составляющего 0,6.
Несмотря на низкий уровень финансовой устойчивости на протяжении
всего рассматриваемого периода наблюдается методический рост показателя,
коэффициент независимости на конец 2018 года увеличился на 0,22 по
сравнению с 2016 годом, это свидетельствует о некотором росте
независимости предприятия от заемного капитала.
Значение коэффициента финансового риска составило в 2016 году 4,46
и снизилось к 2018 году до 1,46. Показатель больше нормативного значения,
равного 1,0, что свидетельствует о снижении зависимости предприятия от
внешних источников финансирования.
41
Коэффициент обеспеченности запасов, который показывает степень
обеспеченности запасов необходимых для финансовой устойчивости, меньше
нормы. Это обусловлено снижением запасов сырья и материалов на 68 тыс.
руб. или на 6,5% по сравнению с 2016 годом.
Значение коэффициента обеспеченности оборотными средствами в 2018
году равное 0,258 свидетельствует о высокой степени обеспеченности
собственными оборотными средствами, т.к. соответствует нормативу (0,2-
0,25) и даже немного превышает его. Это положительно характеризует
деятельность предприятия.
Коэффициент маневренности, значение которого на протяжении всего
периода оставалось стабильным в пределах 0,5, также положительно
характеризует деятельность предприятия, так как он соответствует нормативу
(≥ 0,5).
Одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового
положения предприятия является его платежеспособность, под которой
подразумевают способность субъекта хозяйственной деятельности полностью
и срок выполнить свои денежные обязательства, обусловленные законом или
договором, за счёт имеющихся либо поступающих в короткие сроки в его
распоряжении денежных ресурсов.
Экономическая сущность платежеспособности сводится к покрытию
денежных долгов перед поставщиками товаров или услуг с сохранением
финансовой устойчивости компании.
Платежеспособность предприятия складывается из двух факторов:
1. наличие текущих (оборотных) активов (запасов и денежных средств),
достаточных для погашения всех имеющих у организации обязательств;
2. степень ликвидности имеющихся активов, достаточная для того,
чтобы при необходимости реализовать их, «превратить» в деньги в сумме
достаточной для погашения текущих обязательств.
Для того, чтобы получить представление о возможностях предприятия в
по погашению краткосрочных обязательств рассмотрим показатели
42
платежеспособности, характеризующие также ликвидность баланса
предприятия, расчеты которых приведены в таблице 4.
Таблица 4
Анализ относительных показателей ликвидности
ОАО «Гагаринский хлебокомбинат», тысяч рублей
Наименование
Нор-
ма
2016г.
2017г.
2018г.
Темп
роста,
%
1. Оборотные активы, в т.ч.:
5802
5591
5380
92,73
1.1 Краткосрочная дебиторская
задолженность
866
760
654
75,52
1.2 Денежные средства и
краткосрочные финансовые
вложения
614
332
50
8,14
1.3 Запасы
4322
4499
4676
108,20
2. Краткосрочные
обязательства
5214
4604
3994
76,60
3. Коэффициент абсолютной
ликвидности (стр.1.2:стр.2)
0,15-
0,20
0,118
0,072
0,013
11,02
4. Коэффициент быстрой
ликвидности
(стр.1.2+стр.1.1:стр.2)
0,8-1
0,284
0,237
0,176
61,97
5. Коэффициент текущей
ликвидности (стр.1:стр.2)
≥2
1,113
1,214
1,347
121,00
Показатели, представленные в таблице 4, позволяют сделать вывод о
недостаточном уровне платежеспособности предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности за 2018 год равен 0,013, это
говорит о том, что на дату составления баланса предприятие может
незамедлительно погасить краткосрочные обязательства только на 1,3 %, что
на порядок ниже минимального порога нормативного значения.
Коэффициент быстрой ликвидности на конец 2018 года составил 0,176,
т.е. если предприятие своевременно взыщет дебиторскую задолженность со
сроком погашения в течение 12 месяцев, то оно может рассчитаться по своим
краткосрочным обязательствам только на 18%. Это позволяет сделать
негативный вывод о платежеспособности предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности на конец 2018 года составил 1,35.
Это означает, что текущие активы предприятия только в 1,35 раза превышают
краткосрочные обязательства при нормативе равном 2,0 и более
43
Эффективность производственной, инвестиционной и финансовой
деятельности предприятия выражается в достигнутых финансовых
результатах. Общим финансовым результатом является прибыль. Прибыль –
конечный финансовый результат деятельности предприятия, он определяется
как разность между выручкой и затратами. Размер прибыли характеризует
успешность ведения предпринимательской деятельности, получение прибыли
обычно является главной целью и движущим мотивом всех видов
предпринимательства
Анализ изменения финансовых результатов ОАО «Гагаринский
хлебокомбинат» представлен в таблице 5.
Таблица 5
Динамика финансовых результатов
ОАО «Гагаринский хлебокомбинат»
Наименование
показателя
Годы
Прирост,
2018 к
2016
2016
2017
2018
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Выручка от продажи
72953
100
80626
100
88298
100
15345
21,03
Себестоимость
проданных товаров
71420
97,9
78436
97,3
85452
96,8
14032
19,65
Валовая прибыль
1533
2,1
2190
2,7
2846
3,2
1313
85,65
Управленческие
расходы
-
-
-
-
-
-
-
-
Прибыль (убыток) от
продаж
1533
2,1
2190
2,7
2846
3,2
1313
85,65
Проценты к
получению
-
-
-
-
-
-
-
-
Проценты к уплате
-
-
-
-
-
-
-
-
Доходы от участия в
других организациях
-
-
-
-
-
-
-
-
Прочие доходы
15
0
36
0
57
0,1
42
280
Прочие расходы
303
0,4
293,5
0,4
284
0,3
-19
-6,27
Прибыль (убыток) до
налогообложения
1245
1,7
1932
2,4
2619
3
1374
110,4
Отложенные
налоговые активы
-
-
-
-
-
-
-
-
Отложенные
налоговые
обязательства
-
-
-
-
-
-
-
-
Текущий налог на
прибыль
138
0,2
349
0,4
560
0,6
422
305,8
Чистая прибыль
(убыток) отчетного
периода
1107
1,5
1583
2
2059
2,3
952
86