56
По данным таблицы 15 можно констатировать, что баланс ООО «Элита»
не является абсолютно ликвидным, поскольку из четырех обязательных
условий выполняются в начале периода – три, а в конце – два.
Таблица 15
Расчет соблюдения нормативов ликвидности баланса
в ООО «Элита»
Норматив
2013г.
2014г.
2015г.
А1≥П1
569>391
177<1574
250<1917
А2≥П2
1914<4485
2262<9956
2005<7854
А3≥П3
22482>14174
26725>11089
29518>14288
А4≤П4
31895<37810
35163<41708
42877<50591
Срочные обязательства ООО «Элита» не покрываются ликвидными
активами, у предприятия нет возможности избавится от своих краткосрочных
обязательств легкореализуемыми средствами.
Второе требование ликвидности баланса ни в одном из анализируемых
периодов не выполняется. Краткосрочные пассивы (займы и кредиты)
значительно превышают платежный ресурс. Заметная нестабильность в группе
статей баланса «Краткосрочные пассивы» говорит о неустойчивости в
финансировании предприятия.
Третье требование ликвидности баланса выполняется во всех
исследуемых периодах. Это выполнение связано с маленькой долей
долгосрочных пассивов в структуре баланса. У предприятия очень много
медленно реализуемых активов, что возможно затруднит его работу.
Рациональность такого количества медленно реализуемых активов (запасов)
может быть оценена при детальном анализе материально-технического
обеспечения предприятия, что не выходит в рамки данной работы.
Четвертое неравенство баланса носит балансирующий характер. Если
выполняется это неравенство, то у предприятия существуют собственные
оборотных средств (капитал и резервы – внеоборотные активы). Это условие
57
ликвидности баланса исполняется во всех анализируемых периодах. Ситуация
на предприятии направлена к улучшению, собственный капитал (постоянные
пассивы) превышает количество основных средств и предприятие имеет в
распоряжении собственные оборотные средства (Таблица 16).
Таблица 16
Расчет чистого оборотного капитала
Показатели
Сумма. тыс.р.
Изменени
е
(+или-)
2013г
.
2014г
.
2015г
.
1.Оборотные активы
48421
59356
73345
+6808
2.Краткосрочные обязательства
15154
15388
24019
+4895
3.Чистый оборотный капитал (стр1-
стр2)
33267
43968
49326
+1913
4.Чистый оборотный капитал,
отнесенный к оборотным активам, %
80,5
60,5
69,3
-11,3
При изучении баланса ООО «Элита» на ликвидность необходимо
сосредоточить внимание на чистый оборотный капитал (разница между
оборотными активами и краткосрочными обязательствами) т. е., свободные
денежные средства, находящиеся в обороте предприятия. По динамике его
абсолютной величины выявляются изменения уровня ликвидности. Уровень
ликвидности определяется сумму средств, оставшуюся после погашения всех
краткосрочных обязательств. На предприятии ООО «Элита» эти обязательства
в полном объеме покрываются оборотными активами .
За три рассматриваемых года объем чистого оборотного капитала стала
больше на 1913 т.р. Следовательно, по этому показателю предприятие
ликвидно и платежеспособно. Динамику показателя наглядно показывает
рисунке 7.
58
Рисунок 7- Динамика показателя «Чистый оборотный капитал»
Для того что бы провести качественную оценку финансового состояния
предприятия нужно использовать не только абсолютные показатели
ликвидности баланса, но и финансовые коэффициенты. Задача коэффициентов
– оценить соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств для
их возможного последующего погашения. Рассмотрим анализ коэффициентов
платежеспособности за 3 последних года.
В ООО «Элита» коэффициент абсолютной ликвидности в 2015г. по
сравнению с 2013г. снизился на 0,09 и равен 0,03, что указывает на
неспособности предприятия в короткий срок погасить свою краткосрочную
задолженность.
Коэффициент быстрой ликвидности также ниже норматива во всех
исследуемых периодах. С учетом установившейся тенденции российских
предприятий данный коэффициент не является совершенно низким, всего лишь
свидетельствует о необходимости урегулированию работы с дебиторами
(Таблица 17).
Таблица 17
Расчёт коэффициентов платёжеспособности ООО «Элита»
Показатель
Норма-
тив
На начало года,
тыс.р.
Отклоне-
ние
2013
2014
2015
1.Общая сумма текущих
-
24965
29164
31773
6808
0
5000
10000
15000
20000
25000
2013
2014
2015
20089
17634
22022
Чистый оборотный капитал
59
активов, (A1+А2+А3 )
2.Сумма денежных средств,
краткосрочных финансовых
вложений и дебиторской
задолженности, (А1+А2)
-
2483
2439
2255
-228
3.Сумма денежных средств и
краткосрочных финансовых
вложений,. (А1)
-
569
177
250
-319
4.Краткосрочные обязат-ва,
(П1+П2)
-
4876
11530
9771
4895
5.Коэффициенты
ликвидности:
а) текущей
(А1+А2+А3)/(П1+П2)
> 2,0
5,120
2,529
3,252
-1,868
б)быстрой (критической)
(А1+А2)/(П1+П2)
> 1,0
0,509
0,212
0,231
-0,278
в) абсолютной А1/(П1+П2)
> 0,2
0,116
0,015
0,026
-0,09
6.Коэффициент соотношения
суммы собственных
оборотных средств к сумме
краткосрочных обязательств
(П4-А4)/(П1+П2)
> 1,0
1,213
0,567
0,789
-0,42
Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) выше нормативного
значения во всех исследуемых периодах. Что говорит о платежной способности
предприятия, при расчетах с дебиторами и выгодной реализации готовой
продукции, но и продажи в необходимой ситуации прочих материальных
оборотных средств. Он определяет ожидаемую платежеспособность
предприятия. Динамика данных коэффициентов представлена на рисунке 8.
60
Рисунок 8 Коэффициенты ликвидности ООО «Элита»
Данный, анализ коэффициентов говорит о том, что предприятие
находится в устойчивом финансовом положении. Не все анализируемые
коэффициенты отражают ликвидность предприятия. Коэффициент текущей
ликвидности выше норматива, а коэффициенты абсолютной и быстрой
ликвидности не соответствуют нормам, что говорит о том, что затраты и запасы
покрываются за счет собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов
и займов, иначе говори за счет всех основных источников формирования запаса
и затрат, которые используются на предприятии. Предприятие не способно в
короткий срок избавится от своей краткосрочной задолженности. Существует
проблема своевременного расчета с дебиторами. Но в случае необходимости
предприятие может продать часть своих оборотных средств для погашения
своей задолженности. В настоявшее время в ООО «Элита» реже появляется
нужда финансировать запасы и затраты за счет заемных средств и
краткосрочных кредитов.
Такие показатели, как прибыль, объем реализации, рентабельность
обусловливаются видом деятельности предприятия. Чем выше эти показатели,
тем эффективнее работает предприятие, тем стабильнее его финансовое
состояние. По данным таблицы 18 предприятие в отчетном периоде достигло
5,12
2,53
3,25
0,51
0,21
0,23
0,12
0,02
0,03
0 1 2 3 4
Коэф.тек ликв
Коэф. быстр ликв
Коэф.абсолют.ликв
61
неоднозначных результатов. Прибыль от продаж выросла на 1910 тыс.руб. или
91,43%. Часть в выручке от реализации выросла на 3,73%.
Увеличение прибыли ООО «Элита» от реализации продукции, и за - за
роста объема продаж и значительное уменьшения затрат на производство
продукции – является положительным фактором динамики увеличения баланса
прибыли.
Таблица 18
Анализ прибыли предприятия ООО «Элита» за 2013-2015гг
Показатели
Сумма, тыс.р.
Отклонение
Удельный вес. %
2013
2014
2015
В
тыс.
руб.
В%
2014
2015
Откл
%
1.Выручка от
реализации
продукции, тыс.руб.
26321
25980
34258
7937
130,15
100,0
100,0
-
2.Затраты на
производство
реализованной
продукции, тыс.руб.
24232
25395
30259
6027
124,87
92,06
88,33
-4,08
3.Балансовая
прибыль, тыс.руб.
2089
585
3999
1910
191,43
7,94
11,67
3,73
4. Прибыль (убыток)
от продаж, тыс.руб.
2089
585
3999
1910
191,43
7,94
11,67
3,73
5. Прочие доходы,
тыс.руб.
14817
7666
9313
5504
62,85
56,29
27,18
-29,11
6.Прочие расходы,
тыс.руб.
6766
4399
4425
2341
65,40
25,71
12,91
-12,80
7.Бухгалтерская
прибыл (до
налогообложения)
тыс.руб.
10140
3852
8887
-1253
87,64
38,52
25,94
-12,58
8.Чистая прибыль,
тыс.руб.
10096
3837
8883
-1213
87,98
38,36
25,93
-12,43
Общая масса прибыли до налогообложения снизилась на 1253тыс.руб.
или на 12,36%. Ее удельный вес также снизился на 12,58%. На уменьшение
бухгалтерской прибыли большое влияние оказало снижение объема прочих
расходов и доходов. Дальнейшие корректировки расчетов с бюджетом также
снизили долю чистой прибыли.
62
Экономическую эффективность функционирования предприятия
выражают такими показателями как рентабельность (доходность).
Расчет рентабельности ООО «Элита» приведен в таблице 19. На основе
показателей таблицы видно, что рентабельности за отчетный год по сравнению
с базисным снизились. Следует принять во внимание всемирный системный
кризис, разразившийся в 2013г., увеличение закупочных цен на сырье, на ГСМ,
на энергоносители, вследствие чего увеличилась себестоимость продукции и
снизилась полученная прибыль. Поэтому, в сравнении с 2013г. все показатели
рентабельности снизились. Наблюдается улучшения финансовое положение
предприятия в 2015г. Особенно сильно увеличились параметры рентабельности
внеоборотных и текущих активов, чистого оборотного капитала и
рентабельности продаж.
Таблица 19
Расчет показателей рентабельности по ООО «Элита»
за 2013-2015гг
Показатели
Год
Отклонение
показателей в т.р.
2013г
.
2014г
.
2015г
.
К
2013г.
К
2014г.
1.
1.1.Выручка от реализации
продукции,тыс.руб. (В)
26321
25980
34258
7937
8278
1.2.Затраты на производство
реализованной продукции(С)
24232
25395
30259
6027
4864
1.3. Прибыль от
реализации,тыс.руб. (Преал)
2089
585
3999
1910
3414
1.4.Прибыль до
налогообложения,тыс.руб.
(П)
10140
3852
8887
-1253
5035
1.5.Чистая прибыль тыс.руб.
(ЧП)
10096
3837
8883
-1213
5046
1.6.Средняя величина
активов,тыс.руб.(ВБ)
50917
60594
69489
18572
8895
1.7.Средняя величина
внеоборотных
активов,тыс.руб.(ВНА)
28300
33529
39020
10720
5491
1.8.Средняя величина
текущих активов,тыс.руб.
(ТА)
22618
27065
30469
7851
3404
63
1.9.Средняя величина
собственного
капитала,тыс.руб.(СК)
32762
39759
46150
13388
6391
1.10.Средняя величина
долгосрочных
обязательств,тыс.руб. (ДО)
11587
12632
12689
1102
57
1.11.Средняя величина
кратко-х
обязательств,тыс.руь. (КО)
6568
8203
10651
4083
2448
1.12.Средняя величина
чистого оборотного
капитала.тыс.руб. (ЧОК)
16050
18862
19818
3768
3768
2.Рентабельность,%
2.1. активов Rа=П/ВБ
19,91
6,36
12,79
-7,12
6,43
2.2.внеоборотных активов
Rа=П/ВНА
35,83
11,49
22,78
-13,05
11,29
2.3. текущих активов
Rта=П/ТА
44,83
14,23
29,17
-15,66
14,94
2.4. чистого оборотного
капитала Rчок=П/ЧОК
63,18
20,42
44,84
-18,34
24,42
2.5. инвестиций
Rи=ЧП/(СК+ДО)
22,76
7,32
15,10
-7,66
7,78
2.6. собственного капитала
Rк=ЧП/СК
30,82
9,65
19,25
-11,57
9,6
2.7.реализованной продукции
Rрп=Преал/С
8,62
2,30
13,22
4,6
10,92
2.8.рентабельность продаж
Rпродаж=П/В
38,52
14,83
25,94
-12,58
11,11
2.9. затрат Rс=ЧП/С
41,66
15,11
29,36
-12,3
14,25
Главным моментом оценки рентабельности будет анализ доходности
объема продаж и расчет факторов, влияющих на ее общее состояние. В этих
целях обычно используют следующую аналитическую форму (Таблица 20).
Таблица 20
Расчет рентабельности объема продаж ООО «Элита»
Показатели
Сумма, тыс.р.
Отклонени
е к 2014г.
2013
2014
2015
1.Выручка от реализации продукции,
(В)
26321
25980
34258
7937
2.Полная себестоимость
реализованной продукции (С)
24232
25395
30259
6027
3. Прибыль от реализации
товаров(прибыль от продаж),
2089
585
3999
1910
64
(Преал.)
Рентабельность объема продаж, %,
Преал/В
7,94
2,25
11,67
3,73
Расчет воздействия изменения цены и себестоимости продукции
выявляют методом цепных подстановок:
1. Расчет стоимости рентабельности продаж за счет роста выручки от
реализации товаров (∆ВР):
∆ВР =(ВР1-С0)/ВР1 – (ВР0-С0)/ВР0 (5)
где ВР1 и ВР0 – выручка от реализации продукции в базисном и отчетном
периодах;
С0 – себестоимость реализованной продукции в базисном периоде.
∆ВР = (34258-24232)/34258 – (26321-24232)/26321=
0,2927– 0,0794=0,2133 (или 21,33%).
2. Расчет изменения рентабельности продаж за счет увеличения
себестоимости проданных товаров (∆С):
∆С= (ВР1-С1)/ВР1 – (ВР1-С0)/ВР1 (6)
где С0 и С1 –себестоимость проданных товаров в базисном и отчетном
периодах;
∆С = (34258-30259)/34258 – (34258-24232)/34258 = 0,1167 - 0,2927 = -
0,1760 (или 17,60%).
Общее влияние двух факторов: +21,33+(-17,60)= 3,73%.
Иной значительный аспект финансового анализа – изучение
взаимосвязанности между показателями рентабельности продаж и
оборачиваемостью активов.
65
В этих целях используют следующий алгоритм:
Ра=БП/Аср = ВР/Аср х БП/ВР (7)
где Ра – рентабельность активов (%);
БП – Бухгалтерская прибыль (до налогообложения);
Аср – средняя стоимость активов за расчетный период;
ВР – выручка от реализации.
Рентабельность выражает прибыльность активов, которая определяется
ценовой политикой ООО «Элита» и уровнем затрат на производство
продукции. Через этот показатель целесообразно оценить деловую активность
ООО "Элита" (с помощью показателей оборачиваемости активов) (Таблица 21).
Таблица 21
Исходные данные для факторного анализа рентабельности
активов (имущества)
Показатели
Сумма, тыс.руб.
Отклонение
к 2014г.
2013г.
2014г.
2015г.
1.Выручка от реализации
продукции,т.р. (В)
26321
25980
34258
7937
2.Средняя стоимость активов
(имущества) Аср
50917
60594
69489
18572
3. Бухгалтерская прибыль,т.р.
(П)
10140
3852
8887
-1253
4.Оборачиваемость активов В/
Аср, число об.
0,52
0,43
0,49
-0,03
5.Рентабельность продаж,
%,П/В
38,52
14,83
25,94
-12,58
6. Рентабельность активов,
%,Оборач.хРп
20,03
6,38
12,71
-7,32
Изменение рентабельности активов за счет уменьшения их
оборачиваемости устанавливают по формуле: