44
Таблица 4 (окончание)
Рент. хоз.
деятельности
-0,03
0,05
0,04
0,08
-0,01
+266,67
-20,00
Рент. реализ.
продукции
0,08
0,08
0,06
0,00
-0,02
0,00
-25,00
Рент. всего
капитала
-0,04
0,03
0,02
0,07
-0,01
+175,00
-33,33
Рент. собств.
капитала
-0,06
0,04
0,03
0,1
-0,01
+166,67
-25,22
Рент. исп. в
производстве
капитала
0,08
0,08
0,06
0,00
-0,02
0,00
-25,00
Согласно представленным расчетам в таблице 4 сделаем вывод, что за
анализируемый период рентабельность деятельности предприятия
незначительно, но снижается, что говорит о возможности предприятия наиболее
эффективно использовать собственные и заемные средства.
1) рентабельность производственной деятельности предприятия в 2015 и
в 2016 годах является стабильной, но в 2017 году произошло снижение на 0,02
или на 28,57%;
2) рентабельность хозяйственной деятельности предприятия в 2015 году
оказалась отрицательной, но благодаря наиболее эффективному использованию
средств предприятия, данный коэффициент увеличился в 2016 году на 0,08 или
на 266,67%; в 2017 году по сравнению 2016 незначительно снизился на 0,01 или
на 20%.
Рентабельность хозяйственной деятельности предприятия за все
анализируемые года ниже рентабельности производственной деятельности, что
говорит о том, что предприятие теряет часть своей прибыли за счет
операционных расходов, расходов по инвестиционной деятельности и пр.
Однако имеет место тенденция увеличения значения показателя, что является
положительным явлением.
3) рентабельность реализованной продукции в течении анализируемого
периода составило 0,08, 0,08 и 0,06, соответственно за три года;
4) значительные изменения произошли в показателе рентабельности
45
всего капитала. В 2016 году, по сравнению с 2015 годом, увеличился на 0,07 или
на 175%, что говорит об увеличении прибыли предприятия от эффективно
используемого вложенного капитала;
5) так же подвергся значительному изменению показатель
рентабельности собственного капитала. Произошло увеличение в 2016 году, по
сравнению с 2015, на 0,1 или на 166,67% за счет наиболее эффективного
использования собственного капитала предприятия.
6) коэффициент рентабельности используемого в производстве капитала
в 2015 году составил 0,08, в 2016 – 0,08 и в 2017 – 0,06. В целом показатель
стабилен, позволяет предприятию полностью окупать издержки на производство
и реализацию продукции.
Важным этапом в процессе оценки эффективности использования
финансов предприятия является характеристика и анализ оборачиваемости
активов. Целью анализа оборотных активов является повышение эффективности
управления оборотными средствами. Экономический смысл оценки
оборачиваемости состоит в том, чтобы выявить динамику изменения оборота
средств в хозяйственной деятельности.
Основным источником информации для расчета аналитических
коэффициентов служит бухгалтерский баланс.
1. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала является
обобщенным показателем использования оборотных средств. Он измеряется
числом оборотов и показывает, сколько раз в течение анализируемого периода
обернулся в производстве средний остаток оборотных средств. Чем выше при
данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются
оборотные средства. Рассчитывается по формуле:
=
(17)
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала на 2015 год:
КО = 885 469 440/ 428 566 721= 2,07 (оборота)
46
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала на 2016 год:
КО = 967 845 320/ 460 617 609,5 = 2,10 (оборота)
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала на 2017 год:
КО = 1 004 358 764/500 230 933 = 2,01 (оборота)
2. Продолжительность одного оборота в днях. Данный показатель
указывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства
в виде выручки от реализации продукции. Чем быстрее происходит кругооборот
капитала, тем меньше денежных средств необходимо предприятию, тем
экономнее используются финансовые ресурсы. Рассчитывается по формуле:
(18)
Продолжительность одного оборота в 2015 году:
Т = 365/2,07= 176,3 (дней)
Продолжительность одного оборота в днях в 2016 году:
Т = 366/2,1= 174,3 (дня)
Продолжительность одного оборота в днях в 2017 году:
Т = 365/2,01 = 181,6 (дня)
3. Коэффициент загруженности оборотных средств. Данный
коэффициент является обратным к коэффициенту оборачиваемости и
показывает величину оборотных средств, приходящуюся на 1 рубль
реализованной продукции.
Коэффициент загруженности оборотных средств на 2015 год:
Кз = 428 566 721/885 469 440 = 0,48
Коэффициент загруженности оборотных средств на 2016 год:
Кз =460 617 609,5 / 967 845 320 = 0,48
Коэффициент загруженности оборотных средств на 2017 год:
Кз =500 230 933 /1 004 358 764 = 0,50
4. Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных
средств, характеризующий высвобождение оборотных активов из оборота в
47
результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в
оборот в результате замедления его скорости. Рассчитывается по формуле:
(+/-)Э = (Тср
1
– Тср
0
)*ВРср
1
(19)
где, (+, –)Э – экономический эффект от изменения оборачиваемости
оборотных средств;
Тср
1
– средняя продолжительность одного оборота в днях за отчетный
период;
Тср
0
– средняя продолжительность одного оборота в днях за базисный
период;
ВРср
1
– среднедневная выручка за отчетный период.
Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных
средств на 2016 год:
Э = (175,3 – 176,3)*2 651 631 = 2 651 631 (руб)
Экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных
средств на 2017 год:
Э = (178,0 175,3)* 2 751 668 = 7 429 504 (руб)
Проведенный анализ деловой активности оборотных средств
предприятия позволил установить, что в 2016 году оборотный капитал ЗАО
«Тиротекс» использовался более эффективнее, чем в 2015 и 2017 годах. Об этом
свидетельствует сокращение длительности одного оборота текущих активов,
который составил 174,3 дня, и как следствие – увеличение числа оборотов в год,
составившее 2,1 оборота, уменьшение показателя загруженности оборотных
средств, который составил 0,48. В 2017 году, вследствие изменения
длительности одного оборота, период оборачиваемости активов по сравнению с
предыдущим 2016 годом увеличился на 7,3 дня. В результате произошло
дополнительное привлечение оборотных средств на сумму 7 429 504 рублей, что
является негативным явлением, так как для обеспечения данного уровня текущей
деятельности организации стала требоваться большая сумма оборотных активов.
Для наиболее полного анализа эффективности использования оборотных
48
средств предприятия необходимо рассмотреть состояние дебиторской
задолженности. При помощи данных бухгалтерского баланса проанализируем
состав и структуру дебиторской задолженности в таблице 5.
Таблица 5
Состав и структура дебиторской задолженности ЗАО «Тиротекс» за
2015 – 2017 гг.
Состав
дебиторской
задолженности
2015 год
2016 год
2017 год
Сумма,
руб.
%
Сумма,
руб.
%
Сумма,
руб.
%
Покупатели и
заказчики
72625093
67,40
86532930
70,30
85786444
69,74
Резерв по со-
мнительным
долгам
172394
0,16
206873
0,17
286785
0,23
Авансовые
платежи
21823906
20,25
26188687
21,28
20786543
16,90
Дебиторская
задолженность
персонала
156269
0,15
134586
0,11
145346
0,12
Прочие деби-
торы
13319825
12,36
10445879
8,49
16578762
13,48
Итого
107752700
100,00
123095209
100,00
123010310
100,00
В таблице 6 определим абсолютное и относительное отклонение
дебиторской задолженности ЗАО «Тиротекс».
Таблица 6
Динамика дебиторской задолженности ЗАО «Тиротекс» за 2015 –
2017 гг.
Состав
дебиторской
задолженности
Отклонение 2016
года от 2015
Отклонение 2017
года от 2016
Отклонение 2017
года от 2015
Изменение (+/-)
Изменение (+/-)
Изменение (+/-)
Сумма,
руб.
%
Сумма, руб.
%
Сумма,
руб.
%
Покупатели и
заказчики
+13907837
+19,15
-746486
-0,86
+13161351
+18,12
Резерв по со-
мнительным
долгам
+34479
+20,00
+79912
+38,63
+114391
+66,35
Авансовые пла-
тежи
+4364781
+20,00
-5402144
-20,63
-1037363
-4,75
49
Таблица 6 (окончание)
Дебиторская за-
долженность
персонала
-21683
-13,88
+10760
+7,99
-10923
-6,99
Прочие деби-
торы
-2873946
-21,58
+6132883
+58,71
+3258937
+24,47
ИТОГО
+15342509
+14,24
-84899
-0,07
+15257610
+14,16
На основании данных, полученных в результате произведенного анализа,
можно сделать вывод, что дебиторская задолженность к концу 2016 года
увеличилась в общем объеме на 15 342 509 рублей или на 14,24 %. Покупатели и
заказчики не рассчитались с предприятием в полном объеме за произведенную и
отгруженную продукцию. Увеличение дебиторской задолженности отмечается
практически по всем статьям. Наибольший удельный вес среди должников
занимают покупатели и заказчики, а так же авансовые выплаты, и составляет
70,3% и 21,28% соответственно.
В 2017 году дебиторская задолженность уменьшилась на 84 899 рублей
или на 0,07 % по сравнению с 2016 годом. По-прежнему наибольший удельный
вес в приведенной структуре сохраняется за покупателями и заказчиками. Но
размер их задолженностей перед предприятием уменьшился с 70,3 % до 69,74%,
что составляет 746 486 рублей. За данный период возросла доля прочих
дебиторов. Данная статья увеличилась с 8,49% до 13,48, что составляет 6 132 883
рублей.
Общая доля дебиторской задолженности за анализируемый период
выросла на 15 257 610 рублей или на 14,16%.
Рост дебиторской задолженности объясняется тем, что предприятие
наращивает объемы продаж, в связи с чем и растет число покупателей. Однако,
накопление предприятием дебиторской задолженности, свою очередь, может
привести к нехватке денежных средств на данный момент, так как далеко не все
дебиторы могут за короткий период времени погасить свою задолженность.
Рост дебиторской задолженности ухудшает финансовое состояние
предприятий, а иногда приводит и к банкротству.
50
Проанализируем оборачиваемость дебиторской задолженности ЗАО
«Тиротекс», чтобы проследить возврат дебиторской задолженности в динамике
за исследуемый период времени.
Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение объема
дохода (выручки) от реализации продукции, работ или услуг к средней
дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на 2015 год:
КО = 885 469 440/107 752 700 = 8,22 (оборота)
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на 2016 год:
КО = 967 845 320/115 423 954,5 = 8,39 (оборота)
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на 2017 год:
КО = 1 004 358 764/ 123 052 759,5 = 8,16 (оборота)
Данный коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется
и поступает предприятию за исследуемый период (в данном случае – год).
Оборачиваемость дебиторской задолженности может быть рассчитана и
в днях. Этот показатель отражает среднее число дней, необходимое для её
возврата, и рассчитывается как отношение количества дней в периоде и
коэффициента оборачиваемости.
Период погашения дебиторской задолженности в 2015 году:
Т = 365/8,22 = 44,4 дней.
Период погашения дебиторской задолженности в 2016 году:
Т = 366/8,39 = 43,6 дней.
Период погашения дебиторской задолженности в 2017 году:
Т = 365/8,16 = 44,7 дня.
По данным видно, что в 2016 году, по сравнению с 2015 годом, произошло
ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, которое составило:
43,6 – 44,4 = 0,8 1 день.
В 2017 году, по сравнению с 2016 годом, произошло замедление
оборачиваемости дебиторской задолженности, которое составило:
44,7 – 43,6 = 1,1 дня.
51
Отразим изменение коэффициента оборачиваемости дебиторской
задолженности в виде графика (рисунок 3).
Рисунок 3 – Динамика коэффициента оборачиваемости
дебиторской задолженности
Из приведенных расчетов понятно, что дебиторская задолженность на
исследуемом предприятии имеет тенденцию к увеличению. Увеличивается
период оборачиваемости дебиторской задолженности, а вместе с тем
увеличивается срок ее погашения. Здесь следует иметь в виду, что чем больше
период просрочки задолженности, тем выше риск ее непогашения. Увеличение
периода оборачиваемости дебиторской задолженности может свидетельствовать
об ухудшении условий оплаты продукции по договорам, либо о финансовых
затруднениях у потребителей.
Современная практика расчетов предполагает отвлечение средств в
дебиторскую задолженность с одновременным привлечением их посредством
кредиторской задолженности. Анализ взаиморасчетов должен показать
эффективность использования и предоставления кредита для предприятия.
Проведем анализ кредиторской задолженности предприятия.
Анализ кредиторской задолженности проводится на основе данных
бухгалтерского баланса.
Для оценки состава кредиторской задолженности сведем данные в
таблицу 7.
8.22
8.39
8.16
8
8.05
8.1
8.15
8.2
8.25
8.3
8.35
8.4
8.45
2015 2016 2017
52
Таблица 7
Состав и структура кредиторской задолженности ЗАО «Тиротекс»
за 2015 – 2017 гг.
Состав
кредиторской
задолженности
2015 год
2016 год
2017 год
Сумма,
руб.
%
Сумма,
руб.
%
Сумма,
руб.
%
Краткосрочные
обязательства
по торговым
счетам
16244774
49,77
49422144
51,51
56785442
47,86
Краткосрочные
авансы полу-
ченные
1790375
5,49
15794375
16,46
20876543
17,60
Обязательства
персоналу по
оплате труда
8405660
25,45
10086792
10,51
12675432
10,68
Обязательства
по единому со-
циальному
налогу
2477390
7,59
2972868
3,10
3675446
3,10
Обязательства
по расчетам с
бюджетом
1712330
5,25
2054796
2,14
3786543
3,19
Обязательства
по внебюджет-
ным платежам
0
0,00
1675432
1,75
2126578
1,79
Прочие кратко-
срочные обяза-
тельства
304200
0,93
11876223
12,38
16578549
13,97
Текущее обяза-
тельство по
налогу на до-
ходы
1704220
5,22
2 056 412
2,14
2134563
1,80
Итого
32638950
100,00
95939042
100,00
118639096
100,00
Далее, в обязательном порядке, необходимо проследить, на сколько
изменяется каждая статья за исследуемые периоды, входящая в состав
кредиторской задолженности предприятия.
В таблице 8 определим абсолютное и относительное отклонение
кредиторской задолженности ЗАО «Тиротекс».
53
Таблица 8
Динамика кредиторской задолженности ЗАО «Тиротекс» за 2015 –
2017 гг.
Состав
кредиторской
задолженности
Отклонение 2016
года от 2015
Отклонение
2017 года от
2016
Отклонение 2017
года от 2015
Изменение (+/-)
Изменение (+/-)
Изменение (+/-)
Сумма,
руб.
%
Сумма,
руб.
%
Сумма,
руб.
%
Краткосрочные
обязательства по
торговым счетам
+33177370
+204,23
+7363298
+14,90
+40540668
+249,56
Краткосрочные
авансы получен-
ные
+14004000
+782,18
+5082168
+32,18
+19086168
+1066,04
Обязательства
персоналу по
оплате труда
+1681132
+20,00
+2588640
+25,66
+4269772
+50,80
Обязательства по
единому соци-
альному налогу
+495478
+20,00
+702578
+23,63
+1198056
+48,36
Обязательства по
расчетам с бюд-
жетом
+342466
+20,00
+1731747
+84,28
+2074213
+121,13
Обязательства по
внебюджетным
платежам
+1675432
0,00
+451146
+26,93
+2126578
0,00
Прочие кратко-
срочные обяза-
тельства
+11572023
+3804,08
+4702326
+39,59
+16274349
+5349,88
Текущее обяза-
тельство по
налогу на до-
ходы
+352192
+20,67
+78151
+3,80
+430343
+25,25
Итого
+63300093
+193,94
+22700054
+23,66
+86000146
+263,49
На основании данных, полученных в результате произведенного анализа,
можно сделать вывод, что кредиторская задолженность к концу 2016 года
увеличилась в общем объеме на 63 300 093 рублей или на 193,94 %. Увеличение
кредиторской задолженности отмечается по всем статьям. Наибольший
удельный вес в 2016 году в общем объеме кредиторской задолженности
занимают краткосрочные обязательства по торговым счетам и составляет
51,51%. Это означает, что предприятие не погасило в полном объёме свои