15
Рисунок 4 - Основные методы анализа финансового состояния
и результатов деятельности предприятия
7
Большинство методов, доступных в настоящее время для анализа
деятельности компании, ее финансового положения повторяются и дополняют
друг друга. Они могут использоваться широко или по отдельности в
зависимости от конкретных целей и задач анализа, информации, доступной для
аналитика
8
.
7
Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Л.Е. Басовский,
Е.Н. Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2018. – С.45
8
Яковлева Н.А. Анализ и оценка финансового состояния по данным бухгалтерского баланса на примере ОАО
«ПРОТОН» / Н.А. Яковлева, Д.А. Борзова // Теория и практика соврем. науки. – 2015. – № 6. – С. 66
16
Методика горизонтального анализа заключается в сопоставлении данных
бухгалтерской отчетности в определенный промежуток времени
9
.
Основа данного метода состоит в том, что в процессе проведения анализа
формируются таблицы, которые содержат абсолютную динамику (балансовые
показатели в стоимостном измерении), а также дополняются динамикой
темпами роста и прироста показателей. Цель горизонтального анализа
заключается в том, чтобы оценить вектор изменения балансовых показателей
10
.
Метод вертикального анализа базируется на структурировании балансовых
показателей.
Автор Жиляков Д. И. отмечает: «анализ относительных показателей и
коэффициентов включает в себя оценку показателей ликвидности,
платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности,
рентабельности»
11
.
Трендовый анализ базируется на составлении тренда поведения
определенного показателя (показателей) в определенной временной динамике.
Такой метод анализа, как пространственный характеризуется сравнением
показателей финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта в сравнении со
среднеотраслевыми значениями.
Факторный анализ характеризуется оценкой финансового состояния и
финансовых результатов деятельности предприятия относительно влияния
определенных факторов (как факторов внешнего характера, так и внутренних)
(рисунок 5).
9
Басовский, Л.Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Л.Е. Басовский,
Е.Н. Басовская. - М.: ИНФРА-М, 2018. – С.48
10
Юхтанова Ю.А Сравнительная оценка методик анализа финансового состояния предприятия / Ю.А. Юхтанова, О.О.
Гаас // Вестн. магистратуры. – 2015. – № 10 (49). – С. 78
11
Жиляков, Д. И. Финансово-экономический анализ (предприятие, банк, страховая компания) : учеб. пособие / Д.
И. Жиляков, В. Г. Зарецкая. – М. : КНОРУС, 2015. – С.66
17
Рисунок 5 - Виды анализа финансового состояния и
финансовых результатов деятельности предприятия
12
Текущий или ретроспективный анализ основан на оценке отчетности за
определенный период времени (обычно один месяц, один квартал, один год).
Операционный анализ основан на оценке показателей баланса в определенный
момент времени (этот вид анализа позволяет нам делать выводы о реальной
ситуации в компании).
Перспективный анализ формируется для определения возможных значений
балансовых коэффициентов в будущем.
Использование этих методов позволяет детально проанализировать
финансовое положение, ликвидность и финансовую стабильность и обеспечить их
полноту, в том числе на основе сравнения со средними показателями и
показателями по отрасли и анализа влияния различных факторов.
Важнейшим этапом анализа финансового состояния, является
определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление
факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде.
В такой анализ включает в себя основные элементы капитала и
эквивалентных активов, которые находятся в обращении, часть уставного
капитала и средств, которые принадлежат хозяйствующему субъекту.
12
Александров, О.А. Экономический анализ: Учебное пособие / О.А. Александров, Ю.Н. Егоров. - М.: ИНФРА-
М, 2018. – С.52
18
Нераспределенная прибыль предприятий рассчитывается как разница между чистой
прибылью и суммой использованной и балансовой прибыли
13
.
Анализ состояния нормированных оборотных средств применим в
условиях планового ведения хозяйства. В связи с переходом к рынку он
преобразуется в анализ сырья, полуфабрикатов, материалов, готовой продукции
и имеет иное экономическое значение: запасы сырья должны сохраняться для
обеспечения необходимого технологического процесса, а остатки готовой
продукции должны быть сведены к минимуму
14
.
Анализ платежеспособности считается очень узким в этом методе.
Определяется только баланс дебиторской задолженности и пассивов.
Положительным является избыток дебиторской задолженности от пассива -
активный баланс. Наилучшим вариантом является формула, где отсутствует
задолженность как у самой компании, так и у других
15
.
Сводка результатов финансового анализа основана на составлении
бухгалтерских балансов. Незапланированные инвестиции в оборотный капитал
и источники покрытия рассчитываются. Этот расчет отражает влияние двух
групп связанных финансовых показателей. Также предлагается учесть
показатель оборотных активов. Его компоненты полностью соответствуют
требованиям плановой экономики: надежная логистика, клиенты и заказчики,
как указано выше. В современных условиях концепция оборотного капитала
сохраняется, но используются другие рыночные подходы к его формированию.
Основными признаками неплатежеспособности и неудовлетворительного
финансового состояния являются: просроченная задолженность и длительное
13
Шмаков, А.В. Экономический анализ права: Учебное пособие / А.В. Шмаков. - М.: Магистр, 2018. – С.77
14
Шигаева А.В. Методы анализа финансового состояния субъектов малого предпринимательства // Актуальные
проблемы и перспективы развития экономики, менеджмента и образования : мат. Междунар. науч.-практ. конф.
(Саратов, 15 октября 2014). – Саратов : Буква. – 2015. - С. 68
15
Иванов, И.Н. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник / И.Н. Иванов. - М.: НИЦ ИНФРА-
М, 2018. – С.74
19
непрерывное пользование платежными кредитами. Конечно, эти факторы
можно отнести и к показателям неудовлетворительного финансового состояния
предприятия, но их недостаточно для такого однозначного вывода»
16
.
Особенностью анализа является изучение причин изменения оборотных
средств. Причины изменений рассматриваются для каждого источника. Анализ
всех краткосрочных активов компании проводится совместно с их источниками.
Также интересен подход к выявлению материалов, которые не требуются
компании: сравнение их сальдо по нескольким месячным датам с потреблением
за те же месяцы. Отсутствие остаточного материала в качестве незначительного
изменения свидетельствует о наличии ненужных материалов
17
.
Если в структуре оборотных средств увеличивается удельный вес
денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности при
соответствующем уменьшении доли материальных оборотных средств, то это
изменение можно признать положительным, если не уменьшаются возможности
нормальной производственной деятельности предприятия
18
.
С финансовой точки зрения структура оборотных средств значительно
улучшалась, повысилась их возможная ликвидность.
Анализируя имущество, необходимо обратить внимание на следующее
обстоятельство. Причиной значительного увеличения доли материальных
активов в имуществе может быть то, что стоимость материальных активов в
балансе отражается в текущих ценах, а стоимость основных средств по ценам,
принятым на момент переоценки. В условиях очень высоких темпов инфляции
текущие цены быстро растут, и, следовательно, структура стоимости имущества
16
Иванов, И.Н. Экономический анализ деятельности предприятия: Учебник / И.Н. Иванов. - М.: НИЦ ИНФРАМ,
2018. – С.76
17
Шапкин, А. С. Экономические и финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций : [учеб.
пособие] / А. С. Шапкин, В. А. Шапкин. – 9-е изд. – М. : Дашков и К, 2015. – С.56
18
Финансы, денежное обращение и кредит : учеб. для бакалавров / под ред. Л. А. Чалдаевой. – М. :Юрайт, 2015.
– С.78
20
на большинстве предприятий искажается. Методы В. Ф. Палия не учитывают
это обстоятельство. Вот почему при анализе имущества оценка инвентарных
запасов должна проводиться в ценах, взятых на дату оценки основных средств.
При анализе собственных и заемных средств, вложенных в имущество
предприятий, необходимо более подробно рассмотреть роль долгосрочных
займов
19
.
Общий недостаток метода заключается в том, что подход к анализу
финансового положения компаний с точки зрения инфляции не учитывается.
Поэтому многие экономисты не ограничиваются применением этого метода. На
практике используются другие методы, которые несколько отличаются от
упомянутых. К ним относится, например, методология финансового положения.
Анализ содержания показывает некоторые существенные отличия, которые
сводятся к следующим пунктам:
-имеет формализованный, алгоритмически структурированный характер и
более приспособлен к компьютеризации всех расчетов;
- например, немного другая нормативная база используется для оценки
платежеспособности компании;
- частично применены оптимизация и экспертные методы;
-ориентирован на широкий круг пользователей;
частично применяемые подходы, применяемые в практике капиталистических
фирм, позволяющие установить разумную связь между показателями
финансового положения отечественных компаний и фирм капиталистических
стран;
-метод позволяет определить четыре уровня финансовой устойчивости
компании.
19
Инструментарий финансового менеджмента на инновационно -ориентированном предприятии / Л. С. Валинурова,
О. Б. Казакова, Э. И. Исхакова, Е. В. Евтушенко. – Уфа : БАГСУ, 2016. – С.59
21
- позволяет в рамках внутреннего анализа провести углубленное
исследование финансовой жизнеспособности фирмы на основе
платежеспособности;
-используется модель взаимосвязи различных финансовых
коэффициентов, которая позволяет исследовать характер изменения
результирующего показателя коэффициента ликвидности при наличии
различных финансовых коэффициентов.
изложен известный в экономической литературе способ
определения оптимального размера объема производства, предпринята попытка
связать анализ финансового состояния с производственной программой
предприятия.
Авторы также выделяют четыре типа финансовых условий. Первый тип -
абсолютная стабильность. Этот тип соответствует минимальным запасам и
затратам. Второй тип - нормальная стабильность. Этот тип характеризуется
запасом и стоимостью по умолчанию. Третий тип - это нестабильное состояние,
которое соответствует убыточным запасам и стоимости. Четвертый тип - это
кризис. Он характеризуется постоянными и неактивными запасами и
затовариванием готовой продукции из-за снижения спроса
20
.
Анализ бухгалтерского баланса и рассчитанных на этой основе
коэффициентов следует рассматривать как предварительные знания о
финансовом положении предприятия.
В будущем внутренний анализ должен в значительной степени включать
аналитические данные бухгалтерского учета. Методы оценки финансового
положения предприятия Ковалева В.В. включает в себя проведение быстрого
финансового анализа и подробного финансового анализа.
20
Финансы, денежное обращение и кредит : учеб. для бакалавров / под ред. Л. А. Чалдаевой. – М. :Юрайт, 2015.
– С.59
22
Экспресс-анализ должен быть выполнен в три этапа:
- Подготовительный этап, предварительный аудит финансовой
отчетности, экономическое чтение и анализ финансовой отчетности.
На первом этапе следует определить уместность анализа финансовой
отчетности и готовность к чтению.
Второй шаг - познакомиться с объяснением баланса. Это необходимо для
оценки условий труда в течение отчетного периода, выявления тенденций в
ключевых показателях эффективности и качественных изменений в сфере
недвижимости и финансового положения экономической единицы.
Третий этап - самый главный этап. Цель данного этапа дать общую оценку
результатов хозяйственной деятельности и финансового положения имущества.
Целью подробного анализа является предоставление более подробного
описания собственного капитала и финансового положения экономического
субъекта, результатов его деятельности за прошедший отчетный период и
будущих перспектив развития предприятия. Он определяет, дополняет и
расширяет отдельные процедуры для быстрого анализа. Уровень детализации
зависит от желания аналитика.
1.3 Основные критерии оценки финансово-хозяйственной деятельности
предприятия и использование их в процессе управления
Экономическая основа финансовой устойчивости компании заключается в
сохранности ее резервов и источников затрат на образование.
Для анализа финансовой устойчивости, избыток (или дефицит) средств
должен быть рассчитан для формирования запасов и затрат, который
определяется как разница между размерами источников денег и запасов.
23
Поэтому для анализа, прежде всего, необходимо определить размер источников
средств, доступных предприятию для формирования его резервов и затрат.
Чтобы охарактеризовать источники ресурсов для формирования запасов и
затрат, используются показатели, которые отражают различные степени охвата
типов источников. Ниже приведены
21
:
- наличие собственных оборотных средств рассчитывается по формуле
Е
с
= К – А
В
(1)
где Е
С
- собственные оборотные средства;
К - реальный собственный капитал; А
В
- вне оборотные активы.
Отношение суммы оборотных средств к сумме краткосрочных
обязательств показывает, что отношение краткосрочных активов к текущим
обязательствам очень низкое.
Финансовая стабильность проявляется в ряде факторов, которые
диверсифицируют структуру баланса: соотношение долга и собственных
средств, доля оборотных средств в капитале, доля собственности, которая
составляет производственный потенциал компании, общая стоимость активов и
т.д. С помощью этого набора показателей Он предназначен для оценки степени
независимости компании от несчастных случаев, связанных не только с
рыночными условиями, но и с обычным расторжением контракта, банкротством
и так далее
22
.
При выборе коэффициентов, характеризующих платежеспособность и
финансовую устойчивость предприятия, необходимо учитывать насколько
точно и объективно уровень коэффициентов отражает уровень финансового
21
Финансы организаций (предприятий) : учеб. для вузов / под ред. Н. В. Колчиной. – 5-е изд., перераб. и доп. – М. :
ЮНИТИ-ДАНА, 2015. – С.85
22
Финансы: учебник и практикум / под ред. Л.А. Чалдаевой. - М.: Юрайт, 2015. – С.74
24
состояния предприятия; насколько полно и всесторонне принятый набор
коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости характеризует
финансовое стояние предприятия; насколько правомерно оценивать финансовое
состояние сопоставлением фактических значений коэффициентов с
установленными нормативными значениями; как можно было
бы конкретизировать официально установленные критерии
неплатежеспособности с учетом структуры активов и пассивов предприятия и
взаимосвязи критериальных показателей»
23
.
По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа
ситуаций.
1. Абсолютная устойчивость предприятия, если соблюдается следующее
условие:
3 <ЕС+ М (2)
где З – запасы;
Е
С
- собственные оборотные средства; М
– краткосрочные кредиты банка.
2. Нормальная устойчивость предприятия, если соблюдается следующее
условие:
3 =Ес+ М (3)
3. Неустойчивость связана с нарушением платежеспособности и возникает
при условии
З=Ес+М+Ио (4)
где З – запасы;
Е
С
- собственные оборотные средства; М
– краткосрочные кредиты банка.
23
Финансы : учеб. для бакалавров / под общ. ред. Н. И. Берзона ; Нац. исслед. ун-т «Высш. шк. экономики». – М.
:Юрайт, 2015. – С.72