32
Средний срок оборота дебиторской задолженности = Длительность
отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает
расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого
предприятию.
Средний срок оборота кредиторской задолженности характеризует
среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой
предприятию поставщиками. Чем он больше, тем активнее предприятие
финансирует текущую производственную деятельность за счет
непосредственных участников производственного процесса (за счет
использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате
налогов и т д.). Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается
по следующим формулам:
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности = стр. 2110 /
0,5 х (стр. 1520 на начало года + стр.1520 на конец года);
Средний срок оборота кредиторской задолженности = Длительность
отчетного периода / Коэффициент оборачиваемости кредиторской
задолженности.
Разумеется, все показатели оборачиваемости следует рассматривать,
принимая во внимание качественные характеристики предприятия, такие, как:
сфера деятельности предприятия;
отраслевая принадлежность;
масштабы деятельности предприятия;
качество активов;
общеэкономическая ситуация в стране;
качество управления активами предприятия [21].
Тем не менее, основной подход к оценке оборачиваемости - чем выше
коэффициенты оборачиваемости (т.е. меньше период оборота), тем более
33
эффективна коммерческая деятельность предприятия и тем выше его деловая
активность. В норме показатели, измеряемые в оборотах должны иметь
тенденцию к росту, показатели, измеряемые в днях должны иметь тенденцию к
сокращению.
Оценка результативности деятельности предприятия невозможна без
оценки показателей рентабельности. Показатели рентабельности являются
важными характеристиками факторной среды формирования прибыли
предприятия, поэтому они обязательны при проведении сравнительного
анализа и оценке финансового состояния предприятия. Рассчитанные значения
показателей рентабельности используются как инструмент инвестиционной
политики и ценообразования. Для детализированного исследования проводят
анализ рентабельности продукции, рентабельности основной деятельности,
рентабельности основного и собственного капитала, рентабельности
инвестиций. Следует отметить, что в странах с развитыми рыночными
отношениями существует положительная практика ежегодного опубликования
торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством
информации о «нормальных» значениях показателей рентабельности.
Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет
сделать вывод о состоянии финансового положения предприятий [22].
В России эта практика пока отсутствует, поэтому единственной базой для
сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.
Исходя из проведенных исследований, весь анализ показателей рентабельности
сводится к оценке финансового результата через показатели себестоимости
(снижение затрат предприятия), наращивания объема производства и роста
прибыли через увеличение цены реализованной продукции.
При анализе рентабельности используются коэффициенты
рентабельности – финансовые показатели, которые характеризуют
прибыльность работы компании. Коэффициент рентабельности рассчитывается
как отношение прибыли к формирующим ее активам, ресурсам или потокам.
34
Он может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в
прибыли, которую несет в себе каждая полученная денежная единица.
Основные коэффициенты, характеризующие рентабельность
деятельности организации, таковы:
коэффициент общей рентабельности;
коэффициент рентабельности продаж;
коэффициент рентабельности активов;
коэффициент рентабельности производства.
Рентабельность – результирующий показатель эффективности
деятельности любого предприятия, в общем виде коэффициенты
рентабельности рассчитываются как результат деления прибыли (прибыли от
продаж либо чистой прибыли) на рассматриваемый производственный
показатель [8].
Общая рентабельность – обобщающий показатель экономической
эффективности предприятия, отрасли, хозяйства. Он определяется как
отношение валовой (балансовой) прибыли, полученной за определенный
период времени (обычно за год), к средней за этот период стоимости основных
и нормативной доли оборотных средств.
Коэффициент общей рентабельности – основной и самый
распространенный показатель, по которому оценивается прибыльность
предприятия. Он определяется как отношение прибыли до налогообложения к
выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием.
Коэффициент общей рентабельности = стр. 2300 / стр. 2210 х 100%.
Коэффициент рентабельности продаж позволяет определить, сколько
прибыли компания имеет с каждого рубля выручки от реализации товаров,
работ или услуг. Этот показатель рассчитывается как в целом, так и по
отдельным товарным позициям, путем деления прибыли или убытка от продаж
на выручку.
Коэффициент рентабельности продаж = стр. 2200 / стр. 2110 х 100%.
35
Показатели рентабельности активов или их частей позволяют оценивать
эффективность вложений в ту или иную деятельность. При расчете
коэффициента рентабельности активов чистая или валовая прибыль делится на
сумму капитала. Выбор варианта расчета зависит от поставленных целей, а
также от предмета анализа.
Коэффициент рентабельности активов = стр. 2200 / стр. 1600 х 100%.
Зная коэффициент рентабельности производства, можно оценить
эффективность производства товаров, оказания услуг или выполнения работ.
Этот показатель также позволяет определить какую прибыль получает
компания с каждого рубля понесенных затрат. Он вычисляется путем деления
балансовой прибыли на себестоимость.
Коэффициент рентабельности производства = стр. 2200 / стр. 2120 х
100%.
По коэффициентам рентабельности можно составить обобщенную
характеристику эффективности работы предприятия в целом, поэтому они
очень важны для оценки стоимости предприятия [39].
По итогам изложения главы первой данной выпускной
квалификационной работы можно сделать следующие выводы:
Главная цель финансово-экономического анализа – это
своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и
находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его
платежеспособности;
Финансово-экономический анализ имеет первостепенное значение
для руководителей предприятий и организаций, т.к. служит основой принятия
управленческих решений;
Источниками информации для проведения анализа является
финансовая (бухгалтерская) отчетность предприятия за определенный период
(ряд периодов). Согласно РСБУ основные источники для финансового анализа
– это бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах и приложения к
ним [1].
36
В общем и целом, финансовый анализ проводится по следующим
направлениям: анализ имущественного состояния предприятия и источников
его формирования – горизонтальный анализ, основанный на объемных
(абсолютных) показателях и коэффициентный анализ, который позволяет
оценить ликвидность баланса, платежеспособность и финансовую устойчивость
предприятия, рентабельность и деловую активность (оборачиваемость
ресурсов) предприятия.
37
2 Анализ деятельности АО «Газпром промгаз» в 2014-2015 гг.
2.1 Организационно-экономическая характеристика
предприятия
Дата образования организации – 17.06.1949. В соответствии с
постановлением Совета Министров СССР был организован Всесоюзный
научно-исследовательский и проектный институт подземной газификации
углей «Подземгаз». В 1964 г. институт «ВНИИПодземгаз» переименован во
Всесоюзный научно-исследовательский институт использования газа в
народном хозяйстве «ВНИИПромгаз». В 1976 г. на базе института создано
Всесоюзное научно-производственное объединение по рациональному
использованию газа в народном хозяйстве «Союзпромгаз», преобразованное в
1992 г. в государственное предприятие - Научно-производственное
объединение по рациональному использованию газа в народном хозяйстве
«Промгаз».
В 1994 г. в соответствии с Указом Президента РФ от 05.11.92 г. № 1333
«О преобразовании Государственного газового концерна «Газпром» в
Российское акционерное общество «Газпром» путем преобразования НПО
«Промгаз» создано Дочернее акционерное общество открытого типа «Промгаз»
Российского акционерного общества «Газпром», с 2002 г. - Открытое
акционерное общество «Промгаз». На основании решения ОАО «Газпром» от
22.02.2008, рез. 01-569, годовое Общее собрание акционеров 22.06.2008
приняло решение переименовать ОАО «Промгаз» в ОАО «Газпром промгаз». В
рамках реализации Федерального закона от 05.05.2014 № 99-ФЗ «О внесении
изменений в главу 4 части первой Гражданского кодекса Российской
Федерации и о признании утратившими силу отдельных положений
законодательных актов Российской Федерации», в соответствии с решением
Общего собрания акционеров от 19.06.2015, ОАО «Газпром промгаз»
переименовано в АО «Газпром промгаз».
38
Размер уставного капитала АО «Газпром промгаз»: 64 040 105 руб., доля
участия ПАО «Газпром» в уставном капитале - 98,71%. По состоянию на
31.12.2015 АО «Газпром промгаз» имеет 7 обособленных структурных
подразделений:
Филиал «Научно-технический центр по созданию новой техники и
технологии в г. Видное Московской области»;
Представительство в г. Орел;
Представительство в Киргизской Республике (г. Бишкек);
Обособленные подразделения в гг. Уфа, Ставрополь, Санкт-
Петербург, Каменск-Шахтинский.
Акционеры осуществляют свои права через участие в Общих собраниях
акционеров, как лично, так и через своих представителей. Информация о
проведении Общего собрания акционеров доводится до них в сроки и в
порядке, предусмотренные законодательством и Уставом. Для решения
вопросов, выносимых на годовое Общее собрание, акционерам
предоставляются годовая бухгалтерская отчетность, заключение аудитора,
заключение ревизионной комиссии, сведения о кандидатах в Совет директоров
и ревизионную комиссию, проекты изменений и дополнений, вносимые в
Устав, проекты внутренних документов, проекты решения Общего собрания.
Осуществляя общее руководство деятельностью АО «Газпром промгаз»,
Совет директоров определяет стратегию его развития, направленную на
усиление его роли в формировании региональной энергетической политики и
решении приоритетных научно-технических проблем ПАО «Газпром»,
эффективное распоряжение активами, повышение капитализации и
инвестиционной привлекательности, обеспечивает действенную систему
контроля за результатами финансово-хозяйственной деятельности.
Коллегиальный исполнительный орган АО «Газпром промгаз» -
Правление участвует в разработке стратегии и политики организации и их
реализации, выполнении решений Общих собраний акционеров и Совета
директоров.
39
Генеральный директор осуществляет руководство деятельностью
организации в соответствии с Уставом и на основе утвержденного бюджета.
Основными видами деятельности АО «Газпром промгаз» являются
научно-исследовательские, опытно-конструкторские, проектно-изыскательские
работы, научное и проектное обеспечение реализации Программы газификации
регионов Российской Федерации, научно-технические услуги, экспертиза
проектов и смет.
Основными потребителями научно-технической продукции (работ, услуг)
АО «Газпром промгаз» являются организации и предприятия Группы Газпром.
АО «Газпром промгаз» имеет выраженную отраслевую принадлежность,
участвует в решении приоритетных научно-технических проблем ПАО
«Газпром», проектном обеспечении Инвестиционной программы, а также
Программы газификации регионов РФ.
Агрегированный баланс АО «Газпром промгаз» на 31.12.2015
представлен в таблице 2.
Таблица 2
Агрегированный баланс
тыс. руб.
Аналитический
баланс
2013
%
2014
%
2015
%
2015 к
2014, +/-
2015 к
2014, %
АКТИВЫ
1. Внеоборотные
активы, в т.ч.
719 498
14,97
878 009
26,94
1 025 515
27,20
147 506
116,80
1.1. Основные
средства и НМА
415 599
8,65
526 074
16,15
489 645
12,99
-36 429
93,08
1.2. Незавершенное
строительство
244 239
5,08
268 964
8,25
446 198
11,83
177 234
165,90
1.3. Долгосрочные
финансовые вложения
13 000
0,27
3 000
0,09
3 000
0,08
0
100,00
1.4. Отложенные
налоговые активы
(ОНА)
14 299
0,30
20 631
0,63
28 764
0,76
8 133
139,42
1.5. Прочие
внеоборотные активы
32 361
0,67
59 340
1,82
57 908
1,54
-1 432
97,59
2. Оборотные активы,
в т.ч.
4 087 058
85,03
2 381 434
73,06
2 744 331
72,80
362 897
115,24
2.1. Запасы, НДС
446 925
9,30
205 245
6,30
304 705
8,08
99 460
148,46
2.2. Дебиторская
2 424 796
50,45
1 918 722
58,86
1 287 930
34,17
-630 792
67,12
40
задолженность
2.3. Прочие
1 215 337
25,28
257 467
7,90
1 151 696
30,55
894 229
447,32
ПАССИВЫ
3. Собственный
капитал
1 339 780
27,87
1 456 289
44,68
1 462 342
38,79
6 053
100,42
4. Долгосрочные
обязательства
13 484
0,28
5 998
0,18
25 329
0,67
19 331
422,29
5. Краткосрочные
обязательства, в том
числе
3 453 292
71,85
1 797 156
55,14
2 282 175
60,54
485 019
126,99
5.1. Займы и кредиты
0
0
0
0
0
0
0
-
5.2. Кредиторская
задолженность
3 390 015
70,53
1 733 416
53,18
2 216 352
58,79
482 936
127,86
5.3. Прочие
63 277
1,32
63 740
1,96
65 823
1,75
2 083
103,27
ВАЛЮТА БАЛАНСА
4 806 556
0
3 259 443
3 769 846
510 403
115,66
Валюта баланса за отчетный год увеличилась на 510,4 млн. руб. или на
15,7%, что свидетельствует о повышении деловой активности.
Горизонтальный и вертикальный анализ активов позволяет определить
степень ликвидности имущества, оценить оптимальность состава и структуры
размещенных средств.
Из таблицы 2.5 следует, что за отчетный период произошли следующие
структурные изменения: внеоборотные активы по состоянию на конец 2015 г. в
абсолютном выражении возросли на 16,8% и составляют в структуре 27,2%.
Оборотные активы увеличились на 15,2% и составляют в структуре баланса
72,8%. Оборотные активы в абсолютном выражении возросли на 362,9 млн.
руб. Удельный вес оборотных активов в валюте баланса снизился на 0,35% за
счет роста валюты баланса.
Внеоборотные активы в абсолютном выражении возросли на 147,5 млн.
руб., в том числе за счет увеличения незавершенного строительства - на 177,2
млн. руб. в основном по объектам, предусмотренным Инвестиционной
программой: строительство Административно-офисного здания с подземным
гаражом-стоянкой в г. Видное, строительство административно-офисного
здания в г. Каменск-Шахтинский Ростовской обл. Остаточная стоимость
основных средств снизилась на 36,3 млн. руб. или на 7,1% за счет списания
изношенного оборудования.
В 2015 г. повысились расходы на приобретение программных продуктов
для выполнения проектно-изыскательских работ, а также прав и сертификатов
41
качества. Доля долгосрочных вложений, отложенных налоговых и прочих
активов в структуре баланса незначительна и составляет 2,4% от валюты
баланса.
2.2 Анализ ликвидности
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях
усиления финансовых ограничений и необходимости оценки
кредитоспособности предприятия Ликвидность баланса определяется как
степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения
которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности
нужно сравнивать показатели балансового отчета предприятия по различным
группам активов и обязательств. На основе этого сравнения определяют
абсолютные и относительные аналитические показатели.
В мировой практике для определения платежеспособности предприятия
используется абсолютный показатель превышения всех активов над внешними
обязательствами (долгосрочными и краткосрочными долгами). Если
предприятие не в состоянии выполнить внешние обязательства за счет всех
активов, оно может быть признано неплатежеспособным.
Чистые активы за отчетный год составили 1 462 342 тыс. руб. Размер
чистых активов по сравнению с 2014 годом увеличился 6 053 тыс. руб.
Изменение уровня ликвидности предприятия устанавливается в мировой
практике по абсолютному показателю чистого оборотного капитала
(собственного оборотного капитала), величина которого определяется как
разность между оборотными (текущими) активами и краткосрочными
(текущими) обязательствами. Чистый оборотный капитал представляет остаток
после погашения всех краткосрочных обязательств.
Для АО «Газпром промгаз» размер чистого оборотного капитала
составляет: на начало 2015 года – 584 278 тыс.руб., на конец 2015 года –
462 156 тыс.руб. Поскольку на начало и конец отчетного года текущие пассивы