16
актива, тем более эффективно используются финансовые ресурсы организации,
они быстрее оборачиваются и приносят прибыль.
Оборачиваемость за анализируемый период рассчитывают, сравнивая
показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов. Оборотами при
оценке и анализе оборачиваемости являются:
для производственных запасов – затраты на производство реализованной
продукции;
для дебиторской задолженности – реализация продукции по безналичному
расчету (она не отражается в отчетности, но ее можно определить по
данным бухгалтерского учета, и можно заменить таким показателем как
выручки от реализации).
Оборачиваемость, выраженная в оборотах, рекомендует среднее число
оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период;
оборачиваемость, выраженная в днях, – рекомендует продолжительность (во
днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.
Распространенной характеристикой длительности омертвения
финансовых ресурсов в данных актива является показатель продолжительности
операционного цикла, т.е. сколько в среднем дней пройдет с момента вложения
денежных средств в производстве продукции до возврата их в виде выручки на
расчетный счет. Данный показатель в наибольшей степени зависит от характера
производственной деятельности организации; снижение операционного цикла –
одна из приоритетных внутрихозяйственных задач предприятия.
В показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости
основного капитала синтезируются показатели эффективности использования
отдельных видов ресурсов, характеризующих отдачу вложенных средств.
Экономическая целесообразность и результативность деятельности
организации определяется абсолютными и относительными показателями
такими как: рентабельность, уровень валовых доходов, прибыль и др.
К относительным характеристикам финансовых результатов и
эффективности деятельности организации относится рентабельность.
17
Показатели рентабельности группируются в соответствии с интересами
участников экономического процесса и отражают доходность организации. Эти
показатели рекомендуют факторную среду формирования дохода организаций
и прибыли.
Характерной тенденцией для всех стран является выставление на первый
план аспектов финансовой деятельности предприятия, увеличение роли
финансов. С точки зрения науки анализ это определения основы процесса или
явления с помощью определения и последующего изучения всех сторон и
составляющих частей процесса или явления, обнаружения сущности и
объединение всех частей в единое целое, и наблюдения за динамикой его
развития.
Анализ – это мысленное или реальное расщепления объекта на части. По
результатам проведенного анализа делаются выводы о внутренней структуре и
наилучших способах использования или обращения с анализируемым
предметом или явлением
6
.
Для подтвержденного выбора делового партнера, нужна такая методика
как диагностирования степени финансовой устойчивости предприятия, оценки
деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.
Бухгалтерская отчетность, которая стала публичной, является основным
(а иногда и единственным) источником информации о финансовой
деятельности предприятия.
Бухгалтерская отчетность – совокупность данных о положении
организации имущественного и финансового характера и о результатах
деятельности за отчетный период, составляемая на основе данных финансового
учета с целью предоставления обобщенной информации о финансовом
состоянии организации широкому кругу пользователей как внутренних так и
внешних в удобной для них форме для принятия ими экономических решений.
Отчетность предприятия в рыночной экономике оперяется на обобщение
данных финансового учета о деятельности предприятия и является
6
Тронин Ю.Н. Анализ финансовой деятельности предприятия
18
информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми
партнерами – пользователями информации.
Информация об организации необходима широкому кругу
пользователей, но преимущество отдается информационным интересам
собственников, как существующих, так и потенциальных. Различают внешних
и внутренних пользователей к которым относятся:
учредители или акционеры (в акционерных обществах), инвесторы, а
также лица или организации, оказывающие консультационные услуги в
финансовой сфере, которым необходима информация для принятия
решения о покупке или продаже акций, облигаций, узнать доходность
ценных бумаг; уровне дивидендных выплат, степени риска, связанного с
инвестициями;
работники организации (и они же могут быть акционеры, если имеют
акции, в этой организации), заинтересованы в ее стабильности и
доходности, в информации об уровне заработной платы, системе
премиальных вознаграждений и пенсионного обеспечения, других
социальных льготах, возможности дальнейшего трудоустройства;
коммерческие клиенты (поставщики и покупатели) они заинтересованы в
стабильности коммерческих связей, способности своевременно и полном
объеме осуществлять расчеты, выполнять контрактные обязательства;
кредиторы для того что бы оценить способность организации
своевременно погашать основной долг и проценты по нему как в
краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе;
правительству и правительственным структурам необходима информации
об уплате налогов, объеме производства для формирования информации о
валовом внутреннем продукте, национальном доходе и бюджете
государства для рационального распределения ресурсов, формирования
инвестиционной, налоговой политики;
19
руководство организации повседневно использует информацию о
деятельности организации, ее подразделений, состав которой намного
шире, детальней и оперативной, чем состав информации для внешних
пользователей.
Систему информационного обеспечения российских предприятий можно
представить следующим образом:
экономическая информация не всегда однородна, т.к. периодически
изменяют показатели бухгалтерской отчетности и методику их
исчисления;
схема взаимосвязей отдельных ее видов отличается известной
сложностью;
часто наблюдается дефицит исходной информации, необходимой для
принятия управленческих решений;
создание дополнительных информативных источников требует больших
затрат времени и денежных средств;
не всегда возможно использовать ранее накопленные динамические ряды и
группировки показателей для выявления тенденций в формировании
информационного потока для будущего прогноза и др.
Источники аналитической информации разделяют на учетные и
внеучетные. К учетным источникам финансового анализа относят:
бухгалтерский учет и отчетность;
управленческий учет и отчетность;
налоговый учет и отчетность;
статистический учет и отчетность;
выборочные учетные данные.
В бухгалтерском учете и отчетности разыскиваются выражение особенно
важные источники информации для финансового анализа. Комплексный анализ
бухгалтерской отчетности предоставляет выявить основные тенденции в
20
имущественном и финансовом состоянии предприятий и совершить
существенные меры по его улучшению.
Для того что бы сделать наиболее углубленным и представительный
анализ, нужно конкретизировать показатели отчетности и некоторые учетные
данные.
К внеучетным источникам информации относят:
материалы внешнего и внутренних проверок и аудита;
материалы, получаемые в результате личных контактов с исполнителями;
материалы проверок: надзорных, налоговых, финансовых органов;
служебные и докладные записки сотрудников о деятельности предприятия
и материалы планерок, совещаний, собраний, заседаний;
материалы, опубликованные в средствах массовой информации, и пр.
О объективной и полной картине финансового положения предприятия на
определенную дату свидетельствует бухгалтерская отчетность. Достоверной и
полной считают отчетность, составленную исходя из правил, установленных
нормативными документами по бухгалтерскому учету.
В некоторых случаях недостаточно использовать лишь бухгалтерскую
отчетность для применения целей финансового анализа.
Например, руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать
дополнительные источники (данные производственного и финансового учета).
Все же единственным источником внешнего финансового анализа, чаще
всего являются годовая и квартальная отчетность.
1.2. Методы и этапы анализа финансово – экономической деятельности
Методом финансового анализа является диалектический способ познания,
путь исследования своего предмета, то есть финансовых процессов и явлений.
Характерными особенностями метода финансового анализа являются:
21
использование системы аналитических показателей, всесторонне
характеризующих финансовую деятельность организации;
изучение причин изменения этих показателей;
выявление и измерение причинно-следственных связей между ними.
Основные способы и приемы экономического анализа классифицируются
по ряду признаков:
по направлениям экономического анализа (оценка, диагностика, прогноз);
по типу решаемых задач в зависимости от фактора времени;
по характеру взаимосвязи между показателями;
по сложности применяемого инструментария;
по научному подходу к решению задач;
Аналитические методы делятся на две группы: качественные
(логические) и количественные (формализованные).
К качественным методам относятся:
метод сравнения;
метод построения систем аналитических таблиц;
метод построения систем аналитических показателей;
метод экспертных оценок;
метод сценариев;
психологические и морфологические методы и т.п.
Количественные методы – это приемы, использующие математику. Их
можно разложить на бухгалтерские, статистические, классические методы
анализа, экономико-математические и т.д.
К часто используемым методам финансового анализа относятся:
чтение бухгалтерской отчетности;
метод абсолютных, относительных и средних величин;
метод сравнения;
вертикальный анализ;
горизонтальный анализ;
22
трендовый анализ;
факторный анализ;
анализ с помощью финансовых коэффициентов;
метод экспертных оценок.
Чтение или экспресс-анализ бухгалтерской отчетности – является первой
стадией комплексного анализа финансового состояния коммерческой
организации, где разбирается финансовое положение по данным баланса,
приложений к нему и отчета о прибылях и убытках. В процессе анализа
взаимосвязи между формами. И создается первоначальное представление о
деятельности организации.
Абсолютные показатели означает безотносительный, взятый вне связи,
вне сравнения с чем-либо характеризуют численность, объем (размер)
изучаемого процесса. Эти показатели всегда имеют какую-нибудь единицу
измерения: натуральную, условно-натуральную, денежную.
Относительные показатели означает установленный в сравнении, в
сопоставлении с чем-либо другим, оцениваемый в зависимости от каких-либо
условий представляют отношение абсолютных (или других относительных)
показателей, то есть количество единиц одного показателя, приходящееся на
одну единицу другого показателя.
Средняя величина является специальным статистическим, показателем,
используемым для обобщения данных типичных однородных показателей.
Горизонтальный (временной) анализ еще этот метод названием
«трендовый анализ» состоит в сравнении показателей бухгалтерской
отчетности с показателями предыдущих периодов. Наиболее
распространенными способами горизонтального анализа являются:
простой анализ изменение в абсолютных величинах статей отчетности и
изучение причин их резких изменений;
сравнение изменений статей отчетности в относительных (процентных)
показателях по сравнению с изменениями других статей.
23
В отчете как правило, аналитик использует оба подхода при этом
большое значение уделяют случаям, когда изменение одного показателя по
экономической природе не соответствует изменению другого показателя.
Суть горизонтального анализа состоит в том, что статьи баланса
сравниваем с предыдущим периодом (годом, кварталом), который берем за базу
расчета. Для этого составляют несколько аналитических таблиц, в которых
абсолютные финансовые показатели дополняются относительными темпами
роста (снижения). Степень детализации устанавливает аналитик. Как правило,
изучают базисные темпы роста за несколько предшествующих лет, что
позволяет исследовать динамику конкретных балансовых статей, а также
прогнозировать их значения на будущий период. Горизонтальный анализ
состоит в том, что сопоставляются финансовые данные организации за три
предыдущих периода в относительном и абсолютном виде.
Вертикальный анализ баланса дает возможность рассмотреть
соотношение между собственным и заемным капиталом, оборотными и
внеоборотными активами, определить по элементам структуру капитала.
Преимущество вертикального анализа заключается в том, что в условиях
инфляции относительные величины показателей бухгалтерского баланса на
начало и конец года лучше поддаются сравнению, чем абсолютные величины
этих показателей. Сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибылях и
убытках в текущем состоянии.
Технология вертикального анализа состоит в том, что общую сумму
активов организации (при анализе баланса) и выручку (при анализе отчета о
прибыли) принимают за 100% и каждую статью финансового отчета
представляют в виде процентной доли от принятого базового значения.
Цель горизонтального и вертикального анализа финансовой отчетности
состоит в том, чтобы наглядно представить изменения, произошедшие в
основных статьях баланса, отчета о прибыли и убытках и отчете о движении
денежных средств, и помочь менеджерам компании принять решение в
отношении дальнейшей деятельности организации.
24
Горизонтальный и вертикальный анализ может применяться,
одновременно дополняя друг друга при составлении аналитических таблиц.
Метод сравнения – это рассмотрение одного явления в разных
обстоятельствах для выявления сходств или различий между ними. Как анализ,
метод сравнения существует по принципу «меньше или больше», «хуже или
лучше». Сравнительный анализ проводят на основе сравнения отдельных
показателей предприятия, так и показателей аналогичных компаний-
конкурентов.
Трендовый анализ – применяется при изучении относительных темпов
роста и прироста показателей за ряд лет к уровню базисного года, т.е. при
исследовании рядов динамики.
Тренд – это путь развития. Самый простой способ финансового
прогнозирования необходим в управлении. Благодаря тренду группируются
предполагаемые значения показателей перспективного анализа.
Каждый действенный показатель обусловливается различными
факторами. Под факторным анализом подразумевается ход изучения
взаимосвязей и влиянии отдельных факторов (причин) на результативный
показатель с помощью детерминированных и статистических приемов и
методов исследования.
Выделяют такие типы факторного анализа как:
прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный);
функциональный и вероятностный;
статический и динамический;
ретроспективный и перспективный;
пространственный и временной;
одноступенчатый и многоступенчатый.
Если предприятие эффективно формирует и использует денежные
ресурсы, необходимые для нормальной деятельности то оно является
финансово устойчивым. Внешним признаком финансовой устойчивости
25
является платежеспособность предприятия, т.е. предприятие может выполнить
свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и
иных сделок платежного характера.
Платежеспособность может быть низкой случайной, временной и
длительной (хронической, которая может быть признаком банкротства).
Способность предприятия развиваться за счет собственных средств является
высшим типом финансовой устойчивости. Для этого оно должно быть
кредитоспособным.
Излишек или недостаток источников средств, для формирования запасов
и затрат, который определяется в виде разницы источников средств и величины
запасов и затрат является обобщающим показателем финансовой устойчивости.
Метод финансовых коэффициентов – применяются для анализа
финансового состояния предприятия и представляют собой расчет отношений
данных отчетности и определение взаимосвязей показателей, определяемые по
данным бухгалтерской отчетности.
Существует четыре типа финансовой устойчивости, которые встречаются
на практике:
Первый тип абсолютная устойчивость финансового состояния (S1) его
можно выразить следующим образом:
(S1)= {1,1,1}, т.е. ∆СОС≥0; ∆СДИ≥0; ∆ОИЗ≥0 (1)
где СОС – собственные оборотные средства на конец расчетного периода;
СДИ – наличие собственных и долгосрочных источников финансирования
запасов;
ОИЗ – общая величина основных источников формирования запасов.
Такой тип финансового состояния встречается очень редко, представляет
собой крайний тип. При таком типе предприятие не зависит от внешних
кредиторов и имеет высокий уровень платежеспособности.