39
наибольшую долю занимает дебиторская задолженность, которая на
30.09.2018г. составляет 33,41%. Запасы на 30.09.2018г. имеют удельный вес
2,7%, которые уменьшились на 0,4%. Доля денежных средств на 30.09.2018г.
составила 1,6%.
Исследуя структуру пассива баланса, можно сделать вывод, что в
пассиве основную часть составляет собственный капитал. Наблюдается рост
нераспределенной прибыли на 5%, которая на 30.09.2018г. составила 64,2%.
Уставный капитал в структуре уменьшился с 22,4% до 19,7% на 2,7%. Доля
долгосрочных обязательств на 30.09.2018г. уменьшилась с 2,4% до 1,9% на
0,5%. Доля краткосрочных обязательств на 30.09.2018г. уменьшилась с 16,1%
до 14,3% на 1,8%.
По результатам анализа можно выделить следующее:
– горизонтальный анализ баланса показал, что основные изменения
происходили с внеоборотными активами, нераспределенной прибылью,
которые и приводили к изменению валюты баланса;
– вертикальный же анализ показал, что наибольший удельный вес в
валюте баланса в пассиве приходился на нераспределенную прибыль, а в активе
на внеоборотные активы.
– валюта баланса, так же как и основные статьи баланса, на 30.09.2018г.
увеличилась на 13,6%, что свидетельствует о росте деловой активности
предприятия.
Анализируя источники ресурсов МУП «Дирекция парков» г. Ярославля,
можно отметить, что основным источником финансирования предприятия с
момента создания является собственный капитал. На 30.09.2018г. его доля
составила 83,8%, что говорит о полной финансовой независимости предприятия
от внешних инвесторов. Собственный капитал в этот период состоял из
нераспределенной прибыли и уставного капитала. Из проведенного
структурного анализа видно, что предприятие развивается и увеличивает свой
потенциал. Отрицательным моментом является то, что этот рост
сопровождается ростом дебиторской задолженности.
40
2.3. Анализ финансовой деятельности предприятия
Финансовую деятельность МУП «Дирекция парков» г. Ярославля можно
оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом
случае критерии оценки финансового положения – ликвидность и
платежеспособность организации, то есть, способность своевременно и в
полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Одна из
важнейших характеристик финансового состояния организации – стабильность
его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей
финансовой структурой организации, степенью его зависимости от кредиторов
и инвесторов. Таким образом, во втором случае критерием оценки финансового
состояния будет являться финансовая устойчивость МУП «Дирекция парков» г.
Ярославля.
Для определения ликвидности баланса МУП «Дирекция парков» г.
Ярославля следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву
на основании бухгалтерского баланса.
Баланс является ликвидным в следующих случаях:
Если А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4 - ликвидность абсолютная;
Если А2>=П2, А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность текущая;
Если А3>=П3, А4< = П4 - ликвидность перспективная;
В остальных случаях баланс не считается ликвидным.
Для этого сгруппированы активы по степени ликвидности и пассивы по
срочности погашения обязательств (приложение 7).
В результате анализа абсолютных показателей МУП «Дирекция парков»
г. Ярославля получены соотношения, приведенные в таблице 5.
Таблица 5
Определение ликвидности баланса
МУП «Дирекция парков» г. Ярославля
Неравенство
Платежный излишек (+) или недостаток (–)
На 31.12.17
На 30.06.18
На 30.09.18
А-1 > П-1
-5 132
-5 537
-5 180
А-2 > П-2
9 821
12 374
13 579
А-3 > П-3
109
271
385
А-4 < П-4
4 798
7 108
8 784
41
По данным таблицы 5 можно сделать выводы:
1) Первое неравенство не соблюдается. Это свидетельствует о
неплатежеспособности организации на момент составления баланса. У
предприятия недостаточно для покрытия наиболее срочных обязательств
абсолютно и наиболее ликвидных активов. Первое неравенство не соблюдается
– денежные средства не превышают кредиторскую задолженность организации.
2) Второе неравенство соблюдается,. Соблюдение второго неравенства
означает, что быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы
и предприятие может быть платежеспособным в недалеком будущем с учетом
своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи
продукции в кредит.
3) Третье неравенство соблюдается. Соблюдение третьего неравенства
означает, что в будущем при своевременном поступлении денежных средств от
продаж и платежей предприятие может быть платежеспособным на период,
равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после
даты составления баланса.
4) Четвертое неравенство соблюдается. Выполнение этого условия
свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой
устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств. В
нашем случае, четвертое неравенство соблюдается, а значит собственный
капитал превышает внеоборотные активы.
Ликвидность баланса МУП «Дирекция парков» г. Ярославля -
ликвидность текущая. Текущая ликвидность, которая свидетельствует о
платежеспособности или неплатежеспособности предприятия на ближайший к
рассматриваемому моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2; А4<=П4.
Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у организации избытка
ликвидных активов (А1+А2) для погашения краткосрочных обязательств
(П1+П2) в ближайшем будущем, т.е. для данной ситуации характерно
выполнение неравенства: А1+А2 > П1+П2.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является
42
приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при
помощи финансовых коэффициентов. Ликвидность баланса предполагает
изыскание платежных средств только за счет внутренних источников
(реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со
стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и
достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.
В таблице 6 представлен анализ коэффициентов платежеспособности
МУП «Дирекция парков» г. Ярославля.
Таблица 6
Анализ показателей платежеспособности
МУП «Дирекция парков» г. Ярославля
Показатель
Нормативное
значение
Значение
Изменение
На
31.12.
17
На
30.06.
18
На
30.09.
18
6 мес.
2018/
7 мес.
2017
9 мес.
2018/
6 мес.
2018
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2 и выше
0,0
0,0
0,1
0,0
0,1
Коэффициент
промежуточной
ликвидности
1 и выше
1,9
2,2
2,4
0,3
0,3
Коэффициент
текущей (общей)
ликвидности
2 и выше
2,1
2,4
2,6
0,3
0,3
По данным таблицы 6 можно сделать выводы:
1) коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что на
30.09.2018г. 10% краткосрочной задолженности предприятие может погасить в
ближайшее время за счет денежных средств. Значение данного показателя не
соответствуют нормативному значению, которое должно быть не ниже 0,2.
2) коэффициент «критической» оценки показывает, что на 30.09.2018г.
все краткосрочные обязательства предприятие может немедленно погасить за
счет средств на различных счетах и поступлений по расчетам.
3) коэффициент текущей ликвидности организации на 30.09.2018г.
составил 2,6, который показывает, что организация может погасить текущие
обязательства мобилизовав все оборотные средства.
43
Следовательно, можно сделать вывод о том, что МУП «Дирекция
парков» г. Ярославля платежеспособно.
Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия
служит его устойчивость. Финансовая устойчивость предприятия – это такое
состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование,
которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и
капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности в
условиях допустимого уровня риска. Анализ финансовой устойчивости
финансовой устойчивости МУП «Дирекция парков» г. Ярославля представлен в
таблице 7.
Таблица 7
Анализ финансовой устойчивости
МУП «Дирекция парков» г. Ярославля
Показатель
Норматив
ное
значение
Значение
Изменение
(-,+)
На
31.12.
17
На
30.06.
18
На
30.09.
18
6 мес.
2018/
7 мес.
2017
9 мес.
2018/
6 мес.
2018
Коэффициент
автономии
0,5 и выше
0,80
0,82
0,84
0,02
0,02
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,75 - 0,90
0,83
0,84
0,86
0,01
0,02
Коэффициент
соотношения заемного
и собственного
капитала
1,5 и ниже
0
0
0
0
0
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,1 и выше
0,43
0,52
0,57
0,09
0,05
Коэффициент
финансовой
маневренности
0,5 и выше
0,19
0,24
0,26
0,05
0,01
По данным таблицы 7 сделаны следующие выводы:
1) коэффициент автономии на 30.09.2018г. показывает долю 84%
активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала
(обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля
44
16% активов покрывается за счет заемных средств. Чем выше значение
коэффициента, тем с большей вероятностью организация может погасить долги
за счет собственных средств. Чем больше показатель, тем независимее
предприятие. Нормативное ограничение коэффициента больше 0.5.
Коэффициент автономии в данном случае соответствует нормативному
значению.
2) коэффициент финансовой устойчивости показывает, что 86% активов
финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников
финансирования, которые организация может использовать в своей
деятельности длительное время. Рекомендуемое же значение не менее 0.75.
3) коэффициент соотношения заемного и собственного капитала
показывает, что организация независима от внешних займов.
4) коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает
0,57 (57%) оборотных активов организации, финансируются за счет
собственных средств. Нормативное значение данного коэффициента составляет
0,1 (10%). В данном случае, коэффициент обеспеченности собственными
средствами на 30.09.2018г. имеет значение более 0.1 (10%), следовательно,
структура баланса предприятия признается удовлетворительной.
5) коэффициент маневренности показывает, способность предприятия
поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять
оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников.
Коэффициент маневренности зависит от структуры капитала и специфики
отрасли, рекомендован в пределах от 0.2-0.5, но универсальные рекомендации
по его величине и тенденции изменения вряд ли возможны. Коэффициент
маневренности на 30.09.2018г. показывает, что организация на 26% зависит от
внешних источников финансирования.
Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия
является оценка степени независимости от заемных источников
финансирования. Для оценки текущей финансовой устойчивости с
использованием абсолютных показателей применяют методику оценки
45
достаточности источников финансирования для формирования запасов.
Результаты расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости МУП
«Дирекция парков» г. Ярославля представлены в таблице 8.
Таблица 8
Определение типа финансовой устойчивости
МУП «Дирекция парков» г. Ярославля
Показатель
Формула
расчета
Значение показателя
На
31.12.
17
На
30.06.
18
На
30.09.
18
Собственный капитал
стр. 1300 баланса
24 765
29 155
34 070
Внеоборотные активы
стр. 1100 баланса
19 967
22 047
25 286
Собственные оборотные
активы
п. 1 - п. 2
4 798
7 108
8 784
Долгосрочные кредиты/займы
стр. 1400 баланса
979
852
756
Долгосрочные источники
формирования запасов
п. 3 + п. 4
баланса
5 777
7 960
9 540
Краткосрочные
кредиты/займы
стр. 1510 баланса
0
0
0
Общая величина основных
источников формирования
запасов
п. 5 + п. 6
5 777
7 960
9 540
Общая величина запасов
стр. 1210 баланса
1 069
1 102
1 116
Излишек (+ ) или недостаток
(-) собственных оборотных
средств
п. 3 - п. 8
3 729
6 006
7 668
Излишек (+ ) или недостаток
(-) долгосрочных источников
п. 5 - п. 8
4 708
6 858
8 424
Излишек (+ ) или недостаток
(-) общей величины основных
средств
п. 7 - п. 8
4 708
6 858
8 424
Трехкомпонентный
показатель типа финансовой
ситуации
(1, 1, 1)
(1, 1, 1)
(1, 1, 1)
По данным таблицы 8 сделаны выводы:
- на 30.09.2018г. присутствует излишек собственных оборотных средств
в сумме 7 668 тыс. руб.;
- на 30.09.2018г. присутствует излишек долгосрочных источников
средств в сумме 8 424тыс. руб.;
- на 30.09.2018г. присутствует излишек общей величины основных
средств в сумме 8 424 тыс. руб.
Собирая трехкомпонентный показатель можно определить финансовую
46
устойчивость организации. Она может быть: (1, 1, 1) - абсолютная финансовая
устойчивость; (0, 1, 1) - нормальная финансовая устойчивость; (0, 0, 1) -
неустойчивое финансовое состояние; (0, 0, 0) - кризисное финансовое
состояние.
Тип финансовой устойчивости МУП «Дирекция парков» г. Ярославля
абсолютная финансовая устойчивость. Абсолютная финансовая устойчивость
МУП «Дирекция парков» г. Ярославля характеризуется тем, что все запасы
предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е.
организация не зависит от внешних кредиторов. Абсолютная устойчивость
финансового положения определяется тем, что предприятие имеет высокую
платежеспособность и не зависит от кредиторов, так как запасы и затраты
полностью покрываются собственными оборотными средствами: имеется
излишек собственных оборотных средств. Такая ситуация относится к
крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно
редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не
использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной
деятельности.
В целом можно отметить независимость предприятия от внешних
источников финансирования, при том, что МУП «Дирекция парков» г.
Ярославля достаточно обеспечено собственными средствами.
Непосредственным результатом коммерческой деятельности
предприятия служит прибыль, но она часто весьма приблизительно отражает
эффективность предпринимательской деятельности. Более точную оценку
функционирования организаций дает рентабельность. Анализ рентабельности
заключается в исследовании уровней прибыли по отношению к различным
показателям и их динамики.
В таблице 9 представлены показатели рентабельности МУП «Дирекция
парков» г. Ярославля, которые рассчитаны на основании данных бухгалтерской
отчетности.
47
Таблица 9
Анализ показателей рентабельности
МУП «Дирекция парков» г. Ярославля
Показатель
Значение показателя, %
Изменение
(+,-)
На
31.12.
17
На
30.06.
18
На
30.09.
18
6 мес.
2018/
7 мес.
2017
9 мес.
2018/
6 мес.
2018
Рентабельность продаж
по прибыли от продаж
-1,2
9,9
16,5
11,0
6,6
Рентабельность продукции
-1,1
11,0
19,7
12,1
8,7
Рентабельность внеоборотного
капитала
47,4
20,9
49,2
-26,5
28,3
Рентабельность оборотного
капитала
85,2
35,4
80,2
-49,8
44,8
Рентабельность собственного
капитала
38,2
16,3
36,9
-21,9
20,6
Рентабельность основной
деятельности,
-1,1
11,0
19,7
12,1
8,7
Рентабельность предприятия
30,4
13,1
30,5
-17,3
17,4
По данным таблицы 9 сделаны выводы:
1) рентабельность продаж за 9 месяцев 2018г. показывает 16,5%
прибыли приходится на 1 руб. выручки. В данном случае коэффициент
рентабельности продаж увеличился на 6,6%. Увеличение свидетельствует о
росте эффективности продаж и товарного обращения, а также о том, что спрос
на услуги растет.
2) рентабельность продукции за 9 месяцев 2018г. показывает, что
организация получает 19,7% прибыли с каждого рубля, затраченного
реализацию продукции.
3) рентабельность внеоборотных активов за 9 месяцев 2018г. показывает
49,2% прибыли, приходящуюся на единицу стоимости внеоборотных средств
предприятия. Его увеличение на 28,39% положительно характеризует
финансовый результат анализируемого предприятия, так как он показывает
величину прибыли, приходящуюся на единицу стоимости внеоборотных
средств. Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность
использования внеоборотных активов.
4) рентабельность оборотного капитала за 9 месяцев 2018г. показывает
48
80,2% прибыли с одного рубля, вложенного в оборотные активы организации.
Увеличение рентабельности оборотного капитала говорит об эффективности
использования оборотного капитала организации;
5) рентабельность собственного капитала за 9 месяцев 2018г. составила
36,9%, что показывает долю прибыли в собственном капитале. Данный
коэффициент увеличился, характеризует эффективность использования
собственного капитала;
6) рентабельность основной деятельности за 9 месяцев 2018г. составила
19,7%, которая увеличилась, что характеризует доходность от основной
деятельности организации;
7) рентабельность всех активов (предприятия) за 9 месяцев 2018г.
составила 30,5%, которая увеличилась, что показывает эффективность
использования активов предприятия, независимо от источников привлечения
этих средств. Увеличение рентабельности предприятия, говорит об
эффективности использования всего имущества предприятия.
В целом можно сделать вывод, что показатели рентабельности
увеличились и находятся в пределах допустимых значений для данной отрасли.
Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной
деятельности производится на основании оценки деловой активности
организации. От деловой активности организации во многом зависят
эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность ее
финансового состояния.
Деловая активность – это реальное проявление действий,
заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе. Анализ
деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно организация
использует свои средства. К показателям, характеризующим деловую
активность, относятся коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.
Для того, чтобы рассчитать показатели деловой активности, приведем
сначала исходные данные из форм бухгалтерской отчетности МУП «Дирекция
парков» г. Ярославля (приложение 9).