25
Ио - источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно
свободные собственные средства, привлеченные средства и прочие заемные
средства).
4. Кризисное финансовое состояние возникает при условии:
3 >Ес+ М (5)
где З – запасы;
Е
С
- собственные оборотные средства; М
– краткосрочные кредиты банка.
Рассчитав эти показатели, можно определить финансовое положение
компании и получить качественное описание ее финансового положения.
Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости
компании используются следующие финансовые коэффициенты.
Если значения оценочных мер для предприятия ниже, чем
ограничительные ограничения, это также указывает на их нестабильное финансовое
положение.
Анализ финансового положения компании не является самоцелью. Для
многих компаний основной целью является выявление факторов и причин,
которые негативно повлияли на финансовое положение, и разработка мер по их
улучшению. Поэтому основной задачей финансового менеджера является
выявление таких факторов и разработка предложений для компании, реализация
которой улучшит финансовое положение.
Одним из преимуществ вышеупомянутой технологии финансового
анализа является то, что финансовые показатели сокращаются поэлементно,
которые характеризуют степень финансовой устойчивости (абсолютная
стабильность, нормальная стабильность, нестабильность, финансовый
кризисный кризис)
24
.
24
Финансовое право : учеб. для бакалавров / отв. ред. Е. М. Ашмарина. – М. :Юрайт, 2015. – С.73
26
Платежеспособность компании определяется ее способностью и
способностью своевременно и в полном объеме выполнять платежные
обязательства, возникающие в результате торговых, кредитных и других
денежных операций. Платежеспособность влияет на формы и условия торговых
операций, в том числе на возможность получения кредита.
Ликвидность компании определяется наличием ее ликвидных активов,
которые включают денежные средства, остатки на банковских счетах и легко
реализуемые элементы текущих активов. Ликвидность отражает способность
компании производить необходимые расходы в любое время. Ликвидность и
платежеспособность как экономические категории не идентичны, но на
практике они тесно связаны
25
.
Как оценить финансовое положение рассчитанной группы финансовых
показателей по четырем группам показателей:
- показатели финансовой устойчивости;
- показатели ликвидности и платежеспособности; -
показатели рентабельности (таблица 1).
Таблица 1
Коэффициенты финансовой устойчивости
№
Коэффициент
Формула
расчет
Значение коэффициента
1
Коэффициент
автономии
(финансовой
независимости
, концентрации
собственного
капитала в
активах)
СК/А
Коэффициент автономии показывает долю
активов организации, которые покрываются
за счет собственного капитала. Чем выше
показатель, тем выше финансовая
независимость предприятия.
25
Турманидзе, Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Т.У.
Турманидзе. - М.: ФиС, 2016. – С.64
27
2
Коэффициент
финансовой
зависимости
Обязатель
ства/Актив
ы
Коэффициент финансовой зависимости -
показывает, в какой степени организация
зависит от внешних источников
финансирования, сколько заемных средств
привлекла организация на 1 руб.
собственного капитала. Он показывает также
меру способности организации, ликвидировав
свои активы, полностью погасить
кредиторскую задолженность.
3
Коэффициент
соотношения
собственных и
заемных
средств
ЗК/СК
Экономический смысл коэффициента
соотношения заемных и собственных средств
состоит в определении, сколько единиц
заемных финансовых ресурсов приходится на
единицу источников собственных средств.
Рекомендуемое значение коэффициента
меньше 1. Чем ниже значение показателя тем
выше финансовая устойчивость и
независимость предприятия от заемного
капитала и обязательств.
4
Коэффициент
маневренности
собственных
средств
СОС/СК
Коэффициент маневренности собственных
средств зависит от структуры капитала и
специфики отрасли, рекомендован в
пределах от 0.2-0.5. Универсальные
рекомендации по величине коэффициента и
тенденции изменения вряд ли возможны.
Отрицательный Коэффициент маневренности
собственных средств означает низкую
финансовую устойчивость в сочетании с тем,
что средства вложены в медленно
реализуемые активы (основные средства), а
оборотный капитал формировался за счет
заемных средств.
Ликвидность предприятия отражает платежеспособность долговых
ценных бумаг. Неспособность компании выполнить свои обязательства перед
кредиторами и бюджет приводит к банкротству. Причинами банкротства
компании являются не только месяцы несоблюдения ее бюджетных
обязательств, но и несоблюдение требований юридических лиц и лиц с
финансовыми или несущественными требованиями к этой компании.
При анализе балансовой ликвидности активы группируются по степени их
ликвидности, а обязательства - по срокам погашения. Расчет и анализ
28
показателей ликвидности позволяет определить степень обеспеченности
краткосрочных обязательств денежными средствами.
В таблице 2 представлены показатели ликвидности
Таблица 2
Показатель ликвидности
№ Показатель Формула Значение показателя ликвидности
1 Коэффициент Оборотные Активы / Коэффициент отражает способность
текущей Краткосрочные компании погашать текущие ликвидности
Обязательства (краткосрочные) обязательства за счёт только
оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше
платежеспособность предприятия.
Нормальным считается значение
коэффициента 2 и более (это значение наиболее часто
используется в российских нормативных актах; в мировой
практике считается нормальным от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли). 2
Коэффициент (Краткосрочная Коэффициент отражает способность
быстрой дебиторская компании погашать свои текущие ликвидности
задолженность + обязательства в случае Краткосрочные возникновения
сложностей с финансовые реализацией продукции. Нормальным вложения
+ считается значение коэффициента не Денежные средства) менее 1.
/Текущие
обязательства
3 Коэффициент (Денежные средства В отличие от двух приведенных
абсолютной + краткосрочные выше, данный коэффициент не нашел
ликвидности финансовые широкого распространения на западе.
вложения) / Согласно российским нормативным Текущие актам
нормальным считается обязательства значение коэффициента не
менее 0,2.
Основной задачей оценки ликвидности баланса является определение
объема покрытия обязательств предприятия своими активами. Срок
конвертации в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку
погашения обязательств (срок погашения).
Повышение платежеспособности компании неразрывно связано с
политикой управления оборотным капиталом, которая направлена на
минимизацию финансовых обязательств.
Платежеспособность компании оценивается с использованием
коэффициентов платежеспособности, которые являются относительными
значениями. Показатели платежеспособности, приведенные ниже, отражают
29
способность Компании погашать краткосрочные долги за счет определенных
элементов оборотных активов.
Для правильного вывода о динамике и уровне платежеспособности
предприятия необходимо принимать в расчет следующие факторы
26
:
характер деятельности предприятия. Например, у предприятий
промышленности и строительства велик удельный вес запасов и мал удельный вес
денежных средств; у предприятий розничной торговли высока доля денежных
средств, хотя значительны и размеры товаров для перепродажи и т.д.
условия расчетов с дебиторами. Поступление дебиторской
задолженности через короткие промежутки времени после покупки товаров
(работ, услуг) приводит к небольшой доле в составе оборотных активов долгов
покупателей, и наоборот;
состояние запасов. У предприятия может быть излишек или
недостаток запасов по сравнению с величиной, необходимой для
бесперебойной деятельности;
состояние дебиторской задолженности: наличие или отсутствие в ее
составе просроченных и безнадежных долгов
27
.
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является
выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так
называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о
наличии у предприятия собственных оборотных средств. Если любое из
неравенств имеет знак, противоположенный зафиксированному в оптимальном
варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной (таблица 3).
Теоретически недостаток средств по одной группе активов
26
Салова, Л.В. Экономический анализ: Практикум / Л.В. Салова. - М.: Риор, 2018. – С.74
27
Русакова, Е.В. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие / Е.В. Русакова. -
СПб.: Питер, 2018. – С.65
30
компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не
могут заменить более ликвидные
28
.
Таблица 3
Группировка статьей актива и пассива по степени срочности
Актив
Нормативное
соотношение
Пассив
А1. Высоколиквидные активы
(денежные средства и
краткосрочные финансовые
вложения)
>
П1. Наиболее срочные
обязательства
(привлеченные средства, к
которым относится текущая
кредиторская
задолженность перед
поставщиками и
подрядчиками, персоналом,
бюджетом и т.п.)
А2. Быстрореализуемые активы
(краткосрочная дебиторская
задолженность, т.е.
задолженность, платежи по
которой ожидаются в течение
12 месяцев после отчетной
даты)
>
П2. Среднесрочные
обязательства
(краткосрочные кредиты и
займы, резервы
предстоящих расходов,
прочие краткосрочные
обязательства)
А3. Медленно реализуемые
активы (прочие, не упомянутые
выше, оборотные активы)
>
П3. Долгосрочные
обязательства (раздела IV
баланса "Долгосрочные
пассивы")
А4. Труднореализуемые активы
(все внеоборотные активы)
<
П4. Постоянные пассивы
(собственный капитал
организации)
Оценка бизнеса направлена на анализ результатов и эффективности текущей
основной производственной деятельности
Количественная оценка проводится в двух направлениях:
- Степень выполнения плана (определяется вышестоящей организацией
или самостоятельно) по основным показателям для обеспечения указанных
темпов роста;
-Эффективность использования ресурсов компании.
28
Прохоров К.С. Бухгалтерский баланс как источник информации для анализа финансового состояния предприятия /
К.С. Прохоров, И.Ф. Петрова // Экономика и социум. – 2015. – № 1/4. – С. 49
31
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные
показатели, характеризующие эффективность использования материальных,
трудовых и финансовых ресурсов. Наиболее важными из них являются
развитие, производительность капитала, оборачиваемость запасов,
продолжительность операционного цикла и оборачиваемость авансированного
капитала.
При анализе оборачиваемости оборотных активов особое внимание
следует уделить запасам и потребностям производства. Чем меньше финансовых
ресурсов у этих активов, тем более эффективно они используются, они быстрее
отворачиваются и приносят компании все больше и больше прибыли
2930
.
Обобщенной характеристикой длительности финансовых ресурсов в
оборотных активах является показатель продолжительности операционного
цикла, т.е. В среднем, сколько дней проходит с момента, когда деньги
инвестируются в текущую производственную деятельность, до тех пор, пока они
не будут переведены на текущий счет в виде дохода. Этот показатель во многом
зависит от вида производственной деятельности. Их сокращение является одной
из основных задач компании
31
.
Показатели эффективности использования определенных видов ресурсов
суммируются с помощью показателей оборачиваемости капитала и активов,
которые характеризуют возврат средств владельца, всех средств, включая
собранные, компании. Разница между этими коэффициентами обусловлена
привлекательностью средств финансирования производственной деятельности.
Рентабельность - это относительный показатель, который определяет
прибыльность бизнеса.
Показатели рентабельности можно сгруппировать в несколько групп:
29
Лытнева, Н.А. Бухгалтерский учет: Учебник / Н.А. Лытнева, Л.И. Малявкина, Т.В. Федорова. - М.: Форум,
30
. – С.70
31
Маркин, Ю.П. Экономический анализ: Учебное пособие / Ю.П. Маркин. - М.: Омега-Л, 2018. – С.49
32
- показатели, характеризующие рентабельность производственных
затрат и инвестиционных проектов;
- показатели, характеризующие рентабельность продаж;
- показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
Рентабельность производственной деятельности (возмещение затрат) R3
рассчитывается как отношение прибыли от продаж (PRP), ила и чистого дохода
от основной деятельности (PE), ила и общего чистого денежного потока (CHDP),
включая чистую прибыль и амортизацию за отчетный период сумма
себестоимости продаж (3
рп
)
32
.
R
з
– П
рп
/ З
рп
(6) где
R
з
-рентабельность производственной деятельности
П
рп
– прибыль от продаж;
З
рп
– затраты на производство.
Он показывает, сколько компания может получить прибыль или
самофинансирование с каждого рубля, потраченного на производство и продажу
продукции, и может быть рассчитана для компании, ее сегментов и типов
продукции.
Рентабельность продаж рассчитывается путем деления прибыли от
продажи продукции, работ и услуг или чистой прибыли или чистого денежного
потока на оборот (B). Он характеризует эффективность производства и
торговли: какую прибыль получает компания от ралли продаж. Этот индикатор
часто используется в рыночной экономике. Рассчитано по всему предприятию и
отдельным видам продукции
33
.
R
об
= П
рп
/ В (7)
32
Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П.
Герасименко, С.Э. Маркарьян. - М.: КноРус, 2017. – С.56
33
Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П.
Герасименко, С.Э. Маркарьян. - М.: КноРус, 2017. – С.58
33
где R
об
-рентабельность продаж
П
рп
– прибыль от продаж;
В – выручка от реализации.
Рентабельность (доходность) капитала рассчитывается на основе
отношения валовой прибыли и / или чистой прибыли к среднегодовой стоимости
общего инвестированного капитала (KL) или его отдельных компонентов:
капитала, долга, капитала, оборотного капитала, оборотного капитала и т. д.
34
.
R
KL
= БП / KL (8)
где R
KL
-рентабельность (доходность) капитала;
БП – валовая прибыль;
KL – среднегодовая инвестирования капитала.
В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей
рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные
сравнения с предприятиями - конкурентами.
Таким образом, обобщив исследование первой главы, что современный
этап совершенствования систем финансового анализа и мониторинга
необходимо основывать на методах прогнозирования и моделирования с
применением принципов искусственного интеллекта, информационных
технологий и программных средств. Рассмотренные направления
совершенствования расширяют и развивают действующую методологию
анализа, обеспечивая анализ устойчивости и стратегического развития
предприятия в долгосрочном периоде. Качественная оценка деловой активности
может быть достигнута путем сравнения деятельности этой компании и
компаний, связанных с объемом капитала. Такими качественными критериями
являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции на экспорт;
34
Наумова, Н.А. Бухгалтерский учет и анализ (для бакалавров) / Н.А. Наумова, М.В. Беллендир, Е.В. Хоменко.
- М.: КноРус, 2017. – С.74
34
Репутация компании, особенно с точки зрения известных клиентов, которые
пользуются услугами компании и т. д.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО «МАГНАТ МЕБЕЛЬ»
Г. ЕКАТЕРИНБУРГ)
2.1 Характеристика предприятия и оценка основных
финансовоэкономических показателей предприятия
ООО «Магнат Мебель» зарегистрирована 27 сентября 2013 года
Межрайонной ФНС № 25 по Свердловской области. Уставный капитал
общества- 10 000 рублей. Основной вид деятельности ООО «Магнат Мебель» -
производство мягкой мебели и кухонных мягких уголков.
До сентября 2013 г. учредитель ООО «Магнат Мебель» занимался
розничной торговлей мягкой мебели через магазин ООО «Салон Магнат». И на
основании данного успешного опыта в феврале 2014 года запустил собственную
производственную линию. Руководство текущей деятельностью общества
осуществляется единоличным исполнительным органом общества –
директором.
Организационная структура управления – это целостная система,
специально разработанная таким образом, чтобы работающие в ее рамках люди
могли наиболее эффективно добиться поставленной цели (рисунок 6).